Angesichts einer Inflation von fast 10 % (9,9 % im September) ist die Europäische Zentralbank er reagiert, indem er zum dritten Mal in Folge erhöht Zinssätze von 75 Basispunkten, was die Hypotheken verteuern wird. Eine vom Markt allgemein erwartete Entscheidung.
Der Hauptzinssatz steigt damit auf 2 %, den höchsten seit Januar 2009, der Einlagensatz beträgt 1,5 %, der für geringfügige Kredite 2,25 %. Und das ist noch nicht alles, denn die EZB lässt in ihrer traditionellen Note verlauten, dass der EZB-Rat plant „zu Zinsen weiter erhöhen um die mittelfristige Rückkehr der Inflation zum 2 %-Ziel zu gewährleisten“. „Die Inflation ist weiterhin viel zu hoch und wird für längere Zeit über dem Ziel bleiben“, sagte der Präsident der EZB Christine Lagarde während der üblichen monatlichen Pressekonferenz. Der Eurotower ziele daher darauf ab, „die Unterstützung der Nachfrage zu reduzieren und sich gegen das Risiko einer anhaltenden Aufwärtsbewegung der Inflationserwartungen zu schützen“. In jedem Fall werden künftige Entscheidungen „Meeting nach Meeting“ getroffen.
EZB: zusätzlich zur Zinserhöhung neue Regeln für Tltro-Darlehen
Zusätzlich zuZinserhöhung, la EZB beschlossen, die Bedingungen für die dritte Runde gezielter längerfristiger Refinanzierungsgeschäfte (andere Darlehen), ein Instrument, das in der akuten Phase der Pandemie von grundlegender Bedeutung war, um den Abwärtsrisiken für die Preisstabilität zu begegnen. Heute, Der Filter „Es muss neu kalibriert werden, um sicherzustellen, dass es mit dem breiteren geldpolitischen Normalisierungsprozess übereinstimmt und die Weitergabe von Leitzinserhöhungen an die Kreditvergabebedingungen der Banken verbessert“, sagte die EZB. Ab dem 23. November 2022 und bis zum Fälligkeits- oder Vorauszahlungsdatum wird der Zinssatz auf TLTER 3 an den Durchschnitt der Referenzzinssätze der EZB gekoppelt, während den Banken zusätzliche Termine für die freiwillige Vorauszahlung der Beträge angeboten werden.
Und nochmal: die Vergütung der Pflichtreserven auf den Einlagensatz festgesetzt, "um diese Vergütung besser an die Bedingungen des Geldmarktes anzupassen". Insbesondere bei langfristigen Refinanzierungsgeschäften wird ein an den durchschnittlichen EZB-Zinssatz während der Kreditlaufzeit indexierter Zinssatz zugrunde gelegt.
Lagarde: "Die Wirtschaft wird sich weiter verlangsamen"
Die Konjunktur im Euroraum wird sich weiter abschwächen Ende dieses Jahres und Anfang nächsten Jahres. Christine Lagarde sagte es in ihrer üblichen monatlichen Pressekonferenz. „Die Inflation ist weiterhin viel zu hoch und wird für längere Zeit über dem Zielniveau bleiben“, so der Präsident der EZB. „In den letzten Monaten – fuhr er fort – haben der Anstieg der Energie- und Lebensmittelpreise, Lieferengpässe und die Erholung der Nachfrage nach der Pandemie zu einem allgemeinen Preisdruck und einem Anstieg der Inflation geführt. Die Geldpolitik des EZB-Rats zielt darauf ab, die Unterstützung der Nachfrage zu reduzieren und sich gegen das Risiko eines anhaltenden Anstiegs der erwarteten Inflation zu schützen“, erklärte die Nummer eins der EZB und betonte jedoch, dass sich der Arbeitsmarkt trotz der wirtschaftlichen Abschwächung „weiterhin gut entwickelt“. könnte ein verursachen leichter Anstieg der Arbeitslosigkeit.
Lagarde: „Die Wanderungen sind noch nicht vorbei“
In diesem Zusammenhang „haben wir weitere Fortschritte bei der Aufhebung der akkommodierenden Haltung unserer Geldpolitik gemacht. Aber sind wir fertig? Die Antwort ist nein, und wir werden auf der Grundlage der Daten über den nächsten Weg der Geldpolitik entscheiden“, sagte der Präsident der EZB und fügte hinzu, dass „die Zinserhöhungspfad ist noch nicht zu Ende und die Normalisierung geht weiter“.
Für die Zukunft „werden wir uns vor allem drei genaue Faktoren ansehen: erstens die Inflationsaussichten, die die Konjunkturentwicklung und auch die Aussichten auf eine Rezession berücksichtigen; Zweitens werden wir uns die bisherigen Schritte ansehen, denn wir haben die Zinsen in den letzten Sitzungen bereits um 200 Basispunkte angehoben. Schließlich werden wir uns mit den Problemen und Transmissionsmechanismen der Geldpolitik befassen, denn jede Entscheidung, die wir treffen, hat keine unmittelbaren Auswirkungen, aber es gibt eine Zeit, in der sie übermittelt wird“, fuhr er fort.
Bislang, so Lagarde weiter, seien die Wachstumsrisiken „insbesondere kurzfristig eindeutig nach unten gerichtet“. "Ein erhebliches Risiko - fügte er hinzu - besteht darin, dass sich der Krieg hinzieht".
Lagarde: „Wir werden im Dezember über das App-Programm sprechen“
Die Nummer eins des Eurotowers dann vorweg: „Wir werden die wichtigsten Grundsätze des Eurotower besprechen App-Wallet-Reduzierung“, also die von Wertpapierkäufen. Ein heikles Thema für die Märkte, über das die EZB im Allgemeinen auf der letzten Sitzung der Gouverneure diskutiert habe, bei der beschlossen wurde, die Details dieser Reduzierung des App-Portfolios Ende des Jahres anzugehen, sagte Lagarde.
Während des Treffens gab er während der Pressekonferenz bekannt, „es gab keine Diskussion über das Tpi“, d. h. das Transmission Protection Instrument, ein Instrument, das darauf abzielt, die Übertragung der Geldpolitik der EZB in alle Länder der Eurozone zu unterstützen.
Der Zentralbanker forderte die Regierungen auch auf, „eine Fiskalpolitik zu verfolgen, die ihr Engagement für den schrittweisen Abbau der hohen öffentlichen Schuldenquoten unter Beweis stellt“. Und noch einmal: „Die Strukturpolitik sollte darauf ausgerichtet sein, das Wachstumspotenzial und die Angebotskapazität des Euro-Währungsgebiets zu erhöhen und seine Widerstandskraft zu stärken und so dazu beizutragen, den Preisdruck mittelfristig zu verringern“.
EZB erhöht Zinsen: die Reaktion der Börsen
Während der Pressekonferenz in Lagarde drehten die Börsen, die bis 14 Uhr im Minus waren, ihre Trendwende. Piazza Affari gewinnt jetzt 0,46 %, Madrid steigt um 0,2 %, Frankfurt und Paris liegen um die Parität.
