MIFID II: আপনি যদি মনে করেন এটি আপনার জন্য উদ্বেগজনক নয়, আপনি খুব ভুল

MiFID II 3 জানুয়ারী 2018 এ কার্যকর হয়েছে সঞ্চয়কারীদের জন্য আরও সুরক্ষার নিশ্চয়তা দেওয়ার লক্ষ্যে: a গ্রাহক প্রোফাইলের আরও ভাল সংজ্ঞা, যার ঝুঁকি এবং সম্ভাব্য ক্ষতি সহ্য করার ক্ষমতা একটি নির্দিষ্ট প্রশ্নপত্রের মাধ্যমে আরও সাবধানে এবং সতর্কতার সাথে পরিমাপ করতে হবে, মোট খরচ স্বচ্ছতা উপদেষ্টা এবং বিনিয়োগ পরিষেবা এবং ক প্রসপেক্টাসের বৃহত্তর স্পষ্টতা পণ্যের বৈশিষ্ট্য দেখাচ্ছে।

এটি বলার পরে, আসুন কিছু কীওয়ার্ডের মাধ্যমে ব্যাখ্যা করার চেষ্টা করি যে MiFID II প্রতিটি সেভারের জন্য আসলে কী বোঝায়।

উপযুক্ততা এবং উপযুক্ততা

MiFID II এর একটি কেন্দ্রীয় বিন্দু হল পর্যাপ্ততা এবং উপযুক্ততার মূল্যায়ন. এটি নতুন কিছু নয়, এটি MiFID I তেও আলোচনা করা হয়েছিল, কিন্তু MiFID II এর সাথে ধারণাগুলি শক্তিশালী হয়৷

পরামর্শদাতা এবং কোম্পানিগুলিকে ক্লায়েন্টের জ্ঞান এবং অভিজ্ঞতা, তার ক্ষতি সহ্য করার ক্ষমতা, তার বিনিয়োগের উদ্দেশ্য এবং তার ঝুঁকি সহনশীলতা তৈরি করার জন্য প্রয়োজনীয় সমস্ত তথ্য সংগ্রহ করতে হবে। এটি তখন উপযুক্ত বিনিয়োগ পরিষেবা এবং উপযুক্ত আর্থিক উপকরণগুলির সুপারিশ করতে সক্ষম হওয়ার জন্য।

বছরে অন্তত একবার গ্রাহক প্রোফাইলের মূল্যায়নের পুনরাবৃত্তি করা বাধ্যতামূলক হবে, যখন উপরে উল্লিখিত গ্রাহক প্রোফাইলের ক্ষেত্রে পোর্টফোলিওর পর্যাপ্ততা ক্রমাগত নিরীক্ষণ করতে হবে।

Albo

আসুন কল্পনা করি আমরা একজন আর্থিক উপদেষ্টার সাহায্যে বিনিয়োগ শুরু করতে চাই। কিন্তু আমি এটা কিভাবে নির্বাচন করব? আমি এটা কোথায় পেতে পারি?

হয় আমি আমার ব্যাঙ্ককে জিজ্ঞাসা করি, যেটি আমাকে তার উপদেষ্টাদের সাথে যোগাযোগ করবে, অথবা আমি সুপারভাইজরি বডি এবং কিপিং অফ সিঙ্গেল রেজিস্টার অফ ফাইন্যান্সিয়াল অ্যাডভাইজারস (OCF) এর ওয়েবসাইটে যাই এবং আমি পরামর্শ করিআর্থিক উপদেষ্টাদের একক নিবন্ধন.

যার জন্য তারা তিনটি স্বতন্ত্র বিভাগে নথিভুক্ত করা হবে:

• ডোর-টু-ডোর সেলিংয়ের জন্য যোগ্য আর্থিক উপদেষ্টারা (প্রাক্তন আর্থিক উপদেষ্টা);
• স্বাধীন আর্থিক উপদেষ্টা (পূর্বে স্বাধীন উপদেষ্টা);
• আর্থিক উপদেষ্টা সংস্থাগুলি।

যে পেশাদার বা কোম্পানীর কাছ থেকে আমার সাথে যোগাযোগ করা হয়েছিল তার কাছে তিনি যা করেন তার সমস্ত প্রমাণপত্র রয়েছে তা যাচাই করার জন্য রেজিস্টারের সাথে পরামর্শ করা যেতে পারে। এবং এটি এই উদ্দেশ্যে একমাত্র স্বীকৃত উত্স হবে। মনোযোগ: এই মুহুর্তে শুধুমাত্র প্রাক্তন প্রচারকারীরা রেজিস্টারে নিবন্ধিত। বাকি দুটি বিভাগ সক্রিয় হতে কয়েক মাস সময় লাগবে। উত্সর্গীকৃত ওয়েবসাইটে তথ্য.

ক্রেতা

এটি সেই ব্যক্তি বা সংস্থা যা বিনিয়োগ এবং পণ্যের পরামর্শ গ্রহণ করে। তাকে "পেশাদার" হিসাবে বিবেচনা করা হয় যদি তার ইতিমধ্যেই উল্লেখযোগ্য জ্ঞান এবং অভিজ্ঞতা থাকে, তবে তাকে "খুচরা" বলা হয় যদি তিনি এই বিষয়ে নিশ্চিতভাবে কম জ্ঞানী হন (বেশিরভাগ ইতালীয়রা এই দ্বিতীয় বিভাগে পড়ে)।

MiFID II গ্রাহকের সুস্পষ্ট তথ্য পাওয়ার অধিকারকে পুনরায় নিশ্চিত করে, প্রদত্ত পরিষেবার প্রকৃতি এবং প্রস্তাবিত উপকরণের ঝুঁকিগুলিকে সত্যিকার অর্থে বুঝতে সক্ষম হতে পারে এবং তাই তার সিদ্ধান্ত নিতে পারে। পরামর্শদাতা এবং কোম্পানিগুলিকে প্রতিটি ধাপে বিস্তারিত এবং সতর্কতার সাথে নথিভুক্ত করতে হবে এবং গ্রাহক শেষ পর্যন্ত বিরোধের ক্ষেত্রে এই ডকুমেন্টেশনটি প্রয়োগ করতে সক্ষম হবেন।

অফিসের বাইরে বিডিংয়ের জন্য পরামর্শদাতা সক্ষম

প্রাক্তন আর্থিক পরিকল্পনাকারী, নাম পরিবর্তন করা হয়েছে আর্থিক উপদেষ্টা ঘরে ঘরে বিক্রয়ের জন্য যোগ্য 2016 স্থিতিশীলতা আইন দ্বারা (আইন 208/2015), একটি মধ্যস্থতাকারীর (ব্যাংক, স্টক ব্রোকারেজ কোম্পানি, সম্পদ ব্যবস্থাপনা কোম্পানি) এর পক্ষে তার কার্যকলাপ পরিচালনা করে।

এটি গ্রাহকের কাছ থেকে গ্রহণ করতে পারে, সেগুলিকে মধ্যস্থতাকারীর কাছে অবিলম্বে প্রেরণ করতে, শুধুমাত্র এবং শুধুমাত্র ব্যাঙ্ক বা পোস্টাল চেক, ক্যাশিয়ারের চেক বা অ-হস্তান্তরযোগ্যতা ধারা সহ পোস্টাল অর্ডার, ব্যাঙ্ক ট্রান্সফার অর্ডার এবং অনুরূপ নথি, নাম দেওয়া বা তৈরি করা-অর্ডার আর্থিক যন্ত্র সংক্ষেপে, শুধুমাত্র অর্থপ্রদানের উপায় যা একটি ট্রেস রেখে যায়। এবং নিজে পরামর্শদাতাকে কখনই আউট করেননি।

স্বাধীন পরামর্শদাতা

এছাড়াও 2016 স্থিতিশীলতা আইন স্বাধীন পরামর্শদাতার নাম পরিবর্তন করেছে স্বাধীন আর্থিক উপদেষ্টা. স্বায়ত্তশাসিত কারণ এর মধ্যস্থতাকারীদের সাথে কোন সম্পর্ক নেই। তিনি গ্রাহকের কাছ থেকে অর্থ বিনিয়োগ করতে একেবারেই নিতে পারবেন না: পরিবর্তে, গ্রাহক তার ব্যাঙ্ককে স্বাধীন পরামর্শদাতার বিনিয়োগ বা বিনিয়োগের পরামর্শ পাঠাবেন।

একটি লিখিত চুক্তির ভিত্তিতে বিনিয়োগ উপদেষ্টা পরিষেবা প্রদান করে যা অবশ্যই অন্যান্য বিষয়গুলির মধ্যে, পরিষেবার বিষয়বস্তু এবং পদ্ধতি, ক্লায়েন্টের অধিকার, আর্থিক উপকরণের ধরণ, পরিষেবার পারিশ্রমিক বা অন্তত উদ্দেশ্যকে সংজ্ঞায়িত করতে হবে। এটি নির্ধারণের মানদণ্ড, আপেক্ষিক অর্থপ্রদানের পদ্ধতি, চুক্তির পুনর্নবীকরণের সময়কাল এবং পদ্ধতি এবং কীভাবে এটি সংশোধন করা যায়।

খরচ

এটি MiFID II এর অন্য নির্ধারক পয়েন্ট: সমস্ত খরচ স্পষ্ট করা আবশ্যক পরম এবং শতাংশ উভয় ক্ষেত্রেই। স্ব-কর্মসংস্থান এবং SCF-এর চেয়ে বেশি, যারা সর্বদা সরাসরি এবং একচেটিয়াভাবে গ্রাহকের দ্বারা একটি ফি ভিত্তিতে প্রদান করা হয়েছে, অভিনবত্বটি পরামর্শদাতাদের জন্য ব্যাহত হবে যারা ম্যান্ডেটের ভিত্তিতে কাজ করে।

এগুলি মধ্যস্থতাকারী দ্বারা প্রদান করা হয়, যিনি তারপর গ্রাহককে খরচের বিল দেন। ঠিক আছে, MiFID II শুধুমাত্র এই খরচগুলিকে শতাংশ হিসাবে এবং ইউরোতে স্পষ্টভাবে প্রকাশ করতে বাধ্য নয়, বরং পরিষেবা খরচের বিভিন্ন আইটেমগুলিকেও আলাদাভাবে যোগাযোগ করতে বাধ্য করে (উদাহরণস্বরূপ: সাবস্ক্রিপশন কমিশন, লেনদেন এবং হেফাজতের খরচ, ইত্যাদি) এবং পণ্য খরচ (ব্যবস্থাপনা, ব্রোকারেজ এবং প্রস্থান, কর্মক্ষমতা ফি, ট্যাক্স খরচ, ইত্যাদি)।

স্বাধীন এবং অ-স্বাধীন

মধ্যস্থতাকারীরা একটি স্বাধীন বা অ-স্বাধীন ভিত্তিতে উপদেষ্টা পরিষেবা প্রদান করতে সক্ষম হবে, কিন্তু বিভিন্ন কাঠামোর মাধ্যমে। ডোর-টু-ডোর অফারগুলির জন্য অনুমোদিত একই পরামর্শদাতা একই সময়ে উভয় ধরণের পরামর্শ দিতে পারে না।

অ-স্বাধীন পরামর্শদাতা তাই বিদ্যমান থাকবে এবং খরচ এবং কমিশনের ঐতিহ্যগত ব্যবস্থার মাধ্যমে পারিশ্রমিক দেওয়া হবে (আইটেম "খরচ" দেখুন), যা অবশ্যই স্পষ্টভাবে হাইলাইট এবং বিশদভাবে উল্লেখ করা আবশ্যক।

মধ্যস্থতাকারী

এটি হল ব্যাঙ্ক, সিকিউরিটিজ ব্রোকারেজ কোম্পানি (সিম) বা অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি (এসজিআর) যার ম্যান্ডেটে ডোর-টু-ডোর অফার দেওয়ার জন্য অনুমোদিত আর্থিক উপদেষ্টা কাজ করে। এটি স্বাধীন এবং অ-স্বাধীন পরামর্শ দিতে পারে, তবে বিভিন্ন চ্যানেল এবং পরামর্শদাতার মাধ্যমে।

পণ্য শাসন

MiFID II এর সাথে আর্থিক পণ্যগুলির "নির্মাণ" পরিবর্তিত হয়, তথাকথিত পণ্য শাসন. প্রতিবার যখনই একটি পণ্য সঞ্চয়কারীদের মধ্যে বিতরণ করার জন্য তৈরি করা হয়, তখন যে কোম্পানি এটি তৈরি করবে তাকে নীতিগতভাবে, একটি উদ্দেশ্য সংজ্ঞায়িত করতে হবে (পরিভাষায়, লক্ষ্য) ইতিবাচক এবং একটি নেতিবাচক: ইতিবাচক উদ্দেশ্য হল বিনিয়োগকারীর ধরন যার জন্য পণ্যটি উপযুক্ত, যখন নেতিবাচকটি হল সেই ধরনের গ্রাহক যার কাছে সেই পণ্যটি কখনই অফার করা উচিত নয়। পরামর্শদাতাকে তার ক্লায়েন্টদের মধ্যে চিহ্নিত করতে হবে কোনটি একটিতে পড়ে এবং কোনটি অন্য বিভাগে পড়ে।

পণ্য হস্তক্ষেপ (বা পণ্য হস্তক্ষেপ)

MiFID II তথাকথিত প্রতিষ্ঠা করে পণ্য হস্তক্ষেপ: কর্তৃপক্ষ, চরম এবং ব্যতিক্রমী ক্ষেত্রে, আর্থিক উপকরণ বা কাঠামোগত আমানত বিক্রি বন্ধ বা সীমিত করতে হস্তক্ষেপ করতে সক্ষম হবে, এমনকি সেগুলি বাজারজাত করার আগে, সবসময় যতটা সম্ভব সঞ্চয়কারীদের রক্ষা করার লক্ষ্যে।

প্রশ্নাবলী (MiFID II)

এটি এমন একটি সরঞ্জাম যা আপনাকে গ্রাহকের জ্ঞান, তার বিনিয়োগের উদ্দেশ্য এবং ঝুঁকির জন্য তার প্রবণতা সম্পর্কিত তথ্য অর্জন করতে দেয়। শুধুমাত্র পর্যাপ্ততা এবং উপযুক্ততা মূল্যায়নের জন্যই অপরিহার্য নয়, কোন লক্ষ্য, ইতিবাচক বা নেতিবাচক, সেভারের সাথে যুক্ত হতে পারে তা বোঝার জন্যও (এন্ট্রি দেখুন পণ্য শাসন).

Ricerca

এখন পর্যন্ত, গবেষণা খরচ আলোচনা খরচ অন্তর্ভুক্ত ছিল. এখন থেকে অবশ্য এসব খরচ কাকে বহন করতে হবে তা আগেই ঘোষণা করতে হবে।

সাম্প্রতিক মাসগুলিতে, অনেক সম্পদ ব্যবস্থাপনা কোম্পানি ঘোষণা করেছে যে তারা অনুসন্ধানের খরচ নিজেরাই বহন করবে। এটি, অতএব, ইতিমধ্যে সংরক্ষণকারীর জন্য একটি সুবিধা হিসাবে প্রমাণিত হয়েছে।

আর্থিক উপদেষ্টা কোম্পানি

স্বাধীন উপদেষ্টাদের মতো, আর্থিক উপদেষ্টা সংস্থাগুলি একটি লিখিত চুক্তির ভিত্তিতে বিনিয়োগ উপদেষ্টা পরিষেবা প্রদান করে যা অন্যান্য বিষয়গুলির মধ্যে, পরিষেবাগুলির বিষয়বস্তু এবং পদ্ধতিগুলি, ক্লায়েন্টের অধিকার, আর্থিক উপকরণগুলির প্রকারগুলি, পরিষেবার জন্য পারিশ্রমিক বা উদ্দেশ্যকে সংজ্ঞায়িত করে৷ এটি নির্ধারণের মানদণ্ড, আপেক্ষিক অর্থপ্রদানের পদ্ধতি, চুক্তি পুনর্নবীকরণের সময়কাল এবং পদ্ধতি, সেইসাথে এটি সংশোধন করার পদ্ধতি।

সুইচ

একটি আর্থিক উপকরণের বিক্রয় এবং একই সাথে অন্য একটি উপকরণ ক্রয় - সুইচ, প্রকৃতপক্ষে - সর্বদা ন্যায়সঙ্গত হতে হবে: মধ্যস্থতাকারীকে প্রকৃতপক্ষে দেখানোর জন্য বলা হবে যে এই পরিবর্তনের সুবিধাগুলি খরচের চেয়ে বেশি (বিস্তৃত অর্থে বোঝা যায়)।

স্বচ্ছতা

MiFID II একটি প্রাথমিক প্রকাশ উভয়ের জন্য, অন্যান্য বিষয়গুলির মধ্যে, নির্দিষ্ট করার জন্য, পরামর্শটি স্বাধীনভাবে পরিচালিত হয় কি না, এবং পর্যায়ক্রমিক প্রকাশ, অন্তত বার্ষিক, পৃথক পণ্য এবং পোর্টফোলিও সম্পর্কিত খরচের বিবরণ সহ। মোটামুটি.

শুধুমাত্র সম্পদ ব্যবস্থাপনার জন্য, মধ্যস্থতাকারীকে তখন অন্তত প্রতি তিন মাসে একবার, তারা যে যন্ত্রগুলিতে বিনিয়োগ করতে বেছে নিয়েছে তার বিবরণের সাথে যোগাযোগ পাঠাতে হবে।

সতর্কতা

ডোর-টু-ডোর সেলিংয়ের জন্য অনুমোদিত আর্থিক উপদেষ্টাদের অবশ্যই পরিশ্রম, সঠিকতা এবং স্বচ্ছতার সাথে আচরণ করতে হবে। বিনিয়োগ উপদেষ্টা পরিষেবা প্রদানের ক্ষেত্রে, স্বাধীন আর্থিক উপদেষ্টা এবং আর্থিক উপদেষ্টা সংস্থাগুলিকে তাদের ক্লায়েন্টদের স্বার্থকে সর্বোত্তমভাবে পরিবেশন করার জন্য সৎ, ন্যায্য এবং পেশাদারভাবে কাজ করতে হবে।

অন্যথায়, তারা OCF-এর কাছে দায়বদ্ধ থাকবে, যা লঙ্ঘনের (নিষেধাজ্ঞা, সাসপেনশন, রেডিয়েশন) অনুপাতে শাস্তিমূলক ব্যবস্থা গ্রহণ করবে। বিধানগুলি আর্থিক উপদেষ্টাদের একক রেজিস্টারে রিপোর্ট করা হবে, এবং তাই সর্বজনীন হবে।

বর্তমানে, রেজিস্টারে নিবন্ধিত ব্যক্তিদের সম্পর্কিত তত্ত্বাবধানের বিধানগুলি কনসব দ্বারা গৃহীত হয় এবং পরামর্শ করা যেতে পারে CONSOB ওয়েবসাইটে. Consob থেকে OCF-এ তত্ত্বাবধানের কার্যাবলী স্থানান্তর করতে কয়েক মাস সময় লাগবে।

নিক্ষিপ্ত: শুধুমাত্র উপদেশ