ما هي المدينة الأكثر تغلغلا في العالم من السيارات الكهربائية؟ ربما يعرف القليل جدًا الإجابة الدقيقة: شنغهاي ، عاصمة تحول حركة المرور في المناطق الحضرية حيث ، بصمت ، خبز تسلا من قبل المصنع الذي يرتفع على مشارف موكب العاصمة ، جنبًا إلى جنب مع Nio والنماذج الأولية الأخرى "الكهربائية "منازل. أفضل بكثير من ولاية كاليفورنيا ، يلاحظ تقرير صادر عن جي بي مورغان ، الذي يشير إلى أن "الصين لديها رغبة صريحة في دفع إنتاج السيارات الكهربائية وقد أثبتت ذلك من خلال سياسات الدعم والمبادرات الأخرى". "هذا الطموح - يلاحظ الوسيط - ساعد في تطوير واحد من سلاسل توريد البطاريات لمعظم السيارات الكهربائية الشاملة على مستوى العالم. لقد خرجت العديد من الشركات القوية من فترة المنافسة الفوضوية ، والناجون منها شركات قادرة وقادرة على المنافسة عالميًا ".
حالة لطيفة من مجموعه داروين الاجتماعيه، باختصار ، في بلد ظل طوال عقود يتحدى شعار "الثراء ثوري". غير أن الموضة ، حيث تضرر المديرون التنفيذيون لشركة علي بابا ، عملاق التجارة الإلكترونية الذي أسسه جاك ما ، بشدة من القواعد الجديدة التي فرضها الرئيس شي ضد "الأنانية".
كان سرير الاختبار هو يوم العزاب، أو 11.11 ، والتي تحولت على مر السنين إلى أكبر حفلة تسوق عبر الإنترنت في العالم. كيف يمكن التوفيق بين انتصار النزعة الاستهلاكية وروح "التماسك الاجتماعي" التي يريد الرئيس شي فرضها على التنين عشية الذكرى المئوية للحزب الشيوعي؟ تخلت علي بابا هذا العام عن لوحة الإعلانات الكبيرة التي حدّثت اتجاهات المبيعات في الوقت الفعلي ، من ناحية أخرى شجعت على شراء قسائم في المنتجات البيئية وخصصت 100 مليار يوان (14 مليار يورو) لتمويل الأعمال الجيدة. نقطة التحول لم تضر بالمشتريات. في الواقع ، في نهاية اليوم ، أدركت منطقة الأمازون الصفراء 84,5 مليار دولار في المبيعات أكثر من 74 مليارًا في عام 2020. ولكن قبل اثني عشر شهرًا ، تزامن مهرجان المبيعات الإلكترونية ، الذي استمر 11 يومًا ، مع إطلاق الإدراج في بورصة آنت جروب ، الذراع المالية للمجموعة ، والتي كان من المفترض أن تكون الأهم. الاكتتاب العام في التاريخ وتكريس استقلالية مجموعة التكنولوجيا الفائقة عن القواعد التي يمليها الحزب. على العكس من ذلك ، كان كذلك بداية أزمة طويلة.
علي بابا، في العام الماضي ، فقد حوالي 40 في المائة من القيمة في سوق الأسهم. جاك ما ، الذي ظهر مؤخرًا في إسبانيا ، تعرض لأشهر طويلة إلى نوع من السجن الطوعي ، العمالقة الرقميون ، من تينسنت في JD.Com، كان عليهم التعامل مع أشكال مختلفة من رقابة وجميع أنواع العقبات (بما في ذلك حظر ألعاب الفيديو للصغار) بهدف "استعادة النظام". أ استراتيجية خطيرة لأنه ، وفقًا لدراسة أجرتها شركة McKinsey ، يرتبط الانطلاق الاستثنائي للاقتصاد الصيني ارتباطًا وثيقًا بالانتقال من النظام غير الفعال للمصانع العامة الكبيرة إلى بيئة أكثر تقدمًا ، مع قوة ثابتة من الخدمات وإنتاج أكثر تطورًا ، في الربع الأخير من القرن ، من 1995 إلى 2017 ، نمت أربع مرات لتضمن 87٪ من الوظائف الجديدة بينما زادت حصة الصادرات من الصناعة الخاصة من 34 إلى 88٪.
La تحول سياسي، التي بلغت ذروتها بقرارات الجلسة المكتملة للحزب الشيوعي التي توجت فكر شي "كأعلى تعبير عن الروح الصينية وأنبلها" ، كان لها بالتأكيد تكلفة اقتصادية باهظة. يكفي أن نقول إن قروض هذا العام للمؤسسات الخاصة الصغيرة والمتوسطة الحجم سترتفع بنسبة 6,7٪ ، حوالي نصف الموارد المخصصة لدعم عمالقة الاقتصاد العام ، المتعطشين لرأس المال وكذلك الفحم ، السبب الجذري لـ الوضع الدرامي البيئي. ناهيك عن "القنبلة" التي يمثلها قطاع العقارات (حوالي 30٪ من الناتج المحلي الإجمالي) مما يهدد استقرار النظام.
مما يظهر من العديد من التقارير المنشورة مؤخرًا (S&P Global) ، فإن إجمالي ديون قطاع العقارات أعلى مما ورد في الميزانيات العمومية الرسمية. لقد تحايلت العديد من الشركات على القيود المفروضة على الائتمان وزيادة التمويل المستمد من القنوات غير التقليدية ، وقبل كل شيء منتجات إدارة الثروات (WMPs). هذه أدوات استثمارية صادرة عن كل من البنوك والشركات العقارية وبيعت لعملاء التجزئة. لقد حققت هذه "المنتجات المهيكلة" نجاحًا كبيرًا خلال العقد الماضي لأنها تعد بعوائد أعلى بكثير من سوق السندات التقليدية. بمرور الوقت ، أدخل البنك المركزي قواعد صارمة بشأن هذه المسألة ، باستثناء الشركات العقارية ، التي تمكنت حتى الآن من العمل في الظل.
إيفرجراند ، على سبيل المثال ، في عام 2016 ، باعت أول منتج لها من WMPs لأكثر من 80.000 ألف شخص ، بما في ذلك موظفيها ، من خلال منصة الإقراض عبر الإنترنت ، ومنذ ذلك الحين جمعت ما يقرب من 15 مليار دولار من خلال هذه القناة. تقدر JPMorgan أن نسبة الديون إلى حقوق الملكية الحقيقية لشركة Evergrande تبلغ 177٪ مقابل 100٪ الواردة في ميزانيتها العمومية. تتحدث البيانات الرسمية عن سوق WMP من أصل مصرفي يزيد عن 4 تريليون دولار بينما لا توجد بيانات أو تقديرات للسوق غير المصرفية.
ومن ثم فإن معضلة بكين واضحة - تقرأ ملاحظة من UBS -: فمن ناحية ، يجب بالضرورة أن تعالج "الخطر المعنوي" في قطاع رئيسي للاقتصاد. ومن ناحية أخرى ، لا يمكن أن تسمح لتأثير الدومينو للأزمة العقارية بالتأثير على جميع القطاعات الأخرى.
من الأخبار الأخيرة أن بنك الشعب الصيني (PBoC) سوف يخفف متطلبات إعادة التمويل بالعملة المحلية في سوق ما بين البنوك لشركات العقارات ، وذلك لتخفيف حدة التوتر في الأسابيع الأخيرة وضخ السيولة في النظام بفضل دعم البنوك. وهكذا أرسلت السلطات إشارة سياسية مهمة - يقرأ ملاحظة من Gam Investimenti - بعد أن حذر مجلس الاحتياطي الفيدرالي من أن هشاشة قطاع العقارات الصيني يمكن أن تمتد إلى الولايات المتحدة إذا تدهورت بشكل كبير. هذا من شأنه أن يعرض سوق السندات الخارجية الداخلية للصين للخطر ، وبالتأكيد لا يمكن لبكين أن تدع ذلك يحدث.
باختصار ، كما هو الحال دائمًا ، فإن تفسير الأحداث الصينية معقد للغاية. لكن الدلائل المختلفة تشير إلى أنه بمجرد وضع قطاع التكنولوجيا تحت السيطرة وإعادة تأكيد سلطة شي على الحزب ، فإن الحكومة تستعد لذلك إعادة تشغيل محرك النموانطلاقا من بعض القطاعات الرائدة. مثلما يلوح في الأفق أفق ارتفاع أسعار الفائدة في الغرب ، بدءًا من الخيارات المستقبلية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، يمكن للصين أن تقدم بديلًا مثيرًا للاهتمام ، كما لاحظت العديد من بيوت الاستثمار. بدءا من بيكتيت مما يشير إلى بعض الموضوعات التي يجب صقلها على المدى الطويل. بخاصة:
- L 'سيارة كهربائية، اليوم 20٪ من السوق ولكن في توسع قوي بفضل نجاحات المنتجين المحليين الذين يسيطرون على 70٪ من السوق (مقابل 40٪ لمركبات البنزين).
- Le بطاريات الليثيومالتي تحتل الصدارة فيها الصين. في الوقت الحالي ، مع تغلغل عالمي للسيارات الكهربائية يساوي 4٪ - يكتب بيكتيت - يحتاج العالم إلى 155 جيجاوات ساعة من بطاريات الليثيوم. عندما تصل هذه النسبة المئوية إلى 50٪ ، وهو ما يجب أن يحدث قبل نهاية العقد ، ستكون هناك حاجة إلى طاقة بطارية أكبر بمقدار 25 مرة ".
- مجال آخر حيث تتزايد الفرص هو قطاع المستهلك. يزداد الطلب هنا بفضل التحول في تفضيلات المستهلكين نحو العلامات التجارية المحلية وتركيز الحكومة على تحسين نوعية الحياة. على سبيل المثال ، في عام 2020 الحصة السوقية من الماركات المحلية وارتفعت نسبة الملابس الرياضية إلى 22٪ من 14٪ في عام 2012. وشهدت مستحضرات التجميل اتجاهًا مشابهًا. كما تتحسن جودة المنتجات بسرعة ، حيث تتمتع العلامات التجارية المحلية أيضًا بميزة معرفة الأذواق المحلية.
- أخيرا ، من المدهش أن هناك la الطب ، وهو مجال أصبحت فيه الصين قادرة على المنافسة. تنتج الجامعات الصينية حوالي 4,7 مليون مهندس كل عام ، مما يمنحها ميزة كبيرة في مجالات التكنولوجيا. في ال MEDTECH، استفادت الصين من معرفتها الطبية وخبرتها التصنيعية المتقدمة لتطوير مساعدين جراحيين آليين عاليي الأداء وأجهزة التنفس الصناعي.
