Piazza Affari fällt um 2,1 % und stellt damit einen weiteren unvergesslichen Start in die Woche dar. Der Zusammenbruch von Recordati fällt auf der nach Eröffnung mit einem Rückgang von 18 % um 10 Uhr morgens um 14,3 % fiel und sich im Wesentlichen mit dem Preis des öffentlichen Übernahmeangebots von 28 Euro je Aktie deckte, das der amerikanische CVC-Fonds im Anschluss daran auflegen wirdEinigung am 30. Juni erzielt für die Übertragung der Mehrheitsbeteiligung am Unternehmen – entsprechend 51,8 % – von der Gründerfamilie an den US-Hedgefonds.
Am Freitag, dem 30. Juni, wurden die Aktien in den späten Stunden vor der offiziellen Bekanntgabe der zwischen den Parteien erzielten Einigung ausgesetzt und am Morgen wieder zum Handel zugelassen. Vor zwei Tagen lag der Aktienkurs bei 34 Euro, heute sind wir bereits bei 29 angelangt.
Wir erinnern daran, dass insgesamt CVC bot 3 Milliarden Euro, um die Mehrheitsbeteiligung an der Fimei-Beteiligung zu erhalten. Eine Zahl, die genau 28 Euro pro Aktie entspricht und einen Maximalrabatt von 18 % impliziert. Auf Basis des angebotenen Preises sinkt die Bewertung (Eigenkapital) von Recordati von 6,9 auf 5,8 Milliarden Euro.
Im Detail sieht die Transaktion die Zahlung von 2,3 Milliarden bei Closing vor, die bis zum Jahresende erfolgen soll. Die anderen 750 Millionen werden stattdessen über langfristige nachrangige Schuldtitel (5-7 Jahre) beglichen, was bedeutet, dass die Familie Recordati langfristige Gläubiger bleibt und in die Gruppe eingebunden bleibt. Andrea Recordati, derzeitiger CEO, der im Amt bleiben wird Sobald die Übertragung abgeschlossen ist, wird er in die neue Beteiligungsstruktur reinvestieren, während Alberto, Cristina und Hillary nicht direkt reinvestieren werden.
