Das unbekannte Korea bleibt bestehen, aber die Märkte glauben zumindest vorerst nicht an das nukleare Risiko. Und so nehmen die asiatischen Aktienmärkte nach den Geschehnissen an der Wall Street am Freitag vorsichtig den Aufwärtstrend wieder auf. Sogar Südkorea, die Grenze, die den Bedrohungen durch ihren nördlichen Nachbarn am stärksten ausgesetzt ist (morgen ist der Tag der Befreiung von der japanischen Invasion), verzeichnet einen Anstieg von 0,6 % und macht damit einen Teil der Verluste (-3,2 %) der letzten Woche wieder wett. Gleiches Szenario in Shanghai +0,4 % und Hongkong +0,8 %. Die Ausnahme ist Tokio -1,1 %, geschlossen am vergangenen Freitag.
Die geopolitische Lage bleibt jedoch angespannt. Die gemeinsamen Militärmanöver zwischen Südkorea und den USA werden in einer Woche beginnen, während sich der japanische Außenminister Taro Kono in Begleitung seines Verteidigungskollegen Itsunori Onodera auf seine Reise nach Washington vorbereitet. Für zusätzliche Spannung sorgt die Nachricht, dass die USA im Laufe des Tages Maßnahmen gegen chinesische Importe ankündigen wollen und sich dabei auf angebliche Verletzungen des geistigen Eigentums berufen. Peking hat bereits damit gerechnet, dass es reagieren kann (Apple und Wal-Mart im Visier).
PEKING verlangsamt sich, Tokios Wirtschaft verzeichnet +4 %
Um das Bild abzurunden, gibt es Anzeichen einer Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft. Im Juli stieg die Industrieproduktion um 6,4 % gegenüber der Prognose von +7,2 %. Auch die Investitionen gingen zurück (+8,3 % gegenüber Januar gegenüber einer vorherigen Schätzung von +8,6 %). Im Gegenteil, aus Tokio kommen heute Morgen Anzeichen einer kräftigen Erholung: Im zweiten Quartal stieg das japanische Bruttoinlandsprodukt, auch dank der Ankurbelung des Inlandskonsums (+0,9 %), um 1 %, eine starke Beschleunigung im Vergleich zum ersten drei Monate 2017 (0,3). Die Prognose für den Anstieg für das Gesamtjahr sprang auf 4 %, eine deutliche Beschleunigung im Vergleich zu früheren Schätzungen (+1,5). Die gute Performance der Tokioter Börse trug dazu bei, die Wirtschaft anzukurbeln.
ITALIEN, FERRAGOSTO TEST ZUR ERHOLUNG
Die gute Stimmung an den asiatischen Märkten, gepaart mit der Erholung der Wall Street am Freitag, deutet auf eine positive Stimmung für die europäische Sitzung hin, wenn auch „subtil“ im Hinblick auf den XNUMX. August. Die einzigen relevanten Makrodaten, die noch vorliegen, betreffen die Industrieproduktion der Eurozone im Monat Juni.
Italien, das die Ergebnisse bereits veröffentlicht hat (+5,3 % im Vergleich zu vor 12 Monaten), steht ohnehin unter besonderer Beobachtung. Wenn die Istat-Daten zum BIP für das zweite Quartal (erwartet für das 16.) die Prognosen eines weiteren vierteljährlichen Anstiegs von 0,4 % bestätigen würden (es wäre die Zugabe zum ersten Quartal), würde Italien tatsächlich ein jährliches Wachstum von 1,2 erreichen %. Doch angesichts der jüngsten Daten zur Industrieproduktion und der positiven Vertrauensindikatoren hat der stellvertretende Wirtschaftsminister Enrico Morando offen von der Möglichkeit gesprochen, die BIP-Schätzung für das gesamte Jahr 1,3 auf +1,4-2017 % zu korrigieren. Der richtige Ort Dazu wird die Aktualisierung des Def im September erforderlich sein, bei der unter anderem das nächste Haushaltsgesetz ausgearbeitet werden muss.
Die Erholung in Italien verstärkt die Erwartungen auf einen möglichen, wenn auch allmählichen Kurswechsel der EZB, die jedoch mit der Erholung des Euro (+6 % gegenüber dem Dollar seit Jahresbeginn) zu kämpfen hat, ein Trend, der sich auch auf Deutschland ausgewirkt hat Exporte. Daher die Aufmerksamkeit, die der Entwicklung des verarbeitenden Gewerbes jenseits des Rheins gewidmet wird. Ein Zeichen der Beunruhigung ging von der Kundgebung von Angela Merkel aus, die (nach einem dreiwöchigen Urlaub) am Samstag eine scharfe Kritik an dem Auto hervorrief, das im Mittelpunkt der Ermittlungen der Justiz steht die Vereinbarungen zur Verteidigung von Diesel. Eine Technologie, sagte Merkel, die verteidigt werden müsse, aber nicht auf Kosten der Innovation.
FED, ZINSEN WEITER STEIGEN
In den Vereinigten Staaten betreffen die am meisten erwarteten Makrodaten der Woche die Veröffentlichung des Protokolls der letzten Fed-Sitzung am Mittwoch. Bei dieser Gelegenheit bekräftigte der Vorstand seine Absicht, mit der Reduzierung der Bilanz der Bank zu beginnen (heute um 4.500:2 Uhr). 0,4 Milliarden Dollar) „relativ bald“. Die Betreiber hoffen, durch die Lektüre des Protokolls noch ein paar weitere Details zu erfahren. In Bezug auf die Zinsen wächst unterdessen die Partei der Vorsicht in der Zentralbank: Neel Kashkari von der Fed von Minneapolis (stimmberechtigtes Mitglied) und James Bullard von Saint Louis bekräftigten, dass eine Erhöhung erfolgen würde, wenn die Inflation weit vom Ziel von 0,2 % entfernt bleibe schädlich sein. Unter den in dieser Woche eintreffenden Daten sticht der Verbraucherumsatz im Juli hervor, der nach dem unerwarteten Einbruch im Juni (-XNUMX %) voraussichtlich um XNUMX % wachsen wird. Auch die neuesten Statistiken zum Immobilienmarkt sind unterwegs.
Die Konten von Alibaba und Wal-Mart treten in den Vordergrund
Das US-Finanzwesen macht am 20. August keinen Urlaub. Auf der Unternehmensseite steht der Berufungstest für die „traditionellen“ Einzelhandelsriesen in Sicht. Die Quartalsabschlüsse haben bereits eine schwere Niederlage von Macy's und Kohl's in einer Umsatzkrise angesichts des unaufhaltsamen Vormarsches von Amazon bestätigt. Der Test bei Home Depot und vor allem bei Wal-Mart, dem wichtigsten kommerziellen Betreiber der Welt, ist für diese Woche geplant. Weitere 500 S&P XNUMX-Unternehmen werden diese Woche ihre Konten überprüfen. Unter diesen ragen John Deere und Cisco heraus. Auch die Accounts der chinesischen Internetgiganten Alibaba und Tencent sowie in Europa des deutschen Rwe und des dänischen Carlsberg sind erschienen.
AUSSTEHENDE AUKTION FÜR AUTOGRILL
Heute Morgen, auf einer Piazza Affari, die aufgrund des bevorstehenden 3,9. Augusts entvölkert war, richtete sich die Aufmerksamkeit auf Autogrill, Protagonist eines plötzlichen Anstiegs von 14 % am Freitag. Der Grund für den Sprung liegt in den von der amerikanischen Website Wall Street Wires veröffentlichten Nachrichten, denen zufolge Verhandlungen über den Verkauf des Unternehmens oder eines Teils seiner Vermögenswerte auf der Grundlage einer Bewertung von 35 Euro je Aktie laufen, was XNUMX % mehr ist als die Auflistung aktuell. Die Seite nennt drei interessierte Gruppen:
1) Das französische Unternehmen Elior, tätig in der Gastronomie und Großverpflegung mit einem Umsatz von 5,9 Milliarden Euro und einer Marktkapitalisierung von 3,9 Milliarden.
2) Das französische Sodexo, ein Unternehmen, das Dienstleistungen verschiedener Art, darunter auch Catering, mit einem Gesamtumsatz von 20,5 Milliarden und einer Kapitalisierung von knapp 15 Milliarden anbietet.
3) Das englische Unternehmen Compass, ein Catering- und Restaurantriese mit einem Umsatz von 21,5 Milliarden Pfund und einer Kapitalisierung an der Londoner Börse von 25,6 Milliarden Pfund.
KIMS RAKETEN VERBRENNEN TAUSENDE MILLIARDEN
Die Koreakrise hat weltweit zu einem Gesamtschaden von etwa einer Billion Dollar geführt. Der Wall-Street-Markt konnte sich am besten behaupten und beendete die Woche dank der leichten Erholung des S&P-Index um +1,4 % in der Freitagssitzung mit einem Minus von 0,1 %. Größere Verluste erlitten in der vergangenen Woche die europäischen und asiatischen Listen. Die Mailänder Börse erlitt insgesamt einen Verlust von 2,65 % auf 21.354, was den Gewinn seit Jahresbeginn auf +11,2 % schmälert, was auf jeden Fall die weltweit beste Performance unter den entwickelten Ländern bleibt. Für die Pariser Börse beträgt der Wochensaldo einen Rückgang von 2,7 %, Frankfurt -2,2 %, Madrid -3,4 %.
Auf der Suche nach „sicheren Häfen“ floss das abfließende Kapital aus dem Aktienkapital in Staatsanleihen? Vereinigte Staaten und Deutschland. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe fiel von 2,20 % am vergangenen Freitag auf 2,26 %. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe sank in fünf Sitzungen um 8 Basispunkte auf 0,38 %, während die des BTP nahezu unverändert bei 2,01 % blieb. Dadurch weitete sich der Spread auf 163 Basispunkte aus.
