In der Nacht kam der Europäische Rat nach einer 13-stündigen Diskussion zu einem unerwarteten Ergebnis Vereinbarung über die Steuerung der Migrantenströme. Die Ankündigung heute Morgen um 4 Uhr hatte ein sofortiges Echo an den Devisenmärkten: Der Euro erholte sich gegenüber dem Dollar auf 1,164 (+0,7 %).
Ein unter italienisch-französischer Leitung ausgearbeiteter Entwurf hat das Fenster für ein Abkommen geöffnet, das auf "geschlossenen Zentren" und "freiwilligen" (wie die östlichen Länder gefordert haben) zur Verteilung der in Europa ankommenden Einwanderer nach den Lehren der EU basiert , nicht die der verschiedenen Länder. Im Gegenzug erhält Deutschland eine Lösung für die Sekundärbewegungen, wodurch (vielleicht) die Spaltung der CSU mit der Regierung Merkel abgewendet wird. Die Kanzlerin ist vorsichtig: "Wir haben noch viel zu tun". Die Einigung ebnet den Weg für eine mögliche Einigung auch in anderen Dossiers, von der Reform des Gemeinschaftshaushalts bis hin zu neuen Regeln für die Bankenunion.
GRAF UND MACRON SINGEN SIEG. VORSICHT MERKEL
Der italienische Ministerpräsident Giuseppe Conte singt den Sieg: „Italien ist nicht mehr allein. Der Grundsatz, dass die Frage der Steuerung von Strömen nach einem stärker integrierten Ansatz angegangen werden muss, der die externe Dimension, die interne Dimension und die Grenzkontrolle betrifft, wurde verabschiedet.“
Emmanuel Macron stimmt zu: „Viele sagten ein gescheitertes Abkommen oder den Triumph nationaler Lösungen voraus, stattdessen fanden wir europäische Lösungen.“
Einigung auch über die Verlängerung der Wirtschaftssanktionen gegen Russland, ein weiteres Zeichen dafür, dass Europa noch da ist.
SHANGHAI SPITZT, US-BIP VERLANGSAMT
Entspanntere Stimmung auch an den anderen Krisenfronten, eine Woche nach Beginn der US-Sanktionen gegen China, die am 6. Juli in Kraft treten sollen.
Der CSI 300 Index der Aktien von Shanghai und Shenzhen erholte sich von den Tiefstständen der letzten 13 Monate und stieg um 1,5 %. Der Yuan legt bei 6,61 gegenüber dem Dollar eine Verschnaufpause ein, nachdem er sieben Tage in Folge gefallen ist. Hongkong +1,1 %.
Die indische Börse ist um 0,3 % gestiegen, der Rupie-Dollar-Wechselkurs, der gestern sein Allzeithoch erreichte, fiel heute Morgen auf 68,5.
Der währungsbereinigte MSCI Emerging Markets Currency Index schließt heute ein schwarzes Quartal ab: Der Rückgang seit Ende März beträgt fast 6 %. Im gleichen Zeitraum wuchs der Dollar um 5 %.
Aber es gibt Ermüdungserscheinungen in der amerikanischen Wirtschaft. Das Quartal verzeichnete die schlechteste Entwicklung der Verbraucherausgaben seit fast fünf Jahren. Das BIP stieg um +2 %, weniger als die von Ökonomen geschätzten 2,2 %.
Damit machen sich erste Zweifel am geldpolitischen Kurs der Fed bemerkbar, James Bullard beispielsweise von der Saint Louis Fed sagte gestern gegenüber dem Wall Street Journal, dass derzeit die Gefahr bestehe, zu weit zu gehen und weiter zu steigen Preise entsprechend der eingestellten Flugbahn. Eric Rosengren von der Boston Fed erklärte, angesichts einer Verschlechterung des makroökonomischen Szenarios müssten die Banken anfangen, sich zu organisieren.
USA-STRESSTESTS SCHLAGEN DB, EINSCHRÄNKUNGEN FÜR GOLDMAN SACHS
Die Deutsche Bank USA hat die Stresstests der Fed wegen „Lücken bei Kontrollen und Kapitalausstattung“ nicht bestanden. Der Titel der Deutschen Bank verliert im US-Handel 1%. Die Zentralbank hat Morgan Stanley und Goldman Sachs sowie vier weiteren Banken Beschränkungen für die Gewinnausschüttung auferlegt.
Amazonas-Wirbelsturm dringt in die Apotheke ein. MEGA-RÜCKKAUF FÜR NIKE
Wall Street erholt sich vor allem dank Technologie (+1,1 % Branchenindex). Die Finanzkennzahlen haben endlich die Negativserie durchbrochen (13 Sitzungen in Folge im Minus). Der Dow Jones stieg um 0,37 %, der S&P 500 um +0,58 %. Am besten der Nasdaq (+0,77 %).
Amazon (-1,36 %) beschleunigt im Gesundheitswesen bei Arzneimitteln. Das Unternehmen von Jeff Bezos gekauft Pillenpackungen, eine Online-Apotheke, die vordosierte Medikamente und Lieferung nach Hause anbietet. Die großen Namen in der Walgreens Boot Alliance spüren die Prise. Die von Stefano Pessina geführte Apothekenkette verliert 9,9 % trotz der hervorragenden Quartalsergebnisse, der Übernahme der Kontrolle über die Rite Aid-Läden (gestern -11,1 %) und eines 10-Milliarden-Dollar-Rückkaufprogramms. Der Konkurrent Cvs verlässt das Feld mit 6,1 %. Amazon kündigte außerdem an, sich bald um die direkte Zustellung von Paketen an Kunden zu kümmern: UPS verliert 2,3 %.
Nikes Sprung nach vorn, +10,33 % im nachbörslichen Handel nach der Veröffentlichung des Quartalsabschlusses und der Ankündigung eines Rückkaufs von 15 Milliarden Dollar.
Die Deutsche Bank USA hat die Stresstests der Fed wegen „Lücken bei Kontrollen und Kapitalausstattung“ nicht bestanden. Der Titel der Deutschen Bank verliert 1% im US-Handel. Die Zentralbank hat Morgan Stanley und Goldman Sachs Beschränkungen für die Gewinnausschüttung auferlegt.
Aber es gibt Ermüdungserscheinungen in der US-Wirtschaft. Das Quartal verzeichnete die schlechteste Entwicklung der Verbraucherausgaben seit fast fünf Jahren.
Das BIP liegt in der Jahresprojektion um +2 % unter den von Ökonomen geschätzten 2,2 %. Die im Januar in Kraft getretene Steuersenkung in Höhe von 1.500 Billionen US-Dollar sollte das Wirtschaftswachstum im zweiten Quartal ankurbeln und es näher an die von der Trump-Regierung festgelegte Jahresrate von 3 % bringen.
ÖL AUF DEM HÖCHSTEN SEIT 42 MONATEN. KEPLER FÖRDERT ENI
Öl steht kurz vor dem Ende einer zweiten Woche mit starkem Schub. Der amerikanische WTI stieg heute auf 73,58 Dollar pro Barrel, ein Preis, den er seit 2014 nicht mehr gesehen hat. Brent wechselt den Besitzer bei 78,10 Dollar, auf den Höchstständen vom Juni. Auf diesen Niveaus würde die Woche mit einem Plus von 3 % für Brent und 5,5 % für American WTI enden. Daraus folgt, dass der Unterschied zwischen den beiden Typen wieder bei etwa 5 Dollar liegt, in den letzten Monaten hatte er 13 Dollar überschritten.
Eni (+0,33 %) beginnt gegen den Markttrend zu schließen und konsolidiert die brillanten +2,8 %, die am Mittwoch verzeichnet wurden. Kepler-Cheuvreux verstärkte die Kaufempfehlung und erhöhte das Kursziel von zuvor 18,50 Euro auf 17 Euro.
Saipem ist auch stärkend (+1,3 %), während Tenaris nach +5 % am Vorabend um einen halben Punkt korrigiert.
EUROPÄISCHE PREISLISTEN UNTER BREMSUNG: MAILAND -0,57 %
Die Aktienmärkte des alten Kontinents schwächelten gestern in Erwartung des Ergebnisses des Europäischen Rates, dem unsichersten und dramatischsten in der jüngeren Geschichte der Eurozone, der Auseinandersetzung mit der Migrationsfrage, der Reform der Regierungsführung und des Haushalts sowie nicht zuletzt , eine neue Konfrontation (entscheidend nur auf dem Papier) über den Brexit. Die Äußerungen der Staatsoberhäupter am Eingang des Treffens nährten gestern keinen Optimismus. Im Gegenteil, der weiße Rauch der heutigen Nacht dürfte eine Erholung begünstigen, insbesondere wenn sich die Haltung der Bundesregierung bestätigt.
Mailand (-0,58%) begrenzte den Schaden beim endgültigen Abschluss auf 21.432 bei Trades für 1,8 Milliarden, gegenüber 2,7 Milliarden am Mittwoch.
Die italienische Inflation beschleunigte sich im Juni etwas stärker als erwartet, was hauptsächlich auf den Anstieg der Preise für Energiegüter zurückzuführen war. Der Verbraucherpreisindex stieg um 0,3 % MoM + 1,4 % YoY.
Auch die anderen Preislisten sind schwach; Frankfurt -1,39 %, am empfindlichsten auf die Folgen der Erhöhung der US-Zölle, insbesondere auf Autos. Geringere Verluste für Paris (-0,97 %), Madrid (-0,72 %) und London, die fast paritätisch schlossen.
BTP, DER SCHATZ FÜLLT SICH BEI DER AUKTION
Erfolg mit Schattenseiten für die Versteigerung von mittelfristigen Wertpapieren.
Das Finanzministerium hat 6,5 Milliarden platziert, dh die gesamte angebotene Menge in 5- und 10-jährigen BTPs und Ccteu in der heutigen Auktion mit Renditen unter den Mehrjahreshöchstständen von Ende Mai.
Die 2,77-jährige Rendite fiel von 3 % im Vorjahr auf 5 %. Die 1,82-jährige Anleihe wurde zu 2 % ausgegeben, Ccteu, ausgegeben für 1,67 Milliarden Euro, sank ebenfalls mit einer Rendite von 2 % gegenüber XNUMX % Ende Mai
Am Nachmittag wurden weitere 488 Millionen Btp und Ccteu in die Wiedereröffnung der Auktion bei den Spezialisten platziert. Der Anteil des Ministeriums an den bereits erreichten Fördermitteln 60 steigt auf 2018 %.
ABER BLOOMBERG WARNT: DIE NACHFRAGE SINKT
Alles ok? Nicht genau. Laut einem Artikel in Bloomberg („The Bond's Market Warning to Italy“) verzeichnete die Nachfrage einen robusten Rückgang: Der 1,26-Jahres-Bid-to-Cover fiel von 1,48 vor einem Monat auf das 5-fache. Für die 2017-jährige Laufzeit fiel der Bid to Cover mit 1,34 auf den niedrigsten Stand seit Juli XNUMX.
„Es war keine Katastrophe – heißt es im Bloomberg-Artikel – aber die Nachfrage nach Europas produktivstem Schuldner ist auf ein besorgniserregend niedriges Niveau gefallen. Dieser Faktor wird die Bemühungen der neuen Regierung erschweren. Es ist daher nicht verwunderlich, dass die italienischen Kurse gestiegen sind, wenn auch leicht nach der Auktion.“
Der 254-Jahres-Spread kletterte zunächst von 246 auf 2,82 Basispunkte zurück, was einer Rendite von 244 % entspricht, bevor er wieder zurückging. In der Endphase befinden wir uns bei 2,76 Basispunkten auf den Tiefstständen der Sitzung, was einer Rendite von 2009 % entspricht. Die Wahrnehmung des „Italien-Risikos“ bleibt damit hoch. Der Spread gegenüber Griechenland bleibt mit 114 Basispunkten auf dem niedrigsten Stand seit XNUMX.
BANKEN, JP MORGAN STARTET UNICREDIT
Der erfolgreiche Ausgang der Auktion begünstigte jedoch die Erholung der Bankenaktien des Sektors, die nach den jüngsten Verkäufen einen gewissen Erholungswillen zeigen. Der italienische Bankenindex stieg um 1,4 % (der europäische Stoxx -0,1 %).
Unicredit führte die Erholung an: +1,7 % wieder über 14 Euro. Die Analysten von JP Morgan haben das Kursziel der Aktie leicht von 20 Euro auf 21 Euro oder mit einem Potenzial von 44 % gegenüber der gestrigen Notierung gesenkt. Intesa -1,97 %, nachdem der US-Broker das Kursziel von 3,3 auf 3,1 Euro gesenkt hatte. Das Ziel von Banco Bpm + 1,13 % (von 2,9 auf 2,8 Euro), von Bper +0,9 % (von 5,2 auf 5 Euro) und Ubi -0,03 % (von 4,2, 4 auf XNUMX Euro).
Generali (-0,80 %) wird exklusive Gespräche mit der Versicherungsgruppe Viridium über die Veräußerung ihres 40 Mrd. € schweren deutschen Lebensversicherungsportfolios aufnehmen
DIE AXT DER ABGABEN AUF AUTOS UND CHIPS
Die Unsicherheiten bei den Zöllen sind bei Autos und Technikern zu spüren.
Ferrari verliert nach der positiven Erholung der letzten Tage 2,4 %. Das Unternehmen aus Maranello könnte von einem Handelskrieg zwischen den USA und Europa betroffen sein, wenn man bedenkt, dass die USA ein sehr wichtiger Markt sind und die Produktion ausschließlich in Italien stattfindet
Cnh Industrial und FCA fielen ebenfalls (-3,47 %) im Einklang mit dem europäischen Automobilsektor (minus 2,5 %).
Starkes Stm (-5 %) unter den schwachen Techs in ganz Europa, während sie sich in den USA nach dem gestrigen schlechten Abschluss erholen. Es besteht die Befürchtung, dass der Sektor in den Handelsstreit um Zölle zwischen den USA und China verwickelt ist, nachdem Präsident Trump damit gedroht hat, chinesische Investitionen in amerikanische Technologieunternehmen zu begrenzen. Auch die anderen Chiphersteller leiden darunter: Infineon, ASML, Micro Focus.
Die Verkäufe von Prysmian (-4,54 %) setzen sich auf neuen Tiefstständen fort, die heute die Bedingungen der 500-Millionen-Kapitalerhöhung mit einem Ausgabepreis festlegen, der einen Abschlag von 25,82 % auf den theoretischen Preis ab Bezugsrecht (Terp) vorsieht.
HALT IN AUSTRALIEN FÜR FINCANTIERI, ASTALDI FEIERT IN Türkiye
Fincantieri verliert 6,38 %, nachdem die Ausschreibung für neun Fregatten für die australische Marine vom Konkurrenten Bae Systems gewonnen wurde.
Ei Towers (-4,75 %) zahlt die Herabstufung der Banca Akros auf neutral kumuliert aus.
Astaldi ging gegen den Trend (+1,3%), nachdem der Vorsitzende Paolo Astaldi sagte, dass die Gespräche über den Verkauf der Beteiligung an der Bosporus-Brücke in einem fortgeschrittenen Stadium seien.
DER GENOVESE-REGISSEUR KOMMT IN LEONE FILM, EIN WODKA FÜR MASI
Leone Film Group, ein Filmproduktions- und Vertriebsunternehmen, könnte heute die Aufmerksamkeit von Investoren auf sich ziehen. Der Regisseur Paolo Genovese (der Autor von „Perfect Strangers“) stieg für eine Gegenleistung von 2,98 Euro auf 509.498,10 % des Grundkapitals auf.
Der Wodka-Effekt setzt sich bei Masi Agricola (+0,88 %) fort. Der Valpolicella-Produzent, Marktführer bei Amarone, wurde von Equita nach dem Import- und Vertriebsabkommen für seine Weine mit Beluga, dem größten Wodka-Produzenten, der auch eine Kette von etwa 350 auf Wein spezialisierten „WineLab“-Läden besitzt, ausgezeichnet. Der Broker erhöhte das Kursziel der Aktie von 4,3 auf 4,6 Euro, Rating Hold.
Der Flug von Energica Motor geht am Ziel weiter, +22 % gestern.
