Endlich hat die neue Saison der expansiven Maßnahmen der Europäischen Zentralbank begonnen, die Neuigkeiten sowohl an der Zinsfront als auch zur Neuauflage der quantitativen Lockerung angekündigt hat.
EINZAHLUNGSRATE
Wie vom Markt erwartet senkte das Frankfurter Institut um 10 Basispunkte von -0,4 auf -0,5 %, der Zinssatz für Einlagen dass die Geschäftsbanken im Bauch des Eurotowers selbst parken.
SCHUTZ FÜR BANKEN
Gleichzeitig machen sie sich auf den Weg Maßnahmen zum Schutz der Banken vor den negativen Auswirkungen ultraniedriger Zinssätze auf Einlagen: Ein Teil der überschüssigen Liquidität der Institute wird tatsächlich von diesen negativen Zinssätzen ausgenommen.
REFINANZIERUNGSSATZ UND MARGINALE OPERATIONEN
Stattdessen werden sie bei Null bestätigt der Zinssatz für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte im Euroraum und 0,25 % auf marginale Transaktionen. Die beiden Zinssätze werden auf diesem Niveau oder niedriger bleiben, bis die Inflation nahe genug an das Frankfurter Zielniveau (knapp unter 2 %) zurückkehrt.
QUANTITATIVE ERHOLUNG
Nicht nur das: Auch die EZB hat sich dafür entschieden Quantitative Lockerung neu starten auf Staatsanleihen in Höhe von monatlich 20 Milliarden Euro ab November nächsten Jahres und „so lange wie nötig, um die akkommodierende Wirkung der Zinsen zu verstärken“. Die Schlussfolgerung wird kommen, „kurz bevor“ die Institution beginnt, die Zinsen zu erhöhen.
Gleichzeitig werde die EZB "über einen längeren Zeitraum" weitermachen Erneuern Sie Titel, die während der ersten Ausgabe von Qe gekauft wurden wenn sie die Reife erreichen. Diese Geschäfte werden über den Zinsanstieg hinaus „in jedem Fall für die zur Aufrechterhaltung günstiger Liquiditätsbedingungen erforderliche Zeit“ und einer weitgehend expansiven Ausrichtung fortgeführt.
GLRG
Die Laufzeit der LTTROs wird von zwei auf drei Jahre verlängert, deren Modalitäten geändert werden, um "günstige Bedingungen für Bankkredite zu wahren, eine reibungslose Übertragung der Geldpolitik zu gewährleisten und den expansiven Kurs der Geldpolitik weiter zu unterstützen". Die angewandten Zinssätze werden während der Dauer der Transaktion dem Durchschnitt der Referenzzinssätze entsprechen, die derzeit bei null liegen, und niedriger sein für die Banken, deren Nettodarlehen einen Referenzwert überschreiten werden.
DIE REAKTION DES EURO
Nach der Ankündigung dieser Maßnahmen durch die EZB l'euro er verzeichnet einen starken Rückgang unter die Marke von 1,10 bei 1,0974 Dollar.
„ANHALTENDE SCHWÄCHE DER EUROZONE-WIRTSCHAFT“
Die heutigen Entscheidungen der EZB wurden „angesichts“ der Verzögerung beim Erreichen der Ziele für steigende Inflation getroffen, während „die Prognosen auf eine länger andauernde Schwäche der Wirtschaft und einen gedämpften Inflationsdruck hindeuten“. Dies erklärte der Präsident der EZB, Mario Dragons, in der Pressekonferenz am Ende des EZB-Rates.
„Im EZB-Rat herrschte Einigkeit über die Dringlichkeit des Handelns – fügte er hinzu –. Es bestand ein breiter Konsens über die Kürzung der Einlagen und über die Maßnahmen in Bezug auf die Forward Guidance und LTTRO. Auf der anderen Seite gab es größere Meinungsverschiedenheiten über die Erholung der Nettokäufe, aber es war nicht notwendig, zur Abstimmung zu gehen“.
„JETZT IST ES DIE STEUERPOLITIK“
Draghi betonte, dass sich alle Ratsmitglieder stattdessen darüber einig seien, dass die Fiskalpolitik jetzt das erste Instrument werden müsse, während die Erholung der Wirtschaft in den letzten Jahren, die zur Schaffung von 11 Millionen Arbeitsplätzen geführt habe, dies weitgehend sei das Ergebnis der Geldpolitik.
WÜTENDER TRUMPF
Die Reaktion von Donald Trump auf Twitter ließ nicht lange auf sich warten: „Die Europäische Zentralbank senkt schnell die Zinsen um zehn Basispunkte. Sie versuchen erfolgreich, eine Menge gegenüber einem sehr starken Dollar abzuwerten, was den US-Exporten schadet. Und die Fed sitzt und sitzt und sitzt. Sie werden dafür bezahlt, Geld zu leihen, während wir die Zinsen zahlen.“
Draghis Antwort kam kurz darauf: „Bei der EZB haben wir eine Aufgabe: die Preise unter Kontrolle zu halten. Wir handeln nicht, um den Wechselkurs zu ändern."
