ইসিবি অপ্রচলিত ব্যবস্থা চালু করতে প্রস্তুত। বোর্ড আর্থিক নীতির আরও সহজীকরণকে অস্বীকার করে না এবং খুব কম মুদ্রাস্ফীতির হারের দীর্ঘ সময়ের সাথে যুক্ত ঝুঁকি মোকাবেলায় অপ্রচলিত সরঞ্জামগুলির ব্যবহার বিবেচনায় "একমত"। প্রেসিডেন্ট মারিও ড্রাঘি আজকের প্রেস কনফারেন্সে তাই বলেছেন, ইউরোটাওয়ার "তাত্ক্ষণিকভাবে কাজ" করতে প্রস্তুত। মুদ্রানীতির আরও সহজীকরণও পরিমাণগত সহজীকরণের মধ্য দিয়ে যেতে পারে, অর্থাত্ আর্থিক সিকিউরিটিজ ক্রয়। গভর্নিং কাউন্সিল বৈঠকে এই বিষয়ে আলোচনার পাশাপাশি সুদের হারে আরও কমানো, ব্যাঙ্কের রাতারাতি আমানতের হার হ্রাস এবং তহবিল নিলামের জন্য সীমাহীন পরিমাণের সরবরাহ বাড়ানোর বিষয়ে আলোচনা করেছে। "আলোচনাটি খুব বিস্তৃত এবং সমৃদ্ধ ছিল," ড্রাঘি বলেছেন, প্রচলিত ব্যবস্থাগুলি শেষ হয়নি তা উল্লেখ করে। আজকের বোর্ড 0,25% এ অপরিবর্তিত হার রেখে গেছে, যা সর্বকালের সর্বনিম্ন, এবং এছাড়াও প্রান্তিক হার অপরিবর্তিত 0,75% এবং আমানতের ক্ষেত্রে শূন্য রাখার সিদ্ধান্ত নিয়েছে।
দ্রাঘিও সেদিকে ইঙ্গিত করেছেন আমাদের প্রাতিষ্ঠানিক কাঠামো মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র থেকে ভিন্ন যেখানে Qe-এর প্রভাব অবিলম্বে এবং সরাসরি ঋণের উপর পড়ে কারণ অধিকাংশ ঋণ পুঁজিবাজারের মাধ্যমে প্রকৃত অর্থনীতিতে প্রবাহিত হয়। বিপরীতে, ইউরোপে ক্রেডিট ব্যাংকগুলির মাধ্যমে যায় এবং Qe-এর প্রভাবগুলি মূল্যায়ন করার সময় আমাদের অবশ্যই এটি বিবেচনায় নিতে হবে। একটি দক্ষ ব্যাঙ্কিং বাজার মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের তুলনায় ইউরোপে বেশি গুরুত্বপূর্ণ, ড্রাঘি ব্যাখ্যা করেছেন, এবং এই কারণে আস্থা পুনরুদ্ধার করার জন্য ইউরোপীয় ব্যাঙ্কগুলির সম্পদের মানের পর্যালোচনা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ৷ “সুস্থ ব্যাংকিং খাত ছাড়া ইউরোজোন প্রকৃত প্রবৃদ্ধিতে ফিরে আসতে পারে না,” ড্রাঘি বলেন।
যাইহোক, কিভাবে Qe করতে হয় তার জন্য বেশ কয়েকটি বিকল্প রয়েছে। "কোন ধরণের পরিমাণগত সহজীকরণ আরও কার্যকর তার উপর স্পষ্টতই বিভিন্ন পছন্দ রয়েছে। আমরা আগামী সপ্তাহগুলিতে এটি নিয়ে কাজ চালিয়ে যাব," তিনি কোন আর্থিক স্টকগুলি কিনতে পারবেন তা জানতে চাইলে ড্রাঘি বলেছিলেন। ড্রাঘি ব্যক্তিগত ঋণ কেনার সম্ভাবনার উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে, যা ইউরোজোনের মতো ব্যাংক-কেন্দ্রিক ব্যবস্থায় ক্রেডিট প্রতিষ্ঠানের অন্তর্গত। তিনি বলেন, আমাদের এবিএস পুনরায় চালু করতে হবে, বন্ধকী এবং ঋণের মতো সম্পদ দ্বারা সমর্থিত সিকিউরিটিজ, 2007 সালের সংকটের পরে একটি বাজার হিমায়িত হয়ে যায় এবং যার জন্য আইনের পর্যালোচনা প্রয়োজন, যা এই মুহূর্তে সাধারণ ABS-এর মধ্যে পার্থক্য করে না, আরও নির্ভরযোগ্য। বেশী, এবং অত্যন্ত কাঠামোগত পণ্য. এই বিষয়ে, ড্রাঘি বলেন, "ইসিবি আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিলের পরবর্তী সভায় ব্যাংক অফ ইংল্যান্ডের সাথে একত্রে একটি কাগজ উপস্থাপন করবে"।
মূল্য ফ্রন্টে, ইসিবি "ঝুঁকি বৃদ্ধি" দেখতে পায় না যে deflation হতে পারে. ইউরোটাওয়ারের মতে, বর্তমান নিম্ন মুদ্রাস্ফীতি মূলত বাহ্যিক কারণের কারণে, যার 70% শক্তি এবং খাদ্যের মূল্যের জন্য দায়ী এবং মূল্যস্ফীতি এপ্রিলে একটি সামঞ্জস্যপূর্ণ ভিত্তিতে পুনরুদ্ধার প্রত্যাশিত, মার্চ মাসে 0,5% পরে, মূল্য বিবেচনা করে ইস্টার সময়কালে অস্থিরতা। আগামী বছর 2%-এর কাছাকাছি স্তরে ফিরে যাওয়ার আগে মূল্যস্ফীতি সারা বছর "নিম্ন" থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে। ইউরোটাওয়ার এইভাবে একটি "নিম্ন মুদ্রাস্ফীতির দীর্ঘ সময়ের" ভবিষ্যদ্বাণী নিশ্চিত করে যার পরে একটি স্বাভাবিককরণ।
যাইহোক, ড্রাঘি যোগ করেছেন যে "এটি বেশ সুস্পষ্ট যে গভর্নিং কাউন্সিল নিম্ন মুদ্রাস্ফীতির এই সময়কাল পরীক্ষা করছে: এটি যত দীর্ঘ হবে, মাঝারি এবং দীর্ঘমেয়াদে মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশার জন্য তত বেশি ঝুঁকি রয়েছে"। একটি পরিস্থিতি, ইউরোপের, যা দ্রাঘি পুনর্ব্যক্ত করেছেন জাপানের সম্মুখীন হওয়া মুদ্রাস্ফীতি থেকে ভিন্ন এবং "এই মুহূর্তে কোন ঝুঁকি নেই", কিন্তু "এর মানে এই নয় যে কাউন্সিল উদাসীন থাকবে"। এর কারণ, তিনি ব্যাখ্যা করেছিলেন, "আপনি ভাবতে পারেন যে আপনার মূল্যস্ফীতি শূন্য আছে যখন আসলে আপনি ইতিমধ্যেই মুদ্রাস্ফীতির মধ্যে আছেন।"
দ্রাঘির জন্য তাই আগে থেকেই কাজ করা প্রয়োজন। "ইউরোজোন অর্থনীতির জন্য আমার বড় ভয় হল আমাদের বেসলাইন পরিস্থিতিতে আমরা যা আশা করি তার চেয়ে দীর্ঘ স্থবিরতার সময়কাল," ড্রাঘি বলেছেন, বেকারত্ব খুব বেশি রয়ে গেছে। “ইতিমধ্যেই – ব্যাখ্যা করেছেন ড্রাঘি – ইউরোজোনে স্থবিরতার পরিস্থিতি গুরুতর এবং বেকারত্বের মাত্রা, এমনকি যদি স্থিতিশীল হওয়ার প্রক্রিয়ার মধ্যেও থাকে, খুব বেশি এবং তারা যত বেশি সময় এই স্তরে থাকবে তত বেশি তারা কাঠামোগত হতে শুরু করবে এবং তাই। , প্রচলিত নীতি ব্যবস্থার মাধ্যমে নামিয়ে আনা খুব কঠিন”। দ্রাঘির মতে, বিস্ফোরণের বিরুদ্ধে কাঠামোগত সংস্কার খুবই গুরুত্বপূর্ণ"।
ইসিবি উল্লেখ করেছে যে "ইউরোজোনে পুনরুদ্ধার একটি মাঝারি গতিতে অব্যাহত রয়েছে, যেমনটি উপলব্ধ ডেটা থেকে দেখা যায়" এবং "ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকিগুলি ইউরোজোন অর্থনীতিতে নেতিবাচক প্রভাব ফেলতে পারে"। সংবাদ সম্মেলনের শেষে, ড্রাঘি আইএমএফকেও জবাব দিয়েছিলেন যিনি গতকাল ইসিবিকে নতুন ব্যবস্থা নেওয়ার আহ্বান জানিয়েছিলেন: তিনি তার পরামর্শে "খুব উদার" মন্তব্য করেছেন, ইসিবির সভাপতি মন্তব্য করেছেন।
স্প্রেড এবং স্টক মার্কেট কথায় ভাল প্রতিক্রিয়া Draghi দ্বারা: Ftse Mib ত্বরান্বিত হয়েছে, +1,33%, এবং স্প্রেড 167 পয়েন্টে নেমে এসেছে এবং 3,26-বছরের ট্রেজারি রেট XNUMX%-এ নেমে এসেছে।
