至少现在，巨大的恐惧又回来了。 在市场看来，意大利仍然是一个主要问题，但不会对欧元的未来构成威胁。 这是等待《贝尔帕斯》稍为明确的消息时的普遍感觉。 但政府债券拍卖的积极结果和阿法里广场的恢复让市场恢复了一些平静：今天早上欧元兑美元小幅上涨至1,167，+0,1%。 意大利活动然而，高盛警告称，尽管德国通胀上升，但仍将迫使欧洲央行推迟2019年中期后的首次加息。
美国明天开始征收金属关税
一旦意大利的风险降低，其他问题就会重新出现。 首先是对美国贸易的进攻。 美国关税政策负责人亿万富翁威尔伯·罗斯重申，对欧洲金属进口的新关税将于XNUMX月XNUMX日生效，并重申了对中国的强硬立场。 伊朗前线同样火热。 昨天，德黑兰向法国发出最后通牒：要么在两个月内拒绝遵守华盛顿的制裁，要么将南帕尔斯码头扩建工程从道达尔移交给中国石油天然气集团公司。
日本崛起，中国进入 MSCI 篮子
简而言之，不乏问题。 但证券交易所的风险偏好再次增强。 今天上午亚洲股市上涨。 东京证券交易所上涨 0,5%，而日元则几乎没有变动。 日本本月的工业生产数据增幅低于预期，令人失望。
然而，在中国，中央统计局制定的工业活动指数从 51,9 月份的 51,4 升至 0,9。 比预期更好。 香港股市上涨300%，沪深1,5指数上涨XNUMX%。
对于国际金融来说，这是历史性的一天。 经过三度推迟，今天，234只尚未纳入针对境外投资者的主要产品篮子的中国股票已被纳入MSCI新兴市场指数。 北京股市目前将占新兴市场资金的三分之一左右。
华尔街好。 美联储提交沃尔克规则
昨天晚间华尔街的强劲复苏得益于金融股的复苏和石油的反弹。 所有主要指数：道琼斯指数 +1,26%，标准普尔 500 指数 +1,27%，纳斯达克指数 +0,89%。
Russell 2000 的另一项记录 (+1,5%)。 因此，小盘股指数表明了良好的就业势头（私营行业新增就业岗位 178 个）和增长势头（第一季度数据修正为 +2,2%，目前加速至 3%）。
与此同时，美联储正在修订沃尔克规则，该规则禁止大型银行用自有资金进行交易。
石油再次流失。 SAIPEM 订单
油价上涨：布伦特原油收盘上涨 2,8%，至每桶 77,5 美元，这也得益于一份报告，该报告谈到欧佩克和俄罗斯可能同意不增加产量，将其维持在当前水平。 今天上午北海原油交易价格为 77,2 美元。 WTI 每桶上涨 1,48 美元，至 68,21 美元。 埃克森美孚+2,9%，雪佛龙+2,7%。
在Piazza Affari Eni +1,3%。 Saipem 的一天起伏不定，整场交易都在平价附近波动，最后在决赛中上涨了 1%。 汇丰银行宣布已启动买入评级，目标价为 4,25 欧元。 此外，还有来自泰国、墨西哥和阿塞拜疆的订单。 Equita 估计 2018 年订单收入为 7,35 亿欧元。
紧随法兰克福之后，米兰复苏
在经历了本周的噩梦般的开局后，阿法里广场昨天抬起了头。 BTP 拍卖的成功（尽管价格很高）以及对政府危机取得积极结果的押注暂时缓解了仍然高度紧张的局势。 正如 Movimento 5 Stelle 所暗示的那样，保罗·萨沃纳（Paolo Savona）的后退一步可能会解除危机。 但情况仍然不确定：奎里纳莱家族和卡洛·科塔雷利表示，他们“不想强迫时代”。 与此同时，欧洲央行的保护伞仍然开放：尽管波动性非常大，但购买仍在继续定期进行。
米兰证券交易所收盘上涨2,09%，报21.798点。 销量非常稳定，价值 4,5 亿欧元。
其他欧洲证券交易所则形成鲜明对比。 巴黎下跌（-0,2%），受到优惠券分离的影响，苏黎世下跌（-0,39%）。
欧洲榜单中，法兰克福表现亮眼+0,96%，这也得益于一系列宏观数据的支撑：德国2,3月零售销售和失业率分别增长5,2%和2,2月下降0,78%。 通货膨胀率上升 0,44%，超出预期。 伦敦 +XNUMX%，马德里 +XNUMX%。
黑石：意大利，为什么不呢？
贝尔帕斯的紧张局势并没有吓到金融界的所有大人物。 尽管存在政治不确定性，黑石集团仍对在意大利进行交易的可能性持开放态度。 这是总裁兼首席运营官乔恩·格雷 (Jon Gray) 表示的。 “当然，”格雷在德意志银行组织的一次会议上被问及该公司是否会立即购买意大利资产时说道。 当然，“这取决于价格”。
德国财政部长奥拉夫·肖尔茨表示，他坚信大多数意大利人“持非常亲欧的立场”，欧元区稳定，比近年来更能应对困难局面。
BTP 大坝举行拍卖，价差低于 250 BP
这又是债务市场的又一个活跃日。 意大利二级市场的主要基准指数收盘上涨，但低于当日最高点，无论如何，这一天的特点是由于意大利政治局势的不断变化而出现大幅波动。
拍卖的平衡并不令人兴奋，但考虑到场地，最坏的情况已经避免了。 总共有 5,571 亿欧元被放置在 3,75 至 6 亿欧元的供应范围之外。
十周年纪念奖金为 1,821 亿美元，而预期范围为 1,5 至 2,25 亿美元。 要求利率高于 3% 的报价已被削减。
另一方面，另外两种证券（5 年期债券和 Ccteu）的配置是最大的，但它们的发行金额也相当有限。
周二拍卖重新开始时，专业人士对 6 个月期国债的需求尤其旺盛：事实上，预期的 550 亿美元已全部售出，需求量达到 2,224 亿美元，是发行量的四倍多。
继昨日触及324个基点高点后，249年期与德国利差回落至3个基点，收益率暂时回落至2%以下，而231年期利差则触及盘中最低点低于2个基点，收益率低于1,583%，盘中最低点为XNUMX%。
盘中5年期CDS在247至272个基点之间波动，17,30左右为249个基点。
FCA 公布其牌照：JEEP 目标翻倍
对明天菲亚特克莱斯勒投资者日（+4%）的预期在一定程度上转移了人们对困扰阿法里广场的政治危机的注意力。 据彭博社报道，吉普车的目标将翻倍，并在玛莎拉蒂的增强下打造豪华极点。 另一方面，菲亚特品牌将从美国和中国撤出。 美国机构打赌，马尔乔内在 2004 年巴洛科会议上首次向国际媒体露面时，可能会打领带。 法拉利也表现出色（+1,8%）。
银行股上涨。 FINECO 处于领先地位
然而，主导这场斗争的是银行。 该行业指数上涨 2,58%，而欧洲斯托克指数则上涨了-0,43%。 育碧是个例外，略低于平价。
最好的蓝筹股是Fineco +6,44%。 尽管美银美林持谨慎态度，但鉴于政治局势，该行业的其他部分也表现良好，认为该行业是“有问题的投资”。 因此，该经纪人下调了对意大利机构的判断：意大利联合信贷银行（Unicredit）（昨天+1,4%）和联合银行（Intesa）从“买入”+3,2%下调至“中性”，Banco Bpm +3%和Ubi从“中性”下调至“表现不佳”。 Mediobanca 是榜单上表现最好的股票之一，涨幅为 6,4%，但仍保持“买入”状态。 该研究还强调了银行体系可能面临的其他风险，例如未来流动性短缺或不良贷款出售面临更大困难。 Fineco银行+6%。
鉴于意大利主权评级可能被“下调”，穆迪机构决定在意大利主权评级审查开始后对 12 家意大利银行进行观察。
邮政+3,9%：价差可能是一个机会
联合警察组织+2,5%。 UnipolSai +4%。 《Il Sole 24 Ore》中谈到了控制链的重组，文章假设与该行业的另一家运营商（甚至是外国人）进行平等婚姻
意大利邮局+3,9%。 首席执行官Matteo Del Fante宣称，十年期BTP和德国国债之间利差的扩大“可能构成该集团流动性的机会”。 管理层已确认，按照计划的设想，从现在到 5 年，息票将每年增加 2020%。
ITALGAS 也为投资者日做好准备
Italgas +3,04% 至 4,48 欧元：根据 Berenberg（买入，目标价 5,3 欧元）的说法，它可能会在 13 月 XNUMX 日资本市场日之际提高股息。
汇丰银行将 Moncler 股票的目标价从 0,84 欧元上调至 38,55 欧元，确认持有建议后，买入 Moncler（上涨 27%，至 37 欧元）。
特雷维悬念，科伊马仍在购物
Trevi +3,33% 等待董事会的消息，该董事会开会评估贝恩的提议，以约 150% 的利率认购 10 亿美元的超级高级债券，并将约 300 亿美元的债务转换为股权和股权金融工具。
米兰博览会+2%。 Banca Imi 将目标从 3,6 欧元上调至 2,6 欧元，并提高了建议（从 Add 买入）。
Coima Res 的收购仍在继续（-0,7%），该公司购买了位于米兰 Porta Nuova 地区 via Tocqueville 的一处 12.300 平方米的房产：价格 58,5 万美元。
