مكان السوق يشيد بحسابات شركة BIG. INTESA و MEDIOBANCA ، مفاجآت إيجابية
ارتفع سوق الأسهم بنسبة تزيد عن 4٪ في شركتي Intesa و Mediobanca. تحتفل ساحة أفاري بلا تحفظ ببدء الموسم المصرفي ربع السنوي. ولم يكن هناك احتفال أكثر مواتاة وميمونة في ظل المواعيد النهائية التي تنتظر نظام الائتمان ، عشية ثورة على عدة مراحل: إصلاح Popolari Spa ، الذي تغلب أمس على العقبة الأولى ، أي الاستثناءات الأولية التي قدمتها معارضة الحق. واليسار (مما يؤكد قوة لوبي النظام) ؛ الإطلاق الوشيك لبنك متعثر ، أي أداة ذات غرض خاص يتم التنازل عنها لجزء من القروض المتدنية الجودة وغير العاملة ؛ موسم جديد من التدخلات على الأصول ، للتوافق بشكل نهائي مع المعايير التي يتطلبها الإشراف الأوروبي. مسار عقبة ، معقد بملف النائب العام ، والذي ستعتمد عليه قدرة البلاد على الارتباط مرة واحدة وإلى الأبد بعربة الانتعاش إلى حد كبير. كيف يكون ذلك ممكنا ، طالما أن النظام يوضح أنه يعرف كيف يتجاهل عبء القروض المتعثرة ، 188 مليار في المجموع ، مما يبطئ الاستثمارات ويمتص الموارد. من وجهة النظر هذه ، فإن الردود الأولى إيجابية ولكنها ليست غير متوقعة: في الواقع ، كانت Mediobanca و Banca Intesa منذ فترة طويلة "الأفضل في فئتها" في النظام ، فوق كل شك. لكن الإطلاق يبشر بالخير لأن عملية التنظيف هذه المرة لم تضحي بمصالح المساهمين.
PIAZZETTA CUCCIA: مشاركة أقل ، أكثر فائدة
لنبدأ مع Mediobanca ، التي نشرت حساباتها للربع الثاني عند سبعة وثلاثين تقسيمًا ، مؤكدة الالتزام بالمواعيد للبنك الذي كان في السابق مملوكًا لشركة Enrico Cuccia. وحقق المعهد زيادة في الإيرادات المجمعة بنسبة 15,9٪ من 875 مليون يورو إلى 1,014 مليار مقابل 990 مليونا متوقعة بالإجماع. بعيدًا عن الأرقام ، فإن تغيير مظهر ما كان لسنوات عديدة أكثر أمانًا للمقتنيات ، قويًا ولكنه غير مربح للغاية ، أمر مثير للإعجاب. موسيقى مختلفة تمامًا اليوم: "هذا العام - أكد الرئيس التنفيذي ألبرتو ناجل - لدينا نشاط مصرفي يحل بنسبة 100٪ تقريبًا محل عائدات بيع استثمارات الأسهم التي تحققت العام الماضي ، والاتجاه الإيجابي شائع في جميع الأقسام المصرفية. الربح الموحد (261 مليون) هو في الواقع نتيجة للزيادة في القروض ، والتي بدورها تنمو في كل من أعمال الشركات وقطاع التجزئة (يقترب Che Banca! أيضًا من نقطة التعادل ، وذلك بفضل المساهمة الأكبر للودائع غير المباشرة ). سيتم استئناف عمليات التصرف ، التي بلغت 80 مليونًا فقط في الأشهر الستة الماضية ، من الآن وحتى يونيو ، عندما ينتهي العام بتوديع مغامرة Telecom Italia. باختصار ، وفقًا لرأي Equita ، فإن النتائج "بالتأكيد أفضل مما كان متوقعًا وذات جودة ممتازة" ، مليئة بـ "المفاجآت الإيجابية في جميع خطوط التشغيل".
CA 'DE SASS ، أعلى مستويات الربحية
أثارت أرقام إنتيزا حماسًا لا يقل عن "بنك النظام" وفقًا لتعريف يعتبره الرئيس التنفيذي كارلو ميسينا بشك معين: نعم للبنك دي تيريتوري ، ولكن دون أي رغبة في سد النواقص الأخرى. أو استثمر في عمليات الإنقاذ (انظر أليطاليا). فلسفة آتت أكلها: في عام 2014 ، سجل المعهد تحسنًا كبيرًا في الربحية ، متجاوزًا أهداف خطة العمل 2014-2017 ، وأكد صلابة رأس المال. كان صافي الدخل قوياً: 1.690،12 مليون يورو ، إذا استبعدنا الزيادة بأثر رجعي في الضرائب ، من 26٪ إلى 2013٪ ، من مكاسب رأس المال المسجلة عام 1,5 على الحصة المملوكة لبنك إيطاليا. وتوقع الإجماع بدلا من ذلك ربحا صافيا قدره 5,1 مليار يورو. تحسن الهامش التشغيلي بنسبة 8.354٪ إلى 16.898،4 مليون وبلغ الدخل التشغيلي 7،8,1 مليون (+ 20٪). جعلت هذه الأرقام من الممكن سياسة توزيع أرباح أكثر سخاء مما كان متوقعا. في الواقع ، وافق مجلس الإدارة على توزيع 2015 سنتات يورو لكل سهم عادي و 2,8 يورو لكل سهم ادخار اعتبارًا من 3,7 مايو 9. عائد توزيعات الأرباح يساوي 3 ٪ للسهم العادي و 13,3 ٪ لأسهم التوفير مقارنة بعروض أسعار 12,3 فبراير. راحة لطيفة لمؤسسات المساهمين ، بدءًا من Compagnia di San Paolo ومؤسسة Cariplo. ومع ذلك ، لا تتأثر صلابة رأس المال للبنك: فقد ارتفعت نسبة حقوق الملكية المشتركة المبدئية لبازل 2013 عند التشغيل الكامل إلى XNUMX٪ من XNUMX٪ في نهاية عام XNUMX ، وهو المستوى الأعلى بين البنوك الأوروبية الكبرى .
من حيث الدخل ، فإن الرقم الأكثر راحة هو نسبة التكلفة / الدخل البالغة 50,6٪ ، في أعلى البنوك الأوروبية ، مما يؤكد أن Banca dei Territori يعيد اكتشاف ميزته. ومما لا يقل راحة هو التحسن في اتجاه الائتمان مع انخفاض تدفقات القروض الجديدة المتعثرة من القروض العاملة إلى أدنى قيمة منذ عام 2011: صافي التدفقات يساوي 8,6 مليار يورو مقارنة بـ 11 مليار يورو في عام 2013 (-22٪). ارتفعت درجة تغطية القروض المتعثرة إلى 62,7٪ (من 62,5٪) ، ودرجة تغطية القروض المتعثرة إلى 46,8٪ مقارنة بـ 46٪ في نهاية عام 2013. مستوى مرتفع مقارنة بمتوسط المنافسين الإيطاليين: 37 ٪ في الربع الثالث. إذا كان القول المأثور "حسن البدء نصف التنفيذ" صحيحًا ، فإن نظام الائتمان يبدو أخيرًا أنه يرى الضوء في نهاية نفق ثبت أنه طويل جدًا. عليك فقط انتظار التأكيد. الليلة ستتم الموافقة على حسابات Bpm ، ثم يعود الأمر إلى Unicredit و Bper و Banco Popolare. الخميس سيغلق Ubi سيغلق عرض الأزياء.
