بالأمس ، تجاوزت التسهيلات الكمية للبنك المركزي الأوروبي الرقم القياسي البالغ ألف مليار ورقة مالية تم شراؤها منذ بدء العمليات ، التي بدأت قبل 18 شهرًا. وتأتي البيانات قبل ثلاثة أيام من اجتماع إدارة البنك المركزي الأوروبي الذي سيقيم حالة الاقتصاد الأوروبي (في تباطؤ حاد) ونتائج السياسة التوسعية التي ينازعها الصقور. إن تأكيد التزام ماريو دراجي بمحاربة الانكماش واضح. التدابير التي سيتم اعتمادها في نهاية المطاف أقل يقينا.
يتوقع بنك جيه بي مورجان أن البنك المركزي الأوروبي لن يتحرك ، مؤجلًا اعتماد إجراءات أقوى حتى ديسمبر. من ناحية أخرى ، يعتقد غالبية المراقبين أن تمديد التيسير الكمي لمدة ستة أشهر أخرى ، من مارس إلى سبتمبر 2017 ، هو أمر محتمل.وتتلقى المبادرات المحتملة الأخرى مزيدًا من الإجماع: يتوقع 3 فقط من الاقتصاديين الـ64 في لجنة بلومبيرج أن المزيد من خفض الفائدة على الودائع (اليوم -0,45٪) ، زيادة واحدة فقط في مشتريات البنك المركزي.
تيتم من وول ستريت وفي انتظار تحركات البنوك المركزية (بنك اليابان أيضًا تحت المراقبة) ، تحركت البورصات الآسيوية هذا الصباح في المنطقة الإيجابية: هونج كونج + 0,4٪ ، طوكيو + 0,3٪.
باير مونسانتو: تكلف هذا المبلغ 56 مليار دولار تقريبًا
وفي وقت متأخر من مساء أمس ، أعلنت باير أنها تجري "محادثات متقدمة" لشراء شركة مونسانتو الأمريكية ، حتى لو "لم يتم التوصل إلى اتفاق بعد" ، حسبما جاء في بيان صحفي. ومن المتوقع أن تبلغ قيمة الصفقة مونسانتو 65 مليار دولار ، بقيمة وحدة تبلغ 127,5 دولارًا لكل سهم.
على الصعيد الدولي ، خبران. أولاً ، تخلى باراك أوباما عن زيارة الفلبين لتجنب "مطر الإساءة" الذي وعد به الرئيس دوتيرتي في حربه الشخصية على المخدرات التي أودت بالفعل بحياة الآلاف.
ثانيًا ، أعلنت المكسيك أنه في حالة انتخاب دونالد ترامب للبيت الأبيض ، فإنها ستدين جميع المعاهدات الموقعة مع واشنطن منذ عام 1848: ليس فقط بورصة ناسداك ، ولكن أيضًا الحدود المرسومة في منتصف القرن التاسع عشر في ريو برافو.
تنفجر الطفرة الخشنة في غضون ساعات قليلة
كان يوم أمس يوم النفط ، في أعقاب الاتفاقية (أو الاتفاقية) التي أعلنت في هوانغتشو من قبل المملكة العربية السعودية وروسيا ، أول وثاني أكبر منتجين في العالم ، لتثبيت أسعار النفط الخام. بعد الإعلان ، قفزت الأسعار بحد أقصى 5,5٪ فوق حاجز 50 دولارًا. ثم ، خلال الجلسة ، تباطأت الأسعار: أغلق خام برنت عند + 1,3٪ عند 47,4 دولار ، مرتدًا مقارنة بالأسبوع الماضي (-6٪). منذ بداية العام ، ارتفع الاقتباس بنسبة 29,1٪.
التباطؤ الاقتصادي له تفسيران: 1) اتفاق الأمس لا ينص على التزامات محددة ولا يفك تماما القضية الإيرانية. من الأفضل انتظار قمة أوبك في الجزائر (التي ستشارك فيها روسيا أيضًا) لتقييم مدى الاتفاق ؛ 2) لا يزال مستوى إنتاج المنتجين الرئيسيين الأربعة (السعودية ، روسيا ، العراق ، إيران) في ذروته: سقف عند هذه المستويات لن يؤثر على الأسعار ، متجهة إلى إغلاق عام 2016 عند حوالي 50 دولارًا.
وفي ميلانو ، أنهى إيني الجلسة مرتفعا 0,8٪ ، وسايبم 1,3٪ ، وتيناريس + 0,8٪. منذ بداية عام 2016 ، اكتسبت Eni 0,7٪ في البورصة ، بينما خسر مؤشر Ftse Mib 19,4٪.
منذ بداية العام ، ارتفع مؤشر Stoxx 600 لقطاع النفط والغاز بنسبة 11,1٪ والأسهم البارزة هي التالية: British Petroleum + 23٪ (2016 P / E of 28) ، Total + 8٪ (2016 P / E) من 15,7) ؛ الملكية الهولندية + 7,7٪ (P / E 2016 يساوي 26). مضاعف السعر / العائد لشركة Eni أعلى بكثير عند 91x.
الهدوء المسطح في أوروبا ، والمغادرة في انتظار
هدوء مسطح للقوائم الأوروبية أيتام وول ستريت. الافتتاح متوقع في أرضية إيجابية. ظل مؤشر FtseMib دون تغيير تقريبًا أمس: + 0,04٪ إلى 17.190 (أعلى مستوى لليوم عند 17.333). في غضون ذلك ، لا تزال هناك أخبار سيئة عن الاقتصاد الإيطالي. في المذكرة الشهرية الخاصة بالوضع الاقتصادي ، يعلن Istat أن المؤشر القيادي للاقتصاد ، سلبي في يوليو ، يشير إلى الأشهر المقبلة. استمرار لمرحلة الضعف.
كانت باريس (+ 0,1٪) ومدريد (+ 0,5٪) إيجابية أيضًا ، علامة ناقص للندن (-0,1٪) وفرانكفورت (-0,1٪) التي لم تظهر أي تراجع بعد الفشل الانتخابي لأنجيلا ميركل.
خضع مؤشر مديري المشتريات الخدمي الأوروبي لشهر أغسطس لمراجعة هبوطية كبيرة إلى أدنى مستوى له منذ يناير 2015. يتحمل قطاع الخدمات الألماني العبء الأكبر من اللوم. تظل البيانات المركبة متسقة مع نمو ربع سنوي بنسبة 0,3٪ ، لكنها تشير إلى اتجاه هبوطي. أخيرًا ، يبدو أن تأثير خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والتفجيرات ، مع بعض التأخير ، قد وصل. تصل اليوم الشركات الصغيرة والمتوسطة المؤلفة من منطقة اليورو.
الوضع البريطاني مختلف. بعد قطاع التصنيع ، قدم قطاع الخدمات أيضًا مفاجأة إيجابية بشكل مثير. يوم هادئ أيضًا بالنسبة لسوق الديون ، والذي ركز بالفعل على اجتماع البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس. فيما يتعلق بالعروض ، ستكون الخطوات الرئيسية هي التعيينات الألمانية غدًا وبعد غد (على التوالي 500 مليون سند مؤشر و 5 مليارات سندات لمدة 10 سنوات) والأيرلندية يوم الخميس ، مع عرض لمدة XNUMX سنوات بقيمة مليار.
BOFA: لا تزال هناك قيمة في البنوك الإيطالية
أغلقت البنوك الاستثمارية الأمريكية الأشهر الستة الأولى مع تباطؤ في الأرباح (-15٪ في المتوسط). في أوروبا ، بما في ذلك إيطاليا ، فإن قطاع الائتمان "يبحر في المياه المضطربة" ، كما كتب تقرير صادر عن بنك أوف أمريكا ، والذي يحدد مع ذلك فرص الشراء في القائمة الإيطالية. أعاد البنك الاستثماري تغطيته لـ Banco Popolare (+ 4,8٪ ، تصنيف شراء والسعر المستهدف 3,4 يورو). كما تنمو Bpm بقوة (+ 2,5٪) ، في انتظار الفترة الحارة لتحديد زواج المؤسستين.
توصية الشراء أيضًا لـ Intesa (-0,5٪): السعر المستهدف من 2,5 إلى 2,8 يورو في ضوء السيولة الوفيرة والمركز الرأسمالي الجيد وتكلفة التمويل الأرخص من البنوك الأخرى. ارتفع تصنيف الشراء والسعر المستهدف من 7,5 إلى 8,7 يورو أيضًا لـ Mediobanca (+ 0,2٪). من ناحية أخرى ، تصحيح هبوطي للسعر المستهدف UBI (+ 0,2٪ ، نزولاً إلى 2,8 يورو من 2,9). تقدير كبير لـ Unicredit (-0,6٪). تم تأكيد التصنيف المحايد لكن السعر المستهدف يرتفع من 2,3 إلى 2,9 يورو: "الإستراتيجية الجديدة ، إذا تم تنفيذها بشكل صحيح ، يمكن أن تحسن بشكل كبير ربحية البنك".
سلبي مونتيباشي (-1٪). مع ملاحظة ، أنكرت الحكومة بشكل قاطع الشائعات التي تفيد بأن إيطاليا تعتزم طلب التدخل من قبل صندوق Salva Stati Stati (ESM) لمساعدة البنوك الإيطالية في أزمة ، وهي قضية ، وفقًا لـ La Stampa ، كانت ستناقش في قمة فينتوتين رئيس الوزراء ماتيو رينزي والمستشارة الألمانية أنجيلا ميركل.
تقدم يونيبول (+ 1٪) في تراجعات التأمين وجنرالي (-0,7٪). وتجدر الإشارة أيضًا إلى Banca Ifis (+ 1,6٪) ، من بين أفضل الأسهم اليوم. المعهد الذي يقع مقره في فينيتو بصدد شراء العديد من محافظ القروض المتعثرة بقيمة اسمية تزيد عن 2 مليار يورو بحلول نهاية العام ، وتوسيع أعماله في القروض المضمونة غير العاملة (بعد تحقيق الريادة في القروض غير المضمونة ).
JP MORGAN تمنح MONCLER والعلامات التجارية الأخرى
في قطاع الرفاهية ، Moncler + 1,5٪: أكد JP Morgan توصية زيادة الوزن ، بتعديل السعر المستهدف إلى 19,50 يورو من 19 يورو. ارتفع السهم بنسبة 16٪ منذ بداية العام وهو أحد أفضل الفيشات الممتازة في FtseMib. على فيراغامو (-0,9٪) رفع البنك الأمريكي الهدف إلى 22 من 20 يورو. الترويج أيضًا لسعر Tod's المستهدف (-0,55٪ ، إلى 55 من 52 يورو). Cash on Leonardo Spa (+ 0,19٪ حتى 10,33 يورو).
غولدمان يروج لليوناردو
قام Goldman Sachs بترقية Leonardo (+ 0,1٪): يكرر الوسيط الشراء ويرفع السعر المستهدف للسهم إلى 12,2 يورو ، معتبراً أن الخسارة في القيمة التي تكبدتها حتى الآن غير مبررة. Banca Imi: العقد المبرم مع قطر يشهد على قيمة MDBA.
فيات كرايسلر دون تغيير. وقد تقدم Brembo أيضًا بين مقدمي طلبات Magneti Marelli ، حيث قال رئيس مجلس الإدارة Alberto Bombassei إنه مهتم ببعض أنشطة شركة المكونات. ارتفع سهم Brembo بنسبة 0,4٪.
وقع Astaldi (+ 3,38٪) عقد بناء "Mules 2-3" من نفق Brenner Base ، بقيمة حوالي 1 مليار يورو (منها 42,51٪ تمتلكها الشركة).
