Wer auf weißen Rauch gehofft hatte, wurde enttäuscht. Die unendliche Geschichte des Schicksals Autostrade per l'Italia ist noch weit vom Epilog entfernt. Am Dienstag der Vorstand der Atlantia, die 88 % von Aspi kontrolliert, an den Absender zurückgeschickt Der Vorschlag kam von der Cassa Depositi e Prestiti in Partnerschaft mit ausländischen Fonds Blackstone e Macquarie (der erste Amerikaner, der zweite Australier).
Der Familienholding Benetton gefiel nicht, dass es nur darum ging ein vorläufiger Vorschlag, da ihm ein verbindliches Angebot lieber gewesen wäre. Aber die Frage ist nicht nur formaler Natur. Inhaltlich ist Der größte Abstand zwischen den Parteien betrifft die Aufwertung von Autostrade: Für das von Cdp geführte Konsortium zählen 100 % Aspi zwischen 8,5 und 9,5 Milliarden, eine Reichweite, die noch weit von dem entfernt ist, was Atlantia für zufriedenstellend halten würde. Die Zahl enthält den "Rabatt" für den Knoten der Entschädigung, aber der britische Fonds Tci – das in den letzten Tagen seinen Anteil am Kapital von Atlantia auf über die relevante Schwelle von 10 % erhöht hat – hat mehrfach bekräftigt, dass es eine Bewertung für Aspi für akzeptabel hält zwischen 11 und 12 Milliarden Euro für 100 % des Grundkapitals mit der Präzisierung, dass ohne ein wettbewerbliches Verfahren und ein adäquates Angebot der Weg der Spaltung mit anschließendem Börsengang von Autostrade vorzuziehen wäre.
Und daher bleibt diese zweite Bedingung bestehen. Laut Atlantia, in der Tat, es gibt keine Bedingungen, um die Sitzung vom 30. Oktober zu verschieben die entscheiden muss, welchen Weg sie einschlägt: die Versteigerung von Aspi oder alternativ die Abspaltung der Tochtergesellschaft mit anschließender Notierung an der Piazza Affari. Cdp hingegen hatte die Holding ausdrücklich aufgefordert, die Doppelstrategie aufzugeben.
Kurz gesagt, wir befinden uns immer noch auf hoher See, und das Ergebnis der Verhandlungen ist keineswegs sicher. Die einzige Gewissheit ist im Moment, dass die Verhandlungen unter dem Radar fortgesetzt werden.
Auf der finanziellen Seite ist vorhersehbar, dass es unmöglich ist, Prognosen zu erstellen bestraft Atlantias Aktien an der Börse, der – nachdem er die Dienstagssitzung mit 3,17 % im Minus beendet hatte – bis zum Vormittag des Mittwochs um einen weiteren Prozentpunkt auf 14,625 Euro fiel, was der Entwicklung des Ftse Mib entsprach.
