Während sich Alibaba auf den möglicherweise erfolgreichsten Börsengang der Geschichte vorbereitet, steht es auch vor seiner bisher größten Herausforderung: Investoren davon zu überzeugen, dass es sich um ein gutes Geschäft handelt. Der Darauf weist das Wall Street Journal hin dass eine Reihe von Investoren und Analysten Fragen zu dem mehr als 2-seitigen IPO-Dokument gestellt haben, die viele Fragen unbeantwortet lassen würden.
Zu den aufgeworfenen Fragen gehört die individuelle Leistung des Online-Handelsriesen, der den größten Teil des Umsatzes ausmacht. Und dann sind da noch die Details zu Alipay (dem mit der Plattform verbundenen elektronischen Zahlungssystem), die jüngsten und belastenden Akquisitionen und die Entwicklungspläne für Lieferungen an chinesische Kunden.
Viele Investoren sind jedoch ungeduldig, da Alibaba 80 % des vielversprechenden E-Commerce-Marktes in China kontrolliert. Und die am Dienstag vorgelegten Finanzergebnisse zeigen ein starkes Wachstumsunternehmen mit großen Gewinnspannen.
„Westler sind misstrauisch, insbesondere was die Arbeitsweise chinesischer Unternehmen betrifft, und ich möchte die Bücher von Alibaba gut und ausführlich lesen“, erklärt Kelland Willis, Analyst bei Forrester, im Interview mit dem Wall Street Journal.
Alibaba wird Zeit haben, alles zu erklären. Der E-Commerce-Riese, der im April 109 Milliarden Dollar wert war und auf 250 Milliarden steigen könnte, soll angesichts der für den Sommer erwarteten Notierung eine große Kampagne starten.
Sorge bereitet auch die Struktur von Alibaba, die nicht gerade durch Transparenz glänzt. „Die Macht liegt immer noch in den Händen einiger weniger“, sagt Tony Hsu vom amerikanischen Hedgefonds Dalton Investments. Für Hsu, der in Shanghai ansässig ist, sind die langfristigen Aussichten gut, aber „es ist überraschend, dass eine Gruppe dieser Größe keine detaillierteren Daten liefert“.
Alibabas Hauptgeschäft sind die chinesischen Online-Shopping-Sites Taobao und Tmall. Das Problem ist, dass das Unternehmen keinen Einblick in die individuelle Leistung der beiden Plattformen gab, sondern sie mit einer dritten, kleineren Seite unter einer einzigen Überschrift „Handel in China“ zusammenfasste, die mehr als vier Fünftel der Gewinne erzielt.
