Unter dem Himmel der Märkte herrscht große Verwirrung. Was, wie der Vorsitzende Mao argumentierte, eine gute Nachricht sein könnte. Die Financial Times veröffentlichte heute Morgen eine gute Nachricht: Die EU plant, große Mengen an Staatsschulden der verschiedenen Staaten zu „bündeln“, um ein Angebot von „Sovereign Bond Backed Securities“, also Schuldencocktails verschiedener Länder, zu füttern Markt. Nur ein Projekt? Hoffen wir auf mehr. Aber auf jeden Fall ein Hinweis darauf, dass sich die EU nicht darauf beschränkt, vor Trump ein böses Gesicht zu machen, sondern nach Lösungen sucht.
Unterdessen sucht der Minister Pier Carlo Padoan am Vorabend der "Überlegungen" des Gouverneurs der Bank von Italien eine Milliarde für die ehemaligen Genossenschaften des Veneto. Ein ziemliches Problem für ein Land, das sich in einem kritischen Zustand früh dem Gesicht zuwendet. Aber nicht alle Analysten halten eine vorzeitige Stimmabgabe unbedingt für eine schlechte Sache. Laut Citi könnten die Wahlen der einzige Weg sein, um die Reformagenda freizugeben, nachdem sie durch die Ablehnung des Verfassungsreferendums am 4. Dezember gestoppt worden war. „Die quantitative Lockerung ist immer noch aktiv und möglicherweise in der Lage, die Marktvolatilität kurz vor der Abstimmung abzumildern“, heißt es in einem Bericht.
VERBESSERN SIE DIE CHINESISCHE WIRTSCHAFT. PMI-INDIZES STABIL
Der Kurzurlaub zu Wochenbeginn ist beendet und auch die chinesischen Börsen haben heute Morgen wieder geöffnet. Aus PMI-Daten kommen gute Nachrichten für Pekings Wirtschaft, stabil bei 51,2 Punkten (über 50 Punkte wächst es). Die Industrieproduktion wird auf dem hohen Niveau vom April bestätigt, was den Prognosen widerspricht, die eine wahrscheinliche Verlangsamung voraussagten. Besonders der Stahlsektor befindet sich in guter Verfassung, auf dem höchsten Stand seit einem Jahr. So schlossen die asiatischen Börsen den Mai positiv. Die Ausnahme bildet Tokio (-0,1 %), das durch die Stärke des Yen zurückgehalten wird.
ÖL UND FINANZEN HALTEN WALL STREET ZURÜCK
Die Wall Street begrüßte bei der Wiedereröffnung nach dem langen Wochenende Donald Trump bei seiner Rückkehr aus Europa mit dem ersten Rückgang nach sieben Anstiegen in Folge, der längsten Serie von Anstiegen seit Februar: Der S&P500-Index verliert 0,12 %, Dow Jones -0,24 %, Nasdaq - 0,11 %.
Der Präsident widmete seinen täglichen Tweet der Kontroverse gegen Angela Merkel: „Wir haben ein riesiges Handelsdefizit mit Deutschland – schreibt er – das der NATO auch viel weniger Militärausgaben zahlt, als es sollte. Schrecklich für die USA. Das wird sich ändern."
Die Daten aus der Wirtschaft waren dagegen: Im April gaben die amerikanischen Verbraucher am schnellsten seit Ende 2016 aus (+0,4 % monatlich) und ihre Löhne stiegen wie erwartet (+0,4 %), aber die Inflation zeigte Anzeichen einer Abschwächung.
AMAZON BERÜHRT TAUSEND DOLLAR, GOLDMAN UNTER 2 %
Die Superstar-Aktie war wieder einmal Amazon, das während der Sitzung die Schwelle von 1.000 $ überschritt, bevor es bei 996,70 schloss, einen Schnurrbart über Alphabet (996,17 $). Apple und Microsoft legten ebenfalls zu, beide +0,6 %.
Erste Zinsunsicherheiten machen sich breit: Nach der Zinserhöhung im Juni wachsen die Zweifel an weiteren Zinserhöhungen. Die Banken bremsen, die vom Anstieg der Geldpreise nur profitieren können: Goldman Sachs -1,96 %, JP Morgan -1,7 % und Morgan Stanley -1,4 %.
Öl fiel ebenfalls, wobei Brent bei 51,6 Dollar pro Barrel (-1,1 %) und der amerikanische Wti unter 50 gehandelt wurde. An Rohöl gekoppelte Aktien fielen (Sektorindex -1,3 %). Exxon-0,6 %. Insbesondere die Öldienstleistungsunternehmen wie Halliburton (-1,4 %) und Schlumberger (-1,93 %) verloren. Auf der Piazza Affari schloss Eni mit einem Plus von 0,2 % ab. Saipem fällt (-1,9 %), Tenaris -0,3 %.
SCHÜCHTERNER AUFSTIEG IN MAILAND. DEUTSCHE INFLATION NIEDRIG HALTEN
Öffnung für europäische Märkte leicht nach oben erwartet. Auf Makroebene sind die Daten zur Arbeitslosigkeit in Italien und Deutschland sowie zur Inflation in Frankreich erwähnenswert.
Nach dem starken Einbruch am Montag verzeichnete der italienische Aktienmarkt eine zaghafte Erholung. Der Ftse Mib Index schloss bei 20,814 Punkten. Die anderen europäischen Listen waren schwach: Paris -0,5 %, London -0,28 %, Frankfurt -0,24 % und Madrid -0,07 %.
Das Pfund fiel gegenüber dem Dollar auf 1,2815 (-0,5%): Die Umfragen im Hinblick auf die Wahlen signalisieren die Erholung von Labour mit Theresa May, die immer noch an der Spitze liegt.
Der Preisanstieg in Deutschland verlangsamt sich (von 2 auf 1,5 % im Mai) angesichts des geringeren Energiedrucks. Die Daten bringen angesichts der EZB-Sitzung am 8. Juni Wasser auf die Mühlen von Mario Draghi. Es ist jedoch wahrscheinlich, argumentiert Reuetrs, dass die Zentralbank bei dieser Gelegenheit den Ton ihrer Mitteilungen an den Markt ändern wird, indem sie auf die Formulierung „die Zinssätze werden so lange niedrig bleiben, wie es die Situation erfordert“ verzichtet.
BTP UNTER DRUCK. 49 % DER FÖRDERMITTEL FÜR 2017 WURDEN BEREITS EINGEHOBEN
Anpassungssitzung für den italienischen Rentenmarkt nach der scharfen Korrektur am Montag. Am Abend pendelte sich der italienische 2,174-Jahres-Satz bei 2,178 % gegenüber 2,21 % zum vorherigen Handelsschluss ein. Am Morgen war sie auf 2,1 % gestiegen, während sie am Freitagabend, bevor die Möglichkeit einer Beschleunigung in Richtung der Umfragen auftauchte, bei XNUMX % lag.
Der Spread bei gleicher Laufzeit des Bundes, nach einem Hoch am Morgen bei 192 Basispunkten, dem höchsten seit Anfang Mai, beendete die Sitzung bei 189 Basispunkten auf dem Niveau des Vortages. Er wurde am Freitagabend bei 177 Basispunkten gehandelt.
Die Emission von 7,5 Milliarden neuer Papiere durch die Schatzauktionen am Monatsende übte am Morgen Druck aus. Bei den beiden nominalen BTPs markierten die Auktionsrenditen den niedrigsten Stand seit Dezember.
Mit den heutigen Auktionen hat das Finanzministerium nach Berechnungen von Reuters 49 % der erwarteten Finanzierung für dieses Jahr abgeschlossen.
BANKEN IM AUFBRUCH: ATLANTE SAGT NEIN ZUM EHEMALIGEN POPULARI-VENEZIANER
Die Situation der venezianischen Banken wird immer dramatischer. „Die Bedingungen für eine weitere Investition in Ihre Banken (Banca Popolare di Vicenza und Veneto Banca) durch die von uns verwalteten Fonds sind derzeit nicht erfüllt.“ Dies ist die Schlussfolgerung eines Schreibens des Präsidenten von Quaestio, Alessandro Penati, an das Top-Management der beiden venezianischen Institutionen mit der Verpflichtung, eine weitere Kapitalerhöhung zu zeichnen. Unter den verschiedenen Ungewissheiten, die Penati zu dieser Entscheidung treiben, wird angegeben, „die weitere Erhöhung, die die EZB beantragen könnte, um die Fusion zu genehmigen“ und die „neue auffällige Erhöhung des SREP, die erforderlich wäre“.
Im Gegenteil, die Lösung für Monte Paschi scheint auf dem Weg zu sein. „Ich bin sehr optimistisch – erklärte der Präsident Alessandro Falciai – Der Startschuss für das Abkommen mit Brüssel ist jetzt eine Frage von Tagen“. Der Vorstand von MPS hat Atlante und anderen Investoren (Fortress und vielleicht Fonspa) das ausschließliche Recht erteilt, die Verbriefung von 26 Milliarden der notleidenden Kredite der Bank abzuschließen. Die Rekapitalisierung wird 8,8 Milliarden betragen und der Staat zahlt über sechs.
CARIGE: MALACALZA LICENSES CEO. SCHIEBEN DER ERHÖHUNG
Schließlich verschärfte sich die Krise der Banca Carige (-0,36 %). Gestern Abend überreichte der erste Aktionär und Vizepräsident von Carige, Vittorio Malacalza, einen Misstrauensantrag gegenüber CEO Guido Bastianini, den er erst vor einem Jahr anrief, um die Geschicke der genuesischen Bank wiederzubeleben. Der Vorstand trifft sich am 9. Juni. Der Streit an der Spitze hängt mit den Wandlungsbedingungen der teilweise Generali gehörenden nachrangigen Anleihe und vor allem mit der Gründung der „Fahrzeuggesellschaft“ für den Verkauf der zweiten Tranche „notleidender“ Kredite in Höhe von 2,4 Milliarden zusammen , was laut Malacalza zu hohe Kosten hätte. Damit verschiebt sich der Zeitpunkt der Kapitalerhöhung um bis zu 450 Millionen Euro und das Insolvenzrisiko steigt.
GENERALI VERKAUFT 3 % VON INTESA
Auch einige Neuigkeiten aus den Unternehmen trugen dazu bei, den Tag zu bewegen. Bei Börsenschluss gab Generali (-1,2 %) bekannt, den damals in Anti-Übernahme-Funktion erworbenen Anteil von 3,04 % an Intesa (-0,6 %) außerbörslich verkauft zu haben. Die Operation brachte für die Trieste-Gruppe keine Verluste oder Gewinne mit sich. Zum gestrigen Schlusskurs hatten die von Generali gehaltenen Wertpapiere einen Gesamtwert von 1,3 Milliarden Euro. Barclays bestätigte die Untergewichtsempfehlung und das Kursziel von 13 Euro für die Aktie des Unternehmens.
Wenn der italienische Index trotz der Krise in einem Teil des Systems besser schloss als die anderen Börsen, war dies der Erholung der Banken zu verdanken, die sich am Nachmittag von den Tagestiefs erholten. Die Deutsche Bank hat ihre Empfehlung für europäische Banken von Benchmark auf Untergewichtung herabgestuft. Unicredit schloss stabil (-0,1 %), Banco Bpm -2,3 %.
TELEKOM: JA EU BEDINGT FÜR VIVENDI. THUD VON MEDIASET
Nettorückgang von Mediaset (-2,8 %) nach grünes Licht der EU-Kommission für die De-facto-Kontrolle von Vivendi bei Telecom Italia (-1,9 %), allerdings bedingt durch den Verkauf der Fernsehfrequenzen des italienischen Telekommunikationskonzerns . Das Urteil stellt die Position von Vivendi bei Mediaset, die durch die Agcom-Bestimmung vom April blockiert wurde, nicht in Frage.
FLIEGE ITALGAS. HEUTE IST DER TAG DES KLAVIERS
Italgas gewinnt am Vorabend der Präsentation des Geschäftsplans 5,3-2017 um 2023 %. Bei den Investitionen sollte das Ziel von etwa 350-400 Millionen pro Jahr für den wiederkehrenden Teil (2,65 Milliarden kumuliert) und 1,3 Milliarden netto für die externe Wachstumskomponente bestätigt werden, wenn auch über eine größere Anzahl von Jahren verteilt, bis zu denen dies möglich ist der Erwerb der Vermögenswerte von Gas Natural könnte hinzukommen (500-600 Millionen Euro außerhalb des Plans).
Neuigkeiten in Sicht auch für die Dividendenpolitik, die voraussichtlich wachsen wird. Am 22. Mai schüttete sie eine Dividende von 0,20 Euro je Aktie aus (Rendite 4,4 %).
FERRARI GUMMI, AMERIKANISCHER COUP FÜR PRYSMIAN
Brillante Leistungen für Moncler und Ferrari, beide +2,5 %. Auch Prysmian macht Fortschritte (+0,61 %) nach der Vereinbarung zur technologischen Zusammenarbeit mit Nanocomp Technologies, dem US-amerikanischen Unternehmen, das weltweit führend bei Produkten und Materialien aus Kohlenstoffnanoröhren ist.
Gute Zuwächse auch für andere Branchenwerte: Leonardo +2,2 %, Stm +2,1 % und Buzzi +1,9 %.
