L 'إيطاليا لن تنتهي في ركود هذا العام ، إذا لم تقطع روسيا بالكامل إمدادات الطاقة عن أوروبا. 2022 ، من ناحية أخرى ، يبدأ في الإغلاق بنمو قدره 3,9٪ مع ضعف في الربع الرابع مقارنة بالربع الثالث (+ 0,5٪ الأخير) ، ويرجع ذلك أساسًا إلى أسعار الطاقة لا تزال مرتفعة ، وسياسة الصفر Covid في الصين ، وضعف الدخل المتاح للأسر (مع استقرار الأجور) والظروف المالية الأقل ملاءمة. تم احتواء الأرقام في النشرة الاقتصادية لبنك إيطاليا وتتعلق بـ "السيناريو الأساسي" ، الذي يُفترض فيه أن روسيا لن تقطع إمدادات الطاقة. ثم هناك "السيناريو المعاكس" ، حيث تغلق موسكو الصنابير عن أوروبا وفي هذه الحالة الناتج المحلي الإجمالي من شأنه أن ينخفض والتضخم ستظل ترتفع.
في منطقة اليورو ، يتباطأ النمو ، بينما يظل التضخم مرتفعا
وفقا لأحدث المؤشرات الاقتصادية ، فإن الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو كان سيبقى تقريبًا "ثابتًا". L 'التضخم ظل الاستهلاك مرتفعا (9,2٪ في ديسمبر على أساس سنوي) ، على الرغم من انخفاضه عن نوفمبر. ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع أسعار الطاقة في الماضي. ازداد اتجاه الرواتب بشكل طفيف منذ أكتوبر. ساعد الانتعاش الملحوظ في معدل المشاركة والركود في إنتاجية العمل - الاتجاهات التي تختلف عن تلك التي لوحظت في الولايات المتحدة - جنبًا إلى جنب مع التدابير الحكومية لدعم الأسر على احتواء طلبات زيادة الأجور.
قام بنك إيطاليا بتعديل تقديرات النمو الخاصة به إلى أسفل للعام الحالي ، في حين تم تعديل تقديرات التضخم صعودًا لفترة السنتين 2023-24 ، مما يعكس الانتقال الأكثر كثافة واستمرارًا للضغوط على أسعار المستهلكين والارتفاع من تقديرات نمو الأجور ".
يؤكد فيا ناسيونالي أن هذا "إسقاط إرشادي بحت" بسبب ارتفاع مستوى عدم اليقين ، ويرجع ذلك أساسًا إلى التطورات في الحرب في أوكرانيا. و "في السيناريو الذي يفترض فيه التعليق الدائم لإمدادات المواد الخام للطاقة من روسيا إلى أوروبا ، سينكمش المنتج في عامي 2023 و 2024 - ويحذر - وينمو بشكل معتدل في العام التالي". بالنسبة للتضخم ، يتوقع بنك إيطاليا أن يظل مرتفعًا ، مع اعتدال عند 6,5 ٪ في عام 2023 - تم تعديل الرقم نزولًا مقارنة بتقدير 7,3 ٪ في تحديث منتصف ديسمبر - ثم تباطؤ "أكثر وضوحًا لاحقًا" إلى 2,6٪ في 2024 و 2٪ في 2025.
في الربع الرابع ، ضعف النشاط الاقتصادي في إيطاليا
وفقًا لتقديرات شركة Via Nazionale ، فقد ضعف النشاط في إيطاليا في الربع الأخير من عام 2022. لسببين: ضعف انتعاش القيمة المضافة للخدمات ، والتي عادت إلى قيم ما قبل Covid بالفعل في أشهر الصيف ، وكلاهما تراجع الإنتاج الصناعي. يبدو أن إنفاق الأسر قد تباطأ ، على الرغم من تدابير دعم الدخل المتاح في سياق ارتفاع التضخم. تعتبر الشركات التي تمت مقابلتها كجزء من استطلاعات بنك إيطاليا أن شروط الاستثمار لا تزال غير مواتية.
عجز التحقق من الحساب توسعت ، ويرجع ذلك أساسًا إلى تفاقم عجز الطاقة. لكن وضع الائتمان الصافي في الخارج لا يزال قوياً بالنسبة لشركة Via Nazionale.
نمت العمالة بشكل طفيف ، بينما ظلت ديناميكيات الأجور محتواة
عدد ال مشغول عادت لزيادة طفيفة بين أكتوبر ونوفمبر ، ولا تزال مدعومة بالمكون الدائم بسبب تحول الوظائف المؤقتة التي بدأت في عام 2021. بينما ظل اتجاه الراتب محتجزًا ، ويرجع ذلك أيضًا إلى استمرار عمليات التفاوض في الخدمات ، حيث كانت حصة الموظفين ينتظرون تجديد الاتفاقية الجماعية. في عام 2023 ، سوف تتسارع ديناميات الأجور "بشكل معتدل".
سوق العمل: مقارنة بين منطقة اليورو والولايات المتحدة الأمريكية
في النشرة الاقتصادية ، يقارن بنك إيطاليا سوق العمل في منطقة اليورو بسوق الولايات المتحدة. خلال عام 2022 ، تجاوز عدد العاملين في منطقة اليورو والولايات المتحدة الأمريكية مستويات ما قبل كوفيد ، مما ساعد على تحقيق معدل البطالة في أدنى مستوياتها التاريخية. في الربع الثالث من عام 2022 ، كان 6,7٪ في المنطقة ، وهي قيمة أعلى بثلاث نقاط من مثيلتها في الولايات المتحدة. "الاختلافات الكبيرة في اتجاهات العرض والطلب على العمل وإعادة توزيع العاملين تحدد اختلافات كبيرة في ظروف سوق العمل في الاقتصادين".
بعد الانخفاض الحاد خلال المراحل الأولى من الوباء ، في منطقة اليورو معدل المشاركة من الأشخاص الذين تتراوح أعمارهم بين 15 و 64 عامًا قد زاد بشكل ملحوظ وهو حاليًا عند أعلى القيم منذ بدء المسح. ارتبط الأداء الجيد لعرض العمل باستعادة الوظائف ، متجاوزًا مستويات ما قبل الجائحة في جميع القطاعات باستثناء الزراعة والخدمات.
على الرغم من التعافي السريع والملحوظ في النشاط الاقتصادي ، والذي يحرك عادةً عرض العمالة ، فقد سجل معدل المشاركة في الولايات المتحدة بدلاً من ذلك انتعاشًا تدريجيًا وغير مكتمل: في الربع الرابع من عام 2022 كان لا يزال صفر ، 0,3 نقطة مئوية أقل من مستوى ما قبل الجائحة في الفئة العمرية 16-64. هذا التطور ، نظرًا لتكثيف الطلب ، يغذي الصعوبات في العثور على موظفين للشركات. وصل معدل الوظائف الشاغرة إلى قيم عالية جدًا ، لا سيما في القطاعات - مثل الترفيه والإقامة والتموين - حيث لا يزال التوظيف أقل بكثير من مستويات عام 2019. وينعكس ذلك أيضًا في الزيادة ، التي تُعزى إلى التغيرات في الوظائف الوظيفية ، في الحصة المتعلقة الاستقالات من إجمالي عدد حالات إنهاء علاقات العمل.
تم احتواء نمو الرواتب بشكل أكبر في منطقة اليورو عنه في الولايات المتحدة الأمريكية
وكنتيجة جزئية لهذه الاتجاهات ، يتم احتواء نمو الأجور في المنطقة بدرجة أكبر بكثير مما هو عليه في الولايات المتحدة. في المنطقة ، كانت الزيادة في الأجور لكل ساعة عمل 3,1٪ في الربع الثالث مقارنة بالعام السابق. ساعدت التحويلات العامة للأسر في مواجهة ارتفاع أسعار الطاقة على احتواء طلبات العمال لزيادة الأجور. في الولايات المتحدة ، يكون اتجاه الرواتب أكثر وضوحًا ويبلغ 5,2٪ ، بزيادة 3,1 نقطة عن متوسط العقد السابق ؛ تعتبر الزيادة في الأجور مرتفعة بشكل خاص بالنسبة للعمال الذين غيروا وظائفهم وفي القطاعات التي توجد فيها صعوبات توظيف أكبر.
بنك إيطاليا: استمرار الزيادة في تكلفة الائتمان المصرفي
بين أغسطس ونوفمبر i القروض المصرفية للقطاع الخاص غير المالي تباطأت ، مما يعكس ضعف الطلب التجاري لأغراض الاستثمار وطلب الأسر لشراء المنازل. ال رفع معدل تم تمريره من قبل البنك المركزي الأوروبي إلى تكلفة الائتمان المصرفي ، بما يتماشى إلى حد كبير مع متوسط الزيادة في منطقة اليورو. كما تحسنت أوضاع الأسواق المالية في إيطاليا بشكل عام منذ منتصف أكتوبر. ال انتشار استقر عند حوالي 185 نقطة أساس في منتصف يناير ، وهو أقل بكثير من القيم القصوى التي تم التوصل إليها خلال العام السابق.
تحسنت المالية العامة في عام 2022
في عام 2022 هناك واحد أيضًا خفض العجز ونسبة الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي. في التقييمات الرسمية ، مقارنة بإطار التشريع الحالي ، يزيد قانون الموازنة الذي أقره البرلمان العجز بمقدار 1,1 نقطة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2023 ؛ وسيستمر الدين العام كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي في الانخفاض ، وإن كان ذلك بوتيرة أبطأ. في تشرين الثاني (نوفمبر) الماضي ، تلقت إيطاليا الدفعة الثانية من الأموال من PNRR البالغة 21 مليار يورو.
حيازة الأصول المشفرة من قبل العائلات الإيطالية
أخيرًا ، إلقاء نظرة على التشفير. في السنوات الأخيرة ، نما اهتمام الأسر بهذه الأصول على مستوى العالم ، وإن كان ذلك بطريقة غير متجانسة عبر البلدان. زيادة الولايات المتحدة أبلغ 12٪ من البالغين عن استخدام أو امتلاك أصول تشفير في عام 2022 ؛ 4٪ من منطقة اليورو. أجرى بنك إيطاليا مسحًا تجريبيًا بين 1.700 أسرة بين يونيو ويوليو 2022 ، حيث سأل الشخص المسؤول عن الاتصال في الأسرة عما إذا كان أي شخص في أسرته يمتلك أصولًا مشفرة في نهاية عام 2021 ، وإذا كان الأمر كذلك ، فما هو المبلغ.
استنادًا إلى البيانات التي تم جمعها بواسطة Via Nazionale ، فإن 2,2٪ من الأسر الإيطالية تمتلك أصولًا مشفرة. على غرار ما يحدث للأصول المالية التقليدية ، فإن حصة المالكين أعلى بين الأسر الغنية: حيث تنتقل من 4,3٪ من الأسر في الربع الأعلى لتوزيع الدخل إلى أقل من 1٪ من الأسر في الربع الثاني. كما أن انتشار العملات المشفرة أكبر أيضًا بين أكثرها شاب (5,7٪ من العائلات التي يكون فيها المستجيب أقل من 45 سنة مقابل 0,2٪ للمجموعة الأكبر). النسبة أعلى بين العاملين لحسابهم الخاص وغيرهم من العاملين لحسابهم الخاص (6,7٪) ؛ وترتفع إلى 19٪ بين أقل الأشخاص تجنبًا للمخاطرة. فيما يتعلق بالمبلغ: أفاد ثلثا الأسر بأن لديها ما يصل إلى 5.000 يورو ، في حين أن 11٪ فقط أعلنت أنها تجاوزت 30.000 ألف يورو.
