WER NACH BENETTON? DELISTING LIEGT IN MAILAND IN MODE. PIAZZA AFFARI IST EINE KONSOLE MIT DEM REDUZIERTEN INDEX
Die US-Wirtschaft erholt sich. Ben Bernanke selbst sagte es vor dem Kongress. „Glücklicherweise“, so seine Worte, „zeigen die Indikatoren für Konsum, Produktion und Arbeitsmarkt einige Anzeichen einer Erholung.“ Mittlerweile sind die Anfragen nach Arbeitslosengeld.
Dies ist die zweite gute Nachricht aus der Weltwirtschaft. In Peking ließ Ministerpräsident Wen Jiabao beim Empfang von Angela Merkel verlauten, dass China Möglichkeiten einer Intervention zugunsten der Eurozone prüfe. Der Eingriff von Drago, das einen Teil seiner immensen Reserven (3.200 Milliarden Dollar) dem alten Kontinent zuweisen könnte, wird in jedem Fall über den Internationalen Währungsfonds laufen und muss mit dem ESM koordiniert werden, dem europäischen Stabilitätsmechanismus, der ab Juli (oder vielleicht bereits ab März ) wird den Rettungsfonds ergänzen.
Nicht-EU-Preislisten verzeichnen jedoch eine Verlangsamung, die sich heute auf die europäische Offenheit auswirken könnte. In den USA steigt der Nasdaq um +0,40 %, die Wall-Street-Indizes sind stabil (Dow Jones -0.09 %, Standard & Poor's 500 +0,11 %).
Im Gegenteil, Asien rutscht ab. In diesem Fall hängt der Trend der letzten Sitzung der Woche mit den Unternehmensergebnissen zusammen: 56 % der Unternehmen, insgesamt 210, die bereits ihre Quartalsabschlüsse bekannt gegeben haben, lagen unter den Prognosen und bestätigten damit die Abkühlung der chinesischen Wirtschaft. In Tokio (Nikkei-Index - 0,55 %) war die Erholung von Sony +7,5 % deutlich: Das neue Top-Management kündigte die Schließung einiger chronisch defizitärer Unternehmen an.
Die italienische Börse verliert wertvolle Stücke (Bulgari und Benetton, die neuesten Fälle) und der Trend droht sich fortzusetzen. Das von der Londoner Börse kontrollierte Unternehmen will nicht so sehr Maßnahmen zur Förderung neuer Notierungen ergreifen (ein Geschäft, das Consob gerne für sich übernehmen würde), sondern mit der Einführung des Short Leverage Index einen Vertrag abschließen, der dies ermöglicht Wetten Sie auf den Rückgang des Ftse/Mib-Korbs mit einem Leverage-Multiplikatoreffekt. Der Short-Index wird in Echtzeit angezeigt und Sie können während der Sitzung kaufen oder verkaufen. Auf diese Weise wird die Patrouille der Derivate, die den sich am stärksten entwickelnden Bereich des italienischen Marktes darstellen, gestärkt. Aber die Funktion der Börse als Finanzierungskanal für Unternehmen wird sicherlich nicht gefördert. Wenn überhaupt, wird die raffinierteste und aggressivste Finanzspekulation auf technologischer Ebene eine zusätzliche mächtige Waffe zum Nachteil der Ersparnisse haben.
Benetton-Übernahmeangebot, gescheitertes Übernahmeangebot für Fonsai. Während sich das Puzzle des neuen Europa nur mühsam zusammenfügt, ist die Bühne der Piazza Affari von Unternehmenskämpfen besetzt, die bis vor Kurzem durch den italienischen Notstand verdeckt wurden.
Es ist eine Art Balance-Effekt. Gestern verdiente Piazza Affari seinen Lebensunterhalt mit dem D-Effekt als Delisting. Wer wird Benetton nachahmen? Theoretisch Dutzende von Unternehmen, ob klein oder klein, wenn man bedenkt, dass in mindestens 50 Fällen das Angebot niedriger ist als der Platzierungspreis. Und die Aufmerksamkeit des Marktes konzentrierte sich auf drei große Ziele: Parmalat +7,29, jetzt ein integraler Bestandteil des Lactalis-Imperiums; Saras +10 %, die Moratti-eigene Raffinerie, die wie der Rest der Branche vor einer Phase drastischer Umstrukturierungen steht, die sich nicht gut mit der Börsennotierung vereinbaren lässt. Und Mediaset +8,28 %: Aber in diesem Fall kommen über die Marktüberlegungen oder die Schwierigkeiten, die in den letzten Jahren ausgeschüttete Dividende zu unterstützen, ohne die Kapitalisierung des Unternehmens zu beeinträchtigen, hinaus, die Strategien des Schlachtschiffs Fininvest ins Spiel. Im Moment nur ein Gerücht. Aber die Bestätigung, dass die Börse, sobald die letzten Spannungen an der Bankenfront nachgelassen haben, bereits auf der Suche nach neuen Themen ist.
Angesichts des Tauziehens an der Börse schärfen die Händler vorerst ihre WaffenÜbernahmeangebot Benetton bei 4,6 Euro (+44 % zum Vormonat, nur +6 % in den letzten 12 Monaten). Der Preis schoss über den Angebotswert von 4,70. Heute Morgen hat Cheuvreux seine Empfehlung zur Outperformance mit einem Kursziel von 5 Euro angehoben, der französische Broker rät davon ab, die Wertpapiere zum Übernahmeangebot zu liefern. Das Angebot bewertet Benetton mit 840,3 Millionen Euro, in der Bilanz wird jedoch nur das Immobilienvermögen mit 780 Millionen ausgewiesen. Dann wird der Rest mit Null oder etwas mehr bewertet. Andere, von Mediobanca über Banca Imi und Unicredit (die an der Operation beteiligt waren) bis hin zu Equita, halten den Preis für fair.
„Die Aufgabe der Behörde besteht darin, den Markt zu kontrollieren, aber die Kontrolle darf nicht stattfinden, wenn die Hühner entlaufen sind“, betonte er im Senat Josef Vegas, und verteidigt die Gespräche mit Unipol und dem Berater Mediobanca über die Fonsai-Operation. „Die Behörden treffen diejenigen, die darum bitten, empfangen zu werden, diejenigen, die Programme vorlegen“, fuhr er fort und reagierte damit entfernt auf Kommissar Michele Pezzinga, der die Gespräche als eine persönliche Initiative des Präsidenten bezeichnet hatte, „völlig informell und ich weiß nicht, wie legitim.“ in einer Phase, in der wir auf die Frage gewartet haben.“
„Ich beschränke mich nur darauf, festzustellen“, schlussfolgerte er, „dass der jüngste Vorschlag offenbar die ursprüngliche Eigentümerfamilie von Premafin und Fonsai von der Liste derjenigen ausschließt, die möglicherweise von dem neuen Verfahren profitieren.“ Ich verstehe, dass es einige Bedauern über diese Sache gibt, aber ich persönlich bereue es nicht“, schließt er.
Ein ereignisreicher Tag für die Aktienmärkte, auch wenn das Endergebnis, zusammengefasst nach den wichtigsten Indizes, keine großen Unterschiede aufweist. In Mailand schloss der FtseMib unverändert, London stieg um 0,1 %, Paris +0,3 %, Frankfurt +0,5 %.
Auch die positiven Rückmeldungen aus den USA und China haben den BTPs geholfen. Im zweiten Teil der Sitzung erholten sich die italienischen Staatsschulden von dem Rückgang am Morgen, der mit den Erwartungen für die spanischen Auktionen zusammenfiel, als der Spread auf 402 Basispunkte zurückgekehrt war, was bestätigte, dass die Erholung immer noch fragil ist. Am Nachmittag begann sich der Anstieg dank der Käufe aus den USA wieder zu verengen und stieg von seinem gestrigen Schlusskurs von 375 Basispunkten auf 7 Basispunkte, den niedrigsten Stand seit dem 376,6. Dezember letzten Jahres (386 Basispunkte). Die 5,62-Jahres-Rendite fiel auf 11 %, den niedrigsten Stand seit dem 2. Oktober. Der 3,06-Jahres-BTP liegt bei 4 % und damit auf dem niedrigsten Stand seit dem XNUMX. Juli letzten Jahres.
Die Banken sind heute wieder gestiegen, doch innerhalb des Sektors sind unterschiedliche Verhaltensweisen zu beobachten. Intesa legte um 0,3 % zu, Unicredit +0,05 %, Mediobanca +3 %, Pop.Milano +4,7 %, MontePaschi +8 % und Banco Popolare +5,2 %.
Die Platzierung von Enels 5,1 %-Anteil an Terna stieß auf ein Vielfaches größerer Nachfrage als Angebot, und die Investoren waren größtenteils Briten und Amerikaner. Auf der Piazza Affari schloss Enel mit einem Minus von 1,6 % auf 3,074 Euro, während Terna 1,15 % auf 2,76 Euro verlor und damit leicht über dem Platzierungspreis lag.
Die Bewertungen auf Facebook vervielfachen sich und könnten ersten Schätzungen zufolge bald die Grenze von 100 Milliarden überschreiten. Unterdessen glänzt die Technologie an der Nasdaq dank der hervorragenden Ergebnisse von Qualcomm, einem der größten Chiplieferanten von Apple, der einen Umsatz von 4,7 Milliarden Dollar meldete, mehr als die von Analysten erwarteten 4,58 Milliarden. Der Gewinn pro Aktie betrug 81 Cent pro Aktie, ein deutlicher Anstieg gegenüber 71 Cent im Vorjahr und über den erwarteten 75 Cent.
Bemerkenswert ist auch die außergewöhnliche Leistung von Electronic Arts +8 %. Das Videospielunternehmen schloss das Quartal mit einer Gewinnsteigerung von 70 % auf 334 Millionen Dollar ab. Der Umsatz stieg um 17 %, besser als erwartet.
Was den Bekleidungseinzelhandel betrifft, ist die unterschiedliche Leistung zweier bekannter Marken, die die Daten für das Quartal vorgelegt haben, bemerkenswert. Abercrombie&Fitch stürzt um -11 % ab, Gap feiert +8 %.
Öl der Sorte WTI wird bei 96,9 Dollar pro Barrel gehandelt, was einem Rückgang von 1,7 % und einem Sechs-Wochen-Tief entspricht: Es ist der fünfte Rückgang in Folge.
In Europa steht vor allem die familiäre Ehe zwischen Glencore International + 6,2 % an der Londoner Börse und dem 34 %-Beteiligten Xstrata + 12 %, einem der Giganten des Bergbaus, im Mittelpunkt. Dabei handelt es sich um einen Deal im Wert von 21,9 Milliarden Pfund (35 Milliarden US-Dollar).
