"في ايطاليا وزاد النشاط الاقتصادي بشكل متواضع في الربع الأول من عام 2024، لا يزال يعوقه تراجع التصنيع، مقارنة بانتعاش الخدمات". وهذا ما يخرج من النشرة الاقتصادية نشرت اليوم من قبل بنك ايطالياوالذي بموجبه سيكون لأزمة البحر الأحمر تأثير محدود على التضخم.
بنك إيطاليا يؤكد تقديرات الناتج المحلي الإجمالي والتضخم عند 1,3% في 2024
ويؤكد بانكيتاليا في الوثيقة أن أداء النشاط الاقتصادي مرتبط بـ "الاستهلاك البطيءوالتي لن تتعافى إلا بشكل جزئي من الانخفاض الذي شهدته نهاية العام الماضي" في حين سترتفع الاستثمارات الخاصة بشكل طفيف "بدعم من التمويل الذاتي".
ننتقل إلى النسب المئوية في النشرة يؤكد Via Nazionale تقديرات الناتج المحلي الإجماليويتحدث عن نمو بنسبة 0,6% (0,8% باستثناء تصحيح أيام العمل)، و1% في 2025 و1,2% في 2026. نذكركم أنه قبل أقل من 24 ساعة، توقع صندوق النقد الدولي نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0,7% لإيطاليا هذا العام، بينما توقع مركز الدراسات صباح الأربعاء وقد قدرت Confindustria نموًا بنسبة +2024٪ لعام 0,8.
العودة إلى بنك إيطاليا، في عام 2024 يقدر التضخم بـ 1,3%بينما ستصل في عامي 2025 و2026 إلى 1,7%. ومن المتوقع بدلاً من ذلك أن يصل التضخم الأساسي، وهو البيانات الأكثر أهمية بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي، بدعم من ديناميكيات تكاليف وحدة العمل، إلى 2% في المتوسط هذا العام، ثم ينخفض إلى 1,7% في العامين المقبلين.
القروض المقدمة للشركات للاستثمارات آخذة في التناقص
القروض المصرفية للشركات تتباطأ, وتسجل تباطؤا جديدا، وخاصة تلك المخصصة للاستثمارات. «بعد ارتفاع طفيف في الشهرين الأخيرين من عام 2023، بدأت القروض للشركات في الانخفاض مرة أخرى (-3,3% في فبراير، على مدى ثلاثة أشهر وعلى أساس سنوي). وكان الانخفاض ملحوظًا بشكل خاص بالنسبة لأولئك الذين استمروا لأكثر من 12 شهرًا، ويرتبطون عادةً بالسرطان احتياجات الاستثمار"، يوضح بانكيتاليا في النشرة الاقتصادية، مشددًا على أنه بالمقارنة مع عام 2023، فإن التباطؤ أكثر أهمية بالنسبة الشركات التي يعمل بها أقل من 20 موظفًا (-9,4%، مقارنة بـ-3,3 للأكبر منها) وتتفاقم في صناعة، وهو القطاع الأخير الذي، مقارنة بقطاع الخدمات، يتفاعل بشكل أسرع وأكثر كثافة مع الاتجاه في أسعار الفائدة في البنك المركزي الأوروبي، ويرجع ذلك أيضًا إلى الاستخدام الأكبر للقروض ذات الفائدة المتغيرة وتلك التي تقل مدتها الأصلية عن عام واحد.
العمل: "هوامش الربح المرتفعة تمتص انتعاش الأجور"
وفي القطاع الخاص، لا تزال هوامش الربح «عند مستويات أعلى مما كانت عليه قبل حالة الطوارئ الصحية، وخاصة في الخدمات الخاصة؛ ومن شأن ذلك أن يسمح، إلى جانب استمرار انخفاض أسعار السلع الوسيطة، بامتصاص الضغوط على التضخم الناجمة عنالتسارع المتوقع للأجور خلال عام 2024"، نقرأ في التقرير، الذي يسلط الضوء على كيفية "تسارع الأجور التعاقدية في القطاع الخاص في الأشهر الأولى من عام 2024، عقب الاتفاقيات التي تم التوصل إليها في القطاعات الكيميائية والخشبية والأغذية. كما تم تجديد العقد التجاري، الذي يخص ما يقرب من مليوني عامل، في مارس. وعلى مدار العام نقرأ:وسيستمر نمو الأجور في التكثيف تدريجيًا بسبب التجديدات المتوقعة، لا سيما في مجال السياحة - حيث انتهى العقد الوطني منذ أكثر من عامين - وفي قطاع تشغيل المعادن، الذي سيتم زيادة الحد الأدنى لأجوره في يونيو بما يتماشى مع صافي التضخم لسلع الطاقة المستوردة المسجلة في عام 2023". .
بنك إيطاليا: تأثير محدود على التضخم من أزمة البحر الأحمر
المخاطر التي تؤدي إليها الزيادة الأخيرة في التكاليف النقل البحري المرتبطة بالهجمات على السفن العابرة للحدود البحر الأحمر "ينتج عن ذلك ضغوط تضخمية قوية في أوروبا تظهر في الوقت الحالي محدود"، يكتب بنك إيطاليا.
"حتى في السيناريو المتشائم بشكل خاص، والذي استقرت فيه أسعار الشحن البحري عند مستويات أعلى من الذروة التي بلغتها في أبريل، ستكون هناك زيادة في تضخم أسعار المستهلكين في منطقة اليورو بما يعادل 0,3 نقطة مئوية على الأكثر"، حسبما يؤكد Via Nazionale. ونقرأ في النشرة أن "السيناريو الأقل تشاؤماً، والذي تعود فيه أسعار الشحن إلى مستويات ما قبل التوتر بحلول النصف الثاني من عام 2024، من شأنه أن يؤدي إلى زيادة في تضخم أسعار المستهلكين بحد أقصى 0,15 نقطة مئوية".
