"انه ضروري نزع فتيل مخاطر الحماية الجمركية والتعريفات الجمركية الجديدة"إنها إجراءات قديمة قدم العالم، والتي تعاقب السوق الحرة والنمو الاقتصادي والاجتماعي والازدهار العالمي". وقد دق رئيس معهد المهندسين المعماريين الأمريكيين ناقوس الخطر أنطونيو باتويلي، والذي افتتح هذا الصباح الاجتماع السنوي لـجمعية البنوك الايطالية، والتي تجري حاليًا في جامعة بوكوني في ميلانو.
وبعد فترة وجيزة، أعلن محافظ بنك إيطاليا فابيو بانيتا لقد تتبع واحدا سيناريو معقد لكنه غني بالإمكانات: أزمة الثقة في الدولار وعدم الاستقرار العالمي يدفعان المستثمرين إلى إعادة النظر في استثماراتهم. "إنهم فتح فرص جديدة لأوروبا"قال، بشرط أن ينبغي إعادة إطلاق المشروع الأوروبي بقوة وأن يتم في النهاية طرح "سندات عامة أوروبية" قادرة على تعزيز تكامل النظام المالي ومتانته.
هذه هي الرسالة التي جاءت من مرحلة ABI 2025. من ناحية أخرى، هناك حاجة إلى للقضاء على أي انحراف حمائي في مهده وهو ما يهدد بضرب الاقتصاد الحقيقي والبنوك بشكل مباشر، ومن ناحية أخرى، احتمال لكي تتولى أوروبا دوراً قيادياًولكن فقط إذا كانت قادرة على التصرف بالسرعة والرؤية والتماسك.
باتويلي: "إذا بدأت الحروب التجارية، فإننا نخاطر بحدوث ركود جديد".
في خطابه المطول، لم يُخفِ رئيس جمعية الصناعات البريطانية (ABI) كلماته. وأوضح أن فرض أو تكثيف الرسوم الجمركية سيكون له تأثير... التأثير المباشر على النظام المصرفي"إذا تطورت الحروب التجارية، الأسواق سوف تعانيومن المتوقع أن تتزايد حالة عدم اليقين بالنسبة للشركات، وقد تتدهور الائتمانات بشكل أكبر، وقد تعاني البنوك من التأثيرات. سيكون هناك خطر حدوث ركود جديد".
موقف واضح، كما تمليه أيضًا السياق الجيوسياسي ولقد شهدنا في السنوات الأخيرة أحداثاً عالمية وصفها باتويلي بأنها "من بين الأخطر منذ الحرب العالمية الثانية"، مع الحروب في أوروبا والشرق الأوسط التي "تسببت في ضائقة بسبب الاستخدام الوحشي للقوة"، ولكن أيضاً بسبب "التداعيات على الاقتصاد والثقة والتجارة وتكاليف الطاقة".
كما لمس باتويلي القضايا الضريبية والاستثماريةوأكد مجددا على ضرورة تشجيع رسملة الشركات الإيطالية: "نحن نتفق مع رئيس كونفيندوستريا أورسينيإما أن يتم تعزيز مكافأة IRES، أو إعادة العمل بـ ACE لتنمية استثمارات الأعمال وزيادتها.
وفي الوقت نفسه، أشار إلى أن "هناك عرضاً أكبر للائتمان، مع منافسة قوية من جانب البنوك: فالأسر تزيد استثماراتها، وخاصة في المنازل"، ولكن "عدم اليقين الدولي" على وجه التحديد هو الذي يؤدي إلى إبطاء القرارات التجارية.
باتويلي: "لا يمكن للاتحاد المصرفي أن يظل متوقفا؛ ولابد من تحويل آلية الاستقرار الأوروبية".
ومن بين القضايا الأوروبية، أصر رئيس اتحاد الصناعات البريطانية على الحاجة إلى استكمال التكامل المصرفي: "L"يجب على الاتحاد المصرفي الأوروبي أن يتحرك بسرعة "من اتحاد الإشراف السائد إلى اتحاد قواعد الشركات والسوق والادخار والاستثمار".
وأثار مسألة النقض الداخلي داخل المؤسسات الأوروبيةيجب على الاتحاد الأوروبي أن يتحمل مسؤوليات أكبر بسرعة، مع قواعد مؤسسية جديدة، لتجنب الشلل الناجم عن اعتراضات الأقليات الصغيرة. ووفقًا لباتويلي، يجب أن تتطور آلية الاستقرار الأوروبي أيضًا: "يجب تحويل آلية الاستقرار الأوروبي إلى هيئة تابعة للاتحاد الأوروبي، بنفس قواعد الشفافية التي يطبقها البنك المركزي الأوروبي تجاه البرلمان الأوروبي، وبأهداف أكثر اتساقًا مع التحديات الجديدة".
بانيتا: "أوروبا لديها الموارد اللازمة لتصبح زعيمة".
وتحدث محافظ بنك إيطاليا في الجزء الثاني من الاجتماع فابيو بانيتا، الذي سلّط الضوء على اللحظة الحرجة التي تمر بها الأسواق العالمية: "يمر النظام المالي الدولي بمرحلة من التغيير الجذري". وأوضح أن التوترات المرتبطة بالرسوم الجمركية الأمريكية قد تسببت في فقدان الثقة في الدولار"لأول مرة منذ عقود، الدور المركزي للدولار في النظام المالي العالمي تم التشكيك فيه صراحة".
وأشار بانيتا إلى أن "المستثمرين الدوليين بدأوا في تقليل التعرض للسوق الأمريكية"باختيار "التحوط ضد مخاطر سعر صرف الدولار"، وهو ما يعادل "التخلص الجزئي من الأصول المقومة بالعملة الأمريكية". وأكد بانيتا أن أوروبا قادرة على استغل هذا الوضع لكن يجب عليها التحرك لأن "هذه فرصٌ يجب استغلالها، ولن تتحقق من تلقاء نفسها". ولتحقيق ذلك، عليها تعزيز بنيتها التحتية المالية؛ "فالمعيار المشترك الخالي من المخاطر سيوفر ضماناتٍ آمنة ومقبولة على نطاق واسع في الاتحاد"، وسيسمح بتطوير أسواقٍ أكثر سيولةً، ويُقلل من تركيز المخاطر. فوائد ستكون الفوائد هائلة: "سوق رأس مال متكامل قائم على ورقة مالية مشتركة خالية من المخاطر من شأنه أن يخفض تكلفة تمويل الشركات بنصف نقطة مئوية، مما يحفز استثمارات إضافية بقيمة 150 مليار يورو سنويًا. هذا وحده، بمجرد تشغيله بالكامل، سيُترجم إلى زيادة بنسبة 1,5% في الناتج المحلي الإجمالي الأوروبي".
فيما يتعلق بالسياسة النقدية: "هناك تخفيضات في أسعار الفائدة إذا انخفض التضخم، ولكن المرونة ضرورية".
ثم تحدث بانيتا إلى إصدار البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة"إن عودة التضخم إلى هدف الـ 2% تُمثل تقدمًا ملحوظًا"، لكن الصورة لا تزال غير مؤكدة. "ستُحدد الرسوم الجمركية المرتفعة وعدم اليقين المُطوّل بشأن السياسات التجارية... آثار أسوأ بكثير على النمو".
لهذا السبب "إذا من المتوقع أن تؤدي المخاطر السلبية التي تهدد النمو إلى تعزيز الاتجاهات الانكماشيةوأضاف أن "من المناسب مواصلة التيسير النقدي". وقال إن شعار الأشهر المقبلة سيكون "المرونة والبراغماتية".
نقطة أخرى أيضا على التحول التكنولوجي للبنوك الإيطاليةأقرّ بانيتا بأن "العروض الرقمية جعلت الخدمات المصرفية أكثر سهولةً" وأنه "على الرغم من الانخفاض الحاد في عدد الفروع، فقد ازدادت نسبة الأسر التي لديها حساب جاري واحد على الأقل". لكن المحافظ أشار أيضًا إلى أن "الخدمات المصرفية الرقمية أصبحت أكثر سهولةً في الوصول إليها". حذر من احتمال الاستبعادقد يُشكّل هذا التحوّل تحدياتٍ لشرائحٍ من السكان ذوي الثقافة المالية المحدودة. وأضاف أن "وجود الشركات الصغيرة والمتوسطة في المنطقة قد يُشكّل عائقًا أمامها".
واختتم بانيتا قائلاً: "إن الابتكار ليس مجرد مسألة تتعلق بالتكنولوجيا، ففي بيئة تكنولوجية متزايدة، يظل رأس المال البشري محوريا:سيتعين على البنوك الاستثمار في الأشخاص، وزيادة مهاراتهم والاعتماد عليهم لقيادة الابتكار".
جيورجيتي: "ظروف أفضل، والآن يجب على البنوك أن تعود إلى ما كانت عليه من قبل".
وقد تم إغلاق الاجتماع من قبل وزير الاقتصاد جيانكارلو جيورجيتي، الذي أراد التأكيد علىحالة صحة الاقتصاد الإيطالي:"الاقتصاد الإيطالي يستمر في إعطاء إشارات إيجابية"وقال، مذكرا بأنه "بعد +0,3٪ من الناتج المحلي الإجمالي في الأشهر الثلاثة الأولى، فإن عام 2025 قد حقق بالفعل نموًا مكتسبًا بنسبة +0,5٪".
"نحن في أعلى مستوى على الإطلاق للتوظيف"مع "بيانات مريحة بشأن التضخم"، كما يوضح جيورجيتي، وتحسن المالية العامة أيضًا، فإن "نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي عند 135% أقل من التوقعات بأكثر من نقطتين"، و"الفارق بين سندات الخزانة الألمانية والسندات الألمانية هو الأدنى منذ 2 عامًا".
وفقا لجيورجيتي، حتى نظام الإنتاج في حالة جيدة"الشركات الإيطالية في حالة مالية صحية"، حيث بلغت الديون 59% من الناتج المحلي الإجمالي، وهي "أدنى نسبة منذ أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين"، وهي بعيدة كل البعد عن متوسط منطقة اليورو الذي يتجاوز 2000%.
وعلى الصعيد المصرفي، أشار إلى أن الدولة "لم تتقاعس عن القيام بدورها وتحقيق وظيفتها"، أي "حماية المدخرات والأمن القومي في ظل تدهوره الاقتصادي"تعزيز الائتمان للاقتصاد الحقيقي" وأن "وسوف تستمر في القيام بذلك في السنوات القادمة"يمكنك أن تكون متأكدًا من ذلك." تم الاستماع إلى هذا المقطع في الجمهور باهتمام كبير حتى لو لم يتضمن إشارات صريحة إلى الاستئناف المقدم من قبل يونيكريديت ضد مرسوم حكومة ميلوني التي فرضت وصفات طبية علىعرض التبادل العام الذي تقدمه Piazza Gae Aulenti لـ Banco BPM، استدعاء القوة الذهبية.
ثم دعوة الوزير للبنوك"لقد قامت الحكومة ووزارة الاقتصاد والمالية بدورها" من خلال الإدارة الصارمة للحسابات، مما أدى إلى تحسين التصنيف وخفض الفارق، "العناصر التي كان لها تأثير كبير على الاقتصاد". الآثار الإيجابية على البنوك"الآن،" اختتم جيورجيتي، "أتوقع أن مؤسسات الائتمان استغل الوضع المتغير و عد إلى العمل المصرفي"، مع التركيز على أنشطة التمويل أكثر من التركيز على إدارة المدخرات، "والربح من هامش الفائدة وأقل على إدارة الأصول".
وأخيرًا: "لقد ركز المصرفي - كما قال جيورجيتي في مقارنة مع السياسة - على مجرد تحقيق الربح "وتوزيعها على المدى القصير، يرتكب نفس الخطأ الذي يرتكبه السياسي الذي يهدف فقط إلى الحصول على الإجماع الانتخابي".
أونيكريديت، بادوان: "جيورجيتي لم يقدم لنا أي تحذيرات".
يبدو لي جليًا أن على البنوك أن تتصرف كغيرها من البنوك، وهذا ما تفعله بالفعل. لم أعتبره تحذيرًا. بالتأكيد، بالنسبة لنا، ليس تحذيرًا، بل هو تأكيد لما نفعله. قال هذا. رئيس Unicredit بيير كارلو بادوانفي نهاية اجتماع جمعية المهندسين المعماريين الأستراليين، تعليقا على الكلمات التي قالها الوزير جيورجيتي.
