La البنك المركزي الأوروبي يضع موضع التنفيذ الاستراتيجية الجديدة المعتمدة في 8 تموز / يوليو. بعد رفع المستوى المستهدف للتضخم (الذي كان سابقًا "أقل من 2٪ ولكن قريبًا من 2٪" ، بينما هو الآن ثابت عند XNUMX٪ ، مع إمكانية تحمل تجاوزات) ، أعلن مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي اليوم أن الآفاق لقد تم تغيير مستقبل السياسة النقدية إلى اتجاه أكثر اتساعًا.
أولا، اسعار الفائدة ستظل عند المستويات الحالية (0٪ السعر الرسمي ، -0,50٪ معدل الودائع لدى البنك المركزي الأوروبي) ، إن لم يكن أقل ، لفترة أطول مما هو مذكور سابقًا. بالتفصيل ، تعلن شركة Eurotower أنها لن تغير تكلفة النقود إلا عندما ترى أن التضخم سيصل إلى 2٪ "قبل وقت طويل" من نهاية الأفق الزمني لتوقعات الاقتصاد الكلي التي وضعها البنك المركزي الأوروبي نفسه. ليس هذا فقط: لتبرير ارتفاع أسعار الفائدة ، يجب أيضًا اعتبار ارتفاع التضخم "دائمًا".
هذا توضيح مهم ، لأنه في منطقة اليورو عاد التضخم فعليًا إلى 2٪ في مايو الماضي ، لكن هذا الارتفاع لا يقرب تشديد فرانكفورت النقدي ، نظرًا لأنه زيادة مؤقتة وغير مرتبطة بالتضخم الأساسي. في الواقع ، وفقًا للتوقعات المنشورة في يونيو ، سيستقر السعر عند 1,9٪ هذا العام ، لكنه سينخفض إلى 1,5٪ في عام 2022 و 1,4٪ في عام 2023. "حتى لو زادت معدلات التضخم المتوقعة ، فلا يزال هناك على مسافة معينة من هدفنا "، أكدت كريستين لاغارد ، رقم واحد في المعهد.
لل التدابير الأخرى السياسة النقدية ، تظل دون تغيير على حد سواء التيسير الكمي "تقليدي" (برنامج شراء الأوراق المالية الأول ، والذي تبلغ قيمته 20 مليار يورو شهريًا) و PEPP (برنامج شراء الأوراق المالية الذي تم إطلاقه للتعامل مع أزمة الوباء).
حدد لاغارد أن الجديد التوجيه إلى الأمام، أي إعادة معايرة المؤشرات للمستقبل ، لم تتم الموافقة عليها من قبل مجلس الإدارة بالإجماع ، ولكن بأغلبية ساحقة. على أي حال ، فإن التغيير الذي تم الإعلان عنه اليوم "هو مؤشر على أن لا أحد يريد ضغطًا مبكرًا: لقد علمتنا التجربة أن الصبر عنصر أساسي في إعادة بناء الثقة وأن نهجنا هو الحفاظ على ثبات اليد".
أخيرًا ، أكد رقم واحد في البنك المركزي الأوروبي أن "الانتعاش الاقتصادي يسير على الطريق الصحيح ، وأن عدد الأشخاص الذين تم تطعيمهم آخذ في الازدياد ويتم تخفيف إجراءات الإغلاق ، لكن الوباء يستمر في إلقاء ظلاله: متغير دلتا لفيروس كورونا يمكن أن يقوض انتعاش الخدمات ، لا سيما في السياحة والفنادق ".
