গত সপ্তাহে, চ্যান্সেলর মার্কেল রাষ্ট্রপতি ম্যাক্রোঁকে তার সরকারী বাসভবন কানজেলে নয়, বরং প্রুশিয়ান রাজা এবং জার্মান সম্রাটদের ঐতিহাসিক প্রাসাদ বার্লিন ক্যাসেলে অভ্যর্থনা করেছিলেন। যুদ্ধের সময় আধা-বিধ্বস্ত, বার্লিনার শ্লোসকে জিডিআর দ্বারা সামন্তবাদী সামরিকবাদের প্রতীক হিসাবে মাটিতে ভেঙ্গে ফেলা হয়েছিল এবং সন্দেহ এড়ানোর জন্য, মার্কস-এঙ্গেলস-প্ল্যাটজ, বৃহৎ মুক্ত স্থানটির নামকরণ করা হয়েছিল। পুনর্গঠনের জন্য বিশ বছরের বিতর্ক এবং দশটি বাস্তব বিল্ডিং কাজের প্রয়োজন ছিল এবং এটি একটি রাজনৈতিক-স্থাপত্য সমঝোতা তৈরি করেছে, একটি নন-কপি কপি যা আরও আধুনিক চেহারা এবং একটি ভিন্ন নাম হবে, হাম্বোল্টফোরাম। বার্লিনবাসীদের জন্য, গল্পটিকে ঘিরে থাকা স্বস্তি এবং আবেগ দ্বারা প্রমাণিত, এটি সর্বদা পুরানো দুর্গ, শতাব্দীর জন্য শহরের প্রতীক হয়ে থাকবে।
হাম্বোল্টফোরাম এবং পুরানো দুর্গের মধ্যে যদি সামান্য পার্থক্য থাকে তবে ফ্রাঙ্কফুর্টের অল্টস্ট্যাডের ক্ষেত্রে এটি হবে না, পুরানো শহর যেটির কারিগরদের একটি বাহিনী 1942-45 সালে বোমা বিস্ফোরিত হওয়াটির মতোই সূক্ষ্মভাবে পুনর্নির্মাণ শেষ করছে। পরবর্তীতে যুদ্ধের পরে একটি বিশাল ভয়ঙ্কর প্রশাসন ভবন দ্বারা প্রতিস্থাপিত হয়। এটি সেই একই চেতনা যার সাথে সাম্প্রতিক বছরগুলিতে ওয়ারশ কেন্দ্র পুনর্নির্মিত হয়েছিল, আজ এটি 1939 সালে যা ছিল তার একটি সঠিক অনুলিপি।
অনেক সংস্কৃতিতে, যেমনটি দেখা যায়, একটি প্রাচীন কাজের সম্পূর্ণ পুনর্গঠন ফিলোলজিক্যালভাবে সঠিক, যতক্ষণ না কপিটি আসলটির মতোই হয়। অন্যদের মধ্যে, আমাদের মত, এটা anathema. আমাদের জন্য, আসলে, যা অবশিষ্ট আছে শুধুমাত্র সংরক্ষণ সঠিক। যেকোনো পুনরুদ্ধার অবশ্যই হালকা এবং রক্ষণশীল হতে হবে এবং যেখানে সম্ভব, এটি হাইলাইট করা উচিত। ধ্বংসাবশেষ, তাদের অংশের জন্য, নিজেদের মধ্যে রোমান্টিকভাবে সুন্দর।
এই দুটি বিপরীত দৃষ্টিভঙ্গির ফলাফল হল যে জার্মান পদ্ধতিতে আমরা পর্যবেক্ষক হিসাবে নিজেদেরকে রোমাঞ্চিত মনে করি, সাম্প্রতিক পুনর্গঠনের দ্বারা যেগুলিতে আসল বালির দানাও নেই যখন ইতালীয় পদ্ধতিতে আমরা ধ্বংসাবশেষ দেখে উত্তেজিত হয়ে পড়ি যা আর নেই। তারা আসলে কি ছিল অনুরূপ. আলো পুনরুদ্ধারের জন্য, এইগুলি, সময়ের সাথে সাথে এবং অল্প অল্প করে, যেকোনো ক্ষেত্রেই আজকের কাজটিকে মূল থেকে দূরে সরিয়ে দেয়।
সময়ের সাথে পরিচয়ের স্থায়ীত্বের সমস্যাটি ইতিমধ্যেই গ্রীকদের কাছে সুপরিচিত ছিল। থিসিউসের জাহাজ, যার একটি অংশ প্রতি বছর পরিবর্তন করা হয়, দীর্ঘ সময়ের পরেও একই জাহাজ ছিল নাকি এটি সম্পূর্ণ ভিন্ন কিছু হয়ে গেছে? অ্যাংলো-স্যাক্সন মেটাফিজিসিস্ট এবং গুগল অনটোলজিস্টরা আজও এটি নিয়ে বিতর্ক করছেন।
বিনিয়োগকারীদের জন্য, 2016 থেকে 2020 সময়কাল একটি দৃশ্যত স্থিতিশীল এবং ইতিবাচক ধারাবাহিকতা বলে মনে হচ্ছে। আশা করি কোন ধাক্কা বা মন্দা থাকবে না বা আমরা হঠাৎ নীতি পরিবর্তন দেখতে পাব না। এই চাপের শেষে, যাইহোক, অনেকগুলি সংস্কারের পরে শুরুতে যেমন ছিল তেমন কিছুই থাকবে না এবং প্রায়শই এটির বিপরীত চিহ্নও থাকবে।
এই চক্রটিকে পূর্ববর্তীগুলির থেকে যা আলাদা করে তা হল পরিবর্তনগুলির চরম ধীরতা এবং ক্রমশ, কখনও কখনও অদৃশ্য হওয়ার জন্য শৈল্পিকভাবে অধ্যয়ন করা হয়। বিনিয়োগকারীদের জন্য চ্যালেঞ্জ হল তাদের বিনিয়োগ কৌশল এবং শৈলীকে সমানভাবে ধীরে ধীরে এবং অদৃশ্য উপায়ে পরিবর্তন করা।
একটি অসম্ভব চ্যালেঞ্জ, ঠিক যেমন আগের দিন থেকে আমরা প্রতিদিন সকালে আয়নাতে দেখি মুখের পার্থক্যগুলি উপলব্ধি করা অসম্ভব। শুধুমাত্র একটি পুরানো ছবি দেখলেই আমরা পরিবর্তনগুলি বুঝতে পারব।
যাইহোক, চ্যালেঞ্জটি পরিচালনাযোগ্য হয়ে ওঠে যদি আমরা ধারাবাহিকতাকে বিচ্ছিন্ন করতে পরিচালনা করি, এটিকে পর্যায়ক্রমে বিভক্ত করে। এটি একটি কিছুটা স্বেচ্ছাচারী অপারেশন, তবে এটি অপরিহার্য যদি আমরা প্রবাদের ব্যাঙের মতো শেষ করতে না চাই যেটি অনুভব করে যে পাত্রের জল ধীরে ধীরে তাপমাত্রা বৃদ্ধি পাচ্ছে এবং যে কীভাবে নিজেকে ধৈর্যের সীমা দিতে হবে তা জানে না, যদিও নির্বিচারে শেষ হয়। আপ সিদ্ধ
তাই আমরা 2016-2020 সময়কালকে তিনটি পর্যায়ে বিভক্ত করেছি যা বিনিয়োগের তিনটি ভিন্ন পদ্ধতির দ্বারা চিহ্নিত করা হয়েছে।
প্রথমটি, 2016-2017, একটি দীর্ঘ ইতিবাচক চক্রের মধ্যে একটি ইতিবাচক মিনি-সাইকেল। মুদ্রাস্ফীতি কম, তারল্য প্রচুর এবং প্রবৃদ্ধি ত্বরান্বিত হচ্ছে। হারগুলি অসাধারণভাবে কম এবং বন্ড এবং ইক্যুইটি মাল্টিপল উভয়কেই সমর্থন করে। বিনিয়োগ কৌশল সহজ, এটি আপত্তিকর এবং ক্রমানুসারে শেয়ার, ক্রেডিট এবং বন্ড অন্তর্ভুক্ত।
তৃতীয়টি, 2019-এর মাঝামাঝি থেকে 2020-এর শেষ পর্যন্ত, মন্থর বিশ্ব অর্থনীতি (একটি সামান্য মন্দার ঝুঁকি সহ), কঠোর তারল্য, মুদ্রাস্ফীতি এবং উচ্চ হার দেখে। আপনি এখনও এখানে এবং সেখানে অর্থ উপার্জন করার চেষ্টা করতে পারেন তবে, তারা ইংরেজিতে বলে, এটি একটি স্টিমরোলারের সামনে কয়েন সংগ্রহ করার মতো হবে যে আমাদের দিকে আসছে। এটি সালিসকারীদের জন্য আকর্ষণীয় হবে, তবে বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি ছোট অবস্থান নিয়ে প্রতিরক্ষা বা পাল্টা আক্রমণ খেলার বিষয়ে হবে।
এর মধ্যে, 2018 সালের জানুয়ারির শেষ থেকে 2019 সালের মাঝামাঝি পর্যন্ত (অথবা আমেরিকায় রাজনৈতিক জটিলতা থাকলে তার আগে) একটি পরিবর্তনের পর্যায় রয়েছে যেখানে আমাদের কিছু পয়েন্ট মাথায় রাখতে হবে।
- মার্কিন ট্যাক্স সংস্কারের সাথে সম্পর্কিত জোরালোভাবে ক্রমবর্ধমান ইকুইটি উপার্জন গত বছর অগ্রিম ছাড় দেওয়া হয়েছিল। এই বছর তাদের আবার উদযাপন করা মানে তাদের দ্বিগুণ গণনা করা হবে।
- ইউএস রেট বাড়তে থাকবে, যদিও মৃদুভাবে। উচ্চ হারের সাথে, ইক্যুইটি গুণিতকগুলিকে ধীরে ধীরে সংকোচন করতে হবে। নতুন স্টক মার্কেট উচ্চতা পেতে (সহজ নয় কিন্তু অসম্ভবও নয়) আমাদের তিনগুণ বেশি মুনাফা থাকতে হবে। প্রত্যাশা পূরণের জন্য উচ্চ, তাদের হারানোর জন্য উচ্চ এবং সুদের হার বৃদ্ধি অফসেট করার জন্য উচ্চ।
- উল্টানো ফলন বক্ররেখা, যদি তাই হয়, বাজারগুলি যেমন মনে করে তেমন একটি ট্র্যাজেডি হবে না, তবে বক্ররেখার সামগ্রিক বৃদ্ধি, হ্যাঁ, কোম্পানিগুলির লাভের উপর এতটা ওজন করতে শুরু করবে না (যা অনেক বেশি করেছে তরলতা) পারিবারিক ঋণে যাওয়ার প্রবণতা অনুসারে।
- এমনকি দ্রাঘির পরেও, ইউরোপ খুব ধীরে ধীরে স্বাভাবিক হতে থাকবে। রেট, এখন শূন্যের নিচে, 2019 এর শেষে শূন্য হবে এবং যদি ECB কখনও ফেডের পরিপ্রেক্ষিতে তার ব্যালেন্স শীট হ্রাস করতে চায় তবে এটি 2020-এর মাঝামাঝি আগে ঘটবে না৷ ইতালি সম্ভবত স্থগিত করার অজুহাত দেবে এই সিদ্ধান্ত যতটা সম্ভব।
- ইউরো, আমেরিকার সাথে আরও বিস্তৃত সুদের হারের পার্থক্যের মুখোমুখি, অস্থির থাকবে। বর্তমানের মতো পর্যায়ক্রমে, প্রত্যাশার চেয়ে কম উজ্জ্বল ইউরোপীয় অর্থনীতি দ্বারা চিহ্নিত করা হয়েছে এবং বড় ছোট ডলারের অবস্থান এখনও বন্ধ রয়েছে, আমরা সম্ভবত 1.20 থ্রেশহোল্ড লঙ্ঘন দেখতে পাব, তবে ট্রাম্পের কাছ থেকে একটি টুইট সকলকে ডাকতে বেশি সময় লাগবে না। আদেশ প্রবৃদ্ধির একটি ত্বরান্বিতকরণ, সম্ভাব্য ড্রাঘি অনুসারে, আমাদেরকে 1.25 এর কাছাকাছি ফিরিয়ে আনবে।
অনুশীলনে, এই রূপান্তর পর্বের কৌশলটি নিরপেক্ষ হতে হবে। ঝুঁকি, যা জানুয়ারী পর্যন্ত শুধুমাত্র ইতিবাচক চমক ছিল, প্রতিসম হবে. যদি আমাদের এখনও 2017 থেকে মানসিকতা থেকে থাকে (যা আমরা প্রতিবার এসপি 2700-এর উপরে ফিরে যাওয়ার সময় পুনরুত্থিত হতে দেখি) আসুন এটি পরিবর্তন করি। পঞ্চম গিয়ার থেকে আমরা তৃতীয়তে নামিয়ে ফেলি এবং পরবর্তী বছরের জন্য দ্বিতীয়টির জন্য প্রস্তুত হই। বিশ্বের তার শেষ. যদি কিছু থাকে তবে এটি একটি স্বাভাবিক পৃথিবীতে ফিরে আসা।
