আন্তর্জাতিক প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের মতে, ঐতিহ্যগত সম্পদ শ্রেণীর মধ্যে বৈচিত্র্য খুঁজে পাওয়া ক্রমবর্ধমান কঠিন, তাদের মধ্যে 54% প্রকৃতপক্ষে বলে যে স্টক এবং বন্ড একে অপরের সাথে এতটা সম্পর্কযুক্ত যে রিটার্নের স্বতন্ত্র উত্স সরবরাহ করার জন্য, যেমন নতুন গবেষণা থেকে উঠে এসেছে নাটিক্সিস গ্লোবাল অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট। গবেষণাটি আরও দেখায় যে বিকল্প যন্ত্রগুলি প্রাতিষ্ঠানিক পোর্টফোলিওগুলির মধ্যে ক্রমবর্ধমান গুরুত্ব গ্রহণ করছে যাতে আরও ভাল ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন জেনারেট করা যায় - 2016 সালে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য শীর্ষ অগ্রাধিকার।
নাটিক্সিস গ্লোবাল অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের গবেষণায় সরকারি ও বেসরকারি পেনশন তহবিল, সার্বভৌম সম্পদ তহবিল, বীমা কোম্পানি এবং ফাউন্ডেশন সহ 660 জন প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী জড়িত যারা মোট 35.000 বিলিয়ন ডলারের বেশি সম্পদ পরিচালনা করে। ইতালিতে 46 জন প্রাতিষ্ঠানিক উত্তরদাতা রয়েছে, যার মধ্যে অর্ধেকেরও বেশি (52%) সম্পদ 5 বিলিয়ন ডলারের বেশি।
"বর্তমান পরিবেশে, ঐতিহ্যগত সম্পদ বরাদ্দ একটি শূন্য-সমষ্টির খেলায় পরিণত হয়েছে," বলেছেন জন হেইলার, আমেরিকা ও এশিয়ার সিইও এবং নাটিক্সিস গ্লোবাল অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের গ্লোবাল ডিস্ট্রিবিউশনের প্রধান৷ “নতুন বাজার পরিবেশের জন্য উপযুক্ত একটি বিনিয়োগ পদ্ধতির প্রয়োজন তাই। প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে ঐতিহ্যবাহী স্টক এবং বন্ডের পাশাপাশি অসংলগ্ন উপকরণগুলির একটি বিস্তৃত মিশ্রণের দিকে ঝুঁকছে। ইতালির তথ্য বিশ্লেষণ করে, 50% প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা ইতিমধ্যে বিকল্প এবং অসংলগ্ন উপকরণ ব্যবহারের মাধ্যমে সুদের হার বৃদ্ধির পরিপ্রেক্ষিতে তাদের পোর্টফোলিওতে অবস্থান করেছে বা করতে চলেছে। প্রায় অর্ধেক (46%) বিশ্বাস করে যে বাজারকে ছাড়িয়ে যাওয়ার জন্য বিকল্পগুলিতে বিনিয়োগ করা অপরিহার্য।
"নিম্ন স্তরে সরকারী বন্ডের ফলন, অত্যন্ত অস্থির ইক্যুইটি বাজার, ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা দ্বারা সৃষ্ট তীব্র পতন, প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের নতুন পোর্টফোলিও নির্মাণ কৌশলগুলি বিবেচনা করার প্রয়োজনীয়তা দীর্ঘদিন ধরে নিশ্চিত করেছে" যোগ করেছেন অ্যান্টোনিও বোটিলো, কান্ট্রি হেড এবং ইতালির গ্লোবাল ম্যানেজিং ডিরেক্টর ন্যাক্সি সম্পদ ব্যবস্থাপনা. প্রকৃতপক্ষে, গবেষণাটি নিম্ন সুদের হার এবং অস্থিরতা দ্বারা চিহ্নিত একটি বাজারে দায়বদ্ধতার অর্থায়নের ক্ষমতা সম্পর্কে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা কীভাবে উদ্বিগ্ন তা নিম্নোক্ত করে।
প্রতিক্রিয়া হিসাবে, তারা তাই তাদের স্বল্প এবং দীর্ঘমেয়াদী প্রতিশ্রুতিগুলি আরও ভালভাবে পূরণ করতে তাদের বিনিয়োগ কৌশল, ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা পদ্ধতি এবং অপারেশনগুলিকে মানিয়ে নিচ্ছে। বেশিরভাগ ইতালীয় প্রতিষ্ঠান (92%) ঘোষণা করে যে বর্তমান নিম্ন-ফলন পরিস্থিতি ঝুঁকি ব্যবস্থাপনায় তাদের প্রধান উদ্বেগ, তারপরে রিটার্ন তৈরি করা (89% এর জন্য) এবং দীর্ঘমেয়াদী দায়বদ্ধতার অর্থায়ন (63%)। অর্ধেকেরও বেশি (65%) বলেছেন স্বল্পমেয়াদী বৃদ্ধি এবং তারল্য লক্ষ্য পূরণ করা তাদের কোম্পানির জন্য একটি চ্যালেঞ্জ।
সক্রিয় এবং নিষ্ক্রিয় ব্যবস্থাপনার মধ্যে প্রত্যাশিত কর্মক্ষমতা
যদিও প্রাতিষ্ঠানিকদের জন্য খরচ সবসময়ই গুরুত্বপূর্ণ এবং তাদের মধ্যে অনেকগুলি আরও দক্ষ সম্পদ ক্লাসে প্যাসিভ কৌশলগুলির ব্যবহার বাড়িয়ে তুলবে, তবুও সক্রিয় ব্যবস্থাপনাগুলি আরও ভাল ফলাফলের জন্য অনুকূল। বর্তমানে, ইতালীয় প্রতিষ্ঠানের সম্পদের প্রায় 74% সক্রিয়ভাবে পরিচালিত হয় এবং 24% সম্পদ প্যাসিভ যন্ত্রের মাধ্যমে পরিচালিত হয়। পরবর্তী 12 মাসে, 68% ইতালীয় উত্তরদাতারা বলছেন যে অর্থনৈতিক কারণ, আর্থিক নীতি এবং বাজারের অস্থিরতা সক্রিয় পরিচালকদের পক্ষে থাকবে। তাদের অধিকাংশই (80%) একমত যে সক্রিয় ব্যবস্থাপনা হল আলফার উৎস, অসম্পর্কিত সম্পদ শ্রেণীতে অ্যাক্সেস অফার করে (70%) এবং স্বল্পমেয়াদী বাজারের গতিবিধির (57%) সুবিধা নিতে পারে।
দায় ব্যবস্থাপনায় উদ্ভাবনের জন্য ক্রমবর্ধমান প্রয়োজন
প্রতিষ্ঠানের বিশাল সংখ্যাগরিষ্ঠতা তাদের দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্য অর্জনের বিষয়ে উদ্বিগ্ন এবং সম্পদ ও দায় ব্যবস্থাপনায় আরো উদ্ভাবনী সমাধান খুঁজছে। অর্ধেকেরও বেশি ইতালীয় প্রতিষ্ঠান (63%) বলে যে তারা দীর্ঘমেয়াদী দায়বদ্ধতার অর্থায়ন করার ক্ষমতা নিয়ে উদ্বিগ্ন এবং 61% ক্রমবর্ধমান দীর্ঘায়ুর প্রেক্ষাপটে দায়বদ্ধতা ব্যবস্থাপনাকে একটি চ্যালেঞ্জ হিসাবে চিহ্নিত করে। যদিও প্রায় তিন-চতুর্থাংশ ইতালীয় সাক্ষাত্কারে (76%) বলে যে তাদের হাতে দায়বদ্ধতা পরিচালনার জন্য সরঞ্জাম রয়েছে, 80% নতুন বাজারের পরিস্থিতির আলোকে সম্পদ এবং দায় ব্যবস্থাপনার জন্য আরও উদ্ভাবনী সমাধান খুঁজছেন।
"জনসংখ্যার বার্ধক্য এবং ব্যক্তিরা দীর্ঘজীবী হওয়ার সাথে সাথে, ভবিষ্যতের দায়কে অবমূল্যায়ন করা প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি," হেইলার বলেছিলেন। “প্রতিষ্ঠানবিদরা দীর্ঘমেয়াদী দায়বদ্ধতাগুলি আরও ভালভাবে পরিচালনা করার জন্য উন্নত পণ্যগুলির জন্য ক্রমবর্ধমান চাহিদা দেখাচ্ছে। আমাদের গবেষণার ফলাফলগুলি পরামর্শ দেয় যে দায় ব্যবস্থাপনায় উদ্ভাবন এখনও প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের দাবির পিছনে পিছিয়ে রয়েছে।"
সামাজিকভাবে দায়ী বিনিয়োগের ব্যবহার (ESG)
10টির মধ্যে সাতটি (72%) ইতালীয় প্রতিষ্ঠান বলে যে আলফা পাওয়া ক্রমশ কঠিন হয়ে পড়েছে। অর্ধেকেরও বেশি (54%) এখন পরিবেশগত, সামাজিক এবং শাসন (ESG) বিনিয়োগকে রিটার্নের একটি সম্ভাব্য উৎস হিসাবে দেখে। জরিপ করা ইতালীয় বিনিয়োগকারীদের সংখ্যাগরিষ্ঠ (96%) ইতিমধ্যেই ESG কৌশল ব্যবহার করছে। এটি প্রথমত কারণ এটি তাদের ম্যান্ডেটের মধ্যে (36% এর জন্য) এবং দ্বিতীয়ত ঝুঁকি কমানোর জন্য (30%)। “বছরের পর বছর, আমাদের গবেষণা একটি ক্রমবর্ধমান প্রবণতা তুলে ধরতে থাকে: প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা অপ্রচলিত বিনিয়োগে ক্রমবর্ধমান আগ্রহ দেখায়। বিকল্প কৌশল, অসংলগ্ন উপকরণ এবং সামাজিকভাবে দায়িত্বশীল বিনিয়োগ প্রতিষ্ঠানগুলিকে তাদের পোর্টফোলিওগুলিকে আরও ভালভাবে বৈচিত্র্যময় করতে এবং আলফার উত্স যোগ করতে সাহায্য করতে পারে” আন্তোনিও বোটিলো উপসংহারে বলেছেন।
