পৃথিবী সবসময় জটিল এবং বোঝা সহজ নয়। এবং আর্থিক বাজারের ক্ষেত্রেও একই কথা প্রযোজ্য, মন্তব্য হ্যান্স-জর্গ নাউমার, গ্লোবাল হেড অফ ক্যাপিটাল মার্কেটস অ্যান্ড থিম্যাটিক রিসার্চ অ্যালিয়ানজ গ্লোবাল ইনভেস্টরস. আমাদের "বিনিয়োগ ফোরামে" বছরের পর বছর ধরে আমরা যে প্রবণতাগুলি পর্যবেক্ষণ করেছি এবং প্রায়শই আবিষ্কার করেছি, Allianz Global Investors-এর সমস্ত প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তারা উপস্থিত ছিলেন, তা এখনও চলছে৷
দ্যবিশ্ব অর্থনীতি দুর্বল দেখায়, তার বৃদ্ধির পথ অব্যাহত থাকা সত্ত্বেও; পাবলিক ঋণ স্থিতিশীল বা ক্রমবর্ধমান, অধিকাংশ উদীয়মান এলাকায় হিসাবে. এই পরিস্থিতির সাথে সমস্যাটি এই সত্যে নিহিত যে, উন্নত দেশগুলিতে, পাবলিক সেক্টরের দ্বারা পৌঁছে যাওয়া উচ্চ স্তরের ঋণ নতুন অর্থনৈতিক উদ্দীপনা ব্যবস্থা বাস্তবায়নের জন্য কোনও জায়গা রাখে না। সবচেয়ে ঋণগ্রস্ত দেশগুলোরও প্রবৃদ্ধির হার সবচেয়ে কম। শুধুমাত্র আর্থিক নীতির ক্ষেত্রেই মনে হয় যে এখনও কৌশলের জন্য জায়গা রয়েছে: ফেডের কঠোরতা নির্বিশেষে, নিম্ন/নেতিবাচক সুদের হারের পর্যায়টি যা কিছু সময়ের জন্য চলছে ভবিষ্যতেও চলতে হবে। একটি বৈশ্বিক দৃষ্টিভঙ্গি, যদিও প্রবণতা ভিন্ন হতে পারে, কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি এখনও একটি বিস্তৃত নীতি অনুসরণ করে৷
In এশিয়া শিরোনাম করার জন্য যথেষ্ট না হলেও কিছু প্রবণতা উৎসাহজনক। জাপানে, উদাহরণস্বরূপ, মজুরি বৃদ্ধি নিম্ন বেকারত্বের (জনসংখ্যাগত পরিবর্তনের একটি সুবিধা) সাথে হাত মিলিয়ে যায়। তদ্ব্যতীত, দামের অ-পণ্য এবং শক্তি উপাদানগুলিতে মুদ্রাস্ফীতির কোনও লক্ষণ নেই। এশিয়ায় আমাদের সহকর্মীরাও ভারতকে নিয়ে আশাবাদী। স্থানীয় সরকার নতুন ঋণ সৃষ্টি নিয়ন্ত্রণে রাখতে, বিদেশী পুঁজি সহ বিনিয়োগকে উদ্দীপিত করতে এবং ডিজিটাল অবকাঠামো সম্প্রসারণে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ। এই নীতিটি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের গভর্নর দ্বারা সমর্থিত, যারা ব্যাংকিং ব্যবস্থায় মুদ্রাস্ফীতি এবং অ-পারফর্মিং ঋণের সমস্যাগুলি মোকাবেলা করতে এবং হার্ড মুদ্রার প্রবাহকে উত্সাহিত করতে দৃঢ় প্রতিজ্ঞ৷
একটি বৃহত্তর ভবিষ্যদ্বাণী অস্থিরতা নতুন বছরে তারা নিশ্চিত হয়েছিল। ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি হ্রাস পায়নি এবং বাজার, তারল্য দ্বারা চালিত, মৌলিক বিষয়গুলির দ্বারা সমর্থিত হওয়া প্রয়োজন৷ এখন আগের চেয়ে বেশি সক্রিয় ব্যবস্থাপনা প্রয়োজন। বিভিন্ন সম্পদের শ্রেণী বেছে নেওয়ার ক্ষেত্রে সক্রিয়, স্বতন্ত্র সিকিউরিটিজ (বন্ড বা ইক্যুইটি) বাছাই করতে সক্রিয়, নিজের সুবিধার জন্য বিটা (বাজারের অস্থিরতা) শোষণ বা এড়াতে সক্রিয়, উদাহরণস্বরূপ বিকল্প কৌশলের মাধ্যমে।
অর্থাৎ, সংক্ষেপে, ক "AAA" পদ্ধতি.
স্টক এবং বন্ডের কৌশলগত বরাদ্দ
উন্নত দেশগুলির মধ্যে ভিন্নতা সত্ত্বেও, বিশ্বব্যাপী মুদ্রানীতি সম্প্রসারণমূলক রয়ে গেছে। বৈশ্বিক প্রবৃদ্ধি সম্ভাবনার কাছে যাওয়া উচিত এবং পরিমিত থাকা উচিত। সম্প্রতি, শিল্পোন্নত দেশগুলির সামষ্টিক অর্থনীতির তথ্য একটি দুর্বলতা দেখিয়েছে।
দিগন্তে দেখা যাচ্ছে কিছু মেঘের মধ্যে রয়েছে নিম্ন কর্পোরেট আয় বৃদ্ধি, ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি এবং তারল্য ঝুঁকি। আমরা এখনও উচ্চ অস্থিরতা আশা করতে হবে. চীনের মন্দার সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকিগুলিও আরও বেশি প্রতিরক্ষামূলক বরাদ্দকে অগ্রাধিকার দেয়।
নিম্ন প্রবৃদ্ধি এবং কম ফলনের পটভূমিতে, লভ্যাংশ সামগ্রিক ইক্যুইটি কর্মক্ষমতার একটি মূল উপাদান হিসাবে রয়ে গেছে।
