আমি তোমাকে একটা গল্প বলব।
“আমি একজন মহান আন্তর্জাতিক ফটকাবাজ। বেশ কয়েক মাস ধরে আমি একটি বৃহৎ দেশ, ম্যামোনিয়া, মনোযোগ সহকারে পর্যবেক্ষণ করছি এবং আমি বিবেচনা করেছি যে, এর সমস্ত সমস্যা সহ, এটি অনুমানমূলক আক্রমণের জন্য একটি সহজ লক্ষ্য হতে পারে: এটি রয়েছে একটি বিশাল সরকারী ঋণ, পরিশোধের ভারসাম্য ঘাটতি, শূন্যের কাছাকাছি বৃদ্ধি, রাজনৈতিক অস্থিতিশীলতা, বিচারিক সমস্যায় ভুগছেন এমন একজন প্রধানমন্ত্রী, অন্যান্য মন্ত্রীরা যারা খারাপ অবস্থায় আছেন, একটি দমবন্ধ স্টক এক্সচেঞ্জ, একটি নিপীড়ক আমলাতন্ত্র, বিলম্বিত অর্থপ্রদান। এটা আমার কাছে ছোট জিনিস বলে মনে হয় না: এমনকি যদি এটি একটি মহান দেশ থেকে যায়, অনেক দুর্বল দিক রয়েছে।
আমার কাছে অনেক ম্যামন সরকারী বন্ড নেই, এবং আমি সেগুলিকে ছোট করে বিক্রি করার জন্য যথেষ্ট বোকা নই: এটি এমন একটি পদ্ধতি যা ত্রিশ বছর আগে ব্যবহার করা হয়েছিল, এবং এটি প্রথম প্রবাহ যা তারা বাধা দেয় যখন তারা নিজেদের আক্রমণ করতে দেখে। তাই, বড় আন্তর্জাতিক ব্যাঙ্ক এবং আর্থিক প্রতিষ্ঠানের বন্ধুদের আরেকটি গ্রুপের সাথে, আমি অন্য দেশের জন্য অতীতে যা করেছি তা পুনরাবৃত্তি করার সিদ্ধান্ত নিয়েছি। অর্থ কি, আমি ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল (CDS) দিয়ে সুরক্ষা কেনা শুরু করেছি: অর্থাত্ আমি একটি ফি প্রদান করি (প্রথম দিকে এটি প্রতি বছর 2% ছিল) এবং, যদি ম্যামোনিয়া ডিফল্ট হয়, আমি চুক্তির 100% ধারণাগত মূলধন পাব। প্রথম অর্ধ বছরের জন্য, আমি 100 বিলিয়ন ডলার মূল্যের চুক্তিতে $10 মিলিয়ন বিনিয়োগ করেছি। অর্থাৎ, যদি ম্যামোনিয়া আর তার ঋণ পরিশোধ করতে না পারে, আমি 10 বিলিয়ন মার্কিন ডলার পেতে পারি। এটি 100 গুণ বাজি হবে: আমি কখন সরকারী বন্ড বাজারে এটি তৈরি করতে পারি? আমি জানি যে সিডিএস বিপরীত কারণের জন্য ডিজাইন করা হয়েছিল, অর্থাত্ যারা একটি দেশের ঝুঁকি থেকে নিজেদের রক্ষা করতে চায়, এবং যারা এটি আক্রমণ করতে চায় তাদের জন্য নয়; কিন্তু আমার মত এগুলো কেনা নিষিদ্ধ নয়।
এছাড়াও আরও দুটি বিষয় বিবেচনা করুন। যে কেউ আমাকে সিডিএস বিক্রি করে একটি ম্যামোনিয়া দেশের ঝুঁকি অনুমান করে, এবং তাই সে আর ম্যামোনিয়া ট্রেজারি বন্ড কিনতে পারে না, যা আরও দুর্বল হয়ে পড়ে। তদ্ব্যতীত, আমি আন্তরিকভাবে বিশ্বাস করি না যে ম্যামোনিয়া ব্যর্থ হয়: এটি অবশ্যই ভাল আকারে নেই, তবে এটি সর্বদা এটি থেকে দূরে যাওয়ার উপায় খুঁজে পায়। সেই মুহূর্তে, আমি কেন এই CDS কিনব? প্রথম, কারণ তারা আমার মূলধনের উপর ন্যূনতম ওজন করে, কোম্পানির সিকিউরিটিজ বা ঋণের যেকোনো বিনিয়োগের চেয়ে অনেক কম। দ্বিতীয়ত, কারণ সিডিএস বাজারের উপর প্রায় কোনও নিয়ন্ত্রণ নেই: যদিও কেউ নিয়ন্ত্রক প্রস্তাব দিয়েছে, এখনও পর্যন্ত দুই পক্ষের সম্মত হওয়া যথেষ্ট, এবং চুক্তিটি সম্পন্ন হয়েছে (এবং বাজারে আমার নামটি অনেক সম্মান জাগিয়েছে, কারণ তারা জানে আমি একজন বাজার চিহ্নিতকারী)। তৃতীয়ত, আমি ঘুমন্ত নই: আমি বাজারের উদ্ধৃতি অনুসারে এই চুক্তিগুলি ক্রয় এবং বিক্রয় করি, এবং এখন পর্যন্ত, দুই মাসে, আমি ইতিমধ্যেই 70 মিলিয়ন ডলার উপার্জন করেছি (খারাপ নয়, এটি বার্ষিক ভিত্তিতে 430%)। আমি কখন তাদের বিক্রি করব? যখন ম্যামোনিয়ার উপর CDS-এর খরচ 4,5-5 শতাংশ পয়েন্টে পৌঁছায়। সেই মুহুর্তে আমি 200 থেকে 250 মিলিয়ন ডলার উপার্জন করার আশা করি, আমি সন্তুষ্ট হতে পারি এবং ঘোড়া পরিবর্তন করতে পারি। জীবনে সবসময়ের মতো, কীভাবে শুরু করবেন তা জানা গুরুত্বপূর্ণ, তবে কীভাবে এবং কখন শেষ করবেন তা জানাও গুরুত্বপূর্ণ।
যদি আমার পেশাগত নৈতিকতার সমস্যা থাকে? অবশ্যই না, ম্যামোনিয়ার কষ্টের কারণ আমি ছিলাম না। আমি বস্তুনিষ্ঠভাবে পরিস্থিতি বিশ্লেষণ করি, এবং সেই অনুযায়ী কাজ করি, এবং এখনও পর্যন্ত বৈধ পদ্ধতির সাহায্যে, লাভ করার জন্য আর্থিক বাজারে। কখনও কখনও আমি পারি না, বেশিরভাগ সময় আমি করি।"
স্পষ্টতই, চরিত্রগুলি কাল্পনিক, এবং গল্পটি তৈরি। অথবা না?
