L 'اقتصاد العالم هل دليل اعادة التشغيلفي كل مكان تقريبًا ، لكن التخفيف التدريجي للقيود المفروضة على الحياة الاجتماعية لا يعني أن ما يمكن للشركات إنتاجه مرة أخرى سيجد منافذ ترحيب في سؤال. بينما سخية ومكلفة التبرعات لأنظمة الضمان الاجتماعي لا يعيدون كل الدخل المفقود ، والأهم من ذلك ، أن المستهلكين ليسوا متحمسين جدًا للإنفاق ، خاصة على السلع الاستهلاكية المعمرة ، بالنظر إلىعدم اليقين من الآفاق. هذا ينطبق بشكل أكبر على رواد الأعمال ، الذين يحتفظون بالكثير في أدراجهم الاستثمارات، ل آلاف الشكوك على السؤال الذي سيأتي.
La الصين، وهو فصل قصير يسبق الفصول الأخرى في "تاريخ" الفيروس ، يوضح التعافي البطيء ، لدرجة أن تخلت السلطات عن التنبؤ معدل نمو الاقتصاد (الذي كان يُقدَّر بشدة حتى الآن بنحو 6٪ سنويًا) ، حتى لو توقع الصندوق ، بعد ركود تقريبًا في عام 2020 ، + 9٪ في عام 2021. هذا الانتعاش مع ذلك لا يتعافى ماذا كان سيحدث لو استمر الاقتصاد الصيني على وتيرته السابقة. هذا "عدم الانتعاش" ينطبق أيضا على التنبؤات المتعلقة أوروبا e استخدمبظروف مشددة: ارتداد (نأمل) 2021 سيترك الناتج المحلي الإجمالي دون مستوى 2019. التنبؤات ، بالطبع ، تخضع لمراجعات في هذه الأزمة الغريبة ، حيث الأرصاد الجوية الاقتصادية يتزوج فيعلم الأوبئة. المراجعات التي يمكن أن تكون للأفضل أو للأسوأ ، والمتغير الحاسم هو توقيت لقاح ضد SARS-CoV-2.
هناك بعض جيوب التضخمخاصة في الغذاء ، حيث أدى نقص الإنتاج والطلب غير المرن إلى زيادات. لكن هذه ظواهر محلي ومؤقت. الكل في الكل سيظل التضخم منخفضًا، (على الرغم من محيطات السيولة المبعثرة من قبل البنوك المركزية) حيث أن ضعف الطلب يضغط على الأسعار وارتفاع معدلات البطالة يضغط على تكاليف العمالة. حالة نفط، حيث أدى عدم التوافق بين العرض والطلب إلى حلقات خارجية الشهر الماضي أسعار سلبيةهو رمز. لا تزال أسعار النفط الخام أقل من تكاليف النفط الصخري في أمريكا وغيرها تخفيضات الإنتاج ستكون هناك حاجة إليها. النداء ل المبيعات عبر الإنترنت يغير عادات الإنفاق لدى المستهلكين ، ويوجههم نحو قنوات ذات أسعار أقل وأكثر شفافية. دورات مواد خام غير الزيوت تبقي منخفضة.
I معدلات في طويلفي كل من أمريكا في ذلك ألمانيا، عادا إلى النزول ، وإن كان قليلا ، كلاهما سميهم من هؤلاء ملكية. لكن المعدلات الحقيقية ، في حين أن حوالي -1٪ ، تكون دائمًا أعلى بكثير من معدل التغير (السلبي) في الناتج المحلي الإجمالي. الاستثناء من هذا النسب هو btp، بسبب الجدل السخيف حول الوصول إلى Mes والارتباك حول القيود ، بالإضافة إلى حقيقة أن الانخفاض في الناتج المحلي الإجمالي (بين -9 و -9,5٪ هذا العام ، وفقًا لصندوق النقد الدولي ومفوضية الاتحاد الأوروبي) يثير قلق الأسواق. في الحقيقة ، فإن القدرة على تحمل الديون لا ينبغي أن تكون مشكلة لإيطاليا أيضًا ، بالنظر إلى مشتريات البنوك المركزية ، وهي كذلك بجدارة عن طريق تسييل الديونلا رجوع فيها. يجب الآن تقييم وزن الدين فقط على دين السوق العامتوحيد المركز المالي للدولة مع المركز المالي للبنك المركزي.
L ' اليورو إنه يضعف ، مما يعكس فارق النمو (de) بين الولايات المتحدة ومنطقة اليورو ، والذي يرى ، على الرغم من الكارثة العامة ، تأثيرًا أقوى للفيروس على الاقتصاد الأوروبي منه على الاقتصاد الأمريكي. ال يوان، أيضًا بفضل الأداء الأفضل - أداء الاقتصاد الصيني (الذي لا يعرف عار علامة الطرح) مقارنةً بالاقتصاد الأمريكي - يتعزز بحذر في دولار. العلاقات بين الولايات المتحدة والصين متوترة للغاية بالفعل ، ولا داعي لإذكائها بعملة صينية أضعف.
تصحيح أكياس اترك أسواق الأسهم في المستويات التي لا تتماشى مع الخبرة التاريخية. من الممكن أن تكون البورصات قد تبنت السيناريوهات الأكثر تفاؤلاً ، ولكن هناك سيناريوهات أخرى أكثر احتمالية يجب أن تؤدي إلى توافق أكبر مع أرباح الشركات، التي تتعرض لخطر الانهيار بأوامر من حيث الحجم تفوق مثيلاتها في بقية المداخيل.
