إعادة النظر في خطة صناعية بالضرورة بسبب حالة الطوارئ Covid ، لكنها تؤكد على أي حال ركائز الأساس المعلنة السادس من فبراير الماضي، قبل ساعات قليلة - من بين أمور أخرى - أطلقت Intesa Sanpaolo PEO ، والتي ستدخل حيز التنفيذ يوم الاثنين المقبل 6 يوليو وتنتهي في 28. هذا باختصار التحديث الذي أطلقه مجلس إدارة Ubi Banca فيما يتعلق بالاستراتيجية بين الآن و 2022 ، أعيد تصميمهما دون انتظار نتيجة العملية التي ستؤدي إلى الاندماج مع المعهد بقيادة كارلو ميسينا. صافي الربح المتوقع في عام 2022 هو 562 مليون يورو، مقابل 665 من الخطة الأصلية ، مع تخفيض حوالي 1 نقطة مئوية من RoTE ، ولكن زيادة الأرباح، والتي زادت خلال فترة الثلاث سنوات إلى ما يقرب من 840 مليون يورو ، أي ما يعادل مبلغًا تراكميًا يزيد عن 73 سنتًا للسهم الواحد في هذه الفترة. يجادل بنك لومبارد بأنه "دليل على المرونة الكبيرة" ، مضيفًا أن أحد الابتكارات العظيمة هو استيعاب 100٪ من Aviva Vita ، مما سيؤدي إلى عائد استثمار متوقع يتجاوز 10٪ في أفق الخطة.
"نتائج تحديث الخطة تشهد على قدرة المجموعة وسرعة رد فعلها ومرونتها وأهمية الحفاظ على احتياطيات القيمة المتولدة في أفضل اللحظات" ، كتب ملاحظة من Ubi Banca في نهاية اجتماع مجلس الإدارة. من بين نقاط القوة في السنوات القليلة المقبلة استدعى البنك الحفاظ على الدخل التشغيلي (CAGR1 + 0,7٪ بما في ذلك 100٪ من Aviva Vita) في سيناريو متحفظ لتطور الناتج المحلي الإجمالي خلال فترة الثلاث سنوات والمعدلات السلبية ؛ التحكم في تكاليف التشغيل (معدل النمو السنوي المركب -0,6٪ بما في ذلك ، من بين أمور أخرى ، تأثيرات الاتفاقية الجماعية الجديدة ، وزيادة الاستثمارات في التقنيات الجديدة واستيعاب Aviva Vita) ؛ وتكلفة الائتمان إلى 62 نقطة أساس في عام 2022. "كان البنك - يواصل البيان الصحفي - قادرًا على مواجهة الأزمة غير المتوقعة بميزانية عمومية بهدوء تام".
في الواقع ، تشير البيانات إلى أن نسبة CET1 أعلى بكثير من 12,5 ٪ ، وهو الهدف المحدد مسبقًا لعام 2022 والاحتياطيات ، بفضل برنامج الانبعاثات المهم الذي تم تنفيذه بنجاح في عام 2019 ، تسمح ، إذا لزم الأمر ، بالاستقلالية عن الأسواق لمدة 12 شهرًا أخرى على الأقل. يؤكد Ubi Banca أيضًا أن لديه محفظة من القروض العاملة ذات مستوى منخفض من الائتمانات عالية المخاطر (2,7٪ من الإجمالي) ومغطاة جيدًا (55 نقطة أساس في نهاية مارس 2020) ، ومستوى منخفض بشكل كبير من إجمالي القروض المتعثرة يساوي 7,5٪. ومع ذلك ، لا يمكن أن تفشل الخطة الجديدة في الأخذ بعين الاعتبار عمليات Intesa Sanpaolo ، ولهذا السبب بالذات تم تعليق بعض العمليات ، مثل اتفاقيات التأمين المصرفي مع Cattolica و Aviva ، تخفيض عدد الموظفين (كان من المتوقع وجود رصيد سلبي يزيد عن 2.000 موظف ، مع إغلاق 175 فرعا) وإعادة التفاوض بشأن اتفاقيات خدمات الأوراق المالية.
في الواقع ، تم تأكيد التخفيض في عدد الموظفين ، ولكن اعتمادًا على كيفية انتهاء العمليات ، ستتم مناقشته مرة أخرى في عام 2021 ، تمامًا كما تم تأكيد الاستثمارات التكنولوجية وإعادة تنظيم قطاع العقارات في الخطة الجديدة. من المتوقع أن تبلغ الاستثمارات التراكمية لتكنولوجيا المعلومات خلال فترة الثلاث سنوات 645 مليون دولار. بزيادة مقارنة بما تم الإعلان عنه في فبراير وزيادة إجمالية قدرها 24٪ مقارنة بفترة الثلاث سنوات السابقة. علاوة على ذلك ، لا تنوي Ubi Banca أن تقول وداعًا ، وفي الواقع ستعزز في بعض الحالات شركات منتجات المجموعة (إدارة الأصول ، والتخصيم ، والتأجير ، والقروض المدعومة بالراتب ، وبنك IW ، والتأمين المصرفي ، فضلاً عن منصة تحصيل الديون) " للحصول على أفضل خدمة عملاء وكمخزن إضافي للقيمة.
لا لعمليات INTESA SANPAOLO: إليكم السبب
بعد مراجعة الخطة ، أبلغ Ubi Banca أيضًا نتائج مجلس الإدارة فيما يتعلق بعمليات Intesa Sanpaolo's Ops. "العملية - تم حل مجلس الإدارة - لم يتم الاتفاق عليها مع المُصدر وتعتبر غير ملائمة للمساهمين". فيما يلي الأسباب الستة التي ذكرها Ubi:
- نظرًا لأن العرض لا يتصور مقابلًا نقديًا ، فإن مساهمي UBI Banca مسؤولون عن المخاطر المرتبطة بتحقيق الأهداف الإستراتيجية للصفقة التي حددها مزود خدمة الإنترنت. المقابل - الذي يتم تمثيله بنسبة التبادل بين أسهم UBI وأسهم مزود خدمة الإنترنت - لا تعوض بشكل كاف عن مثل هذه المخاطر وعلاوة على ذلك ، فإنه يؤدي إلى تخصيص أكثر ملاءمة للقيمة وأوجه التآزر للمساهمين الحاليين لمزود خدمة الإنترنت.
- يعبر المقابل عن تقييم UBI Banca الذي لا تعكس قيمته الحقيقية وتعاقب مساهمي UBI Banca مقارنة بمساهمي ISP.
- تتمتع حصة UBI بإمكانيات عالية للنمو في القيمة ، مع الأخذ في الاعتبار أيضًا آفاق نمو UBI Banca على أساس قائم بذاته ممثلة بأهداف خطة الأعمال المحدثة ، وصلابة رأس مالها و مركزه كلاعب رئيسي قادرة على لعب دور رئيسي في عملية التوحيد في السياق المصرفي للدولة.
- إن إمكانية مقدم العرض لتحقيق الأهداف الإستراتيجية للصفقة غير مؤكدة مشروطة بعوامل متعددة ومتنافسة، التي أبرزها مزود خدمة الإنترنت نفسه في وثيقة التسجيل ، بما في ذلك أوجه عدم اليقين المتعلقة بإتمام الاندماج وتحويل فرع البنوك إلى BPER وفروع التأمين إلى UnipolSai وفقًا للشروط والأحكام التي وضعها مزود خدمة الإنترنت.
- مساهمي UBI Banca الذين لا يشاركون في PEO سيظلون محميين من خلال الضوابط المنصوص عليها في التشريع.
- العرض جزء من خطة إستراتيجية أوسع ، تهدف إلى تعزيز مكانة مزود خدمة الإنترنت في إيطاليا من خلال القضاء على منافس ، دون تغيير الوضع الأوروبي لمزود خدمة الإنترنت. كما أن عمليات العمليات الجراحية تؤدي إلى نتائج عكسية بالنسبة لأصحاب المصلحة UBI Banca لأنه سيسمح لمزود خدمة الإنترنت بخلق موقع قيادي مهيمن في إيطاليا ، وهو أمر شاذ بين الدول الأوروبية الكبيرة ويحتمل أن يكون ضارًا بالنسيج الاقتصادي والاجتماعي للمناطق التي يعمل فيها UBI Banca.
