সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে ইতালীয় পাবলিক ঋণ আন্তর্জাতিক রেটিং সংস্থাগুলির দ্বারা পর্যালোচনা করা হয়েছে। এই সপ্তাহান্তে প্রকাশিত প্রতিবেদনে স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওর-এর রায় অপরিবর্তিত রাখা উচিত, তারপর 30 অক্টোবর ডিবিআরএস এজেন্সির পালা হবে, তারপরে 6 নভেম্বর মুডি'স আউটলুক এবং অবশেষে 4 ডিসেম্বর ফিচ হবে। যে প্রযুক্তিবিদরা XX Settembre-এর মাধ্যমে ঋণ নিয়ে কাজ করেন তারা এজেন্সিগুলির নতুন রায়ের পরে বাজারে প্রতিক্রিয়া যাচাই করার জন্য অপেক্ষা করছেন, এমন একটি পর্যায়ে যেখানে মহামারীটি ইউরোজোনের দেশগুলির জিডিপিকে টুকরো টুকরো করে কাটছে। বছর. “স্বাস্থ্য পরিস্থিতি জরুরি অবস্থায় ফিরে আসার আগেও সরকারের বৃদ্ধির পূর্বাভাস আশাবাদী ছিল। এখন আমরা যে সংখ্যাগুলি পড়েছি তা অবাস্তব বলে মনে হচ্ছে», বোকোনি বিশ্ববিদ্যালয়ের রাজনৈতিক অর্থনীতিতে ইন্তেসা সানপাওলো চেয়ারের ধারক অর্থনীতিবিদ গুইডো তাবেলিনি পর্যবেক্ষণ করেছেন।
অধ্যাপক তাবেলিনি, নতুন লকডাউন বা আরও বিধিনিষেধ কি আগামী দুই মাসে ইতালীয় অর্থনীতিতে গুরুতর সমস্যা যুক্ত করতে পারে এবং ফলস্বরূপ আমাদের সার্বভৌম ঋণের ভবিষ্যতের মূল্যায়নের উপরও নেতিবাচক প্রভাব ফেলতে পারে?
“ইতালীয় পাবলিক ফাইন্যান্স পরিস্থিতি আরও খারাপ হতে চলেছে: পাবলিক ঋণ যথেষ্ট বৃদ্ধি পাবে। শুধু লকডাউনই দায়ী নয়। প্রধান সমস্যা হল মহামারী, যা বিশ্বের প্রায় প্রতিটি প্রধান অর্থনীতিকে প্রভাবিত করছে। যাইহোক, যদি আমরা এখন একটি নতুন লকডাউন বাস্তবায়ন না করি, আমরা অল্প সময়ের মধ্যে একটি দীর্ঘতর বাস্তবায়ন করব »।
রেটিং সংস্থাগুলি ইতিমধ্যে বিবেচনায় নিয়েছে যে ইউরোজোনের পাবলিক বাজেটের জন্য কয়েক মাস উত্তেজনা এবং অসুবিধা হবে।?
"আমি একটি ভিত্তি তৈরি করব: আমি মনে করি না যে স্বাস্থ্যসেবা এবং অর্থনীতির মধ্যে একটি বাণিজ্য বন্ধ আছে। স্বাস্থ্যের জন্য যা ভাল তা অর্থনীতির জন্যও ভাল: আমরা যদি ভাইরাস নির্মূল না করি তবে অর্থনীতি পুনরায় চালু করতে সক্ষম হবে না। লোকেরা কিনবে না, বা খুব কম কিনবে, তারা ভ্রমণ করে না, তারা ব্যয় করে না, কেউ বিনিয়োগের পরিকল্পনা করে না। আমি মনে করি না আমরা আগামী মাসগুলিতে একটি স্বাভাবিক পরিস্থিতি দেখতে পাব। যতদূর আমাদের পাবলিক ফাইন্যান্স সম্পর্কিত, আমরা সমস্ত সাম্প্রতিক পূর্বাভাসের তুলনায় উল্লেখযোগ্য অবনতি রেকর্ড করব, এমনকি Def-এর আপডেট নোটে অন্তর্ভুক্ত সংখ্যার তুলনায়"।
2021 সালে স্বাস্থ্য সংকটের সমাধান হতে পারে বলে ধরে নিলে, ঋণের গতিশীলতা নিয়ন্ত্রণে রাখার জন্য অর্থনৈতিক ও আর্থিক পরিস্থিতি থাকবে কি?
“এখনও পাবলিক ফাইন্যান্সকে নিয়ন্ত্রণে রাখা সম্ভব। কম হার স্পষ্টতই আংশিকভাবে ঋণ রক্ষা করতে সাহায্য করে, আমরা এখনও আপেক্ষিক শান্তির একটি পরিস্থিতিতে আছি। অদূর ভবিষ্যতে সবচেয়ে গুরুতর ঝুঁকি হবে: যখন অর্থনীতিগুলি পূর্ণ ক্ষমতায় ফিরে আসবে, তখন ইতালিকে একেবারে ইউরোজোনের বৃদ্ধির প্রবণতার সাথে যুক্ত থাকতে হবে। যদি আমরা ইউরোপীয় অর্থনীতির পুনঃসূচনার অংশ না হই, ক্রমবর্ধমান সুদের হারের দৃশ্যকল্প অনুমান করে, আমাদের সার্বভৌম ঋণের জন্য জিনিসগুলি খুব খারাপ হবে।"
তাই আর্থিক বাজারগুলি এখনও ইতালীয় পাবলিক ফাইন্যান্সের উপর তাদের দৃষ্টিপাত করেনি বলে মনে হচ্ছে। এই ধরণের যুদ্ধবিগ্রহ কতদিন স্থায়ী হবে এবং আমাদের সার্বভৌম ঋণকে আগুনের নিচে ফিরিয়ে আনার জন্য একটি নির্ধারক কারণ কী হতে পারে?
“সবকিছু ইসিবির উপর নির্ভর করে। বাজারগুলি আপাতত উদ্বিগ্ন নয়, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সার্বভৌম বন্ড কেনার জন্য আরও পরিকল্পনাও প্রত্যাশিত। পরিবর্তে, যখন বাজারের ধারণা থাকে যে ইসিবি সিকিউরিটিজ ক্রয়ের কৌশল পরিবর্তন করতে পারে তখন পরিস্থিতি জটিল হয়ে উঠবে। 2022 সালের মাঝামাঝি পর্যন্ত, ECB আমাদের ঋণের মহান রক্ষক হবে, তবে এটি অনির্দিষ্টকালের জন্য এত সক্রিয় হতে পারে না। এই কারণেই আমাদের অবশ্যই আশা করা উচিত যে ইতালীয় অর্থনীতি অন্যান্য ইউরোপীয় দেশগুলির মতো একই শক্তির সাথে পুনরুদ্ধারে জড়িত হবে।"
ইতালীয়দের সঞ্চয় বাড়তে থাকে, এবিআই সেপ্টেম্বরে ব্যাঙ্ক আমানতে +8% বৃদ্ধির রিপোর্ট করে৷ সম্পদের আভাস না দেখিয়ে, কীভাবে এই বিপুল সম্পদের একটি অংশ (কারেন্ট অ্যাকাউন্টে 1.682 বিলিয়ন) স্বাস্থ্য সঙ্কট স্বাভাবিক হলে বাস্তব অর্থনীতিতে স্থানান্তরিত হবে?
"লোকেরা এই সময়ের মধ্যে খুব কম খরচ করে, তাই এটি একটি বাধ্যতামূলক সঞ্চয় কোটা। বাজারগুলি তরল, মুদ্রানীতি সামঞ্জস্যপূর্ণ, স্বাস্থ্য সমস্যাটি প্রথমে আপস্ট্রিম সমাধান করতে হবে। ভাইরাসটি নাগরিক এবং ব্যবসায়িকদের ব্যাপক ভয়ের মধ্যে ফেলেছে: এখন মূল উদ্দেশ্য মহামারীকে পরাস্ত করা"।
