有 美国经济中发生的两件重大事件。 该 第一个是政治性质的已经持续好几周了 行政停摆 它暂停了非必要的政府活动，导致工资、款项和其他公共行政相关活动延迟发放。然而，这只是暂时的；没有理由相信这次停摆不会再次推迟。第二个问题涉及 最高法院裁决可能产生的影响 关于关税的合法性问题。即便如此，尽管法官已作出裁决，美国政府似乎也不太可能放弃为该国制定新的关税和海关战略。
然而，在背景中，仍然存在着 另一个问号: 美国经济形势如何？ 距离特朗普二世就职典礼已经过去将近一年了？
丽莎·D·库克：通货膨胀依然高企，但已得到控制
一些基本思路可以从上次演讲中获得。 丽莎·D·库克, 美联储成员 他曾是巴拉克·奥巴马总统任期内经济顾问委员会的高级经济学家，几天前，他作为布鲁金斯学会的嘉宾…… 他谈到了美国的经济前景。在华盛顿智库的特邀听众面前，这位颇具影响力的美联储代表回顾说，政府停摆的影响之一，是…… 未能发布 美联储用来监测实体经济运行情况的许多数据。
总之，美联储经济学家长期以来一直在拓展信息来源，利用其他行政数据库，特别是提供重要商品和服务（包括住房和车辆）详细价格数据的私营部门供应商，以及信用卡等所谓高频消费信息。库克表示，根据9月份可获得的数据，估计 潜在的通货膨胀 剔除了食品和能源等波动性最大的组成部分的核心通胀率，按趋势计算增长了 2,8%。
“通过与经济运营者的讨论，我们发现……” 关税转嫁到消费者价格上 （关税转嫁） 尚未完成许多公司选择在提价前以较低价格清空积压库存。另一些公司则倾向于等待关税带来的不确定性消除后再调整价格。新款汽车、新款服装系列和其他产品的发布将为企业提供更多调整价格的机会。因此，我预计明年通胀率将居高不下。
政策制定者们的希望是： 关税的影响表现为价格的一次性上涨。目前，大多数长期通胀预期指标都支持这一情景，这些指标仍然处于较低且稳定的水平。
只要关税的影响不会持续存在，且货币政策继续与这一目标保持适当一致，通胀率将逐步回升至2%。我要明确指出：我决心将通胀率恢复到2%的目标水平。如果关税的影响比预期更大或更持久，或者出现其他迹象表明更高的通胀预期正在根深蒂固，我将随时准备采取果断行动。
劳动力市场降温和社会风险日益增加
为 来自就业市场的最新数据尽管就业市场出现逐渐降温的迹象，但现有指标仍然显示出就业稳定的态势。 失业率上升 今年夏天，失业率从 6 月份的 4,1% 降至 8 月份的 4,3%，考虑到疫情爆发前 50 年的平均失业率为 6,2%，这一水平仍然很低。
“此时此刻 招聘放缓 这似乎主要是由于人口增长放缓，也与近期的移民政策有关。由于目前的工资变化主要反映这些人口因素，因此并不能清晰地反映劳动力市场的真实韧性。
在最弱势的社会阶层以及中低收入家庭中，正在出现不同的问题： 在就业方面 经济学家丽莎·D·库克在总结发言中警告说，从春季到 8 月，青年和非裔美国人的失业率持续上升，违约率也急剧上升。
最终，我们必须等到 2026 年前几个月才能真正了解关税对美国国内经济的影响。
