وہاں جاری رکھیںاطالوی بانڈز پر پیداوار میں اضافہ Btp اور بند کے درمیان پھیلاؤ کے نتیجے میں سرپٹ دوڑنا۔ مؤخر الذکر کی سطح اب 300 بیس پوائنٹس سے اوپر مستحکم ہے - فرق فی الحال 314 پوائنٹس پر کھڑا ہے - اور مستقبل کے لئے پیشن گوئیاں 4 مارچ تک معمول کے مطابق ہونے والی واپسی کا تصور نہیں کرتی ہیں۔
درحقیقت، صرف 8 مہینوں میں، اطالوی اور جرمن 131 سالہ مدت کے درمیان فرق دوگنا سے بھی زیادہ ہو گیا ہے، جو 28 فروری کو 314 پوائنٹس سے بڑھ کر آج XNUMX ہو گیا ہے۔ یہ سامنے سے بہتر نہیں ہے۔ پیداوار، 10 سالہ بانڈز پر 1,98 سے 3,54 فیصد تک بڑھ گئی۔
پھیلاؤ اور واپسی: وہ کیا ہیں۔
پھیلا ہوا، جیسا کہ ہم نے کئی بار وضاحت کی ہے۔، یورو زون میں کسی ملک کے دس سالہ بانڈز پر حاصل ہونے والی پیداوار اور جرمن بانڈز کے درمیان فرق ہے، جسے متفقہ طور پر یوروزون میں سب سے محفوظ سرکاری بانڈز تصور کیا جاتا ہے۔ بینچ مارک کے ساتھ خلا جتنا زیادہ وسیع ہوتا جائے گا۔ ملک کو خطرہ سمجھا جاتا ہے۔
درحقیقت، پیداوار میں اضافے کے ساتھ، یہ خطرہ کہ کوئی ریاست، ضمانت کی پختگی کے بعد، سود پر کوپن واپس نہیں کر پائے گی اور اس لیے بازاروں سے قرض پر حاصل کی گئی رقم کی واپسی بھی زیادہ ہو جاتی ہے۔ . وجہ واضح ہے: اگر پیداوار میں اضافہ ہوتا ہے، تو وہ رقم بھی بڑھ جاتی ہے جو کسی ملک کو قرض دہندگان کو ادا کرنا ہوگی۔
یوروپی گورنمنٹ بانڈز: پیداوار کی درجہ بندی
وہ اتار چڑھاؤ جو گزشتہ 4 مارچ سے، یعنی انتخابات کے دن سے، اسٹاک مارکیٹ کو بہت زیادہ مارنے کے علاوہ، اطالوی مارکیٹ میں ڈالا گیا ہے۔ Piazza Affari 17 فروری سے تقریباً 28 فیصد کم ہو چکی ہے۔ - قلیل اور طویل مدتی دونوں میں ہمارے خودمختار قرضوں پر پیداوار میں مضبوط اضافہ ہوا۔ صرف 10 سالہ BTP کو مدنظر رکھتے ہوئے، شرح میں ڈیڑھ فیصد سے زیادہ اضافہ ہوا، جس سے ہماری پیداوار یونان کے بعد سب سے زیادہ ہے۔
یونانی حکومتی بانڈ کی شرح فی الحال 4,3% پر سفر کر رہی ہے، جو خود کو یورو زون کی درجہ بندی میں آخری مقام پر رکھتا ہے۔ ہم سے بدتر بھی کرتا ہے۔ھنگریتاہم، جس کا تعلق یورو کے علاقے سے نہیں ہے، جس کی پیداوار 3,8% ہے۔ I کی پیروی کرتا ہے۔تالیہ 3,5% کی XNUMX سالہ شرح کے ساتھ۔ پھر باطل۔
یورو ایریا کی دونوں پہلی دو معیشتیں، یعنی فرانس اور جرمنی، اور تاریخ کے لحاظ سے روایتی طور پر ہمارے قریب ترین سمجھے جانے والے ممالک، جیسے کہ اسپین اور پرتگال، کی حکومتی بانڈز کی پیداوار ہماری نسبت بہت کم ہے۔ فیصد میں بولنا:
- پرتگال: 1,98٪
- اسپین: 1,62٪
- فرانس: 0,78٪
- جرمنی: 0,41٪.
اسپریڈز کی درجہ بندی
یورو زون کے دیگر ممالک کی پیداوار کے ساتھ پیدا ہونے والے فرق کے جرمن بنڈ کے پھیلاؤ پر اثرات مرتب ہوئے ہیں۔ اس معاملے میں بھی، درجہ بندی کے سب سے نیچے ہمیں یونان ملتا ہے۔389 بیس پوائنٹس کے جرمن دس سالہ بانڈز کے حوالے سے فرق کے ساتھ۔
اطالوی بانڈز برلن سے 314 بیسز پوائنٹس کے فاصلے پر ہیں، جبکہ پرتگالی 157 سالہ OTs اور بند کے درمیان پھیلاؤ 121 پوائنٹس کے برابر ہے۔ ہسپانوی بونس خود کو بینچ مارک سے XNUMX پوائنٹس سے دور رکھتے ہیں۔ فرانسیسی اور جرمن XNUMX سالہ بانڈز کے درمیان پھیلاؤ تقریباً صفر ہے: 37 بنیادی پوائنٹس۔
اٹلی اور دیگر ممالک کے درمیان پھیلاؤ
آج حقیقت کو نظر انداز کرنا مشکل ہے: اٹلی یورو زون کے دو ٹھوس ممالک سے نوری سال کے فاصلے پر ہے۔یعنی فرانس اور جرمنی۔ اسپین اور پرتگال کے مقابلے میں، 2011 کے بعد سے ہم جیسے اور اس سے زیادہ بحران کی زد میں آنے والی دو پردیی معیشتیں، یہ خلیج دن بدن وسیع تر ہوتی جا رہی ہے۔ دوسری طرف، اٹلی، یونان کے مقابلے میں کبھی بھی قریب ہے۔ کل تک یہ ٹرائیکا کے حکم کا نشانہ بنی تھی۔ ایک ڈیفالٹ سے بچنے کے لیے جس کا بہت سے لوگوں کا خیال تھا کہ یہ یقینی تھا۔
حیرت کی بات نہیں، یہ ہے 10 سالہ BTPs اور متعلقہ یونانی کے درمیان پھیل گیا۔ آج یہ 76 بیسس پوائنٹس کے برابر ہے (افتتاحی میں 69 کی کم ترین سطح پر پہنچنے کے بعد)، جو ہمیں برلن سے الگ کرتا ہے اس سے چار گنا کم ہے۔ 100 بیسس پوائنٹس سے نیچے ایک اور لیول تلاش کرنے کے لیے، ہمیں 2009 پر واپس جانا ہوگا۔ مثال کے طور پر، جنوری 2018 میں، فاصلہ 197 پوائنٹس تھا۔
اور دوسروں کے مقابلے میں؟ ہسپانوی بونس وہ ہم سے 192 بیسز پوائنٹس سے فاصلہ طے کرتے ہیں، جو سطح 2011 کے بحران کے دوران بھی کبھی نہیں پہنچی تھی، جب اسپریڈ بند پر 575 پوائنٹس تک پہنچ گیا تھا۔ پرتگالی OTs 156 کے، وہ فرانسیسی 276 پوائنٹس سے۔
اور بہترین، شاید، ابھی آنا باقی ہے۔ اٹلی کو اب بھی کئی اہم تقرریوں کا سامنا کرنا پڑے گا، سب سے پہلے اسٹینڈرڈ اینڈ پورز کی رائے جو 26 اکتوبر کو آنی چاہیے اور جو اس کے بعد ایک نئی تنزلی کا باعث بن سکتی ہے۔ موڈیز کے ذریعہ قائم کردہ۔ پینتریبازی کا ذکر نہ کرنا: یورپی یونین کے مسترد ہونے کے بعد ہمارے ملک کے پاس شاٹ درست کرنے کے لیے تین ہفتے ہیں۔ تاہم، ایسا لگتا ہے کہ حکومت کے اہم نمائندے سیدھے راستے پر جانے کا ارادہ رکھتے ہیں، اس طرح برسلز کی جانب سے ضرورت سے زیادہ قرض کے لیے ایک بے مثال خلاف ورزی کے طریقہ کار کا آغاز ناگزیر ہو گیا ہے۔ اس لیے اطالوی مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ یقینی لگتا ہے۔
