প্রাইভেট ইকুইটি, ইতালিয়ান কোম্পানিতে 1.500টি হস্তক্ষেপের জন্য আট বিলিয়ন ইউরো

ইতালীয় প্রাইভেট ইকুইটি এবং ভেঞ্চার ক্যাপিটাল মার্কেট, গত দুই দশক ধরে, ক্রমাগত বৃদ্ধির দ্বারা চিহ্নিত করা হয়েছে, যতক্ষণ না 2008 সালে বিনিয়োগ কার্যকলাপের শীর্ষে পৌঁছেছিল, যখন এটি 5 বিলিয়ন ইউরো অতিক্রম করেছিল। মধ্যমেয়াদী এবং পাল্টা-চক্রীয় দৃষ্টিভঙ্গি যা এই সেক্টরটিকে চিহ্নিত করে তার অর্থ হল যে আর্থিক সংকটের সাথে যুক্ত প্রথম অসুবিধাগুলি শুধুমাত্র 2009 সালে স্পষ্টভাবে প্রকাশ পেয়েছিল। ইতিমধ্যে 2010 এর শেষ কয়েক মাসে, তবে, পুনরুদ্ধারের কিছু লক্ষণ দেখা দিয়েছে, আন্তর্জাতিক এবং এছাড়াও ইতালীয় স্তর। প্রাইসওয়াটারহাউসকুপার্সের সহযোগিতায় এআইএফআই (ইতালীয় অ্যাসোসিয়েশন অফ প্রাইভেট ইক্যুইটি অ্যান্ড ভেঞ্চার ক্যাপিটাল) দ্বারা প্রক্রিয়াকৃত ডেটা থেকে যা উঠে এসেছে, বাস্তবে, ইতালিতেও তহবিল কার্যক্রম এবং বিনিয়োগের সংখ্যা উভয়ই প্রবৃদ্ধিতে ফিরে এসেছে, অন্যদিকে বিনিয়োগ কার্যকলাপ কিছু লক্ষণ দেখিয়েছে। উন্নতির, যদিও এখনও প্রাক-সংকট পর্যায়ে নয়।
গত 5 বছরে প্রায় 1500টি বিনিয়োগ লেনদেন হয়েছে, যার বেশিরভাগই ক্ষুদ্র ও মাঝারি আকারের উদ্যোগের মূলধনে সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডিং (সম্প্রসারণ)। এই ধরনের বিনিয়োগ, যা বিশেষ করে ইতালীয় প্রাইভেট ইক্যুইটিকে চিহ্নিত করে, উল্লেখযোগ্য সংখ্যক মাঝারি আকারের উদ্যোগের বৃদ্ধি এবং আন্তর্জাতিকীকরণের পক্ষে, উদ্যোক্তাদের তাদের বিকাশের জন্য প্রয়োজনীয় মূলধন প্রদান করে।
সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ারহোল্ডিং-এ বিনিয়োগ কার্যক্রম, এবং সেইজন্য মালিকানা পরিবর্তনের সাথে (বাই আউট), ফলস্বরূপ, সংখ্যায় কম হলেও, সামগ্রিক মূল্যের পরিপ্রেক্ষিতে বেশিরভাগ বিনিয়োগকৃত সম্পদকে আকৃষ্ট করেছে। এই ক্রিয়াকলাপগুলি, যেখানে ক্রেতা একটি তহবিল এবং প্রায়শই বিদেশী শিল্প সংস্থা নয়, অনেক ক্ষেত্রে মালিকানা পরিবর্তন সত্ত্বেও একটি নির্দিষ্ট আকারের সংস্থাগুলির জন্য ইতালিতে তাদের সদর দফতর রাখার একমাত্র বাস্তব সুযোগের রূপ নিয়েছে, বজায় রাখা। ইতালীয় পরিচালকদের ভূমিকা যারা তাদের নেতৃত্ব দেয়। এটা জোর দেওয়া উচিত যে এই ধরনের বিনিয়োগ সংকটের কারণে সবচেয়ে বেশি ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে, তারল্য সমস্যা এবং আর্থিক লিভারেজের কম সম্ভাবনার কারণে, সাধারণত এই ধরনের বিনিয়োগে ব্যবহৃত হয়।
বিপরীতে, তরুণ প্রযুক্তিগত সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগের ক্রিয়াকলাপগুলি (প্রাথমিক পর্যায়ে), একটি অবিচ্ছিন্ন পুনরুদ্ধারের প্রবণতা দেখিয়েছে, যা 2000 এর দশকের প্রথম দিকের সংকট থেকে শুরু করে, এমনকি 2009 থেকে 2010 এর মধ্যেও থামেনি, যখন সামগ্রিক প্রাইভেট ইকুইটি বাজারে পৌঁছেছিল। তার সর্বনিম্ন ভাটা। 2006 থেকে আজ পর্যন্ত, প্রকৃতপক্ষে, নতুন উদ্যোক্তা উদ্যোগের জন্মের অর্থায়নের লক্ষ্যে বিনিয়োগের সংখ্যা 71% বৃদ্ধি পেয়েছে, যদিও এখনও কম পরম মান রয়েছে।
ক্রিয়াকলাপের আরেকটি অংশ যা মনোযোগের দাবি রাখে তা হল যেটি আর্থিক সঙ্কটে কোম্পানিগুলির পুনর্গঠন হস্তক্ষেপ (টার্নরাউন্ড): ক্রমবর্ধমান সংখ্যক কোম্পানির চাহিদার তীব্র বৃদ্ধির পরিপ্রেক্ষিতে, যা বর্তমান সংকটে একটি কঠিন পরিস্থিতির সম্মুখীন হচ্ছে, যথেষ্ট বৃদ্ধি পেয়েছে এই বাজারের কুলুঙ্গির জন্য সম্ভাব্য, এমনকি যদি দেউলিয়াত্বের প্রবিধান সম্পর্কিত অসুবিধাগুলি থেকে যায় (চার্ট 2 দেখুন)।
ভৌগোলিক স্তরে, যদিও ব্যক্তিগত ইক্যুইটি কার্যকলাপ উত্তর ইতালিতে এবং বিশেষ করে লোমবার্ডি, এমিলিয়া এবং ত্রিভেনেটোতে কেন্দ্রীভূত রয়েছে, মধ্য ইতালির কার্যক্রম সম্প্রতি বৃদ্ধি পেয়েছে এবং কিছু ইতিবাচক লক্ষণও দেখা দিয়েছে দক্ষিণে, আংশিকভাবে তহবিল পরিচালনার সাথে যুক্ত। যার জন্য দক্ষিণ ইতালির জন্য হাই টেক ফান্ডের পাবলিক রিসোর্স বরাদ্দ করা হয়েছে।
গার্হস্থ্য তহবিল দ্বারা নতুন সংস্থান সংগ্রহের দিকে ঘুরে, এটি লক্ষ্য করা যায় যে 2007 সালে এটি সর্বোচ্চ 3 বিলিয়ন ইউরো ছাড়িয়েছে, যখন 2009 সালে হ্রাস পাওয়ার পরে, 2010 সালে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের অংশ থেকে নতুন করে মনোযোগ দেওয়া হয়েছিল, মধ্য বাজার, শক্তি এবং অবকাঠামোর দিকে মূলধন অভিযোজন। এটি উল্লেখ করা উচিত যে, এই সমস্ত রাজধানীগুলির প্রায় সবকটিই ছিল জাতীয় উত্সের (98%), যখন আগের বছরগুলিতে প্রায় অর্ধেক সম্পদ বিদেশে উত্থাপিত হয়েছিল। এটি নিশ্চিত করে যে কীভাবে ইতালীয় অর্থনৈতিক ব্যবস্থার অনিশ্চয়তা আজ বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি বাধার প্রতিনিধিত্ব করে, অধিকন্তু শুধুমাত্র উত্তর আমেরিকার বাজারই নয়, নতুন এশীয় এবং এখন লাতিন আমেরিকার বাজারগুলিও ক্রমবর্ধমানভাবে আকৃষ্ট হচ্ছে (চার্ট 1 দেখুন)।
অন্যদিকে, 2009-এর পরে, রইট-অফের (পোর্টফোলিওতে কোম্পানিগুলির মোট বা আংশিক লেখা-ডাউন) দ্বারা চিহ্নিত, ইক্যুইটি বিনিয়োগ বিনিয়োগ কার্যক্রম 2010 সালে উন্নতি দেখায়। -অফ অতীতের শারীরবৃত্তীয় স্তরে ফিরে এসেছে, অন্যদিকে শিল্প অপারেটরদের কাছে বিক্রি (বাণিজ্য বিক্রয়) বা অন্যান্য আর্থিক বিনিয়োগকারীদের কাছে অগ্রাধিকার ভূমিকা পালন করতে ফিরে এসেছে। অন্যদিকে, স্টক মার্কেট লিস্টিং (আইপিও), একটি খুব কম-ব্যবহৃত এক্সিট চ্যানেল, সর্বোপরি এসএমইগুলির দ্বারা, উচ্চ খরচ এবং ছোট-ক্যাপ কোম্পানিগুলিতে বিশেষায়িত বিনিয়োগকারীদের অভাবের কারণে (চার্ট 3 দেখুন) )
ইতালীয় প্রাইভেট ইকুইটি এবং ভেঞ্চার ক্যাপিটাল মার্কেট, যদিও এটি এখনও সঙ্কটের আগে পৌঁছে যাওয়া রেকর্ড মানগুলিতে ফিরে আসেনি, সাম্প্রতিক মাসগুলিতে পুনরুদ্ধারের গুরুত্বপূর্ণ লক্ষণ দেখিয়েছে। যদিও ইউরোপের প্রধান বাজারগুলির মতো এখনও ততটা উন্নত নয়, তবুও এটির প্রচুর বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে, বিশেষ করে মধ্য-বাজারে, এবং আমাদের কোম্পানিগুলির উন্নয়নে নতুন বিনিয়োগের জন্য উপলব্ধ সংস্থান রয়েছে৷
এবং এটি লক্ষ্য করা গুরুত্বপূর্ণ যে তহবিলের কার্যকলাপ একটি প্রতিযোগিতামূলক বাজার পদ্ধতিতে সঞ্চালিত হয়, আন্তর্জাতিক অনুশীলনের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ এবং সম্পর্কীয় অর্থনীতি থেকে পৃথক যা এখনও অন্যান্য অনেক ইতালীয় উদ্যোগকে চিহ্নিত করে; অপারেটররা তাদের অ্যাসোসিয়েশন AIFI দ্বারা প্রতিষ্ঠিত আচরণবিধি এবং স্ব-নিয়ন্ত্রণ এবং ব্যাংক অফ ইতালি এবং কনসবের প্রবিধান মেনে চলতে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ, এমনকি যদি কেপ লাইভের সাম্প্রতিক একটির মতো অ্যাসোসিয়েশনের বাইরের ক্ষেত্রেও এই মনোযোগ নির্দেশ করে ক্রিয়াকলাপের এই সেক্টরেও সম্মতি নিয়মগুলি সর্বদা উচ্চ থাকতে হবে।
অপারেটরদের দ্বারা উত্থাপিত এবং এখনও বিনিয়োগ করা হয়নি, প্রকৃতপক্ষে, আনুমানিক 8 বিলিয়ন ইউরোর সমান, যার সাথে প্যান-ইউরোপীয় তহবিল, ব্যাঙ্ক এবং ক্যাপটিভ অপারেটরদের সরবরাহ করা ইতালির জন্য নির্ধারিত অংশ যোগ করতে হবে, যা অনুমান করা যেতে পারে আরও 2,5 বিলিয়ন ইউরো। এর মানে হল যে ইতালীয় উদ্যোক্তা ব্যবস্থা আগামী বছরগুলিতে প্রাইভেট ইক্যুইটি অপারেটরদের দ্বারা প্রায় 1.500 নতুন উদ্যোগ মূলধন হস্তক্ষেপের অবদান থেকে উপকৃত হতে সক্ষম হবে, যা আমাদের কোম্পানিগুলির পুনরুদ্ধার এবং পুনরুদ্ধারে সহায়তা করতে সহায়তা করবে। এই মূলধনগুলি অপারেটরদের পোর্টফোলিওতে ইতিমধ্যে উপস্থিত 21 বিলিয়ন ইউরো মূল্যের সাথে যোগ করতে সক্ষম হবে এবং 1.160টি কোম্পানির মধ্যে বিতরণ করা হবে, যাদের মোট টার্নওভার ইতালীয় জিডিপির 10% এর বেশি প্রতিনিধিত্ব করে (গ্রাফ 4 দেখুন)।
* AIFI এর সভাপতি (ইতালীয় অ্যাসোসিয়েশন অফ প্রাইভেট ইক্যুইটি এবং ভেঞ্চার ক্যাপিটাল)