سوف يستغرق كبح جماح سباق التضخم بعض الوقت. ولن يكون الأمر غير مؤلم. هذا هو جوهر ما قاله رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، جيروم باول، خلال كلمته المرتقبة في اجتماع جاكسون هول. وكما كان متوقعًا ، وجد الجمهور الذي حضر في وايومنغ لأول مرة بعد عامين من التوقف بسبب كوفيد أنفسهم أمام "الصقر باول".
اعترف رئيس البنك المركزي الأمريكي بصراحة أن محاربة التضخم ستكون سببًا على الأرجح "بعض الألم" للاقتصاد ولكن ليس "استعادة استقرار الأسعار سيكون أكثر إيلامًا". لهذا السبب ، يجب أن تكون السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي متشددة "لبعض الوقت".
باول إن جاكسون هول: "السياسة التقييدية لبعض الوقت"
"التركيز الرئيسي للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الآن هو إعادة التضخم إلى هدف 2٪. استقرار الأسعار هو مسؤولية مجلس الاحتياطي الفيدرالي ويعمل كأساس لاقتصادنا. وأوضح باول ، الذي حذر الأسواق بعد ذلك ، أنه بدون استقرار الأسعار ، سيكون من الضروري "الحفاظ على سياسة تقييدية لبعض الوقت. قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي إن التاريخ يعلمنا توخي الحذر ضد التيسير المبكر للسياسة النقدية ".
وقال إن الاقتصاد الأمريكي "يتباطأ بشكل واضح عن معدلات النمو المرتفعة في 2021" ، لكن "سوق العمل قوي بشكل خاص".
علق باول أيضًا على البيانات الصادرة اليوم عن أسعار المستهلك. في يوليو تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي انخفض بنسبة 0,1٪ مقارنة بالشهر السابق ونما بنسبة 6,3٪ مقارنة بالعام السابق ، مقابل توقعات + 1٪ و + 6,8٪ ، بعد + 6,8٪ في الشهر السابق. هناك المكون الأساسي من الرقم ، باستثناء العناصر المتقلبة ، نما بنسبة 0,1٪ مقارنة بالشهر السابق ، مقابل تقديرات + 0,2٪ ، وبنسبة 4,6٪ مقارنة بالعام السابق ، مقابل توقعات +4,7٪.
وفقًا لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، فإن التباطؤ في مسار التضخم في يوليو يعد أخبارًا جيدة ولكنه "شهر واحد من التحسن" هذا لا يكفي لبنك الاحتياطي الفيدرالي.
أما بالنسبة للنسبة المئوية زيادة أسعار الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المقرر عقده في الفترة من 20 إلى 21 سبتمبر ، كرر باول أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيقرر بعد إجراء تقييم دقيق "لجميع البيانات الكلية التي ستصل وتطور التوقعات" ، دون المبالغة في رد الفعل على مبلغ الزيادة (50 أو 75 نقطة أساس). ثم حدد أنه "عند نقطة معينة ، مع زيادة تشديد الخط النقدي ، من المحتمل أن يكون هناك تباطؤ في رفع أسعار الفائدة".
نتذكر أنه في الاجتماعين الأخيرين قام البنك المركزي الأمريكي برفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس ، ليصل بها إلى 2,25-2,50٪.
باول: "بنك الاحتياطي الفيدرالي سيستخدم جميع الأدوات الموجودة تحت تصرفه ضد التضخم"
"سوف نستخدم جميع الأدوات بقوة كرر باول في جاكسون هول "لدينا تحت تصرفنا لترويض التضخم". يجب على الاحتياطي الفيدرالي "الاستمرار في رفع أسعار الفائدة وإبقائها أعلى حتى يتأكد من أن التضخم تحت السيطرة" ، وهي عملية "من المرجح أن إضعاف سوق العمل وتسبب بعض الألم للعائلات والشركات ".
وكرر أن الجهود المبذولة لخفض التضخم ستؤدي على الأرجح إلى "بعض الألم" للاقتصاد ولكن ليس "استعادة استقرار الأسعار سيكون أكثر إيلاما".
رد فعل البورصات
تسبب موقف جيروم باول "المتشدد" في رد فعل فوري من البورصات التي ، بعد يوم غير مؤكد ، انحرفت إلى المنطقة السلبية بشدة خلال خطابه في جاكسون هول. في أوروبا ، الأسوأ هو بيازا أفاري (-2,1٪) ، يليه مدريد (-1,76٪) وفرانكفورت (-1,74٪). باريس ولندن تفقد 1,5 في المئة. كانت وول ستريت أيضًا ثقيلة حيث فقد داو جونز ومؤشر S&P 500 1,3 و 1,6٪ على التوالي. مؤشر ناسداك انخفض بنسبة 2٪.
