في انتظار تطورات عرض التبادل العام على Ubi ، انتيسا سان باولو حقق + 0,96٪ بيعًا ممتازًا: الاستثمار الذي عقده المعهد في Autostrade Lombarde الذي قام فيه السيطرة على 78,9٪ من بريبمي (بالإضافة إلى حصة صغيرة تعادل 0,0542٪ مملوكة مباشرة). بلغت قيمة الطريق السريع ما يزيد قليلاً عن 2 مليار ، بما في ذلك 1,9 مليار ديون.
الاستيلاء على الشريان ، المتضمن في برنامج بيع استثمارات الأسهم التي يعتبرها المعهد "لم تعد إستراتيجية" ، سيكون الياتيكا الاسبانية، 100٪ يسيطر عليها Ifm ، وهي شركة إدارة أسترالية تضم حوالي 400 مستثمر مؤسسي بما في ذلك صناديق التقاعد الأسترالية والأمريكية واليابانية وشركات التأمين الكبيرة. مستثمر كبير أبرم صفقة جيدة بلا شك إذا اعتبرنا أن تكلفة العمل تزيد قليلاً عن 2,5 مليار ولكن قبل كل شيء ، يعمل بمنطق طويل الأجل ، دون القلق بشأن التعامل مع ضغط الديون التي عصفت بطريق لومبارد السريع. (في الوقت الذي تم تقديمه ، كما لم يكن ، كشركة تمول فقط من رأس المال الخاص) منذ البداية. على العكس من ذلك ، فإن Ifm ، الذي ينشط لأول مرة في إيطاليا ، هو صندوق مفتوح العضوية يعمل بأفق طويل الأجل (في المتوسط تمتد عملياتهم إلى 20 عامًا) ويدير الأصول لأكثر من 100 مليار يورو في البنية التحتية للنقل: الطرق السريعة والموانئ والمطارات والسكك الحديدية أو بالأحرى تلك الجبهات الإستراتيجية أيضًا لبيل بايسي. فقط بالكلمات ، للأسف.
في الواقع ، تقدم العملية بين إيطاليا وإسبانيا وأستراليا مناسبة لأكثر من فكرة سيئة. لقد مر أقل من عامين منذ أن اشترت إيطاليا جهاز autopistas ، بدءًا من Abertis الإسبانية. اليوم ، ومع ذلك ، فإن شركة Autostrade تتصدر عناوين الصحف قبل كل شيء لقوائم الانتظار التي لا نهاية لها التي يواجهها المسافرون غير الحذرين الذين يدعون السفر في شريط الإسفلت الذي يجب أن يربط ليغوريا ببقية العالم والذي على العكس من ذلك يقدم نفسه على أنه هائل ولا يمكن التغلب عليه حاجز.
في هذا الإطار ، صدفة أخرى مثيرة للإعجاب. يأتي دخول الصندوق إلى Autostrade Lombarde بعد أيام قليلة من عرض آخر قدمته شركة أسترالية أخرى ، ماكواري (هذه المرة مشهورة في شبه الجزيرة) مقابل حصة Open Fiber التي تملكها Enel بهدف واضح هو المشاركة في إنشاء شبكة واحدة تتطلب استثمارات ضخمة. مجرد قضية؟ ربما. ما هو مؤكد هو أن البنى التحتية ، المادية والافتراضية ، هينقطة ساخنة للمنافسة الاستراتيجية بين مختلف الاقتصادات. ليس من المستغرب ، بالنظر إلى السياق ، أن Intesa Sanpaolo اعتبرت أن وظيفة مشاركتها قد استنفدت من أجل التركيز على لعبة Ubi التي ولدت في ظل نجم موات: حتى في حالة الفشل في إكمال الاندماج مع Ubi التي سيكون من الضروري الوصول إلى نسبة 66٪ فيها ، تقدر شركة Intesa Sanpaolo أنها ستتمكن من الوصول إليها بفضل شراء 51٪ (بسعر مخفض تقريبًا) على أي حال هدف تحقيق ربح صافٍ لا يقل عن 5 مليارات يورو في عام 2022 ، للواقع الذي سينشأ عن التكامل ، على الرغم من انخفاض تكلفة التآزر الناجم عن الحفاظ على مجموعة بيرغامو ككيان قانوني منفصل.
