বাজেটের দিন যেমন বছরের শেষে, যতদূর ইতালীয় পাবলিক ঋণ উদ্বিগ্ন হয়,বিটিপি ইতালিয়ার পারফরম্যান্স ইতিমধ্যে জারি করা হয়েছে যা বাজারে 7 শতাংশের উপরে ফলন অফার করে। ট্রেজারি অবিশ্বাস্য তুলনায় কভারেজ পরিপ্রেক্ষিতে প্রতিশ্রুতি কি মুদ্রাস্ফীতি (নভেম্বরে 11,8% এর সমান), দ বিটিপি ইতালি তিনি এটা প্রমাণ করছেন।
ট্রেজারি তার ওয়েবসাইটে মূল্যস্ফীতির দৈনিক পরিবর্তনের হিসাব করে এবং প্রকাশ করে। এখন, বিগত মাসগুলোর মতো, অর্ধ-বার্ষিক কুপনের ক্রেডিট বিশেষভাবে বেশি। বেশিরভাগ বিটিপি ইতালিয়ার সাম্প্রতিক ইস্যু এটি গত নভেম্বরে ফিরে আসে যখন ট্রেজারি মোট 12 বিলিয়ন (11,99 বিলিয়ন) উত্থাপন করেছিল। জুনে জারি করা 9,4 বিলিয়ন সংগ্রহ করেছিল।
সুদের গণনা করার সূত্রটি প্রকৃত বার্ষিক কুপন হার (1,6%) 2 সেমিস্টার দ্বারা ভাগ করে এবং নামমাত্র মূলধন সদস্যতা এবং সূচক সহগ দ্বারা গুণ করে। পরবর্তীটি মূল্যস্ফীতির রেফারেন্স সূচক সংখ্যাকে (যা তামাকের অংশ বাদ দেয় এবং MEF দ্বারা যোগাযোগ করা হয়) ইস্যু নম্বর (109,2) দ্বারা ভাগ করে পাওয়া যায়। তাই জুনের শেষে বিনিয়োগ করা 10 হাজার ইউরোর জন্য, কুপনটি প্রায় 725 ইউরো (সুদের যোগফল এবং মূলধন বৃদ্ধি)।
Btp: মূল্যস্ফীতি হ্রাসের সম্ভাবনা পরবর্তী ফলনের উপর প্রভাব ফেলবে
এটা নিশ্চিত নয় যে এই কুপনের প্রবাহ অব্যাহত থাকবে, কারণ সীমাবদ্ধ ব্যবস্থার মাধ্যমে মূল্যস্ফীতি হ্রাসের সম্ভাবনা রয়েছে। ইসিবি যার লক্ষ্য হল জীবনযাত্রার খরচ প্রতি বছর 2% বৃদ্ধিতে ফিরিয়ে আনা। তাই নিরাপত্তার জীবনের পুরো সময়কালের জন্য, পরিপ্রেক্ষিতে বিনিয়োগের দিকে তাকাতে হবে। এটিও উল্লেখ করা উচিত যে ইলেকট্রনিক বাজারে তালিকাভুক্ত বিটিপি ইতালিয়ার মধ্যে, উদাহরণ স্বরূপ একটি রয়েছে সময়সীমা এপ্রিল 2023 (Isin IT0005105843) যা, বাজারের ওঠানামায়, বিক্ষিপ্তভাবে এমনকি সামান্য সমমূল্যের নিচে নেমে যায়, যা দেখায়, যেমন সেকেন্ডারি মার্কেটের ডিলাররা বলছেন, "ঋণ পরিশোধের একটি সম্ভাব্য ফলন, যা বর্তমানে অনুমান করা যেতে পারে বার্ষিক ভিত্তিতে 10% এর বেশি".
সুদের ব্যয়: বিশেষ নোট
মুদ্রার অন্য দিকটি সেই ব্যয়ের বিষয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করে যা ট্রেজারিকে এত উচ্চ সুদ দিতে হবে। সেখানে সুদ ব্যয়, ইতালীয় ঋণের সবচেয়ে ভারী আইটেমগুলির মধ্যে একটি, MEF দ্বারা কঠোরভাবে পালন করা হয়: "লা উচ্চ মূল্যস্ফীতি এবং সুদের হার উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি সুদের ব্যয়ের উপর উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলেছে, সর্বোপরি মুদ্রাস্ফীতি-সূচক সরকারী বন্ডে সুদের প্রভাবের কারণে" ট্রেজারি বিবৃতিতে বলা হয়েছে, এমনকি যদি এটি নির্দিষ্ট করে: "বছরের প্রথম এগারো মাসে নগদ অর্থ প্রদানের বিবর্তনের দিকে তাকিয়ে, 1,5 সালের অনুরূপ সময়ের তুলনায় সরকারি বন্ডে বিতরণ করা সুদের পরিমাণ এখনও কমছে (-2021 বিলিয়ন)"।
মার্চের মধ্যে মুদ্রাস্ফীতি-সংযুক্ত বন্ডের সম্ভাব্য নতুন সমস্যা
এই দিনে Mef যোগাযোগ ত্রৈমাসিক সময়সূচী di 2023 এর জন্য নির্গমন এবং অন্যদের জারি করা হবে যে আশা আছে বিটিপি ইতালি, এমনকি যদি সেগুলি স্পষ্টভাবে উল্লেখ করা নাও থাকে: ট্রেজারি বলে যে এটি "সেকেন্ডারি মার্কেটে এই সিকিউরিটিগুলির কোনো স্থানচ্যুতি বিবেচনা করার জন্য" এবং অন্যদের পুনরায় খোলার সাথে "মূল্যস্ফীতির সাথে সূচীকৃত" উভয় সিকিউরিটিজ জারি করার অধিকার সংরক্ষণ করে। সেকেন্ডারি মার্কেটের দক্ষতা নিশ্চিত করতে ইস্যু মূল্যে আর নেই”। পরিবর্তে, আমাকে নিয়মিত অফার করা হবে বিটিপি ইউরোপীয় মুদ্রাস্ফীতি (বিটিপিই) সূচিত.
উচ্চ কর রাজস্বের জন্য প্রয়োজনীয়তা হ্রাস পেয়েছে
Nei থেকে প্রথম এগারো মাস 2022 সালে, রাষ্ট্রীয় খাতের নগদ চাহিদা প্রায় $63,5 বিলিয়নে নেমে এসেছে, যা গত বছরের একই সময়ের প্রায় $103 বিলিয়ন থেকে। "শক্তিশালী এক চাহিদা হ্রাস (38 শতাংশের বেশি সমান) দ্বারা ব্যাখ্যা করা হয়েছে কর রাজস্ব বৃদ্ধি এবং অবদান এবং রাষ্ট্রীয় বাজেটে বর্তমান ব্যয়ের সংযম দ্বারা” মেফ বলেছেন। এর মাধ্যমে প্রাপ্ত অনুদান থেকে 20 বিলিয়ন সুবিধার প্রয়োজন পুনরুদ্ধার এবং স্থিতিস্থাপকতা সুবিধা (RRF) এপ্রিল এবং নভেম্বর মাসের দুই কিস্তিতে, প্রায় আরও 11 বিলিয়ন 2021 সালের তুলনায়, তবে এই ফ্যাক্টরের নেটও, এর হ্রাস 28,5 বিলিয়নের সমান।
2023 এর জন্য গ্রস ইস্যু 310/320 বিলিয়নের জন্য প্রত্যাশিত
মধ্যে 2023 le অর্থায়নের প্রয়োজন বকেয়া সিকিউরিটিজের পরিপক্কতা দ্বারা নির্ধারিত হবে যা, BOT-এর নেট, সমান হবে মাত্র 260 বিলিয়ন ইউরোর নিচে এবং বছরের জন্য নতুন রাষ্ট্রীয় খাতের প্রয়োজনীয়তা যা, সামঞ্জস্যপূর্ণ প্রাথমিক অনুমানের উপর ভিত্তি করে, IL 2023 বাজেটের পরিকল্পনা নথি গত নভেম্বর, এটা উচিত প্রায় 90 বিলিয়ন ইউরো পরিমাণ. এনজিইইউ প্যাকেজের ঋণ এবং নগদ প্রবাহ ব্যবস্থাপনা কার্যকলাপকে বিবেচনায় নিয়ে, বর্তমানে উপলব্ধ তথ্য সহ, এটি প্রত্যাশিত মোট স্থূল নির্গমন মধ্য/দীর্ঘমেয়াদী সিকিউরিটিজের মধ্যে একটি পরিসরে i 310 এবং 320 বিলিয়ন ইউরো।
উদ্দেশ্য: স্বল্পমেয়াদে ক্রমান্বয়ে নির্গমন কমানো
সাধারণভাবে আশঙ্কা রয়েছে যে ইসিবি ক্রয়ের ক্রমাগত হ্রাসের ফলে তারল্য ফাঁক হতে পারে। তাই 2023 সালের লাইন সম্পর্কিত নথিতে বলা হয়েছে যে "একটি প্রগতিশীল এবং স্কেলার নির্ধারণ করতে হবে সংক্ষিপ্ত বিভাগে নির্গমন হ্রাস ফলন বক্ররেখার"
জন্যপরের ত্রৈমাসিক আশা করা যায় দুটি নতুন শিরোনাম: একটি স্বল্পমেয়াদী BTP, 28/03/2025 তারিখে পরিপক্ক হবে সমগ্র ইস্যুটির ন্যূনতম পরিমাণ 9 বিলিয়ন ইউরোর সমান এবং একটি 3-বছরের BTP, 15/04/2026 তারিখে ন্যূনতম 9 বিলিয়ন পরিমাণের জন্য পরিপক্ক হবে, উল্লেখ করে যে ন্যূনতম পরিমাণের জন্য সেই মানকে বোঝায় যা বর্তমান সিকিউরিটি অবশ্যই একই পরিপক্কতার সাথে একটি নতুন সমস্যা দ্বারা প্রতিস্থাপিত হওয়ার আগে পৌঁছাতে হবে।
অফার করা হবে পুনরায় খোলা 15/01/2026 কুপন 3,50%, BTP 01/04/2028 কুপন 3,40%, BTP 15/12/2029 কুপন 3,85% এবং BTP 01/05/2033 কুপন 4,40%, তদুপরি, বাজারের অবস্থার সাথে সম্পর্কিত, MEF 10 বছরের বেশি মেয়াদের সাথে ইস্যু করা নামমাত্র সিকিউরিটিগুলির আরও শাখা অফার করার অধিকার সংরক্ষণ করে, CCTeus৷
2022 সালে 424 বিলিয়ন ইউরোর জন্য জারি করা সিকিউরিটিজ, গড় জীবন 7 বছরেরও বেশি স্থিতিশীল
যে বছরের বাজেট শেষ হতে চলেছে তা দেখে কসামগ্রিক সমস্যা মোট পরিমাণের সমান সরকারি বন্ড মাত্র 424 বিলিয়ন ইউরো, যার মধ্যে প্রায় 285 বিলিয়ন ইউরো মধ্য-দীর্ঘ মেয়াদী সিকিউরিটিজ এবং মাত্র 139 বিলিয়ন ইউরো বিওটি।
La গড় আয়ু বছরের শেষে এটি 7 বছর ধরে স্থিতিশীল ছিল (7,04 বছর, 7,11 সালে 2021 বছরের তুলনায়)।
