সার্বিয়া এবং বসনিয়া: বিনিয়োগ এবং খরচ জিডিপি চালায়

সাম্প্রতিক এক প্রতিবেদনে বলা হয়েছে ইন্তেসা সানপাওলো স্টাডিজ অ্যান্ড রিসার্চ ডিপার্টমেন্ট, সার্বিয়ায় বিনিয়োগ এবং খরচের জন্য অনুকূল অর্থনৈতিক পরিস্থিতি 2017 (+1,9%) তে GDP বৃদ্ধিকে সমর্থন করে এবং এখনও চলতি বছরের জন্য প্রধান বৃদ্ধির অনুঘটক প্রতিনিধিত্ব করবে (সর্বশেষ পূর্বাভাস অনুযায়ী +2,5%)। ইতিবাচক নোটগুলি উভয় দেশীয় ফ্রন্ট থেকে আসে, সম্প্রসারণমূলক মুদ্রানীতি, ক্রমহ্রাসমান বেকারত্বের হার এবং ভোক্তাদের আস্থা বৃদ্ধির জন্য ধন্যবাদ এবং বাহ্যিক দিক থেকে, প্রধান ইউরোপীয় ব্যবসায়িক অংশীদারদের অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের জন্য ধন্যবাদ৷ তদুপরি, মুদ্রাস্ফীতির চাপের অনুপস্থিতি, অনুকূল বিনিময় হার এবং সম্ভাবনার নিচে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির কারণে, যদিও এটির কাছে পৌঁছেছে, ভোক্তা মূল্যের নিম্ন গতিশীলতা নির্ধারণ করছে, যা বিশ্লেষকদের পূর্বাভাস প্রায় 3,0% থাকবে। এই প্রেক্ষাপটে, মুদ্রানীতির সম্প্রসারণমূলক অবস্থান আগামী মাসেও অব্যাহত থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে।

2017-এর জন্য, IMF অনুমান করে যে পাবলিক বাজেটের ভারসাম্য সামান্য ইতিবাচক ছিল (0,2%), যখন বর্তমান বছরের জন্য সার্বিয়ান কর্তৃপক্ষ 0,7% লক্ষ্য ঘাটতি নির্ধারণ করেছে। সরকার বিনিয়োগ জোরদার করতে চায়, বিশেষ করে অবকাঠামোতে, এবং পেনশন ব্যয় হ্রাস করে উচ্চতর ব্যয় অফসেট করতে চায়। এই অর্থে, 2016 থেকে শুরু হওয়া পাবলিক ফাইন্যান্সের প্রগতিশীল সমন্বয় 74,7-61,5-এর দুই বছরের মধ্যে সরকারি ঋণের 2015% থেকে 17% এ উল্লেখযোগ্য হ্রাস পেয়েছে। যাইহোক, 6,0 সালে জিডিপির 2014% এর সমান চলতি হিসাবের ঘাটতির কারণে বাহ্যিক ভারসাম্যহীনতা পূর্ববর্তী বছরের তুলনায় আংশিকভাবে সংশোধন করা হয়েছিল, যদিও এটি এখনও বিদেশী আর্থিক অবস্থানের দীর্ঘমেয়াদী স্থায়িত্বের জন্য দুর্বলতার একটি উপাদান উপস্থাপন করে। দেশ, যার বৈদেশিক ঋণ জিডিপির প্রায় 80%।

প্রধান বিদেশী তারল্য সূচক, যেমন অফিসিয়াল রিজার্ভ এবং স্বল্পমেয়াদী বৈদেশিক ঋণের মধ্যে অনুপাত বা রিজার্ভ কভার অনুপাত, পরিবর্তে সতর্কতা থ্রেশহোল্ডের উপরে। ফেব্রুয়ারিতে, 2015 সালে সক্রিয় আইএমএফ-এর স্ট্যান্ড-বাই অ্যারেঞ্জমেন্ট প্রোগ্রাম শেষ হয়েছে, যার সাথে ওয়াশিংটন ইনস্টিটিউট সার্বিয়াকে 935,40 মিলিয়ন SDRs উপলব্ধ করেছে।

অন্যদিকে, বসনিয়া হার্জেগোভিনাতে, গত বছরের প্রথম নয় মাসে জিডিপি +3,0% বেড়েছে। এবং উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি মাসিক অর্থনৈতিক সূচকগুলি ইঙ্গিত দেয় যে বছরের শেষ অংশে জিডিপি প্রবণতা ইতিবাচক ছিল, যদিও অনুমান করা হয়েছে +2,0% (বার্ষিক গড় +2,6% সহ)। 2017 সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে রপ্তানির প্রবৃদ্ধি খুব শক্তিশালী ছিল (+15,5%) কিন্তু আগের ত্রৈমাসিকের তুলনায় কম (+23%), যেখানে শিল্প উত্পাদন ত্বরান্বিত হয়েছে +5,5% থেকে +9,0%, 1,2% সম্ভাবনা হাইলাইট করছে জিডিপির ঊর্ধ্বমুখী সংশোধন। ভোক্তা মূল্যের প্রবণতা গড়ে 2018% এ স্থিতিশীল হয়েছে এবং বিশ্লেষকরা ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে 19-XNUMX সালের দুই বছরের সময়কালে বিদ্যুতের দাম কম বৃদ্ধির কারণে মুদ্রাস্ফীতি ক্রমবর্ধমান কিন্তু মাঝারি পথে থাকবে, স্থানীয় মুদ্রার জন্য ধন্যবাদ ইউরো এবং তাই ডলারের বিপরীতে শক্তিশালী হচ্ছে, এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির কারণেও সম্ভাবনা কম, যদিও বাড়বে বলে আশা করা হচ্ছে।

EEF প্রোগ্রামের অংশ হিসাবে, 2016 সালে IMF-এর সাথে সক্রিয় এবং তিন বছর স্থায়ী, বসনিয়া তার স্থায়িত্বকে শক্তিশালী করে তার পাবলিক ফাইন্যান্সের একটি উল্লেখযোগ্য সংশোধন অর্জন করেছে। আর্থিক একত্রীকরণ প্রধানত বর্তমান ব্যয় উভয় হ্রাসের মাধ্যমে অর্জন করা হয়েছিল, যা 3,5 এবং 2014 এর মধ্যে জিডিপির প্রায় 2017% কমেছে এবং বিনিয়োগ ব্যয়, যা একই সময়ের মধ্যে জিডিপির 1,5% কমেছে। 2018-এর ক্ষেত্রে, IMF একটি পাবলিক বাজেট ব্যালেন্স আশা করে যা এখনও ইতিবাচক কিন্তু 1,2%-এ নেমে বিনিয়োগ খরচ GDP-এর 5,5%-এ উন্নীত হবে। দেশের অর্থনৈতিক দুর্বলতার প্রধান উপাদানগুলির মধ্যে রয়েছে চলতি হিসাবের ঘাটতি যা সাম্প্রতিক বছরগুলিতে আংশিকভাবে সংশোধন করা হলেও এখনও তা উল্লেখযোগ্য (5,0% এর বেশি)। বর্তমান ঘাটতির কাঠামোগত হ্রাসের অনুপস্থিতিতে, বাহ্যিক ঋণ (বর্তমানে প্রায় 61,1%) মধ্য-দীর্ঘ মেয়াদে খুব কমই কমানো যেতে পারে। এছাড়াও ভুলে যাবেন না যে বেকারত্বের হার যা হ্রাস পেলেও এখনও উচ্চ এবং 40% এর কাছাকাছি।

এইভাবে, সার্বিয়ায় পাবলিক অ্যাকাউন্টের ভারসাম্যহীনতা উল্লেখযোগ্যভাবে সংশোধন করা হলেও, বাহ্যিকটি আংশিকভাবে সংশোধন করা হয়েছে এবং বাহ্যিক ঋণের স্থায়িত্বকে শক্তিশালী করার জন্য মধ্য/দীর্ঘ মেয়াদে আরও স্থিতিশীল সংশোধন গুরুত্বপূর্ণ বলে মনে হচ্ছে। উন্নত অর্থনৈতিক অবস্থার পরিপ্রেক্ষিতে, প্রধান রেটিং এজেন্সিগুলি সম্প্রতি দেশের রেটিংগুলি সংশোধন করেছে: ফিচ এবং স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওরস রেটিং এজেন্সিগুলি দ্বারা প্রকাশিত রেটিংগুলি সারিবদ্ধ, সার্বিয়াকে BB শ্রেণীতে রেখে, যখন মুডি'স দেশটিকে Ba3 রেটিং প্রদান করে . বসনিয়া হার্জেগোভিনার ক্ষেত্রে, অন্যদিকে, মুডি'স এজেন্সি দেশটিকে একটি B3 রেটিং দেয় যখন স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওরস একটি B রেটিং প্রদান করে৷ এই রেটিংগুলি মধ্য/দীর্ঘ মেয়াদে অর্থনৈতিক সম্ভাবনাগুলি বিবেচনায় নেওয়ার সময় উপরে উল্লিখিত দুর্বলতার কারণগুলিকে প্রতিফলিত করে৷ .