কনফিন্ডাস্ট্রিয়া: বেইল-ইন বৃদ্ধিকে ধীর করে দেয়

কিছু সম্প্রতি ইউরোপে গৃহীত ব্যাঙ্কিং নিয়ম এবং অন্যগুলি যেগুলি আলোচনার অধীনে রয়েছে, সবগুলিই অনুমিতভাবে ব্যাংকিং ব্যবস্থাকে শক্তিশালী করা এবং অর্থনীতির ঝুঁকি হ্রাস করার লক্ষ্যে, আসলে বিপরীতমুখী৷ শুধুমাত্র পেরিফেরাল দেশগুলির অর্থনীতির জন্যই নয়, যেখানে আজ সবচেয়ে বড় অসুবিধা রয়েছে, তবে মূল দেশগুলির জন্যও, যা এই নিয়মগুলিকে সবচেয়ে বেশি অনুপ্রাণিত করেছিল। ব্যাঙ্কগুলির দ্বারা অভ্যন্তরীণ সরকারি বন্ড ক্রয় সীমিত করার প্রস্তাবটি ব্যাঙ্ক ঋণ এবং সার্বভৌম ঋণের মধ্যে যোগসূত্র ভেঙ্গে দেয় না। ব্যাঙ্কিং সিস্টেমগুলি "জাতীয়" রয়ে গেছে কারণ প্রতিটি দেশে সরকারী বন্ডের ফলন মধ্যম-দীর্ঘমেয়াদী হার, বিশেষ করে ব্যাঙ্ক তহবিলের খরচ চালায়। তদুপরি, এই সীমা অর্থনীতিতে আরও ঋণ প্রবাহ তৈরি করবে না, বরং এটি হ্রাস করবে।

ব্যাংক বেলআউটের জন্য নতুন নিয়ম (বেইল-ইন), যা শেয়ারহোল্ডার, বন্ডহোল্ডার এবং 100 ইউরোর বেশি প্রতিষ্ঠানের অ্যাকাউন্ট হোল্ডারদের উপর ক্ষতি আরোপ করে, করদাতাকে রক্ষা করার লক্ষ্যে করা হয়েছে; বাস্তবে, পদ্ধতিগত অসুবিধার মুখে, করদাতাদের খরচ চারগুণ। ব্যাঙ্কের ব্যালেন্স শীটে বিপুল পরিমাণ এনপিএল দীর্ঘ এবং গভীর মন্দার কারণে হয়েছিল, অসাবধান ঋণের কারণে নয়। অবিলম্বে ব্যাঙ্ক ব্যালেন্স শীটগুলি মুক্ত করার জন্য হস্তক্ষেপের একটি সেট, যার মধ্যে বেশ কয়েকটি যানবাহন সংস্থা তৈরি করা যাতে অ-পারফর্মিং লোন স্থানান্তর করা যায়, কয়েক বছর ধরে যে কোনও ক্ষতি হ্রাস করা এবং গ্যারান্টি প্রয়োগের জন্য সময়ের ত্বরান্বিত করা অপরিহার্য। ক্রেডিট এবং অর্থনীতির উন্নতির জন্য, কিন্তু কিছু ব্যবস্থা নতুন ইউরোপীয় নিয়ম দ্বারা বাধাগ্রস্ত হয়। বাজার মূল্যে রাষ্ট্রীয় গ্যারান্টি সমস্যার সমাধান করে না। 

ব্যাঙ্ক ব্যালেন্স শীটে উপস্থিত গার্হস্থ্য সরকারী বন্ডের একটি বিপজ্জনক সীমা

ইউরোজোন ব্যাঙ্কগুলির গার্হস্থ্য সরকারী বন্ডের ক্রয় সীমিত করার প্রস্তাবে গুরুতর অসঙ্গতি রয়েছে এবং যদি তা গ্রহণ করা হয় তবে ইউরোপীয় ইউনিয়নের স্থিতিশীলতার উপর বিঘ্নিত প্রভাব ফেলবে৷ ঘোষিত উদ্দেশ্য হল ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থা এবং পাবলিক ঋণের মধ্যে দুষ্ট বৃত্ত ভাঙ্গার অভিপ্রায়ে, তাদের নিজের দেশের সার্বভৌম ঝুঁকিতে প্রতিষ্ঠানগুলির এক্সপোজার হ্রাস করা। উপরন্তু, আমরা ব্যাঙ্কগুলিকে পরিবার এবং ব্যবসায়কে ঋণ দেওয়ার জন্য আরও সংস্থান বরাদ্দ করতে প্ররোচিত করতে চাই।

ফলাফলটি হবে বিপরীতভাবে: করদাতাদের জন্য উচ্চ খরচ এবং অর্থনীতিতে কম ঋণ। প্রকৃতপক্ষে, প্রস্তাবিত পরিমাপ অকেজো এবং ক্ষতিকারক প্রমাণিত হবে। অকেজো কারণ, ইউরোপীয় ব্যাঙ্কিং ইউনিয়ন সম্পূর্ণ হয়ে গেলেও, ব্যাঙ্কিং সিস্টেমগুলি জাতীয় থাকবে কারণ তহবিলের খরচ এখনও প্রতিটি দেশের সরকারি বন্ডের ফলনের সাথে যুক্ত থাকবে৷ ব্যাঙ্কগুলির কাছে এই সিকিউরিটিগুলির কম থাকলেও এটি হবে৷ প্রকৃতপক্ষে, ইতালি এবং অন্যান্য ইউরোপীয় দেশগুলিতে সার্বভৌম বন্ডের ফলন এবং ব্যাঙ্ক বন্ডের ফলনের মধ্যে খুব ঘনিষ্ঠ সম্পর্ক রয়েছে৷ 

ইতালীয় ব্যাঙ্কগুলির জন্য, 2012 সালের শুরুতে বন্ডের মাধ্যমে তহবিলের খরচ সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছিল, 2011-বছরের BTP, গাইডিং সিকিউরিটি, 10 সালের শেষের দিকে শীর্ষে পৌঁছে যাওয়ার পরপরই। পরবর্তীকালে, 2012 সাল থেকে সার্বভৌম ফলন হ্রাসের প্রেক্ষিতে, ব্যাঙ্ক বন্ডের হার ধীরে ধীরে হ্রাস পায়।

সংকটের আগে, ইতালীয় ব্যাঙ্কগুলির স্বাস্থ্যের অবস্থা অন্যান্য ইউরোজোন দেশগুলির তুলনায় স্পষ্টতই ভাল ছিল। কিন্তু তারপর, সার্বভৌম ঋণ সংকট, ইউরোপে গৃহীত নীতি এবং দীর্ঘ মন্দার কারণে ইতালিতে ব্যাংক ব্যালেন্স শীটের অবস্থা আরও খারাপ হয়। ব্যাংক তহবিলের ব্যয় বেড়েছে এবং খেলাপি ঋণ বেড়েছে। সংকটের সবচেয়ে খারাপ মুহুর্তে, ইতালীয় ব্যাঙ্কগুলি জাতীয় সার্বভৌম বন্ডগুলির ব্যাপক ক্রয় করেছিল: এই বন্ডগুলির তাদের পোর্টফোলিও 205 সালের শেষের দিকে 2011 বিলিয়ন থেকে 402 সালের জুনে 2013 বিলিয়নে বেড়েছে, তারপর সেই মানগুলিতে অবশিষ্ট রয়েছে (390 বিলিয়ন ডিসেম্বর 2015)। এতে সার্বভৌম ফলনের বৃদ্ধি রয়েছে, যা ইতিমধ্যেই দেশের ঝুঁকি দ্বারা ন্যায়সঙ্গত মানগুলির চেয়ে বেশি ছিল।

এটি ব্যাঙ্কগুলিকে তাদের ব্যালেন্স শীট উন্নত করতে সক্ষম করেছে, তাদের মুনাফা সমর্থন করে৷ যদি 2011-2012 সালে প্রতিষ্ঠানগুলিকে তাদের কেনাকাটা সীমিত করতে হত, তাহলে ইতালিতে আমাদের ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থা আরও খারাপ ব্যালেন্স শীট এবং একটি বৃহত্তর ক্রেডিট সংকটের সাথে থাকত, এবং তাই অর্থনীতিতে কম ঋণ থাকত। এবং আমাদের সরকারি বন্ডে উচ্চ ফলনও হত, যার নেতিবাচক প্রভাব জনসাধারণের আর্থিক এবং জিডিপি প্রবণতার উপর পড়ে। আজ যদি ব্যাঙ্কগুলির দ্বারা সার্বভৌম বন্ডের ক্রয় হ্রাস করা হয়, এই বন্ডগুলির চাহিদার একটি গুরুত্বপূর্ণ উত্স বাদ দিয়ে, উচ্চতর পাবলিক ঋণের সাথে ইউরোজোন দেশগুলিতে, সরকারী বন্ডের ফলন অন্য জায়গার তুলনায় কাঠামোগতভাবে বেশি হবে৷

এই দেশগুলিতে ঋণ নেওয়ার খরচের প্রতিফলন, এটি ক্রেডিট অ্যাক্সেস সীমিত করবে, বৃদ্ধি সংকুচিত করবে। একটি দুষ্ট বৃত্তের মধ্যে যা পাবলিক ঋণের স্থায়িত্ব নষ্ট করবে। ব্যাঙ্ক ব্যালেন্স শীটে সরকারী বন্ডের সীমা দিয়ে যা অর্জন করতে চান তার ঠিক বিপরীত, অর্থাত্ প্রবৃদ্ধিকে সমর্থন করার জন্য ব্যাঙ্কগুলি থেকে ব্যবসা এবং পরিবারগুলিতে আরও বেশি তহবিল প্রবাহিত করা। সরকারী বন্ডের ব্যাঙ্ক ক্রয়ের উপর একটি সীমা প্রবর্তন তাই একদিকে পেরিফেরাল অর্থনীতির মধ্যে পার্থক্য বাড়িয়ে তুলবে, যা আরও বেশি দণ্ডিত হবে এবং অন্যদিকে মূল অর্থনীতিগুলি। ইউরোপে বিচ্ছিন্নতা প্রশস্ত করার ফলে এবং সেইজন্য কেন্দ্রাতিগ শক্তি বৃদ্ধির ফলে যা ইউরোপীয় ইউনিয়নের স্থিতিশীলতার জন্য হুমকিস্বরূপ।

শুধুমাত্র যখন একটি ফিসকাল ইউনিয়ন (বা ফিসকাল ইউনিয়ন), ফেডারেল সিকিউরিটিজ ইস্যু করে যা সমস্ত ইস্যুকারীর জন্য মানদণ্ড হিসাবে কাজ করতে পারে, তখনই আর্থিক ব্যবস্থা আর জাতীয় হবে না এবং ব্যাঙ্ক সহ প্রতিটি ইস্যুকারীকে একজনের ঋণযোগ্যতার জন্য মূল্যায়ন করা হবে। , এবং কম-বেশি উচ্চ পাবলিক ঋণ সহ একটি রাষ্ট্রের অন্তর্গত হওয়ার জন্য নয়। শুধুমাত্র তখনই, উপরে বর্ণিত নেতিবাচক প্রভাবগুলি ছাড়াই ব্যাঙ্ক ব্যালেন্স শীটে পাবলিক সিকিউরিটিজ রাখার উপর একটি সীমাবদ্ধতা আরোপ করা সম্ভব হবে৷ সমর্থকদের জন্য, সরকারী বন্ডের নাল ওয়েটিং বাদ দেওয়া এবং/অথবা ব্যাঙ্ক ব্যালেন্স শীটে সার্বভৌম বন্ডের একটি সিলিং হল ফিসকাল ইউনিয়নের দিকে একটি পদক্ষেপ, কিন্তু এই লক্ষ্যটি কখনই অর্জিত হওয়ার ঝুঁকি নেই যদি সেই বর্জন এবং সেই সিলিংটি বাস্তবায়িত হয় কারণ তারা যে দেশগুলির মধ্যে ফিসকাল ইউনিয়নকে জীবন দেওয়া উচিত তাদের মধ্যে দূরত্বকে জোরদার করুন। অসামঞ্জস্যতার কারণে একটি ব্যর্থতা
নির্মাণের বিভিন্ন পর্যায়ের মধ্যে সময়।

বেইল-ইন নতুন ঝুঁকি তৈরি করে, শুধু সেই দেশেই নয় যাদের ব্যাংক সংকটে রয়েছে

2016 জানুয়ারী 100-এ বেইল-ইন কার্যকর হওয়ার সাথে সাথে, একটি ব্যাঙ্কিং সঙ্কটের ক্ষেত্রে, এই সংস্থাগুলি দ্বারা জারি করা সমস্ত বন্ডের ধারকদের (শুধু অধস্তন নয়) যে কোনও বেলআউটে অংশ নেওয়ার জন্য আহ্বান জানানোর ঝুঁকি রয়েছে। শেয়ারহোল্ডারদের সাথে এবং €XNUMX এর বেশি আমানত ধারকদের সাথে। যদি সংকট শুধুমাত্র একটি ব্যাংকের সাথে সম্পর্কিত হয়, তাহলে বেইল-ইন নৈতিক বিপদের প্রতিবন্ধক হতে পারে এবং সেইজন্য একটি গ্রহণযোগ্য সমাধানের হাতিয়ার হতে পারে (যদিও ভুলে যাবেন না যে ব্যাঙ্ক চালানো এমনকি একটি একক ব্যাঙ্কের ব্যর্থতা থেকে শুরু হতে পারে, এমনকি একটি বড়ও নয়। এক)।

তবে গুরুতর ভুলটি ছিল, বেইল-ইনকে করদাতাদের জন্য একটি সুরক্ষা হিসাবে ভাবা যেটি ব্যাঙ্কগুলিকে বেইল আউট করার আহ্বান জানানোর ঝুঁকির বিরুদ্ধে, যেমনটি হয়েছিল সঙ্কটের শুরুতে অনেক দেশে (নেতৃত্বাধীন জার্মানি)। কিন্তু যদি ব্যাঙ্কিং সঙ্কট পদ্ধতিগত হত, যেমনটা ছিল ২০০৮-২০০৯ সালে, তাহলে বেইল-ইন করদাতাদের একবার নয়, চারবার বিল জমা দিতে বলা হত। প্রথমত, স্টকের দাম এবং বাড়ির দামের পতনের কারণে তাদের সম্পদের মূল্য হ্রাসের সাথে। দ্বিতীয়ত, আয় কমছে।

তৃতীয়ত, চাকরি হারানোর সঙ্গে। চতুর্থত, অর্থনীতির অবনতির কারণে জনসাধারণের ঘাটতি পূরণের জন্য প্রয়োজনীয় কর বৃদ্ধি এবং/অথবা সরকারী ব্যয় হ্রাসের সাথে। এই চারগুণ বিল প্রকৃতপক্ষে, তার জায়গায় বেইল-ইন পরিচালনা করতে ব্যাঙ্কগুলিকে বেইল আউট করতে ব্যর্থতার দ্বারা সুনির্দিষ্টভাবে উপস্থাপন করা হবে, যা একটি সহিংস মন্দার সূত্রপাত করবে। এবং একটি সমন্বিত ব্যবস্থায় যেমন ইউরোপীয় এক, ভারী বিল প্রসারিত হবে (বিশ্বাস, বাণিজ্যিক এবং আর্থিক সম্পর্কের মাধ্যমে) অন্যান্য দেশেও।

বেইল-ইন দ্বারা সৃষ্ট সঞ্চয়কারীদের জন্য নতুন ঝুঁকিগুলিরও একটি তাৎক্ষণিক পরিণতি হতে পারে: যদি ব্যাঙ্ক বন্ডগুলির উচ্চ ঝুঁকির উপলব্ধির ফলে ব্যাঙ্কগুলিকে সেগুলি ইস্যু করার প্রস্তাব দিতে হবে, তবে এটি প্রতিফলিত হবে ইনস্টিটিউট দ্বারা দেওয়া ক্রেডিট, যার ফলে একটি নতুন চাপ পড়ে। একই রকম ঘটবে যদি এই উপলব্ধিটি পরিবারের হাতে থাকা ব্যাঙ্ক আমানত হ্রাসে রূপান্তরিত হয়।

ইতালিতে ব্যাঙ্ক বন্ডের খুচরা প্লেসমেন্টের অংশ বেশি, অন্য ইউরোজোন দেশগুলিতে ভূমিকা বেশি
বন্ডের সাবস্ক্রিপশনে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের, বিনিয়োগকারীরা যারা পেশাদারভাবে প্রতিটি ব্যাঙ্কের প্রকৃত ব্যালেন্স শীট অবস্থার মূল্যায়ন করতে সক্ষম। ইতালীয় ব্যাঙ্কগুলি দ্বারা জারি করা বন্ডের মজুদের পরিমাণ ছিল 664 বিলিয়ন, যার মধ্যে 187 বিলিয়ন ইতালীয় পরিবারের দ্বারা কেনা হয়েছিল (28,2%)৷ ব্যাংক বন্ডের অবশিষ্ট অংশ অন্যান্য ক্রেডিট প্রতিষ্ঠান, বীমা কোম্পানি, পেনশন তহবিল এবং বিদেশী বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিওতে রয়েছে। অধিকন্তু, ইতালীয় ব্যাঙ্কের সংগ্রহে (4.074 বিলিয়নের সমান) বন্ডগুলি দূরে রয়েছে: 16,3% (যার মধ্যে 4,6% পরিবারের কাছে বিক্রি হয়)। অন্যান্য ইউরোজোন দেশের তুলনায় মান অনেক বেশি। জার্মানিতে, ব্যাঙ্কগুলি 1.250 বিলিয়নের জন্য বন্ড জারি করেছে, যার মধ্যে মাত্র 86 বিলিয়ন জার্মান পরিবারের পোর্টফোলিওতে রয়েছে (6,9%, ইতালির চেয়ে চারগুণ কম)।

স্পেনে, ব্যাঙ্কগুলির দ্বারা জারি করা বন্ডের স্টক 371 বিলিয়নের সমান, যার মধ্যে শুধুমাত্র 1 বিলিয়ন স্প্যানিশ পরিবারের দ্বারা কেনা (0,2%)৷ জার্মান ব্যাঙ্কগুলির অর্থায়নের মধ্যে, বন্ডগুলি 15,0% প্রতিনিধিত্ব করে, ইতালির তুলনায় দেড় পয়েন্ট কম, এবং স্পেনে মাত্র 11,6%৷ যাই হোক না কেন, বেইল-ইন এক বা অন্য দেশের পরিস্থিতির কারণে এতটা স্থগিত করা উচিত নয়, বরং এর প্রকৃত অর্থনৈতিক প্রভাবগুলিকে ভুলভাবে বিচার করা হয়েছে, যা তাকে প্ররোচিত করার বোধগম্য কারণগুলির ক্ষেত্রে সম্পূর্ণরূপে বিপরীতমুখী।
ভূমিকা

ব্যাঙ্কগুলিতে অনেকগুলি অ-পারফর্মিং ঋণ এবং ইইউ নিয়ম দ্বারা আটকে থাকা জনসাধারণের হস্তক্ষেপ

ইতালির ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থায় আজ অপারফর্মিং লোনের একটি বড় স্টক রয়েছে যা দীর্ঘ এবং গভীর মন্দার কারণে তৈরি হয়েছে। 143 সালের শেষে অ-পারফর্মিং লোন বেড়ে 2015 বিলিয়ন হয়েছে (ব্যবসায়িক ঋণের 18,3%), যা 25 এর শেষে 2008 বিলিয়ন থেকে (2,9%)। এটি ব্যাঙ্কগুলিকে বিশেষভাবে সতর্ক করে তুলেছে এবং নতুন ঋণ বিতরণকে আটকে রেখেছে। ইতালিতে, অ-পারফর্মিং ঋণের ভর (অ-পারফর্মিং, নিম্নমানের, অতীতের বকেয়া, পুনর্গঠিত) শীর্ষ 20,9 ইতালীয় প্রতিষ্ঠানের জন্য মোট ঋণের 8% সমান (250 বিলিয়ন ইউরোর সমান), শীর্ষের জন্য 6,0% এর বিপরীতে 21টি ইউরোপীয় ব্যাংক।

ইতালিতে ব্যাঙ্ক ব্যালেন্স শীটে অ-পারফর্মিং আইটেমগুলির বৃহত্তর উপস্থিতি। যাইহোক, এটি ক্রেডিট লাইনে ব্যাঙ্কগুলির একটি খারাপ ব্যবস্থাপনার কারণে নয়, বরং এটি দ্বিগুণ এবং গভীর মন্দা দ্বারা ব্যাখ্যা করা হয়েছে, যার ফলে জিডিপি 9% এর বেশি, শিল্প উত্পাদন 25% এর বেশি, প্রায় 50% দ্বারা নির্মাণ কার্যকলাপ. এই ভয়ানক সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিস্থিতি অনিবার্যভাবে সংকটের আগে এবং সর্বোপরি 2011-2014 মন্দার আগে অনেক ঋণ মূল্যায়ন করা হয়েছিল। এবং সামগ্রিকভাবে ইতালীয় ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থাকে এই ধরনের কঠিন সামষ্টিক অর্থনৈতিক অবস্থার প্রভাব সহ্য করতে সক্ষম হওয়ার জন্য স্বীকৃত হতে হবে; একই রকম নয়, সম্ভবত, অন্যান্য দেশেও ঘটত। 

বছরের পর বছর ধরে, প্রধান ইতালীয় ব্যাঙ্কগুলি মোট 115 বিলিয়নের জন্য ঝুঁকির বিধান করেছে। এই তহবিলগুলি তাদের ব্যালেন্স শীটে অ-পারফর্মিং লোনের 46,0% কভার করে, যা প্রধান ইউরোপীয় ব্যাঙ্কগুলির (44,8%) থেকে বেশি হয়। ঋণের স্টক সম্পর্কিত, বিধানের পরিমাণ ইতালিতে 9,6% এবং ইউরোপে 2,7%। এটাও জোর দেওয়া উচিত যে ইতালীয় ব্যাঙ্কগুলি ঐতিহ্যগতভাবে উচ্চ জামানত গ্যারান্টির বিপরীতে ক্রেডিট প্রদান করে, যাতে শীর্ষ 8টি ইতালীয় প্রতিষ্ঠানের জন্য এই গ্যারান্টিগুলি সহ কভারেজের হার 40 পয়েন্ট বৃদ্ধি পায়, অর্থাৎ অ-পারফর্মিং ঋণের 87,6%। ইউরোপীয় ব্যাঙ্কগুলির সাথে তুলনা ডেটা উপলব্ধ নেই৷

গ্যারান্টি প্রয়োগের মাধ্যমেও ব্যাঙ্কগুলি অ-পারফর্মিং ঋণের কমবেশি বড় অংশ পুনরুদ্ধারের উপর নির্ভর করে। এটি ম্যাক্রো (অর্থনৈতিক পারফরম্যান্স) এবং মাইক্রো (দেউলিয়া হওয়ার প্রক্রিয়া, ঋণ সংগ্রহের দক্ষতা) কারণগুলির দ্বারা প্রভাবিত হবে। জুন মাসে
2015 সরকার দেউলিয়া হওয়ার প্রক্রিয়া দ্রুততর করার জন্য ব্যবস্থা চালু করেছে, সেইসাথে ক্রেডিট ক্ষতির এক বছরের মধ্যে কর কর্তনযোগ্যতা; ফেব্রুয়ারী মাসে এটি ঋণ সংগ্রহের সুবিধার্থে নতুন কর ব্যবস্থা চালু করেছে।

এটাও মনে রাখা উচিত যে ইতালিতে ব্যাঙ্কগুলির মূলধনের পরিমাণ ইউরোপীয় মূল্যের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ, মোট ঋণের ক্ষেত্রে: প্রধান প্রতিষ্ঠানের জন্য 10,6%, ইউরোপে 11,3%। তবে খেলাপি ঋণের পরিমাণ ক্রেডিট আটকে রাখছে এবং এর ফলে দেশের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিও ঠেকছে। এটি এই বোঝা থেকে প্রতিষ্ঠানগুলির ব্যালেন্স শীট হালকা করার জন্য সিস্টেমের হস্তক্ষেপকে অপরিহার্য করে তোলে এবং ফলস্বরূপ, ঋণ পুনরুদ্ধারের পক্ষে এবং ইতালীয় অর্থনীতির পুনরুদ্ধারকে সমর্থন করে। বিভিন্ন স্তরে হস্তক্ষেপ: বেশ কয়েকটি যানবাহন সংস্থা তৈরি করা যাতে অ-পারফর্মিং লোন হস্তান্তর করা যায়, কয়েক বছর ধরে যে কোনও ক্ষতি কমানো যায়, গ্যারান্টি প্রয়োগের জন্য সময়ের ত্বরণ। যানবাহন কোম্পানিগুলি অ-পারফর্মিং লোনের বাজার মূল্য (যা বর্তমানে তাদের উচ্চ পরিমাণের কারণে তাদের সরবরাহ বাড়ায়) এবং তাদের ন্যায্য মূল্যের মধ্যে একটি সময় সেতু তৈরি করা সম্ভব করবে।

নতুন ইউরোপীয় নিয়মগুলি (বিশেষ করে রাষ্ট্রীয় সাহায্যের জন্য) এই ব্যবস্থাগুলির কিছুকে বাধা দেয়। অন্যদিকে, অন্যান্য অনেক ইউরোপীয় দেশ, 2008 থেকে 2013 সালের মধ্যে সাম্প্রতিক বছরগুলিতে ইতিমধ্যেই তাদের ব্যাঙ্কগুলিকে পাবলিক রিসোর্স দিয়ে সমর্থন করেছে৷ এখন পর্যন্ত, প্রধান EU দেশগুলির মধ্যে, ইতালি হল সবচেয়ে কম পরিমাণে সংস্থান বরাদ্দ করেছে৷ ব্যাংক থেকে সহায়তা: 8 বিলিয়ন ক্যাপিটাল ইনজেকশন, স্পেনে 73, জার্মানিতে 56, আয়ারল্যান্ডে 49 এবং ফ্রান্সে 28টি। জিডিপির সাথে সম্পর্কিত, ইতালিতে 0,5%, ফ্রান্সে 1,4%, জার্মানিতে 2,2% এবং স্পেনে 6,6%। অনুরূপ বিবেচনা গ্যারান্টিগুলির ক্ষেত্রে প্রযোজ্য: ইতালিতে 119 বিলিয়ন (2013 সালের শেষে ডেটা), জার্মানিতে 382 এবং ফ্রান্সে 141 এর তুলনায়। 2011 এবং 2012 এর মধ্যে, সার্বভৌম ঋণ সংকটের মধ্যে, ইতালি আন্তর্জাতিক বাজারে যথেষ্ট অসুবিধার সম্মুখীন হয়েছিল, বিশেষ করে সরকারী বন্ডের ফলন বৃদ্ধির সাথে, যা সেই সময়ে দেশটিকে অ-পারফর্মিং ঋণে হস্তক্ষেপ করার অনুমতি দেয়নি। অন্যান্য দেশ দ্বারা ফিল্ড একই সম্পদ.

2016-এর শুরুতে, নতুন ইউরোপীয় নিয়ম কার্যকর হওয়ার সাথে সাথে যা এই ধরনের হস্তক্ষেপের আর অনুমতি দেয় না, MEF অর্থ প্রদানের বিপরীতে, অ-পারফর্মিং ব্যাঙ্ক লোনের সিকিউরিটিজেশন লেনদেনের পক্ষে রাষ্ট্রীয় গ্যারান্টি প্রদানের জন্য একটি প্রক্রিয়া চালু করে (GACS) ) এটি সঠিক দিকের একটি হস্তক্ষেপ, কিন্তু কষ্টের সমস্যার সমাধান নয়। রাষ্ট্র কেবলমাত্র সিকিউরিটিজেশনের ঊর্ধ্বতন স্তরের গ্যারান্টি দেয়, সবচেয়ে নিরাপদ, যা শেষ পর্যন্ত কোনো ক্ষতি বহন করে, ঝুঁকিপূর্ণ স্তরের (জুনিয়র এবং মেজানাইন) নয়। 

তদুপরি, রাজ্য গ্যারান্টি জারি করবে যদি সিকিউরিটিজগুলি ECB দ্বারা স্বীকৃত কোনও সংস্থার কাছ থেকে পাওয়া যায়, একটি রেটিং কমপক্ষে বিনিয়োগ গ্রেডের সমান, অর্থাৎ BBB-এর চেয়ে কম নয়, ইতালীয় রাজ্যের থেকে দূরে নয় যা BBB-এর মধ্যে ওঠানামা করে। - এবং BBB+। এই দুই বাজি
গ্যারান্টি ব্যবহার করতে পারে এমন অ-পারফর্মিং ঋণের পরিমাণ উল্লেখযোগ্যভাবে সীমিত করুন। গ্যারান্টিগুলির অনুরোধ করা যেতে পারে ব্যাঙ্কগুলি যেগুলি অ-পারফর্মিং লোনগুলিকে সুরক্ষিত করে, রাজ্যকে একটি কমিশন প্রদানের বিপরীতে, গ্যারান্টিযুক্ত পরিমাণের শতাংশ হিসাবে প্রকাশ করা হয়। গ্যারান্টির মূল্য ছিল সমালোচনামূলক পয়েন্ট, যার উপর MEF কে EU কমিশনের সাথে একটি চুক্তিতে পৌঁছাতে হয়েছিল: এটি একটি বাজার মূল্য হবে, যাতে গ্যারান্টিটি রাষ্ট্রীয় সহায়তা হিসাবে বিবেচিত হবে না।

গ্যারান্টিযুক্ত সিকিউরিটিজের সাথে তুলনীয় ঝুঁকির স্তর সহ ইতালীয় ইস্যুকারীদের ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদলের রেফারেন্স হিসাবে মূল্য গণনা করা হবে। সময়ের সাথে সাথে দাম বাড়বে, উভয়ই সিকিউরিটিজের দীর্ঘ মেয়াদের সাথে যুক্ত বৃহত্তর ঝুঁকি বিবেচনায় নেওয়ার জন্য এবং প্রাপ্যগুলি দ্রুত পুনরুদ্ধার করার জন্য একটি প্রণোদনা প্রবর্তন করা। এই বাজার প্রক্রিয়াটি একটি ধাপ এগিয়ে প্রতিনিধিত্ব করে, কারণ সিস্টেমে একটি নতুন টুল উপলব্ধ করা হয়েছে। যাইহোক, গ্যারান্টিগুলি ব্যাঙ্কের ব্যালেন্স শীটে অ-পারফর্মিং ঋণের নিষ্পত্তিতে দ্রুত প্রভাব ফেলতে সক্ষম বলে মনে হয় না। প্রকৃতপক্ষে, ব্যবস্থাটি ব্যাংক এবং সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের জন্য বর্তমান বাজারের অবস্থার চূড়ান্ত উন্নতি করে না। এটি ধীরে ধীরে সেই অ-পারফর্মিং লোনগুলির বিনিয়োগকে সহজতর করতে সক্ষম হবে যার জন্য জিজ্ঞাসা করা মূল্য এবং অফার মূল্যের মধ্যে প্রাথমিক দূরত্ব কম।

কিন্তু অকৃতজ্ঞ ঋণের বর্তমান মজুদ শারীরবৃত্তীয় পর্যায়ে কমাতে কয়েক বছর সময় লাগবে। অ-পারফর্মিং ঋণের পাহাড় কমানোর প্রধান উপায় হল অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি, যা ক্রেডিট নোডগুলির দ্বারা সুনির্দিষ্টভাবে আটকে রাখা হয়েছে।