يستمر هذا النوع من التباطؤ في أسواق الأسهم، بينما ننتظر أن يتحدث رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أخيرًا هذا المساء، بعد أن يتخذ البنك المركزي الأمريكي قراره بشأن أسعار الفائدة. أغلقت أسواق الأسهم الأوروبية على انخفاض. تتجه وول ستريت أيضاً نحو التعادل، متوقعةً خفضاً قدره 25 نقطة أساس في أسعار الفائدة، لكنها تدرك أيضاً انقسام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بين مؤيدين للسياسة النقدية المتشددة وآخرين للسياسة النقدية المعتدلة، وأن مستقبل السياسة النقدية في الولايات المتحدة لا يزال غامضاً، في حين بدأت تظهر تكهنات بأن مرحلة التيسير النقدي في العديد من الدول الأخرى (بما فيها منطقة اليورو) قد وصلت إلى نهايتها. أما بالنسبة لرئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد، فإن اقتصاد المنطقة "يؤدي أداءً أفضل مما كان متوقعاً"، وفيما يتعلق بأسعار الفائدة "ما زلنا في وضع جيد".
انخفض سهم شركة بيازا أفاري بنسبة 0,25% وتراجع إلى 43.465 نقطة أساس.تراجعت أسهم شركة فيراري بشكل رئيسي، حيث انخفض سهمها بنسبة 4,4%، بعد تغطية مورغان ستانلي الجديدة للشركة بتقييم محايد، وخفض جيفريز لسعرها المستهدف. في المقابل، ارتفع سهم لوتوماتيكا إلى المراكز الثلاثة الأولى بنسبة 2,45%. أما الأسواق الأوروبية الرئيسية الأخرى، فلم تكن بعيدة عن أداء ميلانو: فرانكفورت -0,19%، باريس -0,37%، وأمستردام +0,35%. بينما ارتفع سهم مدريد بنسبة 0,16%، ولندن بنسبة 0,12%.
وول ستريت تتطلع إلى أوراكل
تشهد وول ستريت حاليًا نتائج متباينة: مؤشر داو جونز الصناعي +0,53%، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 +0,11%، بينما انخفض مؤشر ناسداك -0,18%. ومن بين الأسهم التي تحظى باهتمام كبير سهم أوراكل (-0,37%)، والذي سيصدر لاحقًا تقرير أدائه الفصلي، وهو أمر بالغ الأهمية نظرًا لأن هذه الشركة العملاقة، إلى جانب إنفيديا، تُعتبر مؤشرًا حاسمًا لآفاق الذكاء الاصطناعي. مايكروسوفت وإنتل ضعيفتان اليوم.
أما بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي سنلقي نظرة على "مخططات النقاط". ستوضح هذه القرارات مواقف المحافظين داخل المجلس، في حين انخفضت أكبر الرهانات على المزيد من التخفيضات في عام 2026 إلى اثنين، وفي الوقت الحالي، لا يُتوقع أي تخفيضات في عام 2027. وستظهر بعض المؤشرات أيضًا الأسبوع المقبل وفي 9 يناير من بيانات التوظيف، والتي ستكون مفيدة للاجتماع الجديد في 28 يناير، مع الأخذ في الاعتبار أن ولاية باول تنتهي في أواخر الربيع وأن الرئيس القادم سيكون أقرب إلى دونالد ترامب، الذي دعا منذ فترة طويلة إلى سياسة نقدية أكثر تيسيرًا.
لا يزال الفضة متألقًا ويُحدّث السجل
في ظل هذه الأجواء المترقبة، يراقب المستثمرون عن كثب أداء الفضة، التي حققت مكاسب بلغت 110% هذا العام، متفوقةً على الذهب، والتي سجلت، بعد ارتفاعها أمس، أعلى مستوى لها على الإطلاق قبل ساعات قليلة عند 62,135 دولارًا للأونصة، قبل أن تعود إلى مستويات الأمس. أما سعر الذهب الفوري فيتداول بانخفاض طفيف، ولكنه لا يزال قريبًا من 4200 دولار للأونصة. لا يزال النفط تحت الضغط ويظهر انخفاضات طفيفة: خام غرب تكساس الوسيط، الذي ينتهي في يناير، يتم تداوله بأقل من 58 دولارًا، وخام برنت، الذي ينتهي في فبراير 2026، عند 61,47 دولارًا.
على العملة سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي عائم عند 1,1636بينما لا يزال الين تحت المراقبة الدقيقة قبل اجتماع بنك اليابان الأسبوع المقبل، حيث يُتوقع رفع سعر الفائدة بنسبة 0,25%. وبعد أن سجل أدنى مستوى له على الإطلاق مقابل اليورو، وهدد بالانخفاض مقابل الدولار، حافظت العملة اليابانية حاليًا على استقرارها. وانخفض الدولار بنسبة 0,16%، ليُتداول عند 156,51.
ساحة أفاري، الأرباح على ليوناردو؛ تحديت البنوك
من بين الشركات الكبرى المدرجة في بورصة ميلانو، خسرت شركة ليوناردو اليوم 1,66%، بعد جلسة قوية، بينما أعربت كييف عن انفتاحها على إمكانية الإنتاج المشترك للطائرات بدون طيار مع الشركة الإيطالية. كما أن جني الأرباح يعاقب شركة فينكانتييري (-3,62%)، بعد انتعاشها منذ الإعلان الرسمي عن إدراجها في مؤشر FTSE MIB. تباين أداء البنوك اليوم: ارتفع سهم يونيكريديت بنسبة 1,55%، وBper بنسبة 0,68%، وبانكو Bpm بنسبة 0,57%، بينما انخفض سهم MPS مجدداً بنسبة 0,46% بعد الانتعاش الأخير. استقر سهم ميديوبانكا عند 0,03%، بينما أثرت الأرباح سلباً على سهم جينيرالي، الذي انخفض بنسبة 0,91%.
ومن بين أكبر الرابحين في ذلك اليوم كانت أسهم بريسميان +2,4%، وفاينكوبنك +1,36%، وستيلانتس +0,71%. أثارت كامباري ضجة كبيرة، +0,49%أفادت رويترز بأن شركة لاغفين القابضة، التابعة للشركة في لوكسمبورغ، تتفاوض مع السلطات الضريبية الإيطالية لتسوية نزاع ضريبي بدفع حوالي 400 مليون يورو. ووفقًا لشركة إنترمونتي، فإن "هذا الخبر، في حال تأكيده، سيساهم في الحد من حالة عدم اليقين بشأن الحوكمة من خلال إزالة عنصر الغموض المتعلق بمصادرة الأسهم المملوكة للمساهم الرئيسي". وكانت أسهم إنويت (-1,96%)، وريكورداتي (-1,75%)، وإنتربومب (-1,56%)، وبوزي (-1,45%) من بين الأسهم الأكثر انخفاضًا خلال اليوم.
انتشار يرتفع قليلا
كما اختتمت الصحف الإيطالية جلسة تداول سلبية بعض الشيء، مع الفارق بين سندات الخزانة البريطانية لأجل 10 سنوات وسندات الخزانة الألمانية لأجل 10 سنوات يزيد قليلاً عن 70 نقطة القاعدة (لا تزال قريبة من أدنى مستوياتها منذ عام 2009) بمعدلات 3,56٪ و 2,86٪ على التوالي.
تم تسجيل العديد من الأحداث اليوم تصريحات رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغاردشارك في فعالية نظمتها صحيفة فايننشال تايمز، وأكد بشكل خاص على إمكانية مراجعة التوقعات. وقال: "في التوقعات الأخيرة، رفعنا توقعاتنا. وأظن أننا قد نفعل ذلك مجدداً في ديسمبر. لن أناقش هذا الأمر لأنه الأسبوع المقبل، لكن منطقة اليورو تبلي بلاءً حسناً أفضل مما توقعنا في أبريل". وفيما يتعلق بالسياسة النقدية، قال: "ما زلنا في وضع جيد"، حيث يبلغ التضخم 2%، ومن المتوقع أن يبقى عند هذا المستوى في الأشهر المقبلة.
كما عاد الرئيس إلى استخدام سندات اليورو لتمويل الدفاع، قائلاً: "لقد فعلنا ذلك خلال جائحة كوفيد-19؛ لقد كانت مسألة بقاء. والدفاع أيضاً مسألة بقاء، لذا فهو تطبيق مثالي لإصدار مشترك" للديون. في غضون ذلك، ربما يكون الاتحاد الأوروبي قد وجد الأساس القانوني لتجميد ما يصل إلى 210 مليار يورو من الأصول السيادية الروسية بشكل دائم، وبالتالي تجاوز التجديد نصف السنوي لنظام العقوبات.
