يوم آخر من الإثارة في ساحة أفاري عنوان MPSمع استمرار المستثمرين في البيع (-2,78٪ بسعر 7,926 يورو) في أعقاب التفاصيل التي بدأت تتكشف منتحقيق من قبل مكتب المدعي العام في ميلانو في الاستحواذ على شركة ميديوبانكا. تكشف التحقيقات عن اتفاقيات سرية، ومناقصات مبهمة، وتصريحات عامة كاذبة، و"دعم حكومي". ومن خلال التنصت على المكالمات الهاتفية، يعيدون بناء تفاصيل أكثر من عام من الفوضى المصرفية، حيث استولى المشتبه بهم - لويجي لوفاجليو، الرئيس التنفيذي لبنك مونتي دي باشي، وفرانشيسكو ميليري، رئيس مجلس إدارة بنك دلفين، وفرانشيسكو غايتانو كالتاجيروني، رجل الأعمال الروماني - على السيطرة على بنك مونتي دي باشي، ثم شرعوا في عملية الاستحواذ على بنك ميديوبانكا وأتموها بنجاح، طامحين إلى الاستحواذ على بنك جينيرالي. وتُعدّ التهم خطيرة: التلاعب بالسوق وعرقلة عمل الرقابة في جهد مُنسق لم يُفصح عنه للسوق.
أجرى لوفاجليو تحقيقًا بشأن المنافسة الخارجية
لوفاجليو، تم توضيح الأمر اليوم، وهو يخضع للتحقيق. "المنافس الخارجي" للمشروع قدم ميليري وكالتاجيروني، نيابةً عن الادعاء، هذه الأدلة. وتشير مصادر قضائية إلى أنه، وفقًا لفرضية المحققين، فإن الرجل الأول في مونتي، في العملية غير المشروعة المزعومة التي أدت إلى السيطرة على ميديوبانكا، وبالتالي على جينيرالي، لم يكن ليتصرف "لمصلحة MPS ولا نيابةً عن وزارة الاقتصاد والمالية"، بل كان سيقدم... "المساهمة السببية" في التلاعب بالسوق نفّذها المشتبه بهما الآخران وفق "استراتيجية منسقة". كما تم توضيح أن العملية "لم تُنفّذ لمصلحة البنك"، ولهذا السبب الرئيس التنفيذي لوفاجليو قيد التحقيق، ولكن ليس مونتي دي باشي فيما يتعلق بقانون المسؤولية الإدارية للكيانات.
وزارة الاقتصاد والمالية ليست قيد التحقيق
يبدأ المدعيان العامان لوكا غاغليو وجيوفاني بوليزي، اللذان ينسقان مع مساعدهما روبرتو بيليكانو الوحدة الخاصة التابعة لشرطة العملة في جمهورية غانا الاتحادية، من بيع 15% من أسهم MPS صدر في 13 نوفمبر 2024 عن وزارة الاقتصاد والمالية، يتحدث عن إجراء "غامض". "لقد اتسمت مجمل إجراءات قضية آب - كما كتب المدعون - على الرغم من عدم تحديد أي سلوك يشكل جريمة ضمنها حتى وقت كتابة هذا التقرير، بـ العديد من الحالات الشاذة والبارزةومرة أخرى: "كان الهدف العام من العملية هو تخصيص جزء كبير من أسهم شركة BMPS المملوكة لوزارة الاقتصاد والمالية لـ مواضيع محددة مسبقًا ومع ذلك، رغبةً في إضفاء مظهر "مفتوح" أو شفاف على الإجراء، فإن هذه "الجهات المحددة مسبقًا" هي بنك بي بي إم، وشركة أنيما القابضة، وكالتاجيرون، ودلفين. كما تم تكليف هذه العملية أيضًا بـ بانكا أكروس (مجموعة بنك بي بي إم)، وهي وسيط صغير لدرجة أنه لم يكن لديه "موارد مالية كافية" لتغطية الصفقة، لدرجة أنه طلب من شركته الأم بي بي إم أن تكون ضامنة بمبلغ 600 مليون. هذا الخيار، وفقًا لمكتب المدعي العام، "غير مبرر، إلا بمعنى الرغبة في دفع نشاط التخارج".
على الرغم من ذلك، "وزارة الاقتصاد والمالية ليست قيد التحقيق"ليس شخصًا طبيعيًا، وليس له مصلحة في السيطرة على ميديوبانكا، وليس موضوعًا للتحقيق"، تمامًا كما أن أساليب ABB لا تشكل فرضية جريمة لأن "إنها ليست مناقصة عامةتشير مصادر قضائية إلى أن ما ظهر من جانب وزارة الاقتصاد هو "النية المحتملة لتوجيه حصة شركة MPS إلى جهة محددة". وتؤكد هذه المصادر أن هذه الفرضية، وفقًا للمحققين، تتأكد أيضًا من خلال تصريحات كالتاجيروني أمام هيئة الرقابة المالية (كونسوب).
"أعلن كالتاجيروني - كما كتب المدعون - أنه كان تمت التشاور بشأنها في أكتوبر 2024 من قبل الوزارةلأن الأخير كان "مهتمًا بإنشاء نواة من المستثمرين الإيطاليين لبنك MPS"، و"أعرب عن استعداده للاستثمار أيضًا نظرًا لمعرفته الجيدة بالبنك، الذي كان سابقًا مساهمًا رئيسيًا فيه ونائبًا للرئيس". وأضاف كالتاجيروني أن "الوزارة قدمت له لاحقًا موجزًا عن الأطراف الأخرى التي ستُدعى إلى إجراءات" بيع أسهم MPS للحكومة. من هم؟ "دلفين، وبي بي إم، وأنيما أنفسهم". وقد أكد هذه الكلمات أيضًا...رومولو باردين، الرئيس التنفيذي لشركة دلفينأكد المسؤولون في هيئة الرقابة المالية الإيطالية (كونسوب) أن ميليري تواصل مع كالتاجيروني وممثلين مؤسسيين آخرين بشأن أسهم شركة MPS المملوكة للحكومة، وأضافوا أن ميليري، في ظل هذه الظروف، استطاع كسب اهتمام الوزارة بتكوين نواة من المستثمرين الإيطاليين في شركة MPS. ومن المؤسف أن المدير العام لوزارة الاقتصاد، فرانشيسكو سورو، قدّم رواية مناقضة في 29 يوليو/تموز 2025. رفض الاتصال أو إجراء مناقشات مع المستثمرين.
عرض شركة MPS للاستحواذ على شركة Mediobanca
مرّ شهران على بيع 15% من أسهم مونتي دي باشي، وفي 24 يناير 2025، صدمت أنباءٌ الأوساط المالية الإيطالية: أطلقت شركة MPS عرضًا للاستحواذ على ميدوبانكا، وهو ما يُعدّ تتويجًا، وفقًا لدعوى "الإرادة المشتركة" لدلفين وكالتاجيروني. السيطرة على Assicurazioni Generali منذ عام 2019، ولا سيما في ضوء السلوك "المتوازي تمامًا" الذي دفع المجموعتين إلى شراء أسهم ليوني وميديوبانكا. في الواقع، تُعد بيازيتا كوتشيا، بحصة تبلغ 13%، أكبر مساهم في ليوني. وبالتالي، بين نهاية عام 2024 وبداية عام 2025، كان من المفترض أن تتصرف كالتاجيروني ودلفين بشكل متوازٍ للاستحواذ على إم بي إس وميديوبانكا وجينيرالي "دون أن تجعل عملية دمج المصالح هذه شفافة للسوق". ناهيك عن أنهم كانوا يعملون بالتنسيق فيما بينهم. والسبب؟ تجنب الالتزام القانوني بتقديم عرض استحواذ إلزامي. في مكالمة هاتفية أخرى تم اعتراضها، يتحدث لوفاجليو إلى مدير شركة ويلمح إلى أن مشاركة دلفين وكالتاجيروني في العرض المقدم للاستحواذ على ميدوبانكا أمرٌ مفروغ منه: "نفعل ذلك لأننا نمتلك 35% من الأسهم، ونسيطر عليها بالفعل، هل تفهم ذلك أم لا؟"
لوفاجليو في كالتاجيروني: "أنت المهندس الحقيقي".
في 18 أبريل 2025، أي في اليوم التالي لاجتماع مساهمي MPS الذي وافق على زيادة رأس المال اللازمة لشراء Mediobanca، تحدث الرئيس التنفيذي لشركة MPS، لويجي لوفاجليو، إلى فرانشيسكو غايتانو كالتاجيروني قائلاً: "يا فارس!"، "لكن هل أنت القائد العظيم لوفاجليو؟ كيف حالك؟"، "بخير جدًا! لقد أنجزنا الكثير." وتابع الرئيس التنفيذي للبنك الذي يتخذ من سيينا مقرًا له: "أنت المهندس الحقيقي، أنا فقط نفذت المهمة...دعونا نستمتع بهذا الشيء، لقد توصل إلى شيء مثالي." ومرة أخرى: "هل نبدأ المرحلة الثانية؟" المرحلة الثانية لها هدف واضح: جنرالي.
"كانت شركة جنرالي استراتيجية منذ البداية".
موعد الاتصال التالي: 5 مايو 2025.كانت شركة Generali استراتيجية منذ البدايةيقول لوفاجليو في كالتاجيروني: "هذه هي الأيام التي أعلنت فيها ميدوبانكا عن عملية دفاعية ضد بنكا جينيرالي، والتي كان نجاحها سيعني التخلي عن حصتها في جينيرالي. وتشمل العملية، من بين أمور أخرى، رفضت وزارة الاقتصاد والمالية ذلك. يؤكد المدعون، مستشهدين بمحادثة أخرى تم اعتراضها في 17 يونيو/حزيران، حيث سأل ستيفانو دي ستيفانو، مدير قسم المساهمات وعضو مجلس إدارة MPS، أليساندرو تونيتي، نائب مدير CDP، عما إذا كان لدى كاسا أي عقود مع ميدوبانكا، سواء كمستشار أو كممول. ويعلق دي ستيفانو على موقف ميدوبانكا قائلاً: "يجب أن نأخذ هذا في الاعتبار لأنه..." نهج مناهض للحكومة للغاية".
لكن دعونا نعود إلى كالتاجيروني ولوفاجليو. يتحدث الاثنان عن العملية التي دبرها ألبرتو ناجل، الرجل الأول السابق في بيازيتا كوتشيا، قائلين: (كالتاجيروني) "لم يعد مهتمًا (بمساهمي مونتي إد.لم يعد مهتمًا بشركة ميدوبانكا بدون جينيرالي (…). بالله عليك من الأفضل عدم إجراء العملية مرة أخرىردّ لوفاجليو قائلاً: "لا، لا، بالطبع، بالطبع، ولكن بهذه الطريقة نوضح الأمر... سيكون ذلك جيداً، لكنه لن يحدث أبداً لأنه يتعارض مع مصالح مساهمي جينيرالي" (...) لهذا السبب أوضحنا الأمر منذ البداية... لكن لا. لم يكن أمامه سوى هذه الخطوة. لو قلنا منذ البداية - كما هو الحال - أن جينيرالي شركة استراتيجية، لقال: "آه، قال لوفاجليو إنها استراتيجية، الآن سأخدعه".
ووفقاً للمدعين العامين، فإن المحادثة تشير إلى "بعض التصريحات العلنية التي أدلى بها لوفاجليو الذي لم يتخذ موقفاً حازماً ضد تحرك ناجل المضاد". محاكاة عدم الاهتمام النسبي من جانب MPS "إلى ملكية جينيرالي". تصريحات تتناقض مع الكلمات التي قيلت لكالتاجيروني، والتي قيلت فقط "لعدم الكشف عن الاتفاقيات المبرمة مع كالتاجيروني ودلفين، والتي كانت في الواقع تستهدف جينيرالي منذ البداية".
لكن هناك المزيد: "أنا المستشارون يعبرون عن رأيهم في دلفين في ميدوبانكا، يبدو أنهم مسؤولون عن أنشطتهم ليس فقط لدلفين، ولكن الأول في كالتاجيرونيويوضح المدعون كذلك: "في 27 أبريل 2025، عشية إعلان عرض ميديوبانكا للاستحواذ على بنكا جينيرالي، اتصل فابيو كورسيكو (مجموعة كالتاجيروني) ساندرو بانيزااتصل بانيزا، عضو مجلس إدارة ميدوبانكا الذي يمثل دلفين، للاستفسار أكثر. وأكد بانيزا أن مجلس إدارة ميدوبانكا وافق على اقتراح بنكا جينيرالي، "دون صوتي"، كما أوضح. ومن هذه المكالمة الهاتفية، جمع مكتب المدعي العام في ميلانو دليلين: "من جهة، موقف بانيزا المتبجل والمحرج تجاه كالتاجيروني، ومن جهة أخرى، خيبة أمل الأخير من الخبر الذي تلقاه".
رفض اجتماع مساهمي بنك ميديوبانكا عرض الاستحواذ على بنك بانكا جينيرالي.
وصلنا إلى 21 أغسطس، وهو اليوم الذي رفض فيه اجتماع مساهمي ميدوبانكا عرض الاستحواذ على بنكا جينيرالي. وتصف مصادر قضائية هذا القرار بأنه "خطوة كاشفة". في ذلك الوقت، صوتت مجموعة كالتاجيروني ضد الاقتراح، بينما امتنعت مجموعة دلفين عن التصويت (وهو تصويت كان بمثابة رفض قاطع في الاجتماع). وفي هذه الحالة أيضًا، تتكهن مصادر قضائية بما يلي: حفل موسيقي ثانٍ، وذلك تحديداً لأنه في ذلك اليوم تم التعبير عن "أ" في الجمعية أغلبية متضافرة تُفشل محاولة الاستحواذ على بنكا جينيرالي"إنها جلسة استماع ذات أهمية بالغة في نظر المحققين، نظراً لأن "لقد اعتبروا أنفسهم هناك"، وكتب مكتب المدعي العام: "إنها بمثابة دعوة للعمل موجهة إلى جميع أولئك الذين يمكنهم التصويت ضد القرار أو الامتناع عنه".
لم تقم المفوضية الأوروبية بتقييم العملية
"من وجهة نظر مراقبة عمليات الاندماج، فإن عملية MPS على لم يتم إخطار شركة ميديوبانكا إلى المفوضية أوروبي، منذ لم تتجاوز العتبات الأوروبيةصرح بذلك المتحدث باسم بروكسل، أولوف جيل، رداً على سؤال حول التحقيق خلال المؤتمر الصحفي اليومي حول التحقيق، قائلاً: "لقد تم فحص الأمر من قبل السلطات الإيطالية المختصة". وأضاف: "في هذه القضية، ما يمكننا قوله هو أننا اطلعنا على التقارير الصحفية، وبشكل عام، ..."لا تُعلّق المفوضية على التحقيقات. وأضاف: "العقوبات الوطنية المستمرة".
(آخر تحديث: 4:29 مساءً، 1 ديسمبر).
