নিউরোসায়েন্স আমাদের বলে যে আমরা নই, যেমন আমরা বিশ্বাস করি, সচেতন বিষয় আমাদের ভাগ্যের মাস্টার। পরিবর্তে আমরা তাদের দৃষ্টিতে, অস্বচ্ছ আমলাতন্ত্রের ফলাফল, প্রত্যেকের নিজস্ব এজেন্ডা রয়েছে, যা কখনও কখনও একে অপরের সাথে সহযোগিতা করে এবং কখনও কখনও বিবাদ করে। ক্ষুধা এবং তৃপ্তি আমলাতন্ত্র, তাপ এবং ঠান্ডা আমলাতন্ত্র, ঘুম ব্যবস্থাপনা আমলাতন্ত্র, বাহ্যিক হুমকির বিরুদ্ধে প্রতিরক্ষা (যা বিপদগুলি আমরা তাদের জানার আগে দেখে এবং সেগুলি লক্ষ্য করা উচিত কিনা তা সিদ্ধান্ত নেয়)। কেন্দ্রীয় সরকার, সচেতন স্ব, আমাদের মধ্যে ইতিমধ্যে ঘটে যাওয়া জিনিসগুলির পুনর্গঠন এবং যৌক্তিককরণ, এটি আমলাতন্ত্রের কার্যকলাপের পণ্যের অর্থ এবং সংগতি দেওয়ার একটি প্রচেষ্টা। বিশ্বাস করা যে আমাদের একটি অহং আছে এবং আমরা কেবলমাত্র অ্যালগরিদম এবং নিউরাল নেটওয়ার্কগুলির একটি সেট নই, আমাদেরকে সন্তুষ্ট করে, আমাদের গুরুত্বপূর্ণ, স্বাধীন এবং দায়িত্বশীল বোধ করে যখন আমরা এর কিছুই নই।
এটি একটি দৃষ্টিভঙ্গি, যেমনটি দেখা যায়, এটি গভীরভাবে মানবতাবিরোধী। শুধুমাত্র দুটি পার্থক্য আমাদের এবং একটি মেশিনের মধ্যে রয়ে গেছে, contextualize করার ক্ষমতা এবং আবেগ, কিন্তু কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা শীঘ্রই প্রাক্তন অর্জন করতে সক্ষম হবে এবং বিশেষ প্রোগ্রাম অন্তত আবেগ অনুকরণ করতে সক্ষম হবে. সেই মুহুর্তে আমরা হয় মেশিনগুলির আইনি দায় প্রসারিত করব বা আমরা আমাদের দায়বদ্ধতা ত্যাগ করব, এজেন্ট নয় অভিনয় বিষয় হিসাবে। আর্থিক বাজারগুলি স্বভাবতই নিজেদেরকে চিন্তাশীল মনে করে, যদিও একটি সমষ্টিগত। যেকোনো মূল্যের জন্য তারা একটি ব্যাখ্যা এবং ন্যায্যতা খুঁজে পায়। পশ্চাদপসরণে যুক্তিযুক্ত করার তাদের ক্ষমতা আমাদের ব্যক্তিগত জীবনে ব্যক্তি হিসাবে যা আছে তার সমতুল্য।
যৌক্তিকতা, যাইহোক, বাস্তবে সিদ্ধান্ত নেওয়ার থেকে ভিন্ন। ব্রেক্সিট, ট্রাম্প, ডাচ, ফরাসি এবং জার্মান নির্বাচন, জিডিপির ক্রমবর্ধমান বা পতন (এবং যা বাস্তবে, অন্তত আমেরিকায়, সবসময় একই হারে সাত বছর ধরে বৃদ্ধি পাচ্ছে) উত্তেজনা এবং বিভাজন, আপেক্ষিক মূল্যের ক্রমাগত সমন্বয় ঘটায় , কম বা বেশি দক্ষ অপারেটরদের জন্য এমনকি উল্লেখযোগ্য লাভ বা ক্ষতি তৈরি করতে পারে। এই সমস্ত তীব্র সচেতন কার্যকলাপ, যাইহোক, একটি জাহাজ বা একটি নৌবহর বা একটি ভাসমান শহরের অভ্যন্তরে বা নৌবহরের মধ্যে মিথস্ক্রিয়ায় যা ঘটে তার সাথে তুলনীয়, যেমন একটি সমুদ্র যুদ্ধের ক্ষেত্রে। অ্যাডমিরাল, নাবিক, যাত্রী এবং নৌ-সামরিক কৌশলবিদরা তাদের জীবন তীব্রভাবে যাপন করে এবং তাদের ভাগ্যের মালিক বলে মনে হয়, কিন্তু তারা একটি মৌলিক বিষয়ে সিদ্ধান্ত নেয় না, যেমন সমুদ্রপৃষ্ঠের উপর তারা ভাসমান এবং যার উপর তারা তাদের জীবন পরিচালনা করে।
আমাকে যথেষ্ট তারল্য দিন, মার্ক ফেবার বলতে পছন্দ করেন এবং আমি আপনাকে ডাও জোন্সকে 100-এ নিয়ে আসব। এই 2008-পরবর্তী বছরগুলিতে, আর্থিক ভিত্তি, বিশাল সমুদ্র যার উপর সমস্ত সম্পদ, আর্থিক এবং বাস্তব, ভাসমান, আগের অর্ধ শতাব্দীতে স্থিতিশীল থাকার পরে জিডিপির তুলনায় চারগুণ বেড়েছে। যেহেতু কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি সর্বদা বাজারকে ব্যাখ্যা করে, যা অতিরিক্ত তরলতার প্রবাহের পরিমাণে আচ্ছন্ন থাকে (পরিমাণগত সহজীকরণের ক্রয়ের মাসিক আকার), এটি আর্থিক ভিত্তির স্টকের মতো নির্ধারক প্রবাহের পরিমাণ নয়। অবশ্যই, মাস-ওভার-মাস প্রবাহ শেষ পর্যন্ত স্টকগুলির জন্যও প্রাসঙ্গিক হয়ে ওঠে, তবে এটি শেষের পরম স্তর যা সম্পদের দামের জন্য গুরুত্বপূর্ণ। 2009 থেকে আজ পর্যন্ত, আর্থিক ভিত্তির বৈশ্বিক স্টক সবসময় বেড়েছে।
2013 সালে, LTRO-এর আর পুনর্নবীকরণ না হওয়ার কারণে ইউরোজোনের পরিমাণ এক ট্রিলিয়ন কমেছে, তবে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, জাপান এবং যুক্তরাজ্য ইউরোপীয় পতনের জন্য ক্ষতিপূরণের চেয়ে বেশি। তারপরে আমেরিকাই তার Qe প্রবাহকে কমিয়ে এনেছিল এবং তারপরে শূন্য করেছিল (স্টককে কখনও নিচে না এনে) কিন্তু শক্তিশালী ইউরোপীয় পুনঃত্বরণ এবং জাপানি প্রবাহের রক্ষণাবেক্ষণ বৈশ্বিক স্টককে দেড় ট্রিলিয়ন বছরে বাড়তে দেয়। সেপ্টেম্বরে, যাইহোক, ইসিবি তার প্রবাহ হ্রাস করার ঘোষণা দেবে এবং, পরিপ্রেক্ষিতে, 2019 সালের মধ্যে তাদের শূন্য করা হবে, যদি তাড়াতাড়ি না হয়। তারল্য প্রদানের জন্য শুধু জাপান থাকবে। যদিও সতর্ক থাকুন, কারণ ফেড, গোল্ডম্যান শ্যাক্সের মতে, এই বছরের শেষের দিকে তার আর্থিক ভিত্তি ধীরে ধীরে শুকিয়ে যাওয়ার একটি কর্মসূচি ঘোষণা করবে। পাম্পগুলি তখন ডিওয়াটারিং পাম্প হিসাবে কাজ করবে এবং ডিসপেনসার হিসাবে আর কাজ করবে না। পরিমাণগত শক্তকরণের সূচনা মসৃণ এবং ধীরে ধীরে হবে এবং জাপানি Qe-এর সাথে সমন্বিত হবে যাতে বিশ্বব্যাপী আর্থিক ভিত্তি হ্রাস না হয়। যাইহোক, এটি 2018 সালে টিপিং পয়েন্টে পৌঁছানো হবে বলে আন্দাজ করা যায়। 2019 থেকে, বিশ্বব্যাপী তারল্য ধীরে ধীরে হ্রাস পেতে শুরু করবে।
বিক্রি করার তাড়া আছে কি? না, কারণ এই প্রোগ্রামটি শুধুমাত্র একটি স্বাস্থ্যকর বিশ্ব অর্থনীতির উপস্থিতিতে এবং সেইজন্য কোম্পানিগুলির থেকে ক্রমবর্ধমান মুনাফার ক্ষেত্রেই চলবে। একটি shrug আছে? না, কারণ ক্রমবর্ধমান উপার্জনকে বহুগুণে মাঝারি নিম্নগামী চাপের সাথে সহাবস্থান করতে হবে। যাইহোক, একটি খুব যান্ত্রিক হতে হবে না. সমুদ্র কখনো সমতল হয় না। ঢেউ আছে আর ঘূর্ণি আছে। ঘূর্ণি ক্ষণস্থায়ী বাজার ক্র্যাশের সমতুল্য। তারা স্বল্পস্থায়ী, কিন্তু ধ্বংসাত্মক হতে পারে।
তদ্ব্যতীত, যোগাযোগের জাহাজের নীতিটি প্রকৃতিতেও পুরোপুরি কাজ করে না। আটলান্টিক এবং ভূমধ্যসাগরের মধ্যে গড়ে 20 সেন্টিমিটারের পার্থক্য রয়েছে, যা 17 থেকে 23 সেন্টিমিটারের মধ্যে পরিবর্তিত হয়। এটি বাতাসের দোষ এবং এটি আমাদের মনে করিয়ে দেয় যে কাঠামোগত পার্থক্য বিদ্যমান, উদাহরণস্বরূপ, আমেরিকান স্টক মার্কেট মূল্যায়ন এবং ইউরোপীয়দের মধ্যে। অন্য কথায়, পোর্টফোলিওর ঝুঁকির স্তরকে অবশ্যই যান্ত্রিকভাবে সমুদ্রপৃষ্ঠের সাথে সামঞ্জস্য করা উচিত নয় যেখানে এটি ভাসছে, ব্যবসার সাথে এবং হাজার গুণ বেশি, সবচেয়ে ভালো সিকিউরিটিজ পছন্দের সাথে তরঙ্গের উপর চড়া ছেড়ে দেওয়া উচিত নয়। যাইহোক, আমাদের অবশ্যই পর্যায়ক্রমে পরীক্ষা করা এড়াতে হবে না যে পোর্টফোলিওটি বৈশ্বিক তারল্যের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ, দুই বছরের মধ্যে, আজকের থেকে বেশি নয়।
এই concretely মানে কি? এর মানে হল, উদাহরণস্বরূপ, স্টক এবং বন্ডগুলি ভবিষ্যতের ইভেন্টগুলিতে যেমন সুদের হার বৃদ্ধি, তারল্য স্থিতিশীলতা এবং (মধ্যম) মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধিতে ভিন্নভাবে প্রতিক্রিয়া দেখাতে পারে৷ একটি দশ বছরের বন্ড সম্পূর্ণরূপে তিনটি কারণের ক্ষতি করে, যখন স্টক মার্কেটে মুদ্রাস্ফীতি টার্নওভার বৃদ্ধির মাধ্যমে প্রবাহে পুনরুদ্ধার করা হয় এবং নামমাত্র পদে পুনর্মূল্যায়নের মাধ্যমে সম্পদে পুনরুদ্ধার করা হয়।
এই বক্তৃতাগুলি অকাল হতে পারে, কিন্তু ইয়েলেন, হার বৃদ্ধির পরে প্রেস কনফারেন্সে, নিশ্চিত করেছেন যে ফেড ইতিমধ্যেই আর্থিক ভিত্তি কমাতে প্রযুক্তিগতভাবে প্রস্তুত এবং কখন শুরু করতে হবে তা ঠিক করতে হবে। সমুদ্রপৃষ্ঠের স্থিতিশীলতা কিছুটা কম দিকনির্দেশনামূলক হতে এবং আমাদের জাহাজের ভার অপ্টিমাইজ করার জন্য আরও মনোযোগ দেওয়ার জন্য একটি প্রণোদনা প্রদান করতে পারে, উদাহরণস্বরূপ আমেরিকা থেকে ইউরোপে কিছু ওজন স্থানান্তর করে এবং আরও বেশি করে, জাপানে এবং উদীয়মানগুলি।
