সুদের হার বাড়ানোর জন্য এই সপ্তাহে ফেড, ইসিবি এবং বিওজে মিলিত হচ্ছে: এখানে তাদের তিনটি ভিন্ন কৌশল রয়েছে।

কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির আর্থিক নীতির জন্য এটি হবে সবচেয়ে ব্যস্ততম সপ্তাহগুলির মধ্যে একটি: তারা তাদের সিদ্ধান্তগুলি ঘোষণা করবে ফেডারেল রিজার্ভবুধবার, যখন ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক এবং জাপান ব্যাংক বৃহস্পতিবার প্রত্যাশিত।

এই প্রতিটির জন্য আলাদা আলাদা গল্প আছে, যদিও বর্তমান পূর্বাভাস ফেড কর্তৃক ২৫ বেসিস পয়েন্ট হার কমানোর জন্য এবং অন্য দুটির জন্য কিছুই নয়।

ইতিমধ্যে, মুদ্রাগুলি বেশিরভাগই পাশে বসে অপেক্ষা করছে: সূচক ডলার, যা কিছু প্রধান মুদ্রার বিপরীতে গ্রিনব্যাক পরিমাপ করে, কার্যত 98,90-এ অপরিবর্তিত ছিল, এল 'ইউরো ১.১৬২৮ ডলারে স্থিতিশীল, অন্যদিকে একক মুদ্রা ১৭৮.১৩ ইয়েনে পৌঁছেছে, যা একটি ঐতিহাসিক সর্বোচ্চ। ইয়েন টানা সপ্তম অধিবেশনের জন্য ডলারের বিপরীতে পতন অব্যাহত রয়েছে।

মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে থাকায় আশ্বস্ত ফেড, ২৫ বেসিস পয়েন্ট হার কমাবে। QT-এর উপর নজর রাখুন।

যদিও মার্কিন সরকার অব্যাহত রেখেছে শাটডাউন প্রায় এক মাস ধরে, তথ্য প্রকাশে ব্যর্থতার কারণে মার্কিন অর্থনীতির অবস্থা সম্পর্কে বিশ্লেষক এবং ফেডকে অন্ধকারে রেখে, শুক্রবার একটি আলো দেখা দিল: ব্যতিক্রমীভাবে, ট্রাম্প প্রশাসন প্রকাশ করেছে মুদ্রাস্ফীতির তথ্য, ১৫ অক্টোবরের শেষের দিকে, ভোক্তা মূল্য প্রত্যাশার চেয়ে কম দেখানো হয়েছে, যা মুদ্রাস্ফীতির উপর নেতিবাচক প্রভাবের আশঙ্কা কমিয়েছে কাজকর্ম ট্রাম্পের।

তথ্য আরও নিশ্চিত করে যে'সুদ কমানোর অপেক্ষায়,' শুধু এই রাউন্ডেই নয়, ডিসেম্বর রাউন্ডেও। বর্তমান মার্কিন বেঞ্চমার্ক হার ৪%-৪.২৫%। সেপ্টেম্বরে, FOMC নয় মাসের বিরতি শেষ করে, দুর্বল শ্রমবাজারের লক্ষণ দেখা দেওয়ার পর এক চতুর্থাংশ পয়েন্ট হার কমিয়ে দেয়।

কেন্দ্রীয় ব্যাংক কখন হতে পারে তার লক্ষণগুলির জন্য বিনিয়োগকারীরা ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েলের বিবৃতিগুলিও নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করবেন বাজেট হ্রাস কর্মসূচি শেষ করুন, হিসাবে পরিচিত পরিমাণগত শক্তকরণ (QT)। পাওয়েল সম্প্রতি রিপোর্ট করা হয়েছে যে QT-এর সমাপ্তি এটা আরও কাছে আসছে।এই সপ্তাহের বৈঠকে ফেড তার সমাপ্তি ঘোষণা করতে পারে অথবা এটি কমানোর জন্য একটি রোডম্যাপ তৈরি করতে পারে এমন জল্পনা আরও জোরদার করেছে। বার্কলেস কৌশলবিদরা বলছেন যে বাজার-প্রভাবিত ফলাফল হবে "QT-এর তাৎক্ষণিক সমাপ্তি এবং ব্যাংক রিজার্ভ জোরদার করার জন্য আসন্ন সরাসরি সম্পদ ক্রয়ের সংকেত।"

এটা হওয়া উচিত ট্রেজারিগুলির জন্য আশাবাদী, কারণ এটি বাজারে সরবরাহ কমিয়ে দেয়, দাম বেশি করে এবং ফলন কমিয়ে দেয়। QT থেকে বেরিয়ে যাওয়ার অর্থ হল ট্রেজারির অর্থায়নের চাহিদাও হ্রাস পাবে, কারণ ফেডের পরিশোধের জন্য আর বেশি ঋণ নেওয়ার প্রয়োজন হবে না। "ট্রেজারিজের মতো স্থির আয়ের সিকিউরিটিজের জন্য এটি আরেকটি ইতিবাচক বিষয়," শ্রোডার্সের পোর্টফোলিও ম্যানেজার নীল সাদারল্যান্ড বলেন। "সীমার মধ্যে, বন্ডে দীর্ঘ সময় ধরে বিনিয়োগ করা মূল্যবান, কিন্তু ফলন কমে যাওয়ায় মূল্যায়ন আর তিন বা চার মাস আগের মতো আকর্ষণীয় নয়। এর অর্থ হল স্থির আয় এখনও ভালভাবে সমর্থিত।"

এদিকে, বিনিয়োগকারীরা বন্ড রয়টার্সের প্রতিবেদন অনুযায়ী, তারা তাদের দীর্ঘদিনের ট্রেজারি সিকিউরিটিজ পুনর্মূল্যায়ন করছে, কিছু পজিশন কমিয়ে ফেলছে এবং অন্যরা তাদের বেঞ্চমার্ক কমিয়ে ফেলছে। পোর্টফোলিও ম্যানেজাররা সাধারণত সময়কাল পছন্দ করে, যার মধ্যে ঋণ সিকিউরিটিজ কেনা জড়িত। দীর্ঘমেয়াদী যখন ফেড আরও অর্থনৈতিক দুর্বলতার বিরুদ্ধে হেজ হিসেবে সুদের হার কমাবে। তবে, কিছু বিনিয়োগকারী এই কৌশলটি ত্যাগ করছেন, বিশ্বাস করে যে মার্কিন অর্থনীতির জন্য একটি নরম অবতরণ এখনও নাগালের মধ্যে রয়েছে।

ইসিবি: এই সপ্তাহের তথ্য প্রকাশের ফলে ইসিবির সুদের হার স্থগিত রাখার সিদ্ধান্ত সমর্থন করা উচিত।

এই সপ্তাহ ইউরোপ কঠোর অর্থনৈতিক তদন্তের সম্মুখীন হবে, যা মূল্যায়ন করতে সাহায্য করবেমার্কিন শুল্কের প্রভাব বৃদ্ধি এবং মুদ্রাস্ফীতির উপর, অন্যদিকে ইসিবি কর্মকর্তারা, ফ্রাঙ্কফুর্টের পরিবর্তে ফ্লোরেন্সে ব্যতিক্রমীভাবে বৈঠক করে, হার নির্ধারণ করবেন।

সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ তথ্য হবে প্রাথমিক পাঠ মোট দেশীয় পণ্য বৃহস্পতিবার, ইসিবি ঘোষণার মাত্র কয়েক ঘন্টা আগে, তৃতীয় প্রান্তিকে ইউরোজোনের জন্য। বিশ্লেষকরা আশা করছেন যে জুন পর্যন্ত তিন মাসের মতো জিডিপি প্রবৃদ্ধি ০.১%-এর মধ্যে সীমাবদ্ধ থাকবে। এই অঞ্চলের কিছু বৃহত্তম অর্থনীতির জাতীয় প্রতিবেদন আরও বিশদ যোগ করবে। প্রায় সমানভাবে গুরুত্বপূর্ণ হবে মুদ্রাস্ফীতি তথ্য অক্টোবর, পরের দিন প্রকাশিত। এটি গত মাসের ২.২% থেকে কমে ২.১% হবে বলে আশা করা হচ্ছে। ইসিবিও তার জরিপ প্রকাশ করবে ব্যাংক ক্রেডিট, যা বাস্তব অর্থনীতিতে মুদ্রানীতির কার্যকারিতা মূল্যায়ন করতে সাহায্য করে।

ইউরোজোন অর্থনীতির স্থবিরতা ইসিবিকে আতঙ্কিত করে না, কারণ ধারণা করা হচ্ছে ঋণের খরচ ২%-এ থাকবে। মুদ্রাস্ফীতি ২%-এর কাছাকাছি থাকা এবং বছরের শেষের দিকে শক্তিশালী অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের পূর্বাভাস দেওয়া হচ্ছে, বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী আমানতের সুদের হার অপরিবর্তিত রাখতে সন্তুষ্ট এবং আগামী দুই বছরের জন্য তা করতে পারেন, বিশ্লেষকদের একটি জরিপ অনুসারে। ব্লুমবার্গ.

I কোম্পানির জরিপ শুক্রবার প্রকাশিত হওয়ায় আশা জাগিয়েছে যে ইউরোজোনের পুনরুদ্ধার প্রকৃতপক্ষে বাস্তবায়িত হবে, কারণ এর কার্যকলাপ ব্যক্তিগত খাত ২০২৪ সালের মে মাসের পর থেকে অপ্রত্যাশিতভাবে সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে। জার্মানিতেঅবকাঠামো এবং প্রতিরক্ষা খাতে বিলিয়ন বিলিয়ন ইউরো বরাদ্দ করতে চলেছে, যা চালিকা শক্তি, যখন Franciaরাজনৈতিক অস্থিরতায় আবারও কাঁপানো, সংগ্রাম করছে।

বোজ: তিনি কি সুদের হার বাড়াবেন, নাকি নতুন প্রধানমন্ত্রীর পরামর্শ অনুসরণ করে থেমে থাকবেন?

সবচেয়ে কম স্পষ্ট আর্থিক পদক্ষেপ সম্ভবত হবে ব্যাংক অফ জাপান বৃহস্পতিবার, সুদের হার বাড়িয়ে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে রাখার জন্য মুদ্রানীতির পূর্ববর্তী কঠোরতা অব্যাহত রাখা, নাকি নতুন জাপানি প্রধানমন্ত্রীর পরামর্শ অনুসরণ করা, এই দুইয়ের মধ্যে দ্বন্দ্ব চলছে। সানে তাকাইছি যা পরিবর্তে, নিখুঁতভাবে ট্রাম্প স্টাইল কম সুদের হার এবং শক্তিশালী সরকারি ব্যয় উদ্দীপনা চাই।

BoJ সম্ভবত বিতর্ক করবে যে সেখানে কি আছে কিনা শর্তাবলী শুল্ক-প্ররোচিত মন্দার আশঙ্কা কমছে, যদিও রাজনৈতিক জটিলতা আপাতত বিষয়টি স্থগিত রাখতে পারে। ভেরী তার এশীয় সফরে, তিনি মালয়েশিয়া ত্যাগ করেন, যেখানে তিনি চীনের সাথে একটি চুক্তির সম্ভাবনা প্রত্যাশা করেছিলেন এবং জাপানের উদ্দেশ্যে উড়ে যাচ্ছেন, যা তার এশীয় সফরের দ্বিতীয় গন্তব্য। টোকিওতে, তিনি উভয়ের সাথে দেখা করবেনসম্রাট নারুহিতো, থাকা তাকাইচি.

"জাপানের ব্যাংক সুদের হার বাড়ানোর ঝুঁকি রয়েছে এবং যেকোনো অস্থির অবস্থান ইয়েনের মূল্য উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করতে পারে," বিএনওয়াই-এর সামষ্টিক অর্থনৈতিক বাজার কৌশল বিভাগের প্রধান বব স্যাভেজ বলেন।

জাপান এখন মুদ্রাস্ফীতি এবং দুর্বল মুদ্রার মুখোমুখি হচ্ছে, দুটি কারণ যা জাপানি জনগণের কাছে অত্যন্ত অপ্রিয়। যদি তাকাইচি জাপান ব্যাংকের উপর রাজনৈতিক চাপ প্রয়োগ করেন এবং ইয়েনের মূল্য আরও অবমূল্যায়ন হয়, তাহলে মুদ্রাস্ফীতি আরও বৃদ্ধি পাবে। এটি তার জন্য একটি অত্যন্ত ঝুঁকিপূর্ণ খেলা হবে।