في انتظار عملة الدولار ، العملة الرقمية التي يطورها بنك الاحتياطي الفيدرالي ، والتي تضمن عدم القيام بأي شيء قبل موافقة الرئيس ، تستمر في تعزيز البطاقات الأمريكية مقابل اليورو. الخطاب الذي سيلقيه جيروم باول أمام لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب ، جنبًا إلى جنب مع وزيرة الخزانة جانيت يلين ، من المحتمل أن يساعد في تأكيد صحة الدولار بشكل أفضل على الأوراق الأوروبية اليوم.
من التوقعات الصادرة هذا الصباح ، يتضح أن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي مقتنع بأن التعافي لم يكتمل بعد وأن البنك المركزي سيواصل تقديم الدعم اللازم للاقتصاد طالما كان ذلك ضروريًا. لكن باول سيضيف أن "الانتعاش قد تحرك أسرع من المتوقع ويبدو أنه يقوي".
ومن هنا كان الاعتقاد بأن سيستمر الدولار في الارتفاع مقابل العملة الموحدة ، على العكس تمامًا مما حدث العام الماضي ، عندما أدت احتمالية حدوث زيادة حادة في ديون الولايات المتحدة إلى انخفاض العملة الأمريكية بنسبة 9٪. على العكس من ذلك ، في عام 2021 ، ارتفع الدولار (1,189) بنسبة 2,60 ٪ مقابل اليورو وكذلك مؤشر الدولار (92,10) ، مقابل سلة من ست عملات عالمية.
بالطبع أنا عوائد سندات أمريكية أكثر جاذبية ، بعد الارتفاع الحاد في عمليات بيع سندات الخزانة في الأسابيع الأخيرة. على سبيل المثال ، عند استحقاق العشر سنوات ، تقترب الفجوة بين سندات الخزانة (1,67٪) والسند الألماني (-0,31٪) من 200 نقطة أساس. عند استحقاق الثلاثين عامًا ، يصل إلى 210 نقطة أساس. ولكن ، قبل كل شيء ، تلعب الحالة المختلفة للسياسة الاقتصادية على ضفتي المحيط الأطلسي دورًا. لا تزال أوروبا في خضم فوضى كوفيد / اللقاح. أعلنت ألمانيا ، أول اقتصاد أوروبي ، تواجه زيادة "هائلة" في الإصابات ومتغير جديد "أكثر فتكًا" من Covid-19 ، عن إغلاق محسّن خلال عطلة عيد الفصح وحتى 18 أبريل. على العكس من ذلك ، في الولايات المتحدة ، بعد التحفيز الاقتصادي البالغ 1.900 تريليون دولار الذي تمت الموافقة عليه الأسبوع الماضي (وإعلان اليوم عن إعادة افتتاح دور السينما التي أعلنت عنها شركة Cineworld أمس) ، فإن المرحلة الثانية من الانتعاش ، الأكثر تطلبًا ، تهدف إلى تكييف ديناميكيات الأسواق ، ليس فقط في الولايات المتحدة.
تتوقع صحيفة نيويورك تايمز هذا الصباح على صفحتها الأولى الأخبار التي تفيد بأن الرئيس جو بايدن سيقدم خلال الأسبوع الخطة الحقيقية لإعادة إطلاق اقتصاد النجوم والمخططات: أخرى 3 تريليون دولار (أكثر من مرة ونصف من إجمالي الناتج المحلي الإيطالي) مقسمة إلى أحكام مختلفة مخصصة لتطوير البنية التحتية المادية (الجسور والطرق والتدخلات في الإقليم) والبنية التحتية الافتراضية ، مع التركيز على متابعة المنافسين الصينيين. ولكن أيضًا استثمار قوي في التعليم ، في التدخلات لصالح الرفاهية والاندماج العرقي والتعليم. خطة طموحة تنظر إلى سابقة الصفقة الجديدة في الثلاثينيات والمجتمع الكبير لليندون جونسون في الستينيات. هدف طموح ، بناءً على نصيحة جانيت يلين ، يريد بايدن تحقيقه في أقرب وقت ممكن على موجة الإجماع التي تلقتها حزمة المساعدة الاقتصادية من الرأي العام ، بما في ذلك العديد من الجمهوريين. لكن الحصول على إجماع عند توزيع الأموال تحت المطر (1.400 دولار لكل منهما) شيء ، وآخر عندما تضطر إلى ذلك تحديد من سيدفع الفاتورة. وهنا تبدأ الصعوبة.
لأول مرة منذ رونالد ريغان ، لن يدور الجدل حول التخفيضات الضريبية ، بل بالأحرى زيادة الضرائب ، وإن كانت تدريجية ومحتواة على حساب الأفضل حالاً. حتى الآن كان بايدن وجانيت يلين بخيلين في التفاصيل ولكن من المفترض أنهما سيرفعان ضرائب الشركات من (أدنى) مستوى 21 في المائة بينما سترتفع ضرائب الدخل من 37 إلى 39,6 في المائة الحالية. لكن الزيادة ستؤثر فقط على أنا دافعي الضرائب الذين يبلغ دخلهم الخاضع للضريبة 400 ألف دولار على الأقل. ليس من الواضح على الإطلاق أن الإصلاح اليوم لديه العدد اللازم لجذب الأصوات (الضرورية) لجزء من الجمهوريين ، بينما يطالب اليسار الديمقراطي بتدخلات أكثر صرامة. لكن بايدن لا يأس ، مقتنعًا بأن نجاح المعركة ضد الوباء والتحسن الملحوظ في دخل الطبقة الوسطى الذي تضمنه المحفزات والدولار القوي لمكافحة التضخم سيضمن الدعم اللازم ، حتى ذلك الضروري للفوز في منتصف المدة. الانتخابات. إذا كان على حق ، فإن أمطار الأموال التي ستتدفق على الاقتصاد الأمريكي ستؤدي إلى زيادة حادة في الواردات من أوروبا (على الأقل نصف نقطة من الناتج المحلي الإجمالي). ولكن في الوقت الحالي لنكتفي بالدفع الصعودي للدولار.
