পিথাগোরাস থেকে হিন্দু ত্রিমূর্তি (ব্রহ্মা, শিব এবং বিষ্ণু) এবং খ্রিস্টান ট্রিনিটির মধ্য দিয়ে ডিভাইন কমেডির টেরসেটে তিনটি ক্যান্টিকেল দ্বারা ছুঁয়ে যাওয়া মহৎ উচ্চতা পর্যন্ত, এই সমস্যাটি সর্বদা একটি বিশেষ আকর্ষণ ছিল এবং এর দুর্দান্ত প্রতীকী মূল্য রয়েছে।
আমেরিকান 3-বছরের XNUMX% ছিল এক ধরণের থ্রেশহোল্ড যার কৃতিত্ব সন্দেহাতীতভাবে একটি বস্তুগত এবং মনস্তাত্ত্বিক উভয় প্রভাব ফেলেছিল যার সাথে অন্ততপক্ষে বড় স্নায়বিকতার একটি অংশ ব্যাখ্যা করতে পারে যা বাজারকে চিহ্নিত করে চলেছে।
কিন্তু এক মুহুর্তের জন্য ফিরে গিয়ে তিন নম্বর নিয়ে খেলার জন্য, আমরা ইন্টারনেটে কোথাও পড়ি যে মিশরীয়দের জন্য তিনের হায়ারোগ্লিফ "টু প্লাস ওয়ান" ছাড়া আর কিছুই নয়।
এটি আমাদের মনে করিয়ে দেয় যে কখনও কখনও একটি সংখ্যার "কম্পোজিশন" প্রাসঙ্গিক হতে পারে: এমনকি কোষাগারের 3%ও প্রকৃতপক্ষে মিশরীয় তিনটির মতো একটি "2+1" এর সমষ্টি, বা এর স্তরের 2% breakeven, তাই মুদ্রাস্ফীতি এবং 1% বাস্তব হার (সত্যিই সুনির্দিষ্ট হতে হলে সঠিক সংখ্যা 2,20 এবং 0,80 এর কাছাকাছি হবে তবে সাদৃশ্যটি আমার কাছে একটি ছোট সংখ্যাসূচক লাইসেন্সকে ন্যায্যতা বলে মনে হচ্ছে)।
এবং আমাদের 3%-এ মিশ্রণের সংমিশ্রণটি অবিশ্বাস্যভাবে গুরুত্বপূর্ণ: ক্রমবর্ধমান হার সর্বদা বাজারের তারল্য অবস্থার কঠোরতার প্রতিনিধিত্ব করে।
যাইহোক, এখন পর্যন্ত, মিশ্রণটি মূল্যস্ফীতি উপাদানের সাথে উপকারী হয়েছে যা দামে জাগ্রত হওয়ার প্রথম লক্ষণগুলিকে অন্তর্ভুক্ত করেছে (বন্ধুত্বপূর্ণ বাজারের জন্য, অন্তত প্রাথমিক পর্যায়ে এবং সর্বোপরি কিছু সেক্টরের জন্য), যখন আসল উপাদানের পুনরুদ্ধার (অনেক বেশি অপাচ্য) ছিল নরম।
যাই হোক না কেন, ক্রমবর্ধমান হারগুলি ঐতিহ্যগত বন্ড বিশ্বে এবং বিশেষ করে উদীয়মান বাজারগুলির উপর ওজন করে, যেখানে ডলারের একটি পুনর্নবীকরণ শক্তি এমন একটি অংশে উত্তেজনা বাড়াতে সাহায্য করে যা অবিরত আইডিওসিনক্র্যাটিক উপাদানগুলির (সর্বোপরি আর্জেন্টিনা এবং তুরস্ক) দ্বারা ভুগছে৷
সামগ্রিকভাবে, যাইহোক, বাজার এবং বিশেষ করে ক্রেডিট উপাদান আমেরিকান হারের দিক থেকে আকারের এই প্রথম লাফের জন্য বেশ ভালভাবে ধরে রেখেছে, এমনকি সমস্ত সেক্টরে অস্থিরতার সুস্পষ্ট বৃদ্ধি। প্রকৃত পরিবর্তন হচ্ছে নিবন্ধন করা অনুভূতি যা একটি সুস্পষ্ট নেতিবাচক পরিবর্তনের সম্মুখীন হয়েছে, যেখানে "বাই অন ডিপস" প্রভাবশালী লেইটমোটিফ হতে থেমে গেছে।
"নরম" বাস্তব/নামমাত্র হারের মিশ্রণ, একটি বৃদ্ধি যা সামান্য কম উজ্জ্বল হলেও, এখনও প্রায় সমস্ত ভৌগোলিক অঞ্চলে টনিক হিসাবে রয়ে গেছে এবং এখনও দৃঢ় কোম্পানির মৌলিক বিষয়গুলি ক্রেডিট বাজার বজায় রাখতে পরিচালনা করে।
সামগ্রিকভাবে, আমরা এই মতামতে রয়েছি যে এই পার্শ্বীয় এবং "নার্ভাস" পর্যায়টি সুযোগের কৌশলগত জানালাগুলিকে কাজে লাগাতে প্রস্তুত একটি কৌশলগতভাবে সতর্ক মনোভাবের পরামর্শ দেয়: এর আগে কখনও পুরোপুরি বাজারের মুখোমুখি হওয়া আমাদের কাছে মৌলিক বলে মনে হয় না। অনিয়ন্ত্রিত, গোঁড়ামি এবং পূর্বকল্পিত পরিকল্পনা থেকে মুক্ত।
আমরা স্পষ্টতই প্রায় যুগান্তকারী পরিবর্তনের পর্যায়ে রয়েছি এবং ইতিহাসের দিকে তাকালে শুধুমাত্র আংশিক সাহায্য পাওয়া যেতে পারে কারণ এই চক্রের পথের ব্যতিক্রমী প্রকৃতির কারণে সাম্প্রতিক অতীতে অভিজ্ঞ গতিশীলতা চক্রের অনুরূপ পর্যায়গুলিতে বিস্ফোরিত হওয়ার ঝুঁকি রয়েছে।
হতে পারে এটা শুধুমাত্র একটি সংবেদন, কিন্তু এই মত একটি ট্রানজিশনে, এমনকি কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলিও দৃষ্টিতে নেভিগেট করতে পারে বলে মনে হচ্ছে, কৌশলের জন্য যথেষ্ট জায়গা খোদাই করছে যেমন ফেড কেবলমাত্র মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্যে প্রতিসাম্যের থিম প্রবর্তন করে করেছে।
বছরের পর বছর সুসংগততার পর, Fed এবং ECB-এর গতিশীলতার উপর একটি ক্রমবর্ধমান সুস্পষ্ট সময়ের ব্যবধানও অনস্বীকার্য, যা USA এবং জার্মানির মধ্যে দশ বছরের হারের পার্থক্যে আনলোড করা হয়েছে যা 240 বেসিস পয়েন্টে উন্নীত হয়েছে; একটি পার্শ্ব প্রতিক্রিয়া কিন্তু নগণ্য নয় ইউরো ভিত্তিক বিনিয়োগকারীদের জন্য ডলারে হেজিং পজিশনের খরচে বিস্ফোরণ।
