মারিও ড্রাঘি আগামী সোমবার, 9 ই মার্চ শুরু হওয়া Qe ঘোষণা করেছে৷ ECB এর 1,4 ট্রিলিয়ন ইউরো বন্ড ক্রয় প্রোগ্রাম এইভাবে একটি বাস্তবে পরিণত হয়, কিন্তু নাগরিকদের উপর এবং বিশেষ করে সঞ্চয়কারী এবং ব্যবসার উপর ব্যবহারিক প্রভাব কী হবে? আসুন তাদের দৃঢ়ভাবে দেখি।
Qe এর খুব সম্ভাব্য প্রভাব
নিম্ন বন্ধকী এবং ঋণের কিস্তি – আপনি যদি পরিবর্তনশীল হারে বন্ধক বা ঋণ নিয়ে থাকেন, তাহলে ECB-এর সরকারী বন্ড ক্রয় প্রোগ্রামটি একটি বিশাল শক্তি হবে যা সুদের হার কমিয়ে দেবে যার সাথে কিস্তিগুলি সংযুক্ত করা হবে।
কুপন আয় হ্রাস – যারা কুপন আয় পাওয়ার জন্য সরকারি বন্ড কেনেন, উদাহরণস্বরূপ পেনশনভোগীরা যারা এগুলোকে সম্পূরক হিসেবে ব্যবহার করেন, তারা দেখতে পাবেন নতুন ইস্যুতে কুপন কমে গেছে।
চলতি হিসাবের পারিশ্রমিক হ্রাস - এটি নিম্ন সুদের হারের চলমান পরিস্থিতির আরেকটি প্রতিফলন।
স্টক এক্সচেঞ্জ সমর্থন – স্টক মার্কেটগুলি এখনও পর্যন্ত ECB-এর QE সম্পর্কিত খবর এবং প্রায় বিশ্বব্যাপী স্কেল প্রয়োগ করা সামঞ্জস্যপূর্ণ আর্থিক নীতিগুলির প্রতি ভাল প্রতিক্রিয়া দেখিয়েছে। সর্বোপরি, বন্ড এবং আর্থিক বিশ্বের দ্বারা প্রদত্ত খুব কম - বা এমনকি নেতিবাচক - ফলনের সাথে, কর্মক্ষমতার জন্য ক্ষুধা উচ্চ ঝুঁকির সম্পদের দিকে ঠেলে দেয়।
বৈদেশিক মুদ্রায় বিনিয়োগের সুবিধা – যদিও ইউরো ইতিমধ্যেই প্রধান মুদ্রার বিপরীতে উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে (নামমাত্র এবং বাস্তব উভয় ক্ষেত্রে), এটি সম্ভবত প্রবণতা অবিরত এই অনুমানে, কসম্পদ বরাদ্দ বৈদেশিক মুদ্রার সঠিক এক্সপোজার সহ পোর্টফোলিও এখনও সন্তুষ্টি প্রদান করতে পারে। একটি দুর্বল ইউরো ব্যবসাগুলিকে আরও রপ্তানি করতে সহায়তা করবে এবং এটি ইতিমধ্যেই তা করছে।
Qe এর অনিশ্চিত প্রভাব
ক্রেডিট পেতে সহজ – ইউরোজোনে QE-এর অন্যতম প্রধান উদ্দেশ্য হল ঋণ পুনরুদ্ধারকে উদ্দীপিত করা, অর্থনীতির মহান ইঞ্জিন। যাইহোক, মুদ্রানীতি কার্যকরভাবে অর্থনীতিতে প্রেরণ করতে হবে, যা কোনোভাবেই পূর্বনির্ধারিত উপসংহার নয়। তাত্ত্বিক প্রক্রিয়া নিম্নলিখিত হিসাবে সংক্ষিপ্ত করা উচিত:
- ECB QE এর সাথে প্রচুর অর্থ সঞ্চালনে (আর্থিক ভিত্তি বৃদ্ধি) রাখে;
- জুন 2014 থেকে, ECB এর কাছে জমা করা প্রয়োজনীয় রিজার্ভের অতিরিক্ত ব্যাঙ্কের অর্থ ঋণাত্মক হারে পারিশ্রমিক দেওয়া হয়েছে, যা ব্যাঙ্কগুলিকে অর্থ প্রচলনে ফিরিয়ে আনতে উদ্বুদ্ধ করবে, ব্যবসা এবং পরিবারের ঋণ প্রদান বিনিয়োগ এবং খরচ জন্য.
আরো ব্যবসা - বিনিয়োগ এবং খরচ পুনরুদ্ধারের সঙ্গে, অর্থনীতি উচিত একটি শালীন গতিতে বৃদ্ধি, একটি অনুকূল বিনিময় হার দ্বারা সহজতর (অন্তত প্রাথমিকভাবে)।
কর্মসংস্থান বৃদ্ধি - এটি পূর্ববর্তী পয়েন্টের একটি যৌক্তিক পরিণতি: আরও ব্যবসায় এর মানে হল যে সংস্থাগুলি, অন্যান্য জিনিসগুলির মধ্যে, কাজের জন্য জিজ্ঞাসা করে।
এটাই তত্ত্ব।
অনুশীলনে, এই গুণী বৃত্ত শুরু করার জন্য, কাউকে ক্রেডিট চাইতে হবে। এবং এটি করতে, আপনার বিশ্বাস প্রয়োজন। ইউরোজোনের বর্তমান পরিস্থিতি (ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকির সাথে মিলিত) সাহায্য করছে না। অধিকন্তু, ইতালীয় ব্যাঙ্কগুলির উচ্চ স্তরের অ-পারফর্মিং ঋণ তাদের নতুন ক্রেডিট প্রদানের ক্ষমতাকে সীমিত করে: একটি সমাধান খুঁজে বের করতে হবে, উদাহরণস্বরূপ বহুল আলোচিত খারাপ ব্যাংক.
সংক্ষেপে, যদি ECB-এর পরিমাণগত সহজকরণের কিছু তাৎক্ষণিক প্রভাব অত্যন্ত সম্ভাব্য হয়, তবে অন্যগুলি অনেক বেশি অনিশ্চিত এবং ইউরোজোন দেশগুলির সরকারের কাছ থেকে একটি গুরুত্বপূর্ণ অবদানের প্রয়োজন। রাজনীতি কি এখন পর্যন্ত কথা বলে উদার কিন্তু কাজে মিতব্যয়ী, কংক্রিট সাহায্য দিতে পারবে?
