أغلقت الأسواق أول شهرين مضطربين من عام 2016. لكن المخاوف بشأن الاقتصاد العالمي لا تزال قائمة. عباءة من عدم اليقين تخيم على جميع البورصات ، بدءًا من وول ستريت ، مؤكدة أن الثقة في البورصة هذه الأيام هي سلعة نادرة ، على الرغم من تصرفات البنوك المركزية.
لم يوفر حتى الانتعاش في أسعار النفط (Wti + 3٪ ، Brent + 2,5٪) الدافع اللازم لإغلاق فبراير في المنطقة الإيجابية: نصح الخوف من الانهيار المالي للعديد من شركات الطاقة المتداولين بتخفيف أوضاعهم. وهكذا أغلقت وول ستريت في المنطقة الحمراء: داو جونز -0,74٪ ، ستاندرد آند بورز 500 -0,81٪ ، ناسداك -0,7٪. في قطاع الأدوية ، سجلت فاليانت انخفاضًا بنسبة 14٪.
أشارت بيانات الاقتصاد الكلي الصادرة في فترة ما بعد الظهر إلى فقدان عام للزخم. انخفض مؤشر مديري المشتريات بمنطقة شيكاغو إلى 47,6 في فبراير من 55,6 في يناير ، وكانت التوقعات الإجماعية 52,9.
استقر المؤشر الذي وضعه بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس على أساس توقعات مديري المشتريات لشركات التصنيع ، في فبراير عند -31,8 من -34,6 في يناير ، وقدر الإجماع -30. في هذه الأثناء ، حذر بيل دادلي ، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، متحدثًا في الصين ، من خطر حدوث تباطؤ في الاقتصاد الأمريكي: على الرغم من تفاؤل مجموعة العشرين ، تسعى البنوك المركزية إلى إيجاد حلول لتجنب الانتكاس في الأزمة.
الصين تتباطأ مرة أخرى
بالأمس ، فكر البنك المركزي الصيني في إعطاء الأكسجين للأسواق بقطع نصف نقطة من الاحتياطيات الإجبارية التي ستدفعها البنوك ، وهو إجراء يعادل بحسب بلومبرج ضخ سيولة يساوي 105 مليار دولار. لكن التأثير كان محدودًا هذا الصباح ببيانات أسوأ مما كان متوقعًا على الحالة الصحية للاقتصاد: لا يزال النشاط الصناعي متراجعًا ، حتى قطاع الخدمات الثالث متراجع ، وكلاهما في أدنى مستوياته منذ ست سنوات. وهكذا ، بعد الانهيار الأرضي يوم الاثنين في البورصات الصينية ، توقف انتعاش بورصتي شانغهاي وشنتشن للأوراق المالية عن 1 في المائة. هونج كونج إيجابية + 0,6٪.
طوكيو ، عرضت في مزاد لمدة XNUMX سنوات بسعر سلبي
بعد ست جلسات توقف هبوط اليوان لكن السباق على الين لا يتوقف. في طوكيو ، يعتبر مؤشر نيكاي (-0,7٪) في المنطقة السلبية. لكن الإشارة الأكثر دراماتيكية تأتي من سوق السندات الحكومية. هذا الصباح ، ولأول مرة ، قدم بنك اليابان سندات لأجل 0,024 سنوات بعائد سلبي: -2026٪. بعبارة أخرى ، سيحصل أولئك الذين يتورطون في الديون من الآن وحتى عام XNUMX على علاوة عند انتهاء الصلاحية: بمجرد استنفاد قوة الدفع بالمعدلات المنخفضة والتأثير التحفيزي للتيسير الكمي ، كل ما تبقى هو توزيع الأموال بواسطة طائرة هليكوبتر ، وفقًا للصورة استخدمه ميلتون فريدمان.
أوروبا ، الأسعار أقل من الصفر: التنين يتكلم
حتى أوروبا ، التي تنتظر قرارات البنك المركزي الأوروبي ، تجد نفسها في مواجهة تأثير الركود. العلاج الأول هو ضعف اليورو ، وهي ظاهرة أثارها انتظار تصرف ماريو دراجي. وصعد الدولار الثامن في عشر جلسات إلى 1,088 وهو أعلى مستوى منذ فبراير شباط.
لكن الانخفاض في التضخم في منطقة اليورو إلى الأرض السلبية (-0,2٪ من + 0,3٪ في يناير) أدى إلى تسريع السباق على البوند الألماني: عائد 0,11 سنوات هو 1,454٪ ، على بعد خطوة واحدة من المعدلات السلبية. الفارق مع BTP ، المتداول بمعدل 133٪ ، بقي مستقرا عند XNUMX نقطة.
وهذا يزيد من تعقيد المسار الهبوطي للدين العام الإيطالي ، وهو هدف تثقله بالفعل آفاق النمو التي ثبت أنها أقل إشراقًا مما تتصوره الحكومة. سيتم التحقق هذا الصباح مع إصدار مؤشرات مديري المشتريات في الدول الرئيسية في منطقة اليورو. توقعات كبيرة على صعيد الشركات لحسابات باركليز. مجالس لوكسوتيكا وبير على جدول الأعمال في إيطاليا.
افتتاح ضعيف متوقع لقوائم القارة القديمة: تقرير العقود الآجلة لندن -45 نقطة أساس ، باريس -56 ، فرانكفورت -100.
بعد 14 عامًا ، يأتي الاتفاق على TANGO BOND
وتأتي الملاحظة الإيجابية من الأرجنتين: توصلت بوينس آيرس ودائنوها الرئيسيون الذين لم ينضموا إلى عمليات إعادة الهيكلة السابقة إلى اتفاق مبدئي بقيمة 4,653 مليار دولار بعد 14 عامًا من التخلف عن سداد الديون السيادية. ينص الاتفاق ، الذي تم التوصل إليه ليلة الأحد وأعلنه أمس دانييل بولاك ، أمين المظالم بمحكمة نيويورك ، على أن يحصل الدائنون على 75٪ من المبلغ المستحق بما في ذلك أصل الدين والفائدة.
الدورة الايجابية في اوروبا. ميلانو + 0,8٪
الإغلاق الإيجابي للبورصات الأوروبية ، بفضل المناخ المحسن الملحوظ في الأسواق بعد الإجراءات التي اتخذتها سلطات بكين. في ميلانو ، ارتفع مؤشر FtseMib بنسبة 0,8٪ ، وجاء مؤشر بورصة باريس إيجابيًا بنسبة 0,9٪ ، وانخفض مؤشر فرانكفورت بنسبة 0,1٪. في أوروبا ، شوهدت أفضل الزيادات في أسهم التعدين والمواد الخام (Stoxx في القطاع + 3,2٪) ، وكذلك الشركات في قطاعي السيارات (+ 1,5٪) والنفط (+ 1,3٪).
القميص الأسود لشهر فبراير في بيازا أفاري
لقد أغلقت الأسواق أول شهرين رهيبين من عام 2016. قبل كل شيء. خسر FtseMib الخاص بنا ، الذي تراكم في الشهرين الأولين خسارة بنحو 18٪ ، في أسوأ لحظة (11 فبراير) أكثر من 26٪. كان التراجع في فرانكفورت ملحوظًا أيضًا (-12,6٪) ، أفضل من فرنسا (-7٪).
السيتي يعاني من ضعف الجنيه (-6٪ منذ بداية 2016 مقابل اليورو). أداء البورصة البريطانية المعبّر عنه بالعملة المحلية سلبي فقط بنقطتين مئويتين (-8٪ إذا تم تحويله إلى العملة الموحدة).
في الطرف الآخر نجد البرازيل مفاجأة بدلاً من ذلك. حتى لو كان الاقتصاد في حالة ركود كامل ، فإن البورصة البرازيلية ، التي تعافت من ثلاث سنوات سلبية متتالية ، حدت من الضرر (-2,2٪ باليورو).
وول ستريت (-4,7٪ لكل من Dow Jones و Standard & Poor's) هو السوق الذي كان قادرًا على الاستجابة بشكل أفضل في الأسابيع الأخيرة بفضل سلسلة من الأخبار التي جاءت أفضل من المتوقع حول اتجاه الاقتصاد الأمريكي وبفضل انتعاش النفط الخام ، والذي أدى انخفاضه إلى الضغط على قطاع النفط الصخري بأكمله.
يتماشى مؤشر MSCI World مع خسارة لفترة 6,5٪ سواء تم استبعاد البورصات الناشئة أو تضمينها.
سكوديريا مارشوني للإنقاذ ، بدأ عرض جنيف
يتألق نجم Fiat Chrysler مرة أخرى في قائمة الأسعار ، حيث أنهى الجلسة مرتفعاً بنسبة 4,2٪. حصة المجموعة ، التي توشك على تقديم الموديلات الجديدة في معرض جنيف للسيارات اليوم ، هي الأفضل في قطاع السيارات في أوروبا (Eurostoxx Auto فقط + 0,6٪) وكانت طوال الأسبوع الماضي بأكمله (+6,7 .1,5٪ مقابل -XNUMX٪). هناك تفاؤل بشأن بيانات مبيعات فبراير ، والتي سيتم الإعلان عنها بعد إغلاق الأسواق الليلة.
بفضل الارتفاع المستمر ، يتعافى السهم بسرعة من أدنى مستوياته في العام مما أدى إلى تراكم خسارة إجمالية قدرها 40 ٪ على الحد الأدنى للسعر في 9 فبراير عند 5,07 يورو. الآن تم تقليل التراجع إلى 24٪. في فرانكفورت ، ارتفعت فولكس فاجن بنسبة 3,3٪ ، وصعدت BMW بنسبة 1,5٪. ومن بين الأسهم الصناعية الأخرى ، ارتفع سهم StM بنسبة 1,1٪ ، و Finmeccanica + 2٪.
كان يوم Yoox في عالم الرفاهية (+ 5,1٪). أكدت الشركة أهداف التعاون مع Net-a-Porter التي تم تحديدها كمياً منذ عام 2018 بنحو 85 مليون دولار في السنة.
سايبم سوبر ستار ، ساراس يتباطأ بعد الحساب
على صعيد النفط ، لا تزال شركة Eni إيجابية بنسبة 1,8٪ ، بدعم من Citigroup ، التي رفعت تصنيفها إلى Buy from Neutral. عززت Equita أيضًا حسابات المجموعة النفطية عن طريق رفع التصنيف إلى الشراء من التعليق السابق. بالمقابل ، يؤكد Exane BNP Paribas التصنيف السلبي ذو الأداء المنخفض مع سعر مستهدف محدود بنسبة 3٪ إلى 11,30 يورو.
كسب Tenaris 2,2٪ ، Saipem + 5,5٪ ، وهو أفضل سهم في سلة Ftse Mib. ساراس يغلق مرتفعا 2,6٪ عند 1,485 يورو. في فترة ما بعد الظهر ، فور الإعلان عن حسابات الربع الرابع من عام 2015 ، انخفض السهم إلى 1,431 يورو. كانت النتائج أقل قليلاً من توقعات السوق ، مع تعديل Ebitda بقيمة 130 مليون يورو ، مقابل 133 التي أشار إليها إجماع المحللين. في نفس الفترة من العام السابق كانت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 106 مليون.
بدليل قوي تريفي (+ 4,53٪) ، التي حصلت مؤخرًا على عقد لترميم سد الموصل. حذرت الولايات المتحدة ، أمس ، مواطنيها من الاستعداد لمغادرة العراق في حالة إفلاس السد ، وهو الأكبر في العراق. تم إدراج الشركة الإيطالية أمس في محفظة Mediobanca القصيرة. ارتفع سهم Enel بنسبة 0,5٪ ، مع انخفاض صافي لشركة Telecom Italia بنسبة -1,8٪.
CARIGE SHINES ، THUMP جديد من MPS
حارب البنوك. من بين الأسهم المتراجعة ، كان الانخفاض بنسبة 4,41٪ في مونتي باشي بارزًا. على العكس من ذلك ، تتألق Banca Carige (+ 4,52٪). وفقًا للشائعات ، قد يتم استهداف البنك مرة أخرى من قبل Cariparma ، الشركة الإيطالية التابعة لمجموعة Crédit Agricole الموجودة بالفعل في ليغوريا عبر Carispezia. خلال شهر فبراير ، جمعت Toscafund Asset Management حصة 5,119٪ من رأس المال. تقدم طفيف بنسبة 0,3٪.
مكاسب يونيكريديت 1,6٪ ، إنتيزا + 0,1٪ ، يوبي + 1,6٪. كان أداء Banco Popolare جيدًا أيضًا (+ 2,5٪). بنك البوب. ميلان -0,8٪.
MEDIOBANCA تروج POSTE و FINCANTIERI ليتم بيعها
وصلت مؤشرات محفظة Mediobanca الجديدة أمس. أدرجت Poste Italiane (+ 1,1٪) ، مع Saras ، في المحفظة الطويلة / القصيرة الموصى بها ، لتحل محل Banco Popolare و Finmeccanica. تشتمل الحافظة الطويلة أيضًا على Autogrill و Cerved و Sias.
دخل Fincantieri السراويل القصيرة أمس. أغلقت الشركة النرويجية التابعة Vard عام 2015 بخسارة 1,29 مليار كرونة نرويجية ، من ربح قدره 50 مليون في نفس الفترة من عام 2014.
وفقًا للوسيط ، سيتم أيضًا بيع Ferragamo ، بدلاً من إدراجها من قبل Equita في سلة الأوراق المالية للشراء. قم بالبيع أيضًا لـ Landi Renzo و Piaggio و Trevi.
