যদি শরতের প্রথম দিকের দিনগুলি শীতল এবং উজ্জ্বল হয় এবং রাতগুলি ঠাণ্ডা কিন্তু হিমায়িত না হয়, তবে পাতায় অ্যান্থোসায়ানিনের মাত্রা বেড়ে যায় এবং যদি পিএইচ একটি নির্দিষ্ট স্তরে থাকে, পাতা হলুদ হয় না কিন্তু জ্বলন্ত লাল হয়ে যায়, সেপ্টেম্বরের শেষের দিকে এবং অক্টোবরের শুরুতে কানাডিয়ান ম্যাপেল বনের রঙ। হলুদ এবং ছাই ধূসর শরৎকে পথ দেওয়ার আগে বসন্তের চেয়ে আরও বেশি জমকালো হতে পারে এবং সম্ভাব্য সময়ের সেরা বলে মনে হয়। শীতের শেষে হিমায়িত পাথর এবং নিঃশেষ হয়ে যাওয়া পৃথিবীর মধ্যে তাদের পথ চলা স্টান্টেড কান্ডের চেয়ে অনেক বেশি আরামদায়ক, উজ্জ্বল এবং জমকালো।
2009 সালের ফেব্রুয়ারিতে সবুজ স্প্রাউট নিয়ে আলোচনা করা হয়েছিল, যখন এখানে এবং সেখানে, বীরত্বপূর্ণ আশাবাদের সাথে, পতনের ধীরগতি দেখে কারো কাছে মনে হলো. হলুদ পাতাগুলি আজ কেউ কেউ আলোচনা করতে শুরু করেছে, যখন সংখ্যাগরিষ্ঠ মনে হচ্ছে পরিবর্তে শক্তি এবং বৃদ্ধির ত্বরান্বিত একটি মৌসুম অনুভব করছে।
সবচেয়ে উজ্জ্বল ইক্যুইটি কৌশলবিদদের মধ্যে একজন, কর্নারস্টোনের ফ্রাঙ্কোইস ট্রাহান, যুক্তি দেন যে আমরা ভাল্লুকের বাজারের দিকে নিয়ে যাওয়া নিম্নগামী সর্পিল তিনটি পর্যায়ের প্রায় শেষের দিকে চলে এসেছি। এই প্রথম ধাপে, মুদ্রাস্ফীতি প্রথমে কমতে শুরু করে তার উচ্চ চক্র থেকে, 2-4 মাস পরে, ISM-এর মতো উৎপাদনের সূচকের মাধ্যমে। এই সময়ে আনুমানিক আয়ের দ্বিতীয় ডেরিভেটিভ হ্রাস পেতে শুরু করে। অর্থাৎ মুনাফা বাড়তে থাকে, কিন্তু গতি কমতে শুরু করে. বাজার সংকেত অদৃশ্যভাবে খারাপ হয়। ক্রেডিট স্প্রেড সংকুচিত হওয়া বন্ধ করে এবং প্রসারিত হতে শুরু করে, ক্রমবর্ধমান সংখ্যক স্টক তাদের 200-দিনের মুভিং এভারেজের নিচে চলে যায়, কারণ প্রতিরক্ষামূলক খাতগুলি বাজারের নেতা হিসাবে বৃদ্ধির স্টকগুলিকে স্থানচ্যুত করে।
দ্বিতীয় পর্যায়, যা শুরু হতে চলেছে, বিতর্কটিকে একটি নরম অবতরণের সম্ভাবনার দিকে নিয়ে যেতে দেখে, যা আশাবাদীরা ধ্রুব মাঝারি বৃদ্ধির একটি সৌম্য অবস্থা হিসাবে দেখেন যা খুব দীর্ঘ সময় স্থায়ী হতে পারে এবং যা হতাশাবাদীরা এর পরিবর্তে একটি ভূমিকা হিসাবে দেখেন। তৃতীয় পর্বের বাস্তব মন্দা বৈশিষ্ট্য। এই আখ্যান কতটা সত্য? আমরা যদি আমেরিকার দিকে মনোনিবেশ করি তবে সতর্কতা চিহ্নগুলি ব্যর্থ হয়
অনুপস্থিত এবং ইতিমধ্যে উল্লেখ করা যোগ করা যেতে পারে গাড়ির চাহিদার শীতলতা এবং বাড়ির স্থিতিশীলতা (গাড়ি এবং বাড়িগুলি হল এমন কারণ যা অর্থনৈতিক চক্রকে সবচেয়ে বেশি প্রভাবিত করে)।
আমরা এমন একটি সত্যও নোট করি যা কাঠামোগতভাবে প্রদর্শিত হতে শুরু করেছে, আমেরিকান ভোক্তার ক্রমবর্ধমান মিতব্যয়িতা। কম পেট্রোল, কম ট্রিপ, কম রেস্তোরাঁ, কম ঋণ এবং বিপরীতভাবে, অনেক বেশি টেলিভিশনের সাথে বাড়িতে বেশি সময় কাটানো এবং এমনকি, শুনতে প্রায় অবিশ্বাস্য, কাগজের সংবাদপত্র পড়ার একটি পুনরুদ্ধার. যাইহোক, আমরা মেজাজ করতে চাই এবং সর্বোপরি, এই বিবেচনাগুলিকে প্রাসঙ্গিক করতে চাই। ট্রাম্পের প্রত্যাশায় এই বছরের প্রথমার্ধে স্ফীত হওয়ার পরে আইএসএম পড়ে যায়। আমাদের অনেক মাস ছিল যেখানে সেন্টিমেন্ট এবং স্প্রেড সূচকগুলি প্রকৃত এবং সামগ্রিক ডেটার চেয়ে অনেক ভাল ছিল। এখন ব্যবধানটি সংকুচিত হচ্ছে, তবে এটি অগত্যা আসলগুলির অবনতির কারণে ঘটবে না।
গাড়ির জন্য, অনুভূতি হল যে আমেরিকায় চাহিদা হ্রাস পেয়েছে এবং এমনকি পরবর্তী কয়েক মাসে আবার বাড়তে পারে, হারিকেন হার্ভে দ্বারা সৃষ্ট ধ্বংসের কারণেও। বাড়িগুলি, তাদের অংশের জন্য, বর্তমানে একটি স্থিতিশীলতার পর্যায়ে রয়েছে এবং এটি খুব তাড়াতাড়ি
ট্রেন্ড রিভার্সাল সম্পর্কে কথা বলুন। ইউরোপে আমরা অবশ্যই প্রবৃদ্ধির শিখর দেখতে পাচ্ছি, কিন্তু এখন থেকে যা হারিয়ে যাবে (যদি এটি হারিয়ে যায়) তা হবে ইউরোর সম্ভাব্য আরও পুনর্মূল্যায়নের প্রভাব, যা নিরঙ্কুশ শর্তে বৃদ্ধিকে সরিয়ে দেবে না, তবে এটি ইউরোপ থেকে আমেরিকাতে স্থানান্তর করবে। এটাও ভুলে যাওয়া উচিত নয় যে আমেরিকা যখন আরও মিতব্যয়ী হয়ে ওঠে, তখন ইউরোপ ভোগবাদকে নতুন করে আবিষ্কার করে, আবার ভ্রমণ করে, রেস্টুরেন্টে যায় এবং গাড়ি কেনে।
ইউরোপ রপ্তানিতে যা হারাবে তাই মূলত অভ্যন্তরীণ ব্যবহার দ্বারা পুনরুদ্ধার করা হবে। বাজারের সূচকগুলির জন্য, অভ্যন্তরীণ কারণগুলি (নেতৃত্ব, প্রশস্ততা) নিঃসন্দেহে অবনতি হয়েছে, তবে এখানেও, অন্তর্নিহিত পরিস্থিতির অবনতি হওয়ার পরিবর্তে, ফ্লাইটের পরে ডাউন-টু-আর্থ পজিশনে ফিরে আসার কথা বলা আরও উপযুক্ত। ট্রাম্পের নির্বাচনের পর অভিনব।
ডলারের সংশোধন এখন পর্যন্ত বিশ্বচক্র এবং লাল পাতার ঋতুর আয়ু বাড়ায়। দুর্বল ডলার তার নিজস্ব ঝুলিতে আমেরিকা তার নিরবচ্ছিন্ন প্রবৃদ্ধির নবম বছরে এবং বাকি বিশ্বকে পূর্বের চিন্তার চেয়ে আরও বিচক্ষণ আর্থিক স্বাভাবিককরণ নীতি গ্রহণ করতে বাধ্য করে। এটি ড্রাঘি দ্বারাও নিশ্চিত করা হয়েছিল, যিনি খুব নরম টেপারিংয়ের ইঙ্গিত দিয়েছিলেন (এবং ইউরো আরও শক্তিশালী হলে আরও নরম)।
সত্যি বলতে, আমরা এখন পর্যন্ত যা দেখেছি তা থেকে, এটা বিশেষ করে নেতিবাচক সিদ্ধান্ত আঁকা কঠিন. সুস্পষ্টভাবে অনুপস্থিত, একটি আসন্ন মন্দার ক্লাসিক উপাদান হিসাবে, ক্রেডিট স্তরে একটি সম্ভাব্য আকস্মিক সংকোচন (এই সময় কোন বুদ্বুদ ছিল না) এবং আর্থিক নীতিতে একটি সম্ভাব্য কঠোর পরিবর্তন, যা দুর্বল ডলার আরও অসম্ভাব্য করে তোলে।
ঝুঁকি থাকলে, তারা অন্য দিক থেকে আসতে পারে। এখন যে ফিশারও চলে গেছে, ট্রাম্পের কাছে এখন থেকে ফেব্রুয়ারির মধ্যে ফেডের চেহারা আমূল পরিবর্তন করার সুযোগ রয়েছে. অন্তত তাত্ত্বিকভাবে, সম্ভাবনা রয়েছে যে একটি নতুন, আক্রমনাত্মকভাবে প্রবৃদ্ধির পক্ষে রাস্তা পরীক্ষা করা হবে। এছাড়াও, তাত্ত্বিকভাবে, সম্ভাবনা রয়েছে যে একটি সম্প্রসারণমূলক কর সংস্কারকে একটি নতুন অভিমুখী ফেড দ্বারা চ্যালেঞ্জ করা হবে না। ট্রাম্প যদি ডলারকে আরও ঠেলে দেওয়ার সিদ্ধান্ত নেন, গভর্নর হিসেবে বেছে নেওয়ার জন্য যিনি তাকে সর্বনিম্ন হারের প্রতিশ্রুতি দেবেন এবং একটি ট্যাক্স সংস্কারকে গুরুত্ব সহকারে ধাক্কা দেবেন (এবং প্রাপ্ত করবেন), তাহলে হারের বক্ররেখা আবার বেড়ে যাবে এবং আমেরিকান স্টক মার্কেট এখনও উপরে যেতে পারে।
যাইহোক, এটি অজানা পূর্ণ একটি রাস্তা হবে, প্রথমত মূল্যস্ফীতির উপর। ট্রাম্প অপ্রত্যাশিত হতে পছন্দ করেন। তিনি জানেন যে তিনি উদ্ভাসিত এবং কখনও কখনও তিনি তার নিজের বিপরীত বৈশিষ্ট্যের লোকেদের সাথে নিজেকে ঘিরে রেখে নিজেকে রক্ষা করেন। কখনও তিনি তাদের বেছে নেন আবার কখনও তিনি রাজনৈতিক দুর্বলতা ও বিরোধীদের শক্তির কারণে তাদের বেছে নিতে বাধ্য হওয়ার আভাস দেন। প্রতিষ্ঠার চাপ ফেডের উপর খুব শক্তিশালী হবে (ব্যাংকিং ডিরেগুলেশন এবং অর্থোডক্স আর্থিক নীতি) কিন্তু ফলাফল সম্পর্কে কোন নিশ্চিততা নেই।
উপসংহারে, 2017-এর বাকি সময়ের জন্য পূর্বাভাসের জন্য বিশেষ সাহসের প্রয়োজন হয় না (অস্থায়ী স্থিতিশীলতায় ডলার, ইউরোপীয় স্টক এক্সচেঞ্জের পুনরুদ্ধার এবং আমেরিকান স্টক এক্সচেঞ্জের আপেক্ষিক শান্ত) 2018 এর জন্য গেমগুলি আরও উন্মুক্ত সাধারণভাবে চিন্তা করার চেয়ে।
