يسود الارتباك في السياسة الأمريكية. الرئيس دونالد ترامب يهدد حق حزبه بتهمة إفشال إصلاح نظام الرعاية الصحية. الاكتشافات على جبهة Russiagate تتبع بعضها البعض ، أي العلاقات بين موظفي ترامب والمتعاونين مع بوتين. يقول وزير الخزانة السابق لورانس سمرز (ديمقراطي) إن الإحساس هو أن نوايا الرئيس العدوانية لا يمكن ترجمتها إلى أفعال ملموسة. وهذا ينطبق على الجدار مع المكسيك (لا توجد أموال) ، والحظر المفروض على الهجرة (حظره القضاة) والإصلاح الضريبي نفسه ، والذي تم تقليصه بسبب احتياجات الميزانية.
تتناسب "الحرب على Vespa" مع هذا الإطار ، أي التهديد بفرض رسوم على منتجات Piaggio و Roquefort وغيرها من المنتجات الرمزية المصنوعة في أوروبا. في الواقع ، اقتصرت الإدارة على سحب الإجراءات التي تم تحديدها بالفعل في الماضي ردًا على الحظر المفروض على اللحوم الأمريكية في القارة القديمة. إنها لفتة توضيحية أكثر من إطلاق حرب تجارية غير واقعية.
الأسواق ، مع الأخذ في الاعتبار خيبة الأمل من تأخير الإصلاحات الأكثر ترحيبًا (الضرائب والأعمال الكبرى) ، تتكيف مع الوضع الجديد ، وضع ترامب العادي ، الذي لا يتمتع بقوى عظمى. بعد خيبة الأمل الأولية ، بدأت البورصة في الارتفاع مرة أخرى ، ولكن ليس لتعمل ، بما يتماشى مع الاقتصاد والمواد الخام. وحرص الاحتياطي الفيدرالي على منع القاطرة التي يغذيها الاستهلاك من الانهاك المفرط ، فقد طور استراتيجية للزيادات التدريجية دون تسعير "الثورة" فقط على الورقة التي أعلنها البيت الأبيض. ينخفض الضغط على ماريو دراجي أيضًا: ينخفض التضخم مرة أخرى ، لصالح السياسة التوسعية للبنك المركزي الأوروبي.
باختصار - كتب أليساندرو فوجنولي - يجب التشكيك في النموذج القائم على أساس جميع تحركات السوق في الأشهر الأخيرة ، وليس لهذا بالضرورة عواقب سلبية على الأسواق. على العكس تماما".
الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي المنقح ، والاستهلاكات قيد التشغيل
أكد صعود مؤشر ناسداك بالأمس التنغيم الجيد للأسواق: + 0,28٪ ، إلى رقم قياسي جديد على الإطلاق عند 5914,34 نقطة. القائمة التكنولوجية الآن على بعد خطوة واحدة من حاجز 6 نقطة. كما تقدم مؤشر داو جونز (+ 0,33٪) ومؤشر S&P 500 (+ 0,29٪).
تم تعديل الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الرابع صعوديًا ويمثل نموًا بنسبة 2,1٪ من + 1,9٪ في الاستطلاع السابق. توقع الاقتصاديون في المتوسط مراجعة + 2٪. ويرتبط تسارع الاقتصاد الأمريكي في الربع الرابع بالاستهلاك ، الذي ارتفع بنسبة 3,5٪ ، أي أكثر من 3٪ المقدرة في البداية. وقفزت أرباح الشركات 9,3٪ ، وهي أكبر زيادة منذ 2012.
النفط يدعم الثور: تيناريس + 3,5٪ ، كونوكو + 8,9٪
كانت أسواق الأسهم في كل من أمريكا وأوروبا مدعومة بأسهم الطاقة ، مدفوعة بارتفاع أسعار النفط. تجاوز خام غرب تكساس الوسيط 50 دولارا (50,35 ، أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع) ، في ضوء تجديد اتفاق أوبك بشأن تخفيضات الإنتاج ، والتي ، وفقا لوزير النفط الكويتي ، يمكن توقيعها في وقت مبكر من اجتماع مايو في فيينا. وبدلاً من ذلك ، ارتفع سعر خام برنت بمقدار 47 سنتًا إلى 52,389 دولارًا للبرميل.
تزامن اختراق عتبة 50 دولارًا مع قيام شركة Conoco Philips ببيع (بزيادة 8,9٪) بعض رمال القطران الكندية وشركات الغاز الطبيعي. الحقول الكندية ، ثالث أكبر الحقول في العالم ، تتعادل فقط بسعر 50 دولارًا للبرميل.
تؤكد الصفقة تحليل باولو روكا ، الرئيس التنفيذي لشركة Tenaris ، أمس ، وهو السهم الأكثر فوارًا في Piazza Affari بزيادة قدرها 3,5٪. قام المدير بتعديل توقعاته للنمو في الطلب العالمي على الأنابيب لصناعة النفط في عام 2017.
كما ارتفعت Saipem (+ 1,3٪): نجحت الشركة يوم الثلاثاء في إصدار سندات بقيمة 500 مليون يورو مع استحقاق مدته خمس سنوات. سيفصل السند ذو السعر الثابت وغير القابل للتحويل قسيمة سنوية بنسبة 2,75٪ ، مطابقة للعائد.
كما أن إيني آخذة في الارتفاع (+ 1,3٪). قال الرئيس التنفيذي كلاوديو ديسكالزي إن شركة النفط تلقت العديد من إبداءات الاهتمام بقسم بيع الغاز والطاقة بالتجزئة ، لا سيما من الصناديق والشركات الدولية. سيتم اتخاذ قرار بشأن البيع أم لا خلال العام.
آسيا الإيجابية ، انهيارات راند جنوب أفريقيا
كانت قوائم الأسعار الآسيوية إيجابية هذا الصباح. تقدم طوكيو (+ 0,6٪) ، مرتاحًا لزيادة التضخم: + 0,2٪ ، وهي أعلى زيادة في العامين الماضيين.
كما ارتفع مؤشر شنغهاي (+ 0,3٪). تشير مؤشرات مديري المشتريات إلى انتعاش على جبهتي التصنيع والخدمات. في غضون ذلك ، يستعد الرئيس شي جين بينغ للاجتماع الأول مع ترامب المقرر عقده في منتجع مار إي لاغو في فلوريدا. بالأمس ، غرد ترامب نفسه: "سيكون اجتماعا صعبا للغاية. لم تعد الولايات المتحدة مستعدة لتحمل خسارة الوظائف بسبب العجز مع الصين ".
وتجدر الإشارة إلى انهيار الراند الجنوب أفريقي: -0,9٪ مقابل الدولار (-8٪ خلال الأسبوع) عقب قرار الرئيس زوما إقالة وزير المالية بريفين جوردهان.
مكان العمل + 0,4٪. التضخم في أوروبا يتباطأ
أعطت الأخبار السارة من الولايات المتحدة حول الناتج المحلي الإجمالي والاستهلاك دفعة للأسواق الأوروبية. أغلقت Piazza Affari الجلسة بشكل إيجابي ، بشكل أو بآخر تماشيًا مع أداء البورصات الأوروبية. واصل مؤشر Ftse Mib ترسيخ مركزه فوق علامة 20 ألف ، بنسبة + 0,45٪ ، عند 20.367 نقطة.
أرضية إيجابية أيضًا لبورصات أخرى في منطقة اليورو: فرانكفورت + 0,44٪ ، باريس + 0,4٪ ، مدريد + 0,36٪. من ناحية أخرى ، لندن (-0,06٪) في المنطقة السلبية. يحد من التضخم مرة أخرى في أوروبا. في إسبانيا ، يتباطأ مؤشر الأسعار إلى + 2,3٪ (من 2,6٪). لكن البيانات الأكثر أهمية تأتي من ألمانيا. توقع المحللون + 1.9٪ تماشيًا مع هدف البنك المركزي الأوروبي. على العكس من ذلك ، توقفت الزيادة عند 1,5٪ على أساس سنوي ، بعد أن حددت الحد الأقصى لمدة أربع سنوات ونصف (2,2٪) في فبراير.
أدى الانخفاض في تكلفة المعيشة ، جنبًا إلى جنب مع الإشارات القادمة من البنك المركزي الأوروبي ، إلى جعل المستثمرين أكثر حذرًا بشأن إعادة وضع البنك المركزي الأوروبي بسرعة على خط أقل توسعية.
BTP ، يسقط المحصول بعد المزاد
مع ذلك ، أثر العرض الكبير في مزاد الأمس على BTPs. وضعت وزارة الخزانة 9 مليارات يورو ، وهو الحد الأقصى للمبلغ المتاح ، في أوراق مالية متوسطة الأجل ، بما في ذلك إعادة فتح بنك BTP لمدة 50 عامًا منذ إطلاقه عبر النقابة في أكتوبر الماضي. بلغ معدل الفائدة الإيطالي لأجل 2,30 سنوات 2,34٪ ، بعد ذروة بلغت 198٪ بعد المزاد. أنهى الفارق مع الاستحقاق الألماني المماثل الجلسة عند 195 نقطة أساس من 0,32 نقطة عند إغلاق يوم أمس. انخفض العائد على سندات الخزانة لأجل XNUMX سنوات إلى XNUMX٪ ، وهو أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع.
من خلال الإيداع متوسط الأجل ، غطت الخزانة حوالي 32٪ من احتياجات إعادة التمويل لهذا العام.
البنك المركزي الأوروبي: الأسعار لن ترتفع
وفي الوقت نفسه ، فإن الجدل حول مدة التيسير الكمي (انخفض هذا الشهر إلى 60 مليار دولار) داخل البنك المركزي الأوروبي آخذ في الارتفاع. تسبب النمساوي Ewald Nowotny أمس في انخفاض اليورو مقابل الدولار إلى 1,072 بالقول إن البنك المركزي لا ينوي رفع أسعار الفائدة في الوقت الحالي. على العكس من ذلك ، قال الهولندي ، كلاس نوت ، في مقابلة مع صحيفة وول ستريت جورنال ، إن البنك المركزي الأوروبي قد يتخلى تدريجياً عن سياسته النقدية المتوافقة والمضي قدمًا بالتوازي مع رفع سعر الفائدة. كرر كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي ، بيتر برايت ، "أننا لسنا على ثقة كافية حتى الآن من أن التضخم سوف يتقارب إلى مستويات تتفق مع هدفنا: لا تزال ديناميكيات أسعار المستهلك تعتمد على التكيف النقدي".
واجبات بياجيو المقاوِمة ، FINCANTIERI تجد ربحًا
أضاءت الأضواء أمس على بياجيو ، المتورط في حرب الواجبات. وأغلق السهم اليوم في البورصة متراجعا 0,5٪ بعد أن بدأ الجلسة منخفضا 1,5٪ ثم امتد الخسائر إلى 3٪. وعلق محللو Mediobanca بأن الأخبار "ليست إيجابية - لكننا نظل حذرين". ويشير التقرير إلى أن "مبيعات بياجيو في الولايات المتحدة تبلغ حوالي 5٪ من حجم أعمالها السنوي" وأنهم "يمثلون جميعًا بالواردات ، حيث لا يوجد لدى الشركة مصانع في الولايات المتحدة". يعتبر محللو بانكا أكروس الأخبار "يحتمل أن تكون سلبية" ، لكنهم يذكرون أنها "ليست المرة الأولى التي يتم فيها تداول شائعات مماثلة".
يوم المجد بدلاً من Fincantieri (+ 3,05٪). تشير البيانات في نهاية عام 2016 إلى زيادة في الإيرادات (+ 5,3٪) وتحسن قوي في إجمالي هامش التشغيل ، حيث انتقل من خسارة قدرها 26 مليون إلى نتيجة إيجابية قدرها 267 مليون.
ومن بين الصناعيين الآخرين ليوناردو + 1,2٪. ستقوم الشركة التابعة للمجموعة في الولايات المتحدة ببناء مصنع جديد في ألاباما لإنتاج T-100s إذا تم اختيار الطائرة من قبل القوات الجوية الأمريكية. فيات كرايسلر -0,5٪ ، بريسميان + 1٪.
أكسا: "جنرال ليس مهتمة"
ارتفعت Telecom Italia بنسبة + 0,4٪: تستعد الشركة لإطلاق Kena ، علامتها التجارية منخفضة التكلفة للهواتف المحمولة. وفقًا لباركليز (الوزن المتساوي ، Tp 0,9 يورو) ، تقدم الشركة تقييمًا أكثر جاذبية بعد أن كان أداء منافسيها دون المستوى منذ بداية العام. سينضم الرئيس جوزيبي ريتشي إلى مجلس إدارة الشركة الفرعية Inwit.
الجنرالات -0,2٪. أكسا ليست مهتمة بالاستحواذ على Generali أو Zurich Insurance. هذا ما أكده الرئيس التنفيذي للشركة الفرنسية توماس بوبرل في مقابلة مع مجلة بيلانز السويسرية. "نحن كبار في السن بما يكفي. لا أحتاج زيورخ. لست بحاجة للجنرالات. العديد من المجموعات كبيرة فقط في سوقين أو ثلاثة أسواق. قال المدير: "نحن ننتمي إلى فئة أفضل اللاعبين في 8-10 أسواق".
البنوك الضعيفة: Unicredit -0,1٪ ، Intesa + 0,2٪ ، Banco Bpm + 0,8٪.
