Dank der Krise haben die großen US-Banken die Aufhebung der Anti-Krisen-Regeln erwirkt. Gestern hat sogar die Fdic, die Einlagensicherungsanstalt der Bundesbanken, dafür gestimmt die Abschaffung der Volcker-Regel, das vom ehemaligen Fed-Präsidenten im Jahr 2012 gewünschte Gesetz, das den eher spekulativen Aktivitäten der Banken starke Beschränkungen vorsieht. Nach monatelangem zähem Ringen wurde die nach der Lehman-Krise eingeführte Regel trotz des Votums gegen Martin Guenberg, den einzigen Überlebenden des damals von Barack Obama nominierten Teams, der gegen „den Sturz eines Maßnahme zur Unterstützung des öffentlichen Interesses inmitten der Pandemie“.
Stattdessen freut sich die ISDA-Lobby, der Verband, der Betreiber von Swaps und Derivaten zusammenbringt: Dank der Reform (oder Gegenreform) werden die zwanzig wichtigsten Banken bald die haben frei, wieder auf dem außerbörslichen Markt zu investieren bei riskanteren Aktivitäten. Die für Derivatgeschäfte erforderlichen Garantien werden reduziert und die Beschränkungen für Investitionen in Risikokapitalfonds fallen weg. In Zahlen ausgedrückt werden Ressourcen freigesetzt, die 2019 zu einer Immobilisierung von 44 Milliarden Dollar geführt haben. Politisch ist es eins Sieg der Trump-Administration, da seine Wahl versprach, die nach der Krise 2008/09 eingeführten Rechtsvorschriften abzubauen. Auf finanzieller Ebene war die unmittelbare Auswirkung die Erholung der großen US-Banken: Goldman Sachs war gestern mit einem Plus von 4,6 % der beste Blue Chip des Tages, vor Morgan Stanley +4 % und JP Morgan +3,5 %. Bei geschlossener Börse kam jedoch mit der Veröffentlichung der Stresstests der Fed eine kleine Enttäuschung.
Die Kreditwürdigkeit ist laut Notenbank unter Kontrolle: aber da Mit dem Coronavirus ist Vorsicht nie zu viel, bremst die Aufsicht Dividenden und Aktienrückkäufe. Die Banken werden aufgefordert, die Vergütungspolitik der Aktionäre zu berechnen, wobei eine Formel verwendet wird, die in einigen Fällen dazu führen könnte, dass für das zweite Quartal keine Dividenden erwartet werden. Wells Fargo wird hauptsächlich zahlen, mit einem Plus von 6,7 % gestern. Die Entscheidung der Fed ist eine Art Kompromiss: Die Demokraten waren dafür, die Dividenden zu stoppen, wie es in Europa geschehen ist, aber Powell beschränkte sich darauf, höhere Kupons als in der Vergangenheit und den Einsatz von Rückkäufen zu verbieten, die bis vor einigen Monaten der wahre Treibstoff von waren die Anstiege. Aber wie von Jamie Dimon von JP Morgan vorgeschlagen, wird der Bezugspunkt für amerikanische Banker „erst zurückkehren, um über Rückkäufe zu sprechen, wenn die Pandemiesituation klarer ist“. Vorerst sind die Bigs damit zufrieden, den Schatten des am meisten gefürchteten Zentralbankers von der Wall Street entfernt zu haben.
