ইউনিক্রেডিট সেভিংস অবজারভেটরি – পাইওনিয়ার ইনভেস্টমেন্টস-এর প্রথম প্রতিবেদন থেকে ইতালির যে চিত্র ফুটে ওঠে, তা হলো এমন একটি দেশ যা এখনও যথেষ্ট সম্পদশালী, কিন্তু একটি বিশেষভাবে সংকটময় ঐতিহাসিক সময় অতিক্রম করছে।
ইতালীয় পরিবারগুলো ক্রমশ কম সঞ্চয় করছে এবং বেশিরভাগ ক্ষেত্রেই এর কারণ কোনো নির্দিষ্ট স্বেচ্ছাকৃত সিদ্ধান্ত নয়, বরং তাদের আয় ক্রমশ কমে আসছে। সঞ্চয়ের অনুভূত প্রয়োজন এবং প্রকৃত সঞ্চয়ের মধ্যে একটি বড় ব্যবধান তৈরি হচ্ছে। প্রকৃতপক্ষে, যারা সঞ্চয়কে গুরুত্বপূর্ণ বলে মনে করেন তাদের সংখ্যা বাড়ছে, কিন্তু একই সাথে, পরিবারের সামগ্রিক সঞ্চয় হ্রাস পাচ্ছে।
সংকটটি দীর্ঘস্থায়ী এবং এর গুরুতর পরিণতি রয়েছে বলে প্রমাণিত হচ্ছে। ইতালিই একমাত্র প্রধান উন্নত দেশ, যার মাথাপিছু আয় প্রকৃত অর্থে পনেরো বছরেরও বেশি সময় আগের পর্যায়ে নেমে এসেছে এবং ২০০৮ সাল থেকে দেশটির জিডিপি প্রবৃদ্ধির হারও সবচেয়ে খারাপ। যদিও ব্যয়যোগ্য আয় কমছে, পারিবারিক ভোগ তত দ্রুত কমছে না: সম্পদ কমে আসায় এবং অপরিহার্য খরচ বাড়তে থাকায় (বা অন্তত কমছে না) সঞ্চয়ের অভাব দেখা যাচ্ছে।
তাছাড়া, ২০০২ সাল থেকে জাতীয় সঞ্চয় হ্রাসের সাথে সাথে চলতি হিসাবের ঘাটতি দেখা দিয়েছে এবং অভ্যন্তরীণ বিনিয়োগে অর্থায়নের জন্য বিদেশি পুঁজি আকর্ষণের প্রয়োজনীয়তা বৃদ্ধি পেয়েছে। যদিও একটি প্রবৃদ্ধিশীল পরিবেশে দীর্ঘস্থায়ী চলতি হিসাবের ঘাটতি টেকসই হতে পারে, কিন্তু স্থবির বা মন্দাগ্রস্ত অর্থনীতিতে তা মোটেও টেকসই নয়।
তবে, সবকিছু শেষ হয়ে যায়নি। অর্থনৈতিক ভারসাম্যে ফেরার পথে দেশীয় ব্যবসাগুলোর মধ্যে উৎপাদনশীলতা ও প্রতিযোগিতার ব্যবধান কমানো অপরিহার্য। রপ্তানি থেকে একটি প্রাথমিক গতি আসতে পারে, যা পুনরুদ্ধারের চালিকাশক্তি ও প্রধান চালক হিসেবে কাজ করতে পারে। যদিও এটা সত্যি যে উচ্চ সঞ্চয় মানেই বৃহত্তর অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি নয়, তবে মনে হচ্ছে যে প্রবৃদ্ধি না থাকলে উচ্চ সঞ্চয়ের হার বজায় রাখা কঠিন।
ব্যাংক অফ ইতালি কর্তৃক জুলাই ২০১২-এর জন্য প্রকাশিত সর্বশেষ তথ্য রপ্তানির ক্ষেত্রে উৎসাহব্যঞ্জক লক্ষণ দেখাচ্ছে, যা ২০১১ সালের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে উন্নত হয়েছে, যদিও লেনদেন ভারসাম্যের চলতি হিসাবে একটি প্রকৃত পরিবর্তনের কথা বলার সময় এখনও আসেনি। দেশকে পুনরায় সচল করার জন্য ব্যবসায়িক ক্ষেত্রে অনেক কিছু করা যেতে পারে এবং করা আবশ্যক হলেও, পারিবারিক ক্ষেত্রেও আরও অনেক কিছু করতে হবে, বিশেষ করে সাম্প্রতিক বছরগুলোতে স্পষ্টভাবে উদ্ভূত কিছু গুরুতর বিষয়ে।
প্রথম একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো সঞ্চয়ের পরিমাণ, যা ভবিষ্যতের খরচের চাহিদা এবং বিশেষ করে সাম্প্রতিক পেনশন সংস্কারের পরিপ্রেক্ষিতে অনেক পরিবারের জন্য অপর্যাপ্ত হতে পারে। ইতালীয় কর্মীরা সচেতন বলে মনে হয় যে তাদের নিজেদের পেনশনের চাহিদা মেটাতে হবে, কিন্তু তারা এই ইচ্ছাকে বাস্তব পদক্ষেপের সাথে মেলাতে পারছেন না। সম্পূরক পেনশন তহবিলে অংশগ্রহণ এখনও খুব কম এবং উন্নত দেশগুলোর (শুধু অ্যাংলো-স্যাক্সন দেশগুলোই নয়, মহাদেশীয় ইউরোপও) গড়ের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম, এবং অপ্রস্তুত অবস্থায় এতে যুক্ত হওয়াটা অবশ্যই খুব একটা আকর্ষণীয় সম্ভাবনা বলে মনে হয় না। আরও বেশি মানুষকে অবসরের জন্য সঞ্চয় করতে উৎসাহিত করার জন্য, সর্বাগ্রে আমরা সঞ্চয়ের একটি সংস্কৃতিকে উৎসাহিত ও বিকশিত করার মাধ্যমে শুরু করতে পারি, যার মধ্যে এমন কিছু নির্দিষ্ট উদ্যোগ অন্তর্ভুক্ত থাকবে যা ছোট ছোট সঞ্চয়কে আরও সহজ, সুবিধাজনক এবং সম্ভবত স্বয়ংক্রিয় করে তুলবে।
যেসব ব্যক্তি তাদের আর্থিক ও পরিকল্পনা সংক্রান্ত সিদ্ধান্তের পরিণতি সম্পর্কে অধিক সচেতন, তারা তাদের উপলব্ধ সম্পদ আরও ভালোভাবে পরিচালনা করতে পারেন। অতএব, সাধারণ আর্থিক সাক্ষরতা উন্নত করার লক্ষ্যে উদ্যোগ গ্রহণ করা বাঞ্ছনীয় হবে, যার উদ্দেশ্য হবে শুধু অর্থজগতের সাথে ইতোমধ্যে পরিচিত ব্যক্তিরাই নন, বরং সবচেয়ে সুবিধাবঞ্চিত, তরুণ এবং এমনকি শিক্ষার্থীরাও। বিদ্যালয়ে অর্থায়ন ও পরিকল্পনার ধারণা প্রবর্তনের বহুবিধ সুবিধা রয়েছে: প্রথমত, তরুণরা আরও সহজে ও দ্রুত শেখে, উপরন্তু, অধিক সংখ্যক ব্যক্তির কাছে পৌঁছানো কম ব্যয়বহুল হবে এবং এটি একটি অধিক সমতাভিত্তিক ব্যবস্থা হবে। ভবিষ্যতের জন্য এটি একটি প্রকৃত বিনিয়োগ।
আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো সঞ্চয়ের বণ্টন। আন্তর্জাতিক তুলনা থেকে দেখা যায় যে, সঞ্চিত সম্পদ (এবং ঋণের পরিমাণ)-এর নিরিখে ইতালীয় পরিবারগুলো এখনও প্রধান ইউরোপীয় দেশ এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের তুলনায় সুবিধাজনক অবস্থানে রয়েছে। বিশেষত, আর্থিক দায় বাদ দিলে সম্পদের পরিমাণ যথেষ্টই থাকে: ৮.৫ ট্রিলিয়ন ইউরো, যা মোট ব্যয়যোগ্য আয়ের ৭.৮ গুণেরও বেশি এবং জিডিপির ৫.৪ গুণের সমান, যা মাথাপিছু প্রায় ১,৪০,০০০ ইউরোর সমতুল্য। এটা নিশ্চিত করা জরুরি যে এই সম্পদ যেন সংরক্ষিত থাকে, সময়ের সাথে সাথে এর মূল্য যেন হ্রাস না পায় এবং এটি যেন অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির চালিকাশক্তি ও সংকটকালে পারিবারিক আয়ের পরিপূরক হয়ে উঠতে পারে।
আর্থিক সম্পদের গঠনের দিকে তাকালে আমরা ব্যবস্থাপিত সম্পদের খুব কম অংশ (পোর্টফোলিওর ২০%) দেখতে পাই, যা ফ্রান্স এবং জার্মানিতে প্রাপ্ত অংশের অর্ধেকেরও কম। অন্যান্য দেশের সাথে সঙ্গতি রেখে, ইতালীয়রা ২০০৮ সালের সংকটের প্রতিক্রিয়ায় তাদের তরল সম্পদের পরিমাণ আরও বাড়িয়েছিল। তবে, তরল সম্পদের দিকে এই ঝোঁক পোর্টফোলিওর গুণমানে উল্লেখযোগ্য উন্নতির নিশ্চয়তা দেয় না।
আর্থিক বাজারের সাম্প্রতিক ও চলমান অস্থিরতা অন্তত সঞ্চয়কারীদের আরও সচেতন ও প্রস্তুত করে তুলতে পারে। এমনকি কম-ঝুঁকিপূর্ণ বলে বিবেচিত বিনিয়োগও কখনও কখনও অত্যন্ত অস্থিতিশীল প্রমাণিত হতে পারে, এবং ঝুঁকি কার্যকরভাবে পরিচালনা করার একমাত্র উপায় হলো বৈচিত্র্য আনা; স্থিতিশীলতা প্রদানকারী সম্পদের সাথে দীর্ঘমেয়াদী প্রবৃদ্ধি দিতে পারে এমন সম্পদের এবং তারল্যযুক্ত সম্পদের সাথে দীর্ঘমেয়াদী সুদ প্রবাহ প্রদানকারী সম্পদের সমন্বয় করা। ইতালীয় পোর্টফোলিওগুলোর গড় গঠনের দিকে তাকালে, সামনের পথ এখনও দীর্ঘ বলে মনে হয়, কিন্তু বিশেষজ্ঞ ও পেশাদারদের দ্বারা এতে সহায়তা করা সম্ভব। এই দৃষ্টিকোণ থেকে, ব্যাংক এবং সম্পদ ব্যবস্থাপকদের অবশ্যই এই চ্যালেঞ্জ মোকাবেলার জন্য প্রস্তুত থাকতে হবে এবং সঞ্চয়কারীদের সাথে স্বচ্ছতা ও বিশ্বাসের উপর ভিত্তি করে একটি চুক্তি পুনরায় চালু করতে হবে।
সবশেষে, তরুণ প্রজন্ম সম্পর্কিত বিষয়টি আরও আলোচনার দাবি রাখে। শ্রমবাজার সাড়া দিচ্ছে না বলে মনে হচ্ছে, এবং অর্থ সঞ্চয় করা অনেকের কাছেই একটি স্বপ্নে পরিণত হচ্ছে। অধিকন্তু, সম্পদ প্রবীণ প্রজন্মের হাতেই ব্যাপকভাবে কেন্দ্রীভূত। বর্তমান সংকটের প্রতিষেধক এবং ভবিষ্যতের বিনিয়োগ—উভয় হিসেবেই তরুণদের মানব পুঁজি ও নতুন উদ্যোক্তা উদ্যোগে আরও বেশি সম্পদ উৎসর্গ করার প্রচেষ্টা অত্যন্ত জরুরি বলে মনে হয়। প্রজন্মগুলোর মধ্যে একটি নতুন বোঝাপড়া একদিকে যেমন তরুণদের জন্য বৃহত্তর উন্নয়নের সুযোগ তৈরি করতে পারে, তেমনই অন্যদিকে আমাদের দেশের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির জন্য নতুন চালিকাশক্তি হিসেবে কাজ করতে পারে, যা আজ আগের যেকোনো সময়ের চেয়ে বেশি জরুরি।
জাতীয় পর্যায় থেকে আঞ্চলিক বিশ্লেষণে গেলে, ২০১০-২০১২ সালের তিন বছরের সময়কালে সঞ্চয়ে একটি সাধারণ সংকোচন নিশ্চিত হয়। উত্তর-পূর্বাঞ্চল ছাড়া বাকি সব অঞ্চলে এই সংকোচন পরিলক্ষিত হয়েছে, যেখানে রপ্তানিনির্ভর অর্থনৈতিক উন্নয়নের একটি মডেল আয় বজায় রাখতে সাহায্য করেছে। তবে, গত পাঁচ বছরের দিকে তাকালে দেখা যায়, অর্থনৈতিক চক্রের উল্লেখযোগ্য মন্দার কারণে উত্তরাঞ্চলে সঞ্চয় সংকুচিত হয়েছে, অপরদিকে ২০০০ থেকে ২০০৯ সালের মধ্যে দক্ষিণাঞ্চলে সঞ্চয় বৃদ্ধি পেয়েছে।
তবে, সঞ্চয়ের মূল উপাদান—আয় এবং ভোগ—এর আরও গভীর বিশ্লেষণ থেকে দেখা যায় যে, দক্ষিণাঞ্চলের এই বৃদ্ধি অর্থনৈতিক অবস্থার উন্নতির ইঙ্গিত না দিয়ে, বরং পূর্ববর্তী ব্যয়ের স্তর বজায় রাখতে অক্ষমতারই সংকেত দেয়। বাস্তবে, দক্ষিণাঞ্চলের পরিবারগুলো স্থগিতযোগ্য ব্যয়ের খাতগুলো ব্যাপকভাবে কমিয়ে দিয়েছে এবং তাদের ব্যয়ের একটি ক্রমবর্ধমান অংশ অপরিহার্য ভোগের জন্য বরাদ্দ করেছে। দক্ষিণাঞ্চলের পরিবারগুলোর ভোগ করার প্রবণতা আরও কয়েকটি কারণ দ্বারা প্রভাবিত হয়ে থাকতে পারে, যার মধ্যে রয়েছে ভবিষ্যৎ সম্ভাবনা সম্পর্কে বৃহত্তর অনিশ্চয়তার ধারণা, যা সতর্কতামূলক মজুতদারিকে উস্কে দিয়ে থাকতে পারে।
সম্পদের দিক থেকে, ইতালিতে আর্থিক সম্পদ উত্তরাঞ্চলগুলিতেই কেন্দ্রীভূত থাকে, যা ধারাবাহিকভাবে মোট সম্পদের ষাট শতাংশেরও বেশি অংশ ধারণ করে। এই দিকটি ভোগের আচরণ সম্পর্কেও একটি গভীরতর ধারণা দেয়; প্রকৃতপক্ষে, উত্তরাঞ্চলগুলিতে সঞ্চিত সম্পদের বৃহত্তর অংশ অন্যান্য আয়ের উৎসের সাথে এক ধরনের সমন্বয় সাধন করে এবং অর্থনৈতিক চক্রের প্রতিকূল সময়েও ব্যয়ের মাত্রা আরও স্থিতিশীল রাখতে সাহায্য করে। আর্থিক সম্পদের গঠন আমাদের দেশের বিভিন্ন অঞ্চলের সঞ্চয় বিনিয়োগের পদ্ধতির সাথে সম্পর্কিত একটি আকর্ষণীয় দিক বিশ্লেষণ করার সুযোগ দেয়। বস্তুত, আঞ্চলিক ভিত্তিতে উন্মুক্ত তথ্য স্পষ্টভাবে দেখায় যে, দক্ষিণাঞ্চলের তুলনায় উত্তরাঞ্চলগুলিতে সম্পদের ওঠানামা অনেক বেশি প্রকট।
এবং ঠিক এই কর্মক্ষমতার প্রভাবই এই বৈচিত্র্যগুলোকে বাড়িয়ে তোলে, যার ফলে সম্পদ পোর্টফোলিওর গঠন সম্পর্কে আরও অন্তর্দৃষ্টি পাওয়া যায়। বিশ্লেষণ থেকে যে সবচেয়ে আকর্ষণীয় দিকটি উঠে আসে তা হলো, দক্ষিণ ইতালির তারল্য-সম্পর্কিত বিনিয়োগের প্রতি প্রবল প্রবণতা। এর ফলে সামগ্রিক পোর্টফোলিওতে ঝুঁকির মাত্রা কম থাকা সাধারণ আর্থিক উপকরণগুলোর দিকে ঝুঁকে থাকে, কিন্তু ফলস্বরূপ রিটার্নও কম হয়। যদিও এই ধরনের কৌশল, বিশেষ করে আর্থিক বাজারের অস্থিরতার সময়, সম্পদের আরও ভালো সুরক্ষা দিয়েছে, তবে এটি সবসময় সর্বোত্তম পছন্দ নাও হতে পারে। প্রকৃতপক্ষে, পেশাদার সম্পদ ব্যবস্থাপনা সরঞ্জামগুলোর বৃহত্তর গুরুত্ব, যা মূলত উত্তর-পশ্চিমের সঞ্চয়কারীদের পোর্টফোলিওতে বিদ্যমান, তা মধ্যম থেকে দীর্ঘমেয়াদে মূলধনের উপর আরও পর্যাপ্ত রিটার্ন নিশ্চিত করবে।
পরিশেষে, বৃহত্তর আর্থিক তথ্য ব্যবহার করার এবং তা সঠিকভাবে ব্যাখ্যা করার ক্ষমতা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ বাজারে অংশগ্রহণ বৃদ্ধিতে অবদান রাখতে পারে; এটি আর্থিক সাক্ষরতা গভীর করার প্রয়োজনীয়তার ইঙ্গিত দেয়, বিশেষ করে এমন সব ক্ষেত্রে যেখানে তরল সম্পদে বিনিয়োগ অত্যধিক বোঝা বলে মনে হয়।
