إنذار سياسي للرد على المعارضة
في 30 يونيو ، الذكرى السنوية لانتخاب الرئيس مرسي ، تظاهر ملايين المصريين ضد تدهور الأوضاع الاقتصادية في البلاد وتزايد استبداد مرسي. وزادت الاحتجاجات التي نظمتها حركة تمرد الضغط على الرئيس وقوضت شرعية الحكومة التي يقودها قنديل.
وجهت القوات المسلحة إنذارا نهائيا للقوى السياسية وجماعة الإخوان المسلمين، حتى يتمكنوا من إيجاد حل مشترك للمعارضة الداخلية المتزايدة ، حتى الآن أعلى من ذلك الذي تسبب في سقوط مبارك في عام 2011.
موقف الرئيس مرسي الذي يطالب بشرعية انتخابه ويرفض الانذار, يبدو أنه مهم في الوقت الحالي حتى في مواجهة انشقاق 5 وزراء. على الرغم من انخفاض دعم مرسي بشكل كبير ، لا يمكن استبعاد الاشتباكات المحتملة بين مؤيدي الرئيس والمتظاهرين المناهضين للحكومة.
ما السيناريوهات؟
السيناريو الأكثر احتمالية للوقوع يرى أن القوات المسلحة تضغط للتوصل إلى اتفاق بين جميع القوى السياسيةبما في ذلك الإخوان المسلمين وتحديد السلطات المؤقتة بمهمة حكم البلاد حتى الانتخابات البرلمانية والرئاسية المقبلة.
تم تعزيز فرضية الجمود السياسي المطول. المعارضة ، التي وحدتها حملة تمرد وعززها الإنذار النهائي لقوات الأميتية ، لن تتمكن من البقاء موحدة في حالة عزل مرسي عن السيناريو السياسي للبلاد.
القوات المسلحة ، التي لا تزال تلعب دورًا رئيسيًا على المستوى السياسي والاقتصادي ، ستعزز ثقلهامع تجنب الاستيلاء على السلطة مباشرة. لا يزال سيناريو الإطاحة برئيس منتخب ديمقراطياً وتنصيب نظام عسكري جديد ، خاصة بعد الإدارة المتنازع عليها للفترة الانتقالية 2011-12 ، سيناريو أقل احتمالية للحدوث.
سيؤثر عدم الاستقرار المتزايد على توقيت الإصلاحات الداخلية. يزيد الخطر من أن السلطات الحاكمة لن تكون قادرة على تلبية التوقعات المتزايدة للمجتمع المدني وذلك - تأجيل اتخاذ الإجراءات اللازمة ، مثل رفع الدعم خوفا من المقاومة السياسية والاجتماعية. علاوة على ذلك ، أدت الاحتجاجات إلى إضعاف قدرة السلطات على إبرام الاتفاقية مع صندوق النقد الدولي ، مما أدى أيضًا إلى تأخير صرف المساعدات الدولية ذات الصلة (إجمالي 14,5 مليار دولار أمريكي).
في حال لم يقبل مرسي احتمال الانسحاب من السيناريو السياسي للبلاد والإخوان المسلمون يصطفون معًا دعمًا للرئيس ، من شأنه أن يزيد من مخاطر استقطاب القوى السياسية و التصعيد من العنف في البلاد.
أول الآثار المحتملة على الاقتصاد المصري
قد تؤثر الاحتجاجات الأخيرة على السياحة والاستثمار الأجنبي، تم اختباره بالفعل من خلال حالة عدم اليقين السياسي وتدهور مستوى الأمان المسجل في العامين الماضيين. في حالة قطاع السياحة (الذي يساهم بشكل عام بنسبة 15,1 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي) كانت هناك علامات على الانتعاش ؛ ومع ذلك ، لا تزال المستويات أقل من مستويات ما قبل الأزمة (عدد الوافدين إلى البلاد: -17,3٪ في الربع الأول من عام 1 مقارنة بالربع الأول من عام 2013). كما تأثرت تدفقات الاستثمار الأجنبي الوافدة: فقد انخفض الاستثمار الأجنبي المباشر الوافد إلى 1٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2010 ، منخفضًا من 0,7٪ في عام 2012.
والأسواق تراقب بعناية. يستمر تصور المخاطر في النمو ، كما يتضح من الزيادة في تكلفة التغطية ضدها الافتراضي الديون السيادية المصرية (الشكل 1). يبدو النشاط في أسواق السندات معتدلاً من حيث الاكتتاب في أذون الخزانة وسندات الخزانة الحكومية ، وهي علامة على الحذر الذي ينظر به المستثمرون إلى الأحداث في الدولة.
التقييم تحت المراقبة. في الأشهر الأخيرة الوكالات الرئيسية تصنيف ساءت تصنيفاتها على الجدارة الائتمانية للبلاد (S & P's and Moody's: CCC +؛ Fitch: B) ؛ كما خفضت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية فئة المخاطر لديها (قطة 6/7). قد يؤدي تدهور الوضع السياسي والاجتماعي وصعوبات تنفيذ استراتيجية اقتصادية كلية متوسطة المدى إلى ظهور نتائج جديدة. تخفيض.
اقتصاد على وشك الانهيار. ديجا فو ?
إن الجمود السياسي والخلاف بين المجتمع المدني والمؤسسات السياسية يزيدان من صعوبة قيام الهيئات الحكومية بإعادة الاقتصاد المصري إلى مسار النمو. وإيجاد حل لأكثر القضايا الحرجة إلحاحًا ، مثل ضعف وضع المالية العامة والديون ، وتدهور الاحتياطيات ونقص العملة الأجنبية.
الاحتياطيات لا تزال تحت الضغط (ما يعادل 16 مليار دولار في نهاية مايو ويكفي لتغطية 3,2 شهر من الواردات) ، على الرغم من الدعم الدولي الهائل. في الشهرين الماضيين ، وصلت الاحتياطيات إلى أعلى مستوى لها منذ يناير 2012 ، بفضل قروض من ليبيا وقطر (5 مليارات دولار). ومع ذلك ، فإن تآكل الاحتياطيات لم يضمن استقرار الجنيه المصري: فمنذ بداية عام 2013 ، انخفضت قيمة العملة المحلية بنسبة 13,5٪ مقابل اليورو (الشكل 2).
لا تزال هناك صعوبات قوية في تلبية الطلب على العملة، على الرغم من تقديم البنك المركزي لـ نظام المزاد لبيع وشراء العملات الأجنبية وفرض ضوابط على الصرف وقيود على الاستيراد. منذ إدخال المزادات في ديسمبر ، البنك المركزي الأوروبي باعت أكثر من 3 مليارات دولار أمريكي للمقرضين المحليين لتلبية الطلب على العملة الصعبة و تنظيم استيراد البضائع ذات الأولوية (منها 1,165 مليار دولار في شهر مايو وحده لسداد قيمة واردات السلع استعدادًا لشهر رمضان). ومن المتوقع حدوث انخفاض في الاحتياطيات في يوليو ، ويرتبط ذلك أيضًا بسداد ما يقرب من 600 مليون دولار أمريكي مستحقة على مصر لدول نادي باريس.
لا تزال الديون الخارجية محتواة ويقدر بنسبة 10٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2012 (ما يعادل 38,4 مليار دولار أمريكي في نهاية الربع الأول من عام 1) وتحتفظ به بشكل أساسي مؤسسات ثنائية ومتعددة الأطراف. ومع ذلك ، ارتفعت حصة الدين الخارجي قصير الأجل من 2013٪ من إجمالي الدين عام 8,4 إلى حوالي 2000٪ في الربع الأخير من عام 17 ؛ تين. 2012).
يستمر العجز العام في الارتفاع: بلغ عجز الموازنة 204.9 مليار جنيه (11,8٪ من الناتج المحلي الإجمالي) خلال شهري يوليو / مايو 2012/13. ومن ناحية الإنفاق ، فإن الإعانات وسداد الفائدة على الدين لها وزنها فوق كل شيء (26.1٪ و 18.1٪ على التوالي من إجمالي الإنفاق).
المخاوف بشأن الدين المحلي آخذة في الازديادتساوي 80,5٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2012 ويستوعبها القطاع المصرفي المحلي إلى حد كبير. استخدمت الحكومة بشكل متزايد الدين قصير الأجل (ما يعادل 35,5٪ من الدين العام) وزادت تكاليف تمويل الديون بشكل كبير في السنوات الأخيرة (العوائد فوق 14٪ ؛ شكل 4).
