আমি তোমাকে একটা গল্প বলবো।
আমি একজন বড় আন্তর্জাতিক ফটকাবাজ। বেশ কয়েক মাস ধরে আমি ম্যামোনিয়া নামক একটি বৃহৎ দেশকে সতর্কতার সাথে পর্যবেক্ষণ করছি এবং আমি বিবেচনা করেছি যে, এর সমস্ত সমস্যা সত্ত্বেও, এটি ফটকাবাজি আক্রমণের জন্য একটি সহজ লক্ষ্য হতে পারে। বিশাল সরকারি ঋণ, বৈদেশিক লেনদেনের ঘাটতি, প্রায়-শূন্য প্রবৃদ্ধি, রাজনৈতিক অস্থিতিশীলতা, আইনি ঝামেলায় থাকা প্রধানমন্ত্রী, অন্যান্য মন্ত্রীদেরও সমান দুর্দশা, শ্বাসরুদ্ধকর শেয়ার বাজার, নিপীড়নমূলক আমলাতন্ত্র, অর্থ পরিশোধে বিলম্ব। আমার কাছে এটা কোনো ছোটখাটো ব্যাপার বলে মনে হয় না: যদিও এটি একটি মহান দেশ, তবুও এর অনেক দুর্বলতা রয়েছে।
আমার কাছে ম্যামোনিয়ার সরকারি বন্ড খুব বেশি নেই, আর আমি সেগুলো শর্ট সেল করার মতো বোকাও নই: এটা ত্রিশ বছর আগের একটা পদ্ধতি, এবং নিজেদের আক্রান্ত হতে দেখলেই তারা সবার আগে এই প্রবাহটাই বন্ধ করে দেয়। তাই, বড় বড় আন্তর্জাতিক ব্যাংক ও আর্থিক প্রতিষ্ঠানে থাকা বন্ধুদের আরেকটি দলের সাথে মিলে, আমি অতীতে অন্যান্য দেশের জন্য যা করেছি, তারই পুনরাবৃত্তি করার সিদ্ধান্ত নিয়েছি। অর্থাৎ, আমি ক্রেডিট ডিফল্ট সোয়াপ (CDS) এর মাধ্যমে সুরক্ষা কেনা শুরু করেছি: অর্থাৎ, আমি একটি ফি প্রদান করি (প্রাথমিকভাবে বছরে ২%) এবং, যদি ম্যামোনিয়া ঋণ পরিশোধে ব্যর্থ হয়, আমি চুক্তিগুলোর নামমাত্র মূলধনের ১০০% পেয়ে যাই। প্রথম ছয় মাসের জন্য, আমি ১০ বিলিয়ন ডলার মূল্যের চুক্তিতে ১০০ মিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ করেছিলাম। অর্থাৎ, যদি ম্যামোনিয়া তার ঋণ পরিশোধে ব্যর্থ হতো, আমি ১০ বিলিয়ন ডলার পেতে পারতাম। এর ফলে ১০০ গুণ লাভ হবে: সরকারি বন্ডের বাজারে আমি এমনটা কখন করতে পারি? আমি জানি যে সিডিএসগুলো ঠিক বিপরীত কারণে তৈরি করা হয়েছিল—অর্থাৎ, যারা দেশের ঝুঁকি থেকে নিজেদের রক্ষা করতে চায়, তাদের জন্য; যারা একে আক্রমণ করতে চায়, তাদের জন্য নয়; কিন্তু আমি যেভাবে কিনি, সেভাবে কেনাটা নিষিদ্ধ নয়।
আরও দুটি বিষয় বিবেচনা করুন। যে-ই আমার কাছে সিডিএস বিক্রি করে, সে ম্যামোনিয়া দেশের ঝুঁকি গ্রহণ করে, এবং সেই কারণে সে আর ম্যামোনিয়া ট্রেজারি বন্ড কিনতে পারে না, যার ফলে সেগুলো আরও দুর্বল হয়ে পড়ে। তাছাড়া, আমি আন্তরিকভাবে বিশ্বাস করি না যে ম্যামোনিয়া দেউলিয়া হবে: এর অবস্থা অবশ্যই ভালো নয়, কিন্তু এটি সবসময়ই কোনো না কোনো পথ খুঁজে নেয়। সুতরাং, আমি এই সিডিগুলো কেন কিনি? প্রথম, কারণ এগুলো আমার মূলধনের উপর নগণ্য প্রভাব ফেলে।সিকিউরিটিজ বা কর্পোরেট ফাইন্যান্সিং-এ যেকোনো বিনিয়োগের চেয়ে অনেক কম। দ্বিতীয়ত, কারণ সিডিএস বাজারের উপর প্রায় কোনো তদারকি নেই: যদিও কেউ কেউ প্রবিধান প্রস্তাব করেছেন, এখন পর্যন্ত দুটি পক্ষের সম্মতিই যথেষ্ট, এবং চুক্তিটি সম্পন্ন হয়ে যায় (এবং বাজারে আমার নামের অনেক সম্মান রয়েছে, কারণ তারা জানে আমি একজন মার্কেট মার্কার)। তৃতীয়ত, আমি অলস বসে থাকার পাত্র নই: আমি বাজার দর অনুযায়ী এই চুক্তিগুলো ক্রয়-বিক্রয় করি।এবং এখন পর্যন্ত, দুই মাসে আমি ইতিমধ্যেই ৭০ মিলিয়ন ডলার আয় করেছি (মন্দ না, এটা বার্ষিক ৪৩০% বৃদ্ধি)। আমি এগুলো কখন বিক্রি করব? যখন ম্যামোনিয়ার সিডিএস ৪.৫-৫ শতাংশ পয়েন্টে পৌঁছাবে। সেই সময়ে, আমি আশা করি ২০০ থেকে ২৫০ মিলিয়ন ডলার আয় করে ফেলব, আমি সন্তুষ্ট হব এবং সামনে এগিয়ে যাব। জীবনের অন্যান্য সবকিছুর মতোই, কীভাবে শুরু করতে হয় তা জানা যেমন গুরুত্বপূর্ণ, তেমনি কীভাবে এবং কখন শেষ করতে হয় তা জানাও সমানভাবে জরুরি।
আমার কি কোনো পেশাগত নৈতিকতার সমস্যা আছে? একেবারেই না। ম্যামোনিয়ার সমস্যাগুলো আমি তৈরি করিনি। আমি বস্তুনিষ্ঠভাবে পরিস্থিতি বিশ্লেষণ করি এবং সেই অনুযায়ী কাজ করি, এবং আর্থিক বাজারে মুনাফা অর্জনের জন্য এমন সব পদ্ধতি ব্যবহার করি যা আগে বৈধ ছিল। কখনও কখনও আমি সফল হই না, কিন্তু বেশিরভাগ সময়ই হই।
অবশ্যই, চরিত্রগুলো কাল্পনিক এবং গল্পটি বানানো। নাকি তা নয়?
