সাম্প্রতিক সময়ে তথাকথিত "জম্বি ফার্ম" সম্পর্কে ঘন ঘন আলোচনা হয়েছে। জম্বি কোম্পানি. উদাহরণস্বরূপ, যে সংস্থাগুলি নিবন্ধন করে তাদের সাথে চিহ্নিত করা হয় কিছু সময়ের জন্য নেতিবাচক অর্থনৈতিক কর্মক্ষমতা পর্যন্ত, অনেক ক্ষেত্রে, এমনকি চুক্তিকৃত ঋণের সুদ পরিশোধ করতে সক্ষম হয় না।
এটা সম্পর্কে প্রযুক্তিগতভাবে দেউলিয়া কোম্পানি, কিন্তু যা তারা পরিবর্তে পরিচালনা করে বেঁচে থাকার জন্য. তারা এটা কিভাবে করল? তাদের অস্তিত্বের জন্য অনেক প্রান্তে ব্যাংকের ঋণ কৌশলের জন্য দায়ী করা হয়। বছরের পর বছর শিথিল আর্থিক নীতির পর, ব্যাঙ্কগুলি অসুস্থ কোম্পানিগুলিকে বাঁচিয়ে রাখার প্রবণতা রাখে তাদের নতুন ঋণ দিয়ে পুরানো ঋণ শোধ করার অনুমতি, মন্তব্যইকোনমিস্ট: একবার তারা মঞ্জুর করা ঋণের অন্তত অংশ পুনরুদ্ধারের জন্য তাদের দেউলিয়াত্বের জন্য বলত।
সর্বোপরি, একটি আর্থিকভাবে ভঙ্গুর গ্রাহককে ঋণ প্রদান করা কম উদ্বেগজনক বলে মনে হতে পারে যদি ব্যাংক অর্থ প্রদান করে এবং ব্যাংকগুলিকে সামান্য পরিমাণে কম লাভজনকতা একইভাবে কম সুদের হারের কারণে তারা জোম্বি কোম্পানিগুলিকে সমর্থন করার সম্ভাবনা বেশি। এটি ইউরোপীয় এবং আন্তর্জাতিক প্রতিষ্ঠানগুলিতে একটি ব্যাপক মতামত বলে মনে হচ্ছে।
অর্থনৈতিক দৃষ্টিকোণ থেকে, এই জাতীয় সংস্থাগুলির বেঁচে থাকা বিভিন্ন কারণে সমস্যাযুক্ত। প্রথম, কারণ এটি একটি বাড়ে সম্পদের ভুল বরাদ্দ যা অন্যথায় এবং আরও উপযুক্তভাবে ক্রমবর্ধমান, বিনিয়োগ এবং কর্মসংস্থান বাড়াতে সক্ষম সুস্থ বাস্তবতার দিকে পরিচালিত হতে পারে। তারা বিনিয়োগ করে এবং অন্যদের তুলনায় কম আয় করে এবং যদি একটি সেক্টর কৃত্রিমভাবে অবরুদ্ধঅর্থাৎ যারা অদক্ষ তারা চলে যাবেন না, তারা অন্যের কাছে কম আকর্ষণীয় হয়ে উঠবেন। থেকে বিন্দু পর্যন্ত নতুন অপারেটরদের প্রবেশ নিরুৎসাহিত করুন.
এন্টারপ্রাইজগুলিকে সমর্থন করার জন্য পদক্ষেপের প্রভাব৷
Se কম সুদের হার জম্বি ব্যবসার বেঁচে থাকার প্রধান কারণগুলির মধ্যে একটিকে প্রতিনিধিত্ব করে বলে মনে হচ্ছে, এটা স্বাভাবিক যে কোভিড 19 মহামারীর সাথে কাকতালীয়ভাবে চালু হওয়া সংস্থাগুলিকে সমর্থন করার ব্যবস্থা অনুসরণ করে অর্থনীতির সম্ভাব্য "জোম্বিফিকেশন" সম্পর্কে অনেক মহল থেকে অ্যালার্ম তৈরি হয়েছে।
ব্যাংক ঋণের একটি বড় অংশ আজ ভোগ সরকার গ্যারান্টি দেয়, স্থগিতাদেশ ধার করা মূলধনের পরিশোধের সময়কে দীর্ঘায়িত করে এবং এটি অপরিবর্তনীয় সংকটের পরিস্থিতিকে আড়াল করতে পারে। তাই আশঙ্কা বাড়ছে কর্পোরেট সেক্টরকে ঋণের ভার সঙ্কটের প্রতিক্রিয়া হিসাবে এটি তৈরি করতে পারে জম্বি কোম্পানিগুলির একটি নতুন তরঙ্গ পুনরুদ্ধারের সম্ভাবনার জন্য ক্ষতিকারক পরিণতি সহ।
ইসিবি ব্যাঙ্কগুলিকে সুপারিশ করে সতর্কতার সাথে ঝুঁকির মাত্রা মূল্যায়ন করুন এবং ঝুঁকি মূল্যায়ন এবং আগাম সতর্কতা ব্যবস্থার সাথে নিজেকে সজ্জিত করা। ইতালির জন্য এটি একটি প্রাসঙ্গিক সমস্যা, ছোট ব্যবসার বৃহৎ উপস্থিতি দেওয়া, প্রায়ই ব্যাঙ্ক ক্রেডিট উপর ব্যাপকভাবে নির্ভরশীল. আন্তর্জাতিক গবেষণা আমাদের দেশে সম্ভাব্য জোম্বি কোম্পানির সংখ্যা সম্পর্কে উদ্বেগজনক অনুমান সহ এই দিকটি আন্ডারলাইন করেছে।
যাইহোক, এটা অবশ্যই বলা উচিত যে এই ভূখণ্ডে কোন দ্ব্যর্থহীন মূল্যায়ন নেই। দ্বারা প্রকাশিত একটি গবেষণা ব্যাংক অফ ইটালি যা থেকে এটি উদ্ভূত হয়, উদাহরণস্বরূপ, গৃহীত আর্থিক সূচকগুলির উপর নির্ভর করে জম্বি কোম্পানিগুলির একটি ভিন্ন সংখ্যা তাদের ম্যাপ করতে। একই সূত্র থেকে এটা স্পষ্ট যে তাদের নিজ নিজ সেক্টরে জম্বি কোম্পানিগুলির নেতিবাচক প্রভাব আরও সীমিত বলে মনে হচ্ছে অন্যান্য আন্তর্জাতিক গবেষণা থেকে উদ্ভূত তুলনায়. অবশেষে, জম্বি হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ সংস্থাগুলির একটি সময়-স্কেল পর্যবেক্ষণ দেখায় যে তাদের প্রায় এক তৃতীয়াংশ তিন বছরের সময়কালে আর তেমন নেই।
গবেষণার লেখকরা তাই পর্যবেক্ষণ করেন এই ধরনের ব্যবসার overreporting অযৌক্তিক বন্ধ হতে পারে যা তারা পালাক্রমে উত্পাদন করবে বেকারত্ব এবং উত্পাদনশীল কারণগুলির ব্যবহারের অভাব, ফলস্বরূপ একটি অবদান চাহিদা হ্রাস. ইতালীয় পরিস্থিতির সাথে তুলনা করলে এই ভয়গুলি আরও সূক্ষ্ম এবং গুরুত্বপূর্ণ, যা মহামারীটির আবির্ভাবের আগে ইতিমধ্যে একটি মন্দা পর্যায়ে ছিল।
এটি নিঃসন্দেহে ব্যাংকগুলির জন্যও একটি বড় চ্যালেঞ্জ, যা তাদের কেবল এড়াতে সক্ষম হবে না এনপিএল বৃদ্ধি, কিন্তু সেই কোম্পানিগুলিকে কীভাবে চিহ্নিত করা যায় এবং সমর্থন করা যায় যেগুলি ক্ষণিকের জন্য সংকটে রয়েছে, কিন্তু যেগুলির ভবিষ্যত মূল্য প্রকাশ করার সম্ভাবনা রয়েছে তা জানতে। অন্যথায় আমরা হতে হবে পুনরুদ্ধারের সময় এটি সমর্থন করার পরিবর্তে পা কেটে ফেলুন.
আমাদের মতে, এই ঝুঁকি বিদ্যমান। একদিকে, প্রকৃতপক্ষে, নিয়ন্ত্রকদের মনোযোগ দৃঢ় এবং তাদের ফোকাস স্বাভাবিকভাবেই সর্বোপরি ব্যাঙ্ক ব্যালেন্স শীটগুলিকে সুরক্ষিত করার দিকে। অন্যদিকে জম্বি কোম্পানী সনাক্ত করার সরঞ্জাম এবং আরও বেশি যেগুলি নয়, কিন্তু সম্পূর্ণরূপে অর্থনৈতিক প্রকৃতির একটি নেতিবাচক পর্যায়ের সম্মুখীন হচ্ছে, সব মিলিয়ে তারা এখনও সীমিত দেখাচ্ছে.
একটি "বাক্সের বাইরে" সংকট
কোভিড 19 দ্বারা সৃষ্ট অর্থনৈতিক সংকট, এটি প্রায়শই পুনরাবৃত্তি হয়েছে, অতীতের তুলনায় সম্পূর্ণ ভিন্ন বৈশিষ্ট্য রয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, এটি চাহিদা হ্রাসের কারণে সৃষ্ট অতিরিক্ত উত্পাদনের সংকট নয়। বিপরীতে, এটি কৃত্রিমভাবে তৈরি করা হয়েছিল, এর মাধ্যমে অফার ব্লকপ্রাথমিকভাবে স্বাস্থ্য প্রতিরোধের কারণে।
ব্যাখ্যার ক্লাসিক স্কিমগুলি অগত্যা কাজ করে না এবং এটি কোম্পানির সংকট পড়ার বিষয়েও উদ্বিগ্ন। তদুপরি, একটি পুনর্বিবেচনার ইঙ্গিত যা আমরা প্রত্যক্ষ করছি তা হাইলাইট করে যে কীভাবে আমাদের একটি অস্থির অর্থনীতির জন্য এবং অপ্রত্যাশিত এবং অস্বাভাবিক ধাক্কাগুলির জন্য প্রস্তুত থাকতে হবে। এর জন্য ঝুঁকি প্রতিরোধ ও প্রশমিত করার জন্য একটি অস্বাভাবিক প্রচেষ্টা প্রয়োজন, সেইসাথে তারা কোথায় নিজেকে প্রকাশ করবে তা চিহ্নিত করা।
কিছু উদাহরণ সম্ভবত "জোম্বাইজেশন" ঘটনা চিহ্নিত করার সম্ভাবনার ক্ষেত্রে এর অর্থ কী তা বুঝতে সাহায্য করবে।
অতীত সবসময় একটি ভাল উপদেষ্টা নয়
L'impiego di ভবিষ্যদ্বাণীমূলক মডেল প্রায়শই তত্ত্বাবধায়ক কর্তৃপক্ষের দ্বারাও সুপারিশ করা হয়, এটি বেশিরভাগ কোম্পানির আচরণের অধ্যয়নের উপর ভিত্তি করে যারা ইতিমধ্যেই দেউলিয়া হয়ে গেছে তাদের প্রাক-সংকটের প্রবণতা বোঝার জন্য, এটিকে মডেল করতে এবং প্রয়োগ করার জন্য। মেশিন লার্নিং, বর্তমান অপারেটিং কোম্পানীর অধ্যয়ন. অন্য কথায়: যদি আমরা একটি কোম্পানির পক্ষ থেকে আচরণের একটি প্রদত্ত ক্রম প্রত্যক্ষ করি, তাহলে এর মানে হল যে এটি একটি সংকটে প্রবেশ করার জন্য নির্ধারিত হতে পারে।
কিন্তু যদি রেফারেন্সের প্রেক্ষাপট, আমরা দেখেছি, নতুন এবং অস্বাভাবিক, ডেটার উপর নির্ভর করা এবং অতীতের ঐতিহাসিক সিরিজ হতে পারে বিভ্রান্তিকর সিদ্ধান্ত. অন্য কথায়, প্রাক-কোভিড সময়কালে একটি কোম্পানিকে দেউলিয়া হওয়ার দিকে নিয়ে যাওয়ার কারণটি বর্তমান পর্যায়ে ঝুঁকির মাত্রা মূল্যায়নের জন্য অপরিহার্যভাবে একটি ভাল সূচক উপস্থাপন করতে পারে না।
বিভাগীয় বিশ্লেষণের সীমা
এটি ফোকাস করা সমান চতুর হতে পারে সেক্টরাল মূল্যায়ন. এছাড়াও এই ক্ষেত্রে এটা মনে রাখা উচিত যে পুনরুদ্ধারের পরে অর্থনীতিতে একটি নতুন মুখ থাকবে, এখনও অনেকটাই অজানা।
কয়েকদিন আগে লিখেছেন নিউ ইয়র্ক টাইমস, বছরের প্রথম ত্রৈমাসিকে মার্কিন জিডিপির ভাল পুনরুদ্ধারের বিষয়ে মন্তব্য করে, যা সব ক্ষেত্রে অভিন্ন ছিল না। বাড়ির জন্য টেকসই পণ্যের কিছু বিভাগ 16% এর বেশি বৃদ্ধি রেকর্ড করেছে, আইটি পণ্যগুলি +23% রেকর্ড করেছে এবং একই সময়ে স্বাস্থ্যসেবা, মূলধনী পণ্য বিনিয়োগ, বিশেষ করে পরিবহন এবং সাধারণভাবে রপ্তানির ক্ষেত্রে 5% এর বেশি হ্রাস পেয়েছে মহামারীর প্রাদুর্ভাবের পর থেকে চলমান লজিস্টিক সমস্যার কারণেও।
তবুও, শিল্পের মধ্যে, সবকিছু সবার জন্য একইভাবে কাজ করেনি। ক্যাটারিং-এ, যেমন আমরা জানি, মহামারী দ্বারা সবচেয়ে বেশি ক্ষতিগ্রস্থ হয়েছে, এমন অপারেটর রয়েছে যারা উদ্ভাবনী এবং নমনীয় সমাধান নির্মাণের মাধ্যমে তাদের টার্নওভার বৃদ্ধি দেখেছে ধন্যবাদ হোম ডেলিভারি.
এর বিক্রয় পোশাক পণ্য অনলাইন এক বছরে প্রায় 11% বৃদ্ধি পেয়েছে (মার্চ 2021 ডেটা) এবং একই সময়ে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে পরিচালিত একটি গবেষণা হাইলাইট করেছে যে কীভাবে 50% আমেরিকান পরিবার পোশাকের উপর খরচ কমিয়েছে এবং সস্তায় পণ্যের পক্ষে ব্র্যান্ডের আনুগত্য হারিয়েছে। দাম বা আরও সহজে উপলব্ধ।
তাই দেখা যাচ্ছে একটি কোম্পানিকে তার সেক্টরের প্রবণতার সাথে যুক্ত করা বিপজ্জনক: কি তার কর্মক্ষমতা নির্ধারণ করে বরং মনে হয় ব্যবসার মডেল গৃহীত এবং দ্রুত পরিবর্তনশীল বাহ্যিক অবস্থার সাথে মানিয়ে নেওয়ার ক্ষমতা।
সাপ্লাই চেইন এবং সাপ্লাই চেইন
এই সময়ের মধ্যে, মধ্যবর্তী উপাদানগুলির উত্পাদনকারী সংস্থাগুলি পরিবেশিত সেক্টরগুলির প্রবণতা অনুসারে বিভিন্ন পারফরম্যান্সের অভিজ্ঞতা অর্জন করেছিল। সরবরাহ চেইন ধারণার ব্যবহার, যা আজ খুব জনপ্রিয়, বিভ্রান্তিকর ফলাফল হতে পারে। হাজার হাজার কোম্পানি আছে যারা তাদের পণ্যের প্রকৃতির কারণে একাধিক সেক্টরে সরবরাহ করে। তারা সকলেই বিভিন্ন মাত্রায়, সরবরাহ ও উৎপাদনের বাধা ভোগ করেছে, তবে তারা ঐতিহ্যগতভাবে পরিবেশিত বাজার এবং ঐতিহ্যবাহী সীমানা অতিক্রম করার ক্ষমতা অনুযায়ী বিভিন্ন হারে পুনরুদ্ধার করছে। পরের ক্ষেত্রে এটা সম্ভব যে তারা নেতিবাচক পারফরম্যান্স অনুভব করতে পারে, যা যে কোনও ক্ষেত্রেই সময়ের মধ্যে সীমিত হিসাবে বিবেচনা করা উচিত। প্রকৃতপক্ষে, সংলগ্ন বাজারে প্রবেশের জন্য এই প্রাথমিক খরচ বহন করতে হবে।
অপ্রত্যাশিত শক
গত শরৎ থেকে একটি হয়েছে কাঁচামালের দাম বৃদ্ধি: ইস্পাত, তামা, অ্যালুমিনিয়াম এবং সরবরাহের কম প্রাপ্যতা, প্রথম পর্যায়ে উৎপাদনে মন্দার কারণে এবং পরবর্তীতে চাহিদার শক্তিশালী বৃদ্ধির প্রত্যাশার কারণে। ফার্মগুলি ইতিমধ্যেই বন্ধ হওয়া চুক্তির মুখে প্রায়ই নিজেদের অনেক বেশি মূল্য পরিশোধ করতে দেখে যা এই বৃদ্ধিগুলি চূড়ান্ত গ্রাহকের কাছে পাঠানোর অনুমতি দেয় না।
এটি একটি বহুলাংশে অপ্রত্যাশিত পরিস্থিতি এবং এটি অনেক কোম্পানির জন্য উল্লেখযোগ্য পরিণতি ডেকে আনছে, বিশেষ করে যাদের চূড়ান্ত মূল্যের কাঁচামাল উপাদানের ওজন বিশেষভাবে বেশি। আশা করি নেতিবাচক অর্থনৈতিক প্রভাব সীমিত সময়ের জন্য হওয়া উচিত। এই ঘটনাগুলি কীভাবে ভবিষ্যদ্বাণী করা যায় এবং পড়তে হয় তা জানা, কোম্পানিগুলির ব্যালেন্স শীটে তাদের প্রভাব এবং তাদের সময়কাল, খুব গুরুত্বপূর্ণ বলে মনে হয়।
বিভিন্ন পুনরুদ্ধারের সময়
ভৌগোলিক এলাকা অনুযায়ী অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের বিভিন্ন প্রবণতা একইভাবে কোম্পানিগুলিকে, বিশেষ করে রপ্তানিকারকদের বা যারা প্রধানত বিদেশে কাজ করে তাদের সরবরাহকারীদের প্রভাবিত করে। ইউরোপীয় অর্থনীতি এই বছরের প্রথম ত্রৈমাসিকে আবার সংকুচিত হয়েছে যখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং চীন জিডিপিতে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি রেকর্ড করেছে। এছাড়াও এই ক্ষেত্রে, কোম্পানিগুলির আয় বিবরণীর উপর প্রভাব গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে, তবে সেগুলি অস্থায়ী প্রকৃতির হবে।
নতুন দৃষ্টিভঙ্গি এবং সরঞ্জামগুলি গ্রহণ করুন৷
ইতালীয় সংস্থাগুলিকে সমর্থন করার জন্য নতুন এবং গুরুত্বপূর্ণ অর্থনৈতিক ব্যবস্থা চালু করার প্রাক্কালে, তাই অতীতের সাথে বিচ্ছিন্নতার নোট নেওয়া উপযুক্ত হবে।বড় সংখ্যক ভেরিয়েবল পরিকল্পিত হস্তক্ষেপ পরিকল্পনা বিবেচনায় নেওয়া হবে.
ক্রেডিট প্রতিষ্ঠানের এটি প্রয়োজন হবে খুব দানাদার বিশ্লেষণাত্মক পন্থা কোম্পানিগুলির দ্বারা নেতিবাচক কর্মক্ষমতার উত্স সনাক্ত করতে এবং এমনকি অপ্রচলিত পরামিতিগুলির ভিত্তিতে তাদের শ্রেণীবদ্ধ করতে। প্রকৃতপক্ষে, প্রবণতাগুলির পূর্বাভাস দেওয়া এবং তাদের সময়কাল পরিমাপ করা, প্রভাবগুলির পূর্বাভাস করা, নেতিবাচক কাঠামোগত কার্যকারিতা সহ সংস্থাগুলিকে তাদের থেকে আলাদা করা প্রয়োজন যেখানে একটি স্থানান্তর নতুন স্বাভাবিক.
একটি সহজ কাজ নয়, আমাদের শিল্প ফ্যাব্রিককে এর পুনর্জন্মের জন্য প্রয়োজনীয় সংস্থানগুলি নিশ্চিত করার জন্য এখনও নির্ধারক যার মধ্যে রয়েছে উদ্যোক্তা, মানবিক এবং উত্পাদনশীল সংস্থানগুলি এমন একটি উন্নয়ন অর্জন করতে সক্ষম যা অনেক দিন ধরে স্থগিত রয়েছে।
