RÜCKGANG NACH DER AUKTION DER MAILAND BTPs (-1,28 %)
STARKER ERTRAGSSTEIGERUNG, SPREADS ÜBER 300 BPS
Die Mailänder Börse, die nach der anfänglichen Nervosität eine Kehrtwende gemacht hatte, ist nach der Btp-Auktion zurück, dem ersten Test für Italiens Risiko nach den massiven Verkäufen am Freitag und Montag. Der FtseMib-Index, der bereits im positiven Bereich lag, überschritt den Prozentpunkt der Verluste: Bei 12 und 15 verlor der Ftse/Mib mehr als 1 % auf 18.601. Der CAC verlor zwischenzeitlich 1,09, der Frankfurter Dax -0,72. Das Finanzministerium hat Wertpapiere im Wert von 2,965 Milliarden Euro platziert, verglichen mit einem Maximalziel von 3 Milliarden Euro.
Der Btp mit 5-jähriger Laufzeit wurde mit einer Rendite von 4,93 % platziert, der mit 15-jähriger Laufzeit mit 5,90 % (von 5,34 % bei der letzten Auktion). Die Auktion endete mit einem Deckungsgebot des 1,93-fachen des Angebots für die Emission 2016 und einem Deckungsgebot von 1,48 für die Emission 2026. Nach dem Ergebnis der Transaktion kommentieren Nomura und Morgan Stanley, dass die Auktion gut verlief. Doch nach den Ergebnissen fiel der Euro unter 1,42 Dollar und pendelte sich bei 1,4178 ein. Mittlerweile hat Gold in London mit 1.594 Dollar pro Unze einen neuen Höchststand erreicht. Schließlich lag der Spread zwischen der Bundesanleihe und der BTP wieder bei über 300 Basispunkten.
GOLD UND SCHWEIZER FRANKEN NEUE REKORDE FÜR MOODY'S WARNUNG IN DEN USA
Darüber hinaus ist die Auktion Teil eines Klimas neuer Besorgnis. Die Ankündigung, als die Wall Street Stock Exchange geschlossen war, dass Moody's das Triple-A-Rating der Vereinigten Staaten (die dieses Rating seit 1917 haben) herabsetzen könnte, wenn das Weiße Haus und der Kongress keine Einigung über die Anhebung der Staatsschuldenobergrenze erzielen , setzt alle Finanzmärkte unter Druck. Insbesondere die Nachricht führt zu einer Kapitalflucht in sogenannte „sichere Häfen“, den Schweizer Franken und das Gold, trotz Ben Bernankes Einwand in Bezug auf das gelbe Metall, dass „es kein Geld“ sei, das sich auf die billigen, aber günstigen Währungen auswirken soll eine Art Zufluchtsort für ängstliche Sammler.
Die im Juli-Bulletin der EZB enthaltene Diagnose trägt dazu bei, die Stimmung hoch zu halten: Der weltweite Aufschwung kommt nur schwer in Schwung, während „die mit den anhaltenden Spannungen in einigen Marktsegmenten verbundenen Abwärtsrisiken auf die Realwirtschaft übergreifen könnten“. Mit anderen Worten: Die Griechenlandkrise, bei der die Schuldenquote auf 161 % steigen wird, bevor sie wieder auf „italienischere“ Werte zurückkehrt, birgt die Gefahr, die gesamte Eurozone zu infizieren.
NACH DER AUKTION KOMMEN DIE BANKEN ZURÜCK
UNTER FEUER VERSTÄNDNIS. DIE BPM-TOP-MANAGER IN BANKITALIA
Das Auf und Ab der Banken geht auf der Piazza Affari weiter. Erst moderate Steigerungen, dann kam das böse Erwachen nach der Versteigerung von Staatsanleihen: Unicredit, die um 1,6 % zulegte, verlor 1,3 %. Intesa fällt um 3,28 %, Ubi -2,27 %. Banco Popolare -0,14 %, Montepaschi -1,83 %. Auch Generali gab nach (-2,72 %). Schwere Verluste auch für Bpm (-2,56 %), bis zum Treffen der Spitzenleitung des Instituts mit der Bank von Italien, um den Inhalt des Industrieplans vorwegzunehmen, der den Analysten am 20. Juli vorgelegt wird und dessen Hauptpunkte sein sollten: Kapital Stärkung, Ausgleich von Krediten und Einlagen, Unternehmensvereinfachung. Zusätzlich zum wunden Punkt der Governance.
GROUPAMA VERZICHTET AUF DEN EINTRITT IN FONSAI
STÖRUNGEN UNTER DEN ITALIENISCHEN AKTIONÄREN VON EDISON
Ein Bewerber für Fondiaria Sai zieht sich zurück (-0,10 %). Tatsächlich zog Groupama den Antrag an Isvap zurück, eine Beteiligung zwischen 10 und 20 % am Unternehmen der Ligresti-Gruppe zu erwerben, die inzwischen von Unicredit gerettet wurde. Groupama selbst hat dem französischen COB seine Absicht mitgeteilt, eine Rekapitalisierung in Höhe von 500 Millionen vorzunehmen, was wahrscheinlich aufgrund der Verschlechterung der Vermögenswerte in diesen Krisenmonaten notwendig geworden ist.
Kurz gesagt, für Groupama hat sich das von Consob auferlegte Pflichtübernahmeangebot für den Einstieg in Premafin im Laufe der Zeit als gute Nachricht erwiesen. Andererseits wurde die Sitzung des A2A-Rats auf Montag (-2,045) verschoben, um die Position Italiens gegenüber EDF zum Edison-Dossier festzulegen. Die Verschiebung ist wahrscheinlich auf die Proteste der anderen italienischen Partner von Delmi zurückzuführen, die sich, allen voran Iren, darüber beschweren, dass sie bisher von den Verhandlungen abgeschnitten wurden.
GOLDMAN DREIBT FIAT INDUSTRIAL NACH OBEN
UBS WIRD VON NEUTRAL ZUM KAUF VON LUXOTTICA FÖRDERT
Die Kaufempfehlung von Goldman Sachs (Kursziel 13,8 Euro) treibt Fiat Industrial um +2,01 % nach oben. Fiat legte ebenfalls zu (+0,228 %), während Exor um 0,33 % zulegte. Der UBS-Bericht (von neutral auf kaufen) hingegen treibt die Luxottica-Aktie um +1,62 % nach oben, während Safilo um 2,6 % zulegt. Unter den mittelständischen Unternehmen sticht der Sprung von Poltrona Frau +6 % hervor.
