বন্ড বিভিন্ন সত্তা দ্বারা জারি করা ঋণ সিকিউরিটিজ কোম্পানি, সার্বভৌম রাষ্ট্র, পাবলিক অ্যাডমিনিস্ট্রেশন এবং আন্তর্জাতিক সংস্থাগুলি নিজেদের অর্থায়নের জন্য।
একজন বিনিয়োগকারীর জন্য, তারা ক্রেডিট ইনস্ট্রুমেন্ট গঠন করে যা প্রতিষ্ঠিত পদ্ধতি অনুসারে, সুদ এবং, মেয়াদপূর্তির তারিখে পৌঁছে গেলে, নামমাত্র মূলধনের পরিশোধের অধিকার প্রদান করে।
গৃহস্থালী এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা প্রধান বিনিয়োগকারীদের মধ্যে রয়েছেন। প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা হল বিশেষ কোম্পানি, বিনিয়োগ তহবিল, বীমা কোম্পানি এবং ব্যাঙ্ক, যারা বাজারে উপস্থিত বেশিরভাগ বন্ডের মালিক। কুপন শব্দটি বন্ড দ্বারা প্রদত্ত সুদ নির্দেশ করে, সাধারণত প্রতি তিন, ছয় বা বারো মাসে।
ঝুঁকির ক্ষেত্রে, প্রতিটি ধরনের বন্ডের আলাদা বৈশিষ্ট্য রয়েছে এবং বন্ডের মেয়াদপূর্তির তারিখে, বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ধার দেওয়া মূলধনের পরিশোধের পরিকল্পনা করা হয়। প্রধান ঝুঁকিটি ঋণগ্রহীতার অসম্ভাব্যতা নিয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করে, আংশিক বা সম্পূর্ণরূপে, প্রতিষ্ঠিত পরিমাণ, এইভাবে এর ক্ষেত্রে নির্ধারণ করে দেউলিয়া বা ডিফল্ট.
বাধ্যবাধকতাগুলি ইতালীয় সিভিল কোডে 2410 অনুচ্ছেদ এবং অনুসরণ করে বর্ণিত হয়েছে।
বৈশিষ্ট্য
প্রতিটি বন্ডের সবসময় কিছু প্রধান বৈশিষ্ট্য থাকে:
- ক নামমাত্র মূল্য প্রাথমিক পর্যায়ে সাবস্ক্রাইব করা মূলধনকে নির্দেশ করে (যার উপর সুদ গণনা করা হয়), এবং যে মূল্যে ইস্যুকারী পরিপক্কতার সময়, সুদের নেট পরিশোধ করার জন্য দায়বদ্ধ করে তার সাথে মিলে যায়;
- ক কুপন পর্যায়ক্রমিক সুদের প্রতিনিধিত্ব করে যা ইস্যুকারী তার বন্ডহোল্ডারদের প্রদান করে। অর্থ প্রদানের পরে একটি কুপন বিচ্ছিন্ন করার এখনকার পুরানো প্রথা থেকে শব্দটি উদ্ভূত হয়েছে। কুপন প্রদানের পদ্ধতির উপর নির্ভর করে, বন্ডগুলিকে আরও আলাদা করা যেতে পারে:
ক) শূন্য কুপন বন্ড, যেমন BOTs এবং CTZs;
b) একটি নির্দিষ্ট কুপন (বা নির্দিষ্ট হার) সহ বন্ড যা প্রতিটি মেয়াদপূর্তির জন্য অর্থ প্রদানের পরিমাণ পূর্ব-স্থাপিত করে, যেমন BTP;
গ) ফ্লোটিং-রেট বন্ডগুলি পূর্ব-প্রতিষ্ঠিত পরামিতিগুলির সাথে সূচিত করা হয়, যেমন মুদ্রাস্ফীতি-সংযুক্ত বন্ড, সিসিটি ইত্যাদি;
- ক শেষ তারিখ যা বন্ডহোল্ডারের কাছে প্রাথমিক মূলধন ফেরত দেওয়ার তারিখ নির্দেশ করে। বন্ড স্বল্প, মাঝারি এবং দীর্ঘমেয়াদী হতে পারে।
ইস্যুকারীরা
একজন ইস্যুকারী কোম্পানি বা রাষ্ট্রের প্রতিনিধিত্ব করে যে বন্ড জারি করে, যার ফলে বাজারে ঋণ নেওয়া হয়। সুদের অর্থ প্রদান এবং বিনিয়োগকৃত মূলধনের ফেরত ইস্যুকারীর অর্থনৈতিক দৃঢ়তার উপর নির্ভর করে। প্রথমত, ইস্যুকারীর বিভিন্ন বিভাগ আলাদা করা যেতে পারে:
- সার্বভৌম রাষ্ট্র সমূহ: তারা অফার করে, অন্তত তাত্ত্বিকভাবে, সর্বোচ্চ স্তরের নির্ভরযোগ্যতা, উদীয়মান দেশগুলি ব্যতীত আবাসিক প্রতিষ্ঠানগুলির অন্য যে কোনও সমস্যা থেকে উচ্চতর;
- অতি-জাতীয় সত্তা (EIB, WORLD BANK, EBRD, IADB, ইত্যাদি): সুনির্দিষ্ট ভৌগোলিক এলাকায় বিনিয়োগ এবং অর্থনৈতিক উন্নয়নের জন্য তহবিল সংগ্রহের জন্য ইউরোপীয় ইউনিয়নের মতো সুপ্রান্যাশনাল সম্প্রদায়ের দ্বারা প্রতিষ্ঠিত এবং গ্যারান্টিযুক্ত আন্তর্জাতিক ব্যাংকিং প্রতিষ্ঠান। সর্বোচ্চ স্তরের নির্ভরযোগ্যতার সাথে, তারা ইউরোমার্কেটে সবচেয়ে বর্তমান এবং ধ্রুবক ইস্যুকারী;
- সরকারী সংস্থা এবং সংস্থা: রাষ্ট্রীয় গ্যারান্টি (FFSS, ENEL, ENI, FANNIE MAE ইত্যাদি) থেকে প্রত্যক্ষ ও পরোক্ষভাবে উপকৃত হন এবং সেইজন্য যথাযথ ব্যতিক্রম সহ একই স্তরের নির্ভরযোগ্যতার গর্ব করুন;
- ব্যাংক এবং আর্থিক প্রতিষ্ঠান: অন্যান্য অ-রাষ্ট্রীয় ইস্যুকারীর তুলনায় অধিক নির্ভরযোগ্যতার অধিকারী, কেন্দ্রীয় ব্যাংক এবং সেক্টরের অন্যান্য কর্তৃপক্ষের নিয়ন্ত্রণ ব্যবস্থার সাথে যুক্ত;
- কর্পোরেট ইস্যুকারী: এগুলি এমন সংস্থা যা বিভিন্ন অর্থনৈতিক ক্ষেত্রে এবং নির্ভরযোগ্যতার বিভিন্ন ডিগ্রির সাথে কাজ করে, তাই বাজারের অস্থিরতার কাছে আরও উন্মুক্ত।
